Инвестиционная деятельность ЗАО УМЖК "Приморская соя"

Совместные инвестиции – вложения, которые делают иностранные субъекты и субъект данной страны.

3. По сроку инвестирования капитала  различаются следующие виды инвестиций.

• Краткосрочные инвестиции –  до 1 года.

• Среднесрочные – от 1 до 3 лет.

• Долгосрочные – более 3-х лет.

4. По уровню инвестиционного  риска

• Инвестиции с низким уровнем  риска.

• Инвестиции со средним уровнем  риска.

• Инвестиции с высоким уровнем  риска.

5. По отношению к этапам развития  предприятия

• Начальные инвестиции – это  вложения в создание предприятия. Инвестиции на покупку или строительство  недвижимости (земельных участков, зданий, сооружений и т.д.), а также  на закупку оборудования и образования  оборотных средств.

• Экстенсивные инвестиции – вложения в расширение и развитие уже существующего  предприятия.

• Реинвестиции. Эти инвестиции связаны  с процессами воспроизводства основных фондов на предприятиях, за счет собственных  свободных средств (части прибыли  и амортизационных отчислений) вложенных  в развитие производства.

6. По назначению инвестиций

• Инвестиции, направленные на увеличение эффективности производства.

• Инвестиции в диверсификацию, расширение производства.

• Инвестиции в создание и производство новых технологий изменений структуры  оказываемых услуг, выпускаемой  продукции.

• Инвестиции, которые обеспечивают выживание предприятия: научные  разработки, реклама, маркетинг, обучение и переподготовка кадров и т.д.

• Инвестиции на выполнений крупного государственного или другого заказа.

• Инвестиции необходимые для обеспечения  требования закона.

7. В зависимости от характера  участия инвесторов в инвестиционном  процессе

• Прямые инвестиции. Инвесторы непосредственно  учувствуют в процессе инвестирования.

• Непрямые инвестиции. Вложение средств в бумаги выпускаемые посредниками, которые инвестируют вложенные средства на свое усмотрение.

Таким образом мы рассмотрели основные виды  инвестиций.

2.3 Формирование собственного инвестиционного капитала

 

Инвестиционные ресурсы  представляют собой часть совокупных финансовых ресурсов предприятия, направляемых им для осуществления вложений в  объекты реального и финансового  инвестирования.

Инвестиционные ресурсы, формируемые предприятием в процессе осуществления инвестиционной деятельности, характеризуются рядом особенностей. Основные из этих особенностей заключаются в следующем[16,с.176]:

1. Формирование инвестиционных ресурсов является основным исходным условием осуществления инвестиционного процесса.

2. Процесс формирования инвестиционных ресурсов предприятия в значительной степени связан с процессом первоначального накопления капитала.

3. Базой формирования инвестиционных ресурсов предприятия в определенной степени является и его капитал, предназначенный к реинвестированию.

4. Формирование инвестиционных ресурсов сопровождает все стадии жизненного цикла предприятия, связанные с его поступательным экономическим развитием.

5. Формирование инвестиционных ресурсов предприятия представляет собой непрерывный процесс.

6. Процесс формирования инвестиционных ресурсов носит детерминированный и регулируемый характер.

Ели говорить более полно  по выше изложенным основным особенностям, то инвестирование капитала в реальные проекты и финансовые инструменты  требует предварительного его формирования в необходимом объеме. Без формирования инвестиционных ресурсов, направляемых на финансирование инвестиционной программы  или инвестиционного портфеля предприятия, инвестиционный процесс не может  быть осуществлен.

Первоначальное накопление капитала осуществляется как в рамках самого предприятия (в процессе распределения  его чистой прибыли), так и в  масштабах страны в целом (в процессе распределения национального дохода). Накопление капитала различными хозяйственными субъектами и населением служит базой  формирования предприятием инвестиционных ресурсов за счет внешних источников.

Темпы первоначального накопления капитала во многом определяются уровнем  экономического развития страны в целом.

Начиная с «рождения» предприятия  и заканчивая его «старением», процесс  формирования инвестиционных ресурсов носит регулярный характер. При этом каждая стадия жизненного цикла предприятия  характеризуется отличительными особенностями в темпах и источниках формирования инвестиционных ресурсов.

На прединвестиционной стадии инвестиционные ресурсы формируются для финансирования подготовки реальных проектов, осуществления проектных работ, их экспертизы и т.п.

На инвестиционной стадии инвестиционные ресурсы формируются  для осуществления необходимых  строительно-монтажных работ, приобретения отдельных капитальных активов  или целостных имущественных  комплексов.

На постинвестиционной стадии инвестиционные ресурсы формируются для эксплуатационных целей, в частности, для финансирования оборотных активов по введенным в строй инвестиционным объектам.

В то время как реальное или финансовое инвестирование может  осуществляться предприятием нерегулярно  и отличаться существенной неравномерностью, процесс формирования инвестиционных ресурсов является непрерывным.

В наибольшей степени эта  непрерывность характерна для собственных  внутренних источников формирования инвестиционных ресурсов – амортизационных отчислений и прибыли, направляемой на производственное развитие.

Однако непрерывность  процесса формирования инвестиционных ресурсов не означает равномерности  объемов их формирования во времени. Эти объемы могут существенно  колебаться во времени в зависимости  от привлечения инвестиционных ресурсов из внешних источников.

Детерминированность процесса формирования инвестиционных ресурсов характеризуется его количественной определенностью во времени, по объему, структуре и другим параметрам.

Регулируемость этого  процесса определяется системой конкретных действенных методов управления инвестициями, позволяющих достигать  и поддерживать заданные параметры  формирования инвестиционных ресурсов.

Детерминируемость и регулируемость процесса формирования инвестиционных ресурсов предприятия позволяют осуществлять его на плановой основе.

Формирование инвестиционных ресурсов неразрывно связано с целями и направлениями инвестиционной политики предприятия. Являясь финансовой основой реализации избранной инвестиционной политики предприятия, формирование инвестиционных ресурсов выделяется, как правило, в  самостоятельный целевой ее блок, по которому разрабатываются определенные целевые нормативы. В отдельных  случаях возможности формирования инвестиционных ресурсов предприятием определяют темпы его стратегического  развития.

Процесс формирования инвестиционных ресурсов функционирующего предприятия  за счет прибыли (накопления нового собственного инвестиционного капитала) осуществляется через механизмы дивидендной  политики (политики распределения вновь  созданной прибыли). Уровень капитализации  прибыли, определяемый временным предпочтением  ее потребления, формируется на каждом предприятии индивидуально с  учетом специфики его инвестиционной деятельности и условий внешней  инвестиционной среды. [10,с.134]

Возможность формирования инвестиционных ресурсов предприятия во многом определяется структурой капитала, достигнутой на предшествующей стадии его хозяйственного цикла.

В первую очередь это относится  к формированию дополнительных инвестиционных ресурсов за счет заемных источников. Между удельным весом фактически используемого предприятием заемного капитала и возможными объемами дополнительного его привлечения в инвестиционных целях существует обратная зависимость. Эта особенность должна учитываться при прогнозировании потенциала и темпов формирования инвестиционных ресурсов.

Определение источников формирования инвестиционных ресурсов предприятия  имеет ряд отличительных особенностей.

Одной из таких особенностей является то, что инвестиционный процесс  в рамках большинства инвестиционных проектов характеризуется довольно продолжительным периодом, что соответственно определяет и долгосрочное отвлечение финансовых средств на инвестиционные цели.

Поэтому источниками формирования инвестиционных ресурсов кроме собственного капитала могут выступать, как правило, только долгосрочные кредиты и займы, а также финансовый лизинг. Краткосрочные  заемные инвестиционные ресурсы  используются в процессе инвестиционной деятельности лишь в исключительных случаях.

Кроме того, при выборе источников формирования инвестиционных ресурсов следует учесть, что их предоставление предприятию на длительный период формирует  для кредитора более высокий  уровень финансового риска (в  сравнении с краткосрочным кредитованием), что соответственно существенно  повышает стоимость заемных инвестиционных ресурсов и определяет необходимость  более надежного их обеспечения (дополнительными гарантиями, залогом, закладом и т.п.).

С учетом этих условий стоимость  предлагаемого долгосрочного заемного капитала на отечественном финансовом рынке часто превышает не только стоимость собственного капитала (с  учетом налоговой его нагрузки), но и возможный уровень инвестиционного  дохода предприятия (что делает его  инвестиционную деятельность, связанную  с использованием заемного капитала, неэффективной).

Поэтому в процессе выбора источников формирования инвестиционных ресурсов предприятия их стоимость должна сравниваться не только между собой, но и с прогнозируемым уровнем инвестиционного дохода.

Источники финансирования реальных инвестиций тесно связаны с финансово-кредитным  механизмом инвестиционной сферы, где  происходит их практическая реализация.

Классической формой самофинансирования инвестиций в индустриальных странах  с развитой рыночной экономикой являются собственные средства корпораций в  виде нераспределенной прибыли и  амортизации, которые дополняются  определенной долей эмиссии (выпуска) ценных бумаг (акций и облигаций) и кредита, полученного с рынка  ссудного капитала[14,с.201].

Стратегия формирования инвестиционных ресурсов призвана обеспечить:

1. бесперебойную инвестиционную деятельность в предусмотренных объектах;

2. наиболее эффективное использование собственных финансовых средств, направляемых на эти цели;

3. финансовую устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе.

Разработка стратегии  формирования инвестиционных ресурсов осуществляется по отдельным этапам представленным на рисунке 1.

 

Рисунок 1 – Этапы разработки стратегии формирования инвестиционных ресурсов

Формируемые предприятием инвестиционные ресурсы классифицируются по многим признакам. В основу ниже приведённой  классификации положен признак  «по титулу собственности».

Исходя из этого, инвестиционные ресурсы подразделяются на собственные (внутренние и внешние источники) и заёмные (долгосрочный и краткосрочный  заемный капитал).

Основные формы привлечения  собственных инвестиционных ресурсов предприятия главенствующая роль принадлежит реинвестируемой части чистой прибыли.

Именно этот источник формирования инвестиционных ресурсов обеспечивает приоритетное направление возрастания  рыночной стоимости предприятия. В  формировании конкретной суммы средств, привлекаемых за счет этого источника, большую роль играет дивидендная  политика предприятия (политика распределения  его чистой прибыли). Инвестиционные ресурсы, формируемые за счет этого  источника, имеют наиболее универсальный  характер использования – они  могут быть направлены на удовлетворение любых видов инвестиционных потребностей предприятия[17,с.143].

Вторым по значению внутренним источником формирования собственных  инвестиционных ресурсов являются амортизационные  отчисления. Этот источник отличается наиболее стабильным формированием  средств, направляемых на инвестиционные цели. Вместе с тем, целевая направленность этого источника носит узкий  характер – формируемая за счет амортизационных отчислений сумма  инвестиционных ресурсов направляется в основном на реновацию действующих  основных средств и нематериальных активов.

Размер этого источника  формирования собственных инвестиционных ресурсов зависит от объема используемых предприятием амортизируемых внеоборотных активов и принятой им амортизационной политики (выбранных методов амортизации).

Кроме прибыли и амортизации, к собственным источникам финансирования принято относить мобилизацию внутренних ресурсов. К ним относятся средства от реализации выбывающего оборудования, ненужных материалов, инструмента, инвентаря, ликвидации временных зданий и сооружений, реализации попутно добываемых полезных ископаемых (за вычетом затрат по их реализации).

При хозяйственном способе  строительства к мобилизации  внутренних ресурсов относятся плановые накопления и экономия от снижения себестоимости строительно-монтажных  работ, амортизация по средствам  труда, используемым в строительстве.