АКАДЕМИЯ  УПРАВЛЕНИЯ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

ИНСТИТУТ  УПРАВЛЕНЧЕСКИХ КАДРОВ

Кафедра экономической теории  

Специальность «Государственное управление экономикой»

Специализация «Государственное регулирование внешнеэкономической

деятельности» 
 
 
 

     КУРСОВАЯ  РАБОТА 
 

Финансовый  рынок и перспективы его развития в Республике Беларусь 
 
 
 

       

Автор работы:

ГРВЭДзв-1, 2 курс                          _________                       А.С. Адуенко

                                                                               

Руководитель:

 Ст.преп.                              _________                       В.М. Галчихин 
 
 

МИНСК 2011

СОДЕРЖАНИЕ 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

 

       Проблема  формирования и развития финансового  рынка особенно актуальна в  Республике Беларусь, в связи с существующим глубоким финансовым кризисом.

       Финансовый  кризис выявил несовершенство методов  и целей осуществления экономических процессов в стране. Учитывая масштабы экономических преобразований,  которые предстоит сделать в Республике Беларусь в процессе структурной перестройки, необходимы колоссальные финансовые средства, которые не в состоянии предоставить ни бюджетная система, ни внутренние источники финансирования, существующие на предприятиях. В этой связи финансовый рынок  можно считать локомотивом в развитии экономики государства.   

    На  данный момент одним из направлений  развития экономики Республики Беларусь является проблема привлечения инвестиций. Поэтому, интеграция финансового рынка  Республики Беларусь в мировой финансовый рынок – актуальная задача сегодняшнего дня.

    Для эффективной работы на финансовом рынке  необходимо четко представлять его современную структуру, сущность, механизм, роль и место отдельных субъектов рынка, а также особенности обращения инструментов. Финансовый рынок представляет собой совокупность всех финансовых ресурсов в их движении.

    Так же термин «финансовый рынок» обозначает совокупность рыночных институтов, на которых происходит торговля финансовыми активами. Основными торгуемыми финансовыми активами являются иностранная валюта, ценные бумаги, кредиты, депозиты, производные инструменты. В роли основных посредников на этом рынке выступают коммерческие банки, биржи, сберегательные институты, компании коллективного инвестирования и др. Основная функция финансового рынка заключается в обеспечении перетока средств от субъектов хозяйствования, для которых они в данный момент являются свободными (не используемыми), к субъектам хозяйствования, испытывающим потребность в финансовых ресурсах.

    Объектом  исследования работы является финансовая система Республики Беларусь.

    Предметом исследования является финансовый рынок.

    Целью курсовой работы является изучение теоретических  и практических аспектов организации функционирования финансового рынка в Республике Беларусь и определение его значения в современной экономике страны. В соответствии с поставленной целью в работе поставлены следующие задачи:

• изучить сущность, структуру и перспективы развития финансового рынка в отечественных и зарубежных странах;
• провести анализ эффективности функционирования финансовых рынков Республики Беларусь на современном этапе развития;
• разработка путей совершенствования государственного регулирования финансовых рынков Республики Беларусь.

    При написании работы использовались нормативно-правовые документы, учебные пособия, монографии и статьи по исследуемой проблеме.

    В процессе подготовки работы применялся метод анализа, синтеза, сравнения, графический метод. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ                            ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

    1.1 Финансовый рынок, его необходимость и значение в современных условиях

 

    Финансовый  рынок являетя составной частью рыночной системы. Он имеет сложную  структуру со множеством участников, обслуживается соответствующими элементами инфраструктуры-банками, финансовыми учреждениями, фондовыми биржами и т.д.

    Финансовый  рынок - это совокупность денежных ресурсов, которые находятся в постоянном движении под воздействием изменяющегося спроса и предложения на них со стороны различных субъектов экономики. На практике представляет совокупность кредитно-финансовых институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно. Главная функция финансового рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал [12].

    Движение денежных потоков через финансовый рынок – одна из форм существования финансов. В современной экономике финансовый рынок является “нервным центром” экономического организма и отражает “здоровье”, позволяет влиять на экономические процессы в обществе.

    Переход к рыночным отношениям невозможен без  развития финансового рынка. Объективными предпосылками его необходимости являются:

    - наличие конкуренции, требующей постоянного совершенствования производственного и интеллектуального потенциала субъектов хозяйствования;

    - несовпадение потребности в финансовых ресурсах с наличием источников удовлетворения этой потребности.

    Несмотря  на длительный период формирования и функционирования финансовых рынков в странах с рыночной экономикой, и экономической литературе отсутствует однозначное определение как сущности финансового рынка, так и его состава. Наиболее часто встречающееся определение: финансовый рынок - это совокупность экономических отношений, обеспечивающих мобилизацию, распределение, куплю-продажу, эффективное использование временно свободных финансовых средств, перемещение капитала в отрасли с более высоким уровнем дохода. При этом существует прямая связь между уровнем доходности и степенью риска.

    Фактически  финансовый рынок представляет собой совокупность институтов, направляющих поток денежных средств от кредиторов к заемщикам и обратно. Основной функцией этого рынка является трансформация бездействующих активов в ссудный и инвестиционный капитал. Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов. Если задачей финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам, то задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Функции финансовых рынков:

    - активная мобилизация временно  свободных средств из многих  источников;

    - эффективное распределение свободных  ресурсов между потребителями  ресурсов;

    - определение наиболее эффективных  направлений использования финансовых ресурсов (связано с ценообразованием);

    - формирование рыночных цен на  отдельные финансовые инструменты,  что определяет спрос и предложение на финансовом рынке;

    - осуществление квалифицированного  посредничества между продавцом  и покупателем финансовых инструментов (брокеры, дилеры);

    - ускорение оборота средств, способствующее  активизации экономических процессов [12].

    1.2 Система функционирования и классификация финансовых рынков

 

    Понятие финансового рынка настолько  многогранно, что без разделения его в международной практике на сегменты понять принципы его функционирования невозможно [14].  Как видно из рисунка 1.1 финансовый рынок представляет собой сложную структуру, состоящую из большого числа сегментов.

Рисунок 1.1 – Сегменты финансового рынка (международная практика)

      П р и м е ч а н и е - Источник: [14]

    В отечественной практике финансовый рынок разделяется на денежный рынок  и рынок капиталов.

    Под денежным рынком понимается совокупность однородных кредитных и депозитных рынков, где центральный банк, коммерческие банки и другие финансовые институты совершают сделки по краткосрочным (сроком до одного года) ценным бумагам, а также часть рынка ссудных капиталов по осуществлению краткосрочных депозитно-ссудных операций, то есть обслуживающего в основном движение оборотного капитала фирм, краткосрочных ресурсов банков, учреждений, государства, населения.

    Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоколиквидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.

    Выделяют  также рынок ссудного капитала и фондовый рынок. Рынок ссудного капитала – это рынок кратко-, средне- и долгосрочных банковских кредитов. Краткосрочные кредиты обслуживают движение оборотных средств, а средне- и долгосрочные кредиты - движение основного капиталa предприятий. Фондовый рынок обслуживает движение ценных бумаг - акций, облигаций, ипотечных обязательств и др. [16].

    Кредитный рынок — это общее обозначение  тех рынков, где существует предложение  и спрос на различные платежные  средства. Назначение кредитного рынка — посредничество между кредитором и заёмщиком. В целом наличие кредита способствует непрерывности процесса производства, финансированию возможного дефицита в государственном секторе и во внешней торговле, обеспечивает ускорение оборота капитала, увеличивает прибыли в сфере бизнеса.

    Посредником между кредитором и заёмщиком выступает банк. Банк — особая организационная единица бизнеса, сферой деятельности которой являются операции со ссудным капиталом. Банки имеют клиентов (заёмщиков и кредиторов) и корреспондентов (другие банки и кредитно-финансовые институты, с которыми банк состоит в постоянных деловых отношениях, основанных на взаимности оказываемых услуг). Банки привлекают финансовые средства от вкладчиков и используют собранные средства от собственного имени на представление займов и кредитов и приобретение ценных бумаг.

    Рынок акций – это рынок, на котором покупаются и продаются доли участия в собственности на предприятии. Акция — это зарегистрированное право владения частью имущества компании и получения доли прибыли в качестве вознаграждения за вложение денег в предприятие (дивиденды). Для владельца акция — это бессрочная ценная бумага, она не может быть предъявлена компании с целью возвращения денег, если компания не ликвидируется.

    На  рынке облигаций обращаются краткосрочные  обязательства (сроком до одного года). В основном это обязательства  правительства и банков. Государственные краткосрочные обязательства являются очень привлекательным для инвесторов инструментом, благодаря их надежности, ликвидности и значительной доходности. Приобретаются они главным образом кредитно-финансовыми учреждениями, которые таким образом осуществляют инвестиции. Будучи проданными, такие облигации активно обращаются на вторичном рынке.

    С целью привлечения средств для  финансирования текущих операций краткосрочные  обязательства выпускают и корпорации — коммерческие бумаги. Они продают их крупным инвесторам на короткие периоды времени.