Инвестиционная стратегия предприятия

 

Рис. 12. Схема форфейтинга

Лизинг – это кредит, предоставляемый предприятию в неденежной форме – в виде имущества (оборудования), передаваемого в пользование на оговоренный срок. По истечению этого срока оборудование либо возвращается владельцу, либо приобретается предприятием по остаточной стоимости. Лизинговые платежи – это плата за пользование кредитом в виде имущества. Если лизинговая сделка носит компенсационный характер, платежи могут осуществляться продукцией предприятия (рис.13). Экономическая сущность лизинга близка к аренде (с правом выкупа). Так как предоставляемое оборудование является формой залога по сделке, данный вид кредита считается низкорисковым. Важным его преимуществом при реализации инновационной стратегии предприятия является неденежная форма и временный характер, что позволяет избежать приобретения морально устаревшего оборудования и не утяжеляет активы предприятия, так как лизинговое оборудование не включается в баланс.

 

Рис. 13. Схема лизинга

В том случае если лизингодатель  не является поставщиком, а лизингополучатель  – потребителем, схема лизинга  усложняется за счет фирм – посредников, финансирующих лизинг банков и страховых  компаний. При этом речь идет о встраивании  лизинга в одну из рассмотренных  ранее схем кредитования.

Лизинг широко используется в сфере малого бизнеса и при  реализации программ занятости. Например, государственная программа создания рабочих мест в Республике Дагестан в качестве основного финансового  инструмента предусматривала лизинг оборудования.

В данном разделе мы осветили далеко не все аспекты финансово-инвестиционной деятельности предприятия, основное внимание уделив источникам финансирования развития. 

 

 

 

 

Заключение

Российские предприятия  нуждаются в инвестициях как  в воздухе, чтобы расширять и  обновлять производство конкурентоспособных  товаров и услуг, повышать технологическую  и финансовую эффективность собственной  деятельности, но в связи с объективными причинами не могут получать их на тех же условиях, что и фирмы  в развитом мире.

Существуют технологии и  примеры, когда предприятиям удавалось  существенно поправить свои финансовые проблемы.

Причины бедственного положения  предприятий, по некоторым оценкам, в 90% случаев лежат в сфере управления бизнесом, неумении вписаться в условия  рынка, снижать издержки производства, повышать качество продукции, осваивать  новые технологии. И лишь в 10% случаев  сказываются последствия утяжеленной  структуры экономики. Неплатежи, на которые часто ссылаются в  оправдание тяжелого положения предприятий, также во многом порождены нерыночным или просто неграмотным поведением хозяйствующих субъектов.

Но и при общем спаде  производства, неблагоприятных экономических  и правовых условиях немало предприятий  работают успешно благодаря тому, что их менеджеры поступают в  соответствии с требованиями рынка.

Есть и такие менеджеры, которые освоили принципы и методы управления в условиях рынка, но не в состоянии преодолеть трудности, выпавшие на долю отечественной промышленности (отсутствие инвестиций, разорительная  налоговая система, неразумная экспортно-импортная  и таможенная политика). Если устранить  эти помехи, такие руководители смогут должным образом организовать работу своих предприятий.

В нашей стране слишком  много директоров, которые даже при  благоприятных внешних экономических  условиях неспособны или не хотят  освоить методы современного менеджмента. Их пассивность, а нередко и противозаконная деятельность способствовали спаду промышленности. Обследование предприятий, проведенное в начале 2008 г. Госкомпромом, показало, что только 17% директоров имели экономическое образование, остальные были специалистами лишь в области техники и технологии. В переподготовке и дополнительном обучении нуждались свыше 4 млн. руководителей и ведущих специалистов (половина их представляла убыточные предприятия).

Есть и такие директора, которые прекрасно освоили рыночные методы хозяйствования, но используют их не во благо предприятия, а для  собственной наживы. Они порой  «скрещивают» свою деятельность с деятельностью  преступных организаций, «доят» предприятие, перекачивая его прибыли в  свои «карманные» фирмы, отпускают  продукцию покупателям, которые  ее не оплачивают, зато обеспечивают личные интересы поставщиков-махинаторов. Нередко  такие директора имеют в собственности  контрольный пакет акций. Естественно, они никогда добровольно не уступят  свой пост, позволяющий контролировать финансовые потоки предприятия.

В «дойную корову» нередко  превращают предприятие не только менеджеры, но и владельцы контрольных пакетов  акций, которым они достались  почти задаром в процессе ваучерной приватизации. Они не имеют средств для развития производства и повышения его конкурентоспособности или не хотят их инвестировать, но стремятся побольше получить от свалившейся на них собственности.

Чтобы сохранить и возродить  российскую промышленность, необходимо совместить интересы общества и владельцев предприятий или разрешить этот конфликт, скажем, заменив нынешних собственников на эффективных, способных  обеспечить надлежащее управление и развитие предприятий.

Список литературы

 

1. Бард В. С. Инвестиционные проблемы российской экономики. — М.: Экзамен, 2010.

2. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. — СПб: Питер, 2010.

3. Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. — М.: «Дашков и К о », 2009.

4. Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2011.

5. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. — СПб: Питер, 2010.

6. Попков В. П., Семенов В. П. Организация и финансирование инвестиций. — СПб: Питер, 2010.

7. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2010.

8. Корчагин Ю.А. Инвестиционная стратегия,-Ростов-на-Дону,2010

9. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2010.

10. П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учебник для вузов. - М.: Дело, 2009.

11. Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский. Современный экономический словарь. - М. ИНФРА-М, 2008.

12. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 2. – К.: Ника-Центр, 2009.

13. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. — М.: «Дашков и К о », 2009.

14. Попков В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. — СПб: Питер, 2010.

 

 

¹ Колесникова Л., Перекрестов В. Организационные структуры и культура предпринимательства //ВЭ.-2009 № 8, С.15-31