СОДЕРЖАНИЕ 

 

 

ВВЕДЕНИЕ 

     Финансы - один из важнейших инструментов, с помощью которого осуществляется воздействие на экономику хозяйствующего субъекта. Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация временно свободных денежных средств физических и юридических лиц и их распределение и перераспределение на коммерческой основе между различными секторами экономики.

     В общей совокупности финансовых отношений  выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов, страховые, государственные субъекты.         Фоpмиpуются  финансовые pесуpсы за счет таких источников: собственные и пpиpавненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и дp.); мобилизуемые на финансовом рынке как результат операций с ценными бумагами; поступающие в порядке пеpеpаспpеделения (бюджетные субсидии, субвенции, страховое возмещение). 
           Финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых pесуpсов. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках. Вопрос развития финансового рынка в современной России всегда был актуален.  Формирование в России мощного международного финансового центра является одной из приоритетных задач развития современной России. Данная курсовая работа посвящена анализу финансового рынка России.

     Актуальность  темы курсовой работы объясняется тем, что в условиях рыночных отношений бесперебойность формирования финансовых ресурсов, их наиболее эффективное использование обеспечиваются с помощью финансового рынка.

     Целью данной работы было изучить структуру финансового рынка, дать характеристику финансового рынка России и проблем его развития.

     В задачи входило:

• рассмотреть сущность финансового рынка;
• дать анализ функционирования российского финансового рынка и выявить его проблемы на современном этапе;
• выявить главные механизмы и пути совершенствования финансового рынка в России.

     Курсовая  работа состоит из введения, основной части, разбитой на 3 главы в соответствии с поставленными задачами, заключения и списка использованных источников.

 

      1. Финансовый рынок: основные положения

1. Понятие и структура финансового рынка

 

          Финансовый рынок - организованная институциональная структура для создания финансовых активов и обмена финансовыми активами.             Финансовый актив (финансовый инструмент) - это нематериальный актив, представляющий собой законные права на некоторую будущую прибыль. Учреждение, которое обязуется осуществить в будущем поток платежей, называют эмитентом финансового актива. Владельца финансового актива называют инвестором.

     Финансовый  рынок можно определить, как рынок, который обеспечивает механизмы для создания и обмена финансовых активов. В развитых странах финансовые рынки обеспечивают определенную инфраструктуру для торговли ценными бумагами¹. Вышеизложенное определение, предложенное Ф. Фабоцци, базируется на характерном для финансовых рынков объекте торгов,– на финансовых активах. Это основной способ определения финансового рынка. З. Боди и Р. Метон также определяют финансовые рынки как рынки, на которых торгуются специфичные активы (такие активы, как облигации, акции и производные ценные бумаги)². Таким образом, понятие финансовый рынок является обобщённым. В действительности финансовый рынок состоит из нескольких отдельных самостоятельных сегментов, которые составляют его структуру.

          Финансовый рынок ориентирован на мобилизацию капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций. Основным регулирующим органом национального финансового рынка является Центральный банк страны.Совокупность национальных финансовых рынков называется Международным Финансовым Рынком (МФР). Этот рынок функционирует благодаря наличию соответствующих инфрасистем, которые обеспечивают и поддерживают целостность МФР. Международный Финансовый Рынок регулируется различного рода международными соглашениями и международными институтами.

    Структура финансового рынка – это совокупность его взаимосвязанных элементов, взаимодействующих между собой. В наиболее общем виде структуру финансового рынка можно представить в следующем виде.

 
 
 
 
 
 
 
 

     Рисунок 1. Структура финансового рынка.

     Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) представляет собой рынок, на котором обращаются различные виды фондовых инструментов, подавляющая часть которых – ценные бумаги. По своему экономическому содержанию рынок ценных бумаг представляет собой институциональное и функциональное устройство для обмена финансовыми инструментами, которые возникают как продукт системы отношений совладения и займа между экономическими субъектами, оформленных в виде ценных бумаг. Ценные бумаги выпускают в обращение акционерные общества, предприятия, банки, государственные учреждения, различные финансовые организации. Ценные бумаги отличаются многообразием видов. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночной экономики. Он представляет собой наиболее широко распространённую часть финансовых рынков. В экономически развитых странах его инструменты разнообразны, инфраструктура способствует привлечению больших объёмов временно свободных денежных средств и их высокоэффективному использованию.

     На  рынке кредитов объектом купли-продажи являются временно свободные денежные средства, предоставляемые взаймы на условиях возвратности, срочности и платности.

     На  валютном рынке объектом купли-продажи  выступает иностранная валюта и  финансовые инструменты, обслуживающие  операции с ней. На валютном рынке фактически происходит обмен денежной единицы одной страны на денежную единицу другой страны. По соотношению количества одной и другой валюты в сделках устанавливается рыночный валютный курс. Продажей валюты занимаются хозяйствующие субъекты осуществляющие экспорт, имеющие выручку в валюте. Центральный банк способствует реализации денежно-кредитной политики государства способствует.

     Фактически  финансовый рынок представляет собой  совокупность институтов, направляющих поток денежных средств от кредиторов к заемщикам и обратно. Основной функцией этого рынка является трансформация бездействующих активов в ссудный и инвестиционный капитал. Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов. Если задачей финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам, то задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

     К функциям финансовых рынков также относят:

-активную  мобилизацию временно свободных  средств из многих источников;

-эффективное распределение свободных ресурсов между потребителями ресурсов;

-определение  наиболее эффективных направлений  использования финансовых ресурсов (связано с ценообразованием);

-формирование  рыночных цен на отдельные  финансовые инструменты, что определяет  спрос и предложение на финансовом рынке;

-осуществление  квалифицированного посредничества  между продавцом и покупателем  финансовых инструментов (брокеры,  дилеры);

-ускорение  оборота средств, способствующее  активизации экономических процессов. 

     

2. Классификация финансовых рынков

          Существует несколько способов классификации финансовых рынков, в зависимости от того, какой критерий положен в основу классификации.

        1.По стадии выпуска или обращения ценных бумаг³:

- Первичный рынок (Осуществляется размещение ценных бумаг)

- Вторичный рынок (Ведутся торги на уже размещенные финансовые инструменты).

     2. По типам прав на активы:

     

     Рисунок 2.Классификация финансовых рынков по типам прав на активы. 

     3. По срокам погашения прав на активы:

     

     Рисунок 3.Классификация финансовых рынков по срокам погашения прав на активы. 

4. По сегментам рынка⁴:

 

     

       

           Рисунок 4.Классификация финансовых рынков по сегментам. 

     Также выделяют критерии:

     1. По периоду обращения финансовых инструментов: рынок денег и рынок капиталов;

     К рынку денег относят те рынки, на которых продаются и покупаются рыночные финансовые инструменты и  финансовые услуги со сроком обращения  до одного года. На рынке капитала продаются и покупаются финансовые инструменты и услуги со сроком обращения свыше одного года. Финансовые активы, продающиеся на рынке капитала, менее ликвидны, обладают более высоким риском и должны обеспечивать более высокий уровень доходности.

     2. По способу организации торговли: биржевые и внебиржевые рынки, организованные и неорганизованные;

     Организация финансового рынка прошла путь от дикого, неорганизованного рынка  до его самой современной формы  – биржевого рынка.

     Наименее  регламентированная торговля ведётся на неорганизованном («уличном») рынке. Неорганизованный рынок возникает, как правило, в периоды становления новых экономических отношений или при появлении новых видов финансовых инструментов, которые оказываются вне правил торговли на уже существующих площадках. Неорганизованный рынок обычно эволюционирует в направлении организованного и при благоприятных обстоятельствах становится биржевым. Такой рынок характеризуется более высоким уровнем риска.

     3.По территориальному признаку: местный, региональный, национальный, мировой рынки;

     Местный рынок представлен операциями коммерческих банков, неорганизованных торговцев финансовыми инструментами с их контрагентами – местными хозяйствующими субъектами и населением.

     Региональный  рынок функционирует в масштабах региона и наряду с местными неорганизованными рынками включает систему региональных фондовых и валютных бирж.

     Национальный  рынок включает всю систему финансовых рынков страны, всех видов и организационных форм.

     Мировой рынок является частью мировой финансовой системы. В мировой рынок интегрированы национальные финансовые рынки всех стран с открытой экономикой.

     4. По срочности реализации сделок: рынки «спот» и рынок «сделок на срок»;

     5. По стадии обращения финансовых инструментов: первичный и вторичный рынки;