Инвестиционный потенциал энергетики: проблемы и пути решения

         Соотношение между реальными  и финансовыми инвестициями должно  выглядеть следующим образом.  На начальном этапе развития  предприятия основной объем инвестиций  направляется в реальный сектор, а в дальнейшем еще и на  приобретение акций предприятий,  обслуживающих данное предприятие  и снабжающих его сырьем, материалами  (финансовые инвестиции).

2. По продолжительности  инвестирования:

• краткосрочные (до 1 года);
• долгосрочные.

         Основными инструментами краткосрочного  инвестирования являются банковские  депозиты, векселя, сертификаты и  высоколиквидные ценные бумаги.

         Долгосрочные инвестиции (на продолжительный  период времени) – это инвестиции  в реальный сектор. К ним относятся  долгосрочные финансовые вложения, например, в акции дочерних предприятий,  в уставный капитал других  фирм.

         Цель долгосрочных инвестиций  состоит в приумножении основных  и оборотных средств предприятия.

¹ Статья 1 Федерального закона от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

3. По формам воспроизводства  в реальном секторе:

• на создание объекта предпринимательской деятельности;
• на расширение производства;
• на реконструкцию, техническое перевооружение.

         Структура инвестиций по данным  направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие.  На начальном этапе инвестиции  направляются на создание объекта.  В условиях, когда продукт востребован  на рынке, инвестиции направляются  на расширение производства. Все  зависит от масштабности производства  и конъюнктуры рынка. По мере  роста износа основных фондов  возникает необходимость в их  реконструкции, техническом перевооружении.

4. В зависимости от  конечных результатов:

• на рост объема производства;
• на повышение качества производимой продукции;
• на экономию ресурсов (в конечном счете, на снижение себестоимости);
• на увеличение количества рабочих мест.

5. По формам собственности:

• частные;
• государственные.

6. По источникам финансирования:

• собственные (амортизация, прибыль);
• заемные (кредиты);
• привлеченные (посредством эмиссии акций).

         Соотношение между собственными  и заемными инвестициями формирует  показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные  средства при инвестировании  составляют около 70 %, заемные  – 30 %. Разные источники имеют  разную ценность для предприятия.  Необходимо, чтобы соотношение между  источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача – сократить расходы, связанные с инвестированием.

7. По составу участников  инвестиционного процесса, их вкладу  в разработку и реализацию  проекта:

• предприятия;
• акционеры;
• коммерческие банки;
• структуры более высокого уровня по отношению к проекту (компании, холдинги, ФПГ);
• бюджеты разного уровня (федеральный, региональный, местный).

Влияние инвестиций на экономику  многопланово. Они определяют рост ВВП, производительности труда, способствуют снижению затрат и повышению качества продукции и тем самым повышению  конкурентоспособности на рынке  и т.п.

         1.2. Инвестиционный потенциал как основа экономического роста

         Материальной основой обеспечения динамики социально-экономического развития является инвестиционный потенциал, количественные и качественные характеристики которого отражают упорядоченную совокупность инвестиционных ресурсов, включающих материально-технические, финансовые и нематериальные активы (обладание правами собственности на объекты промышленности, добычу полезных ископаемых, аккумулирование информации в сфере социально-экономических, рыночных отношений, накопленный опыт и др.). Закономерным результатом использования инвестиционного потенциала является, прежде всего, создание качественно новых основных производственных фондов как перспективных инновационно – технологических систем, дающих высокую отдачу, в том числе социальную, если они становятся органической частью интенсификации воспроизводственного процесса. Реализация инвестиционного потенциала осуществляется не только в процессе создания капитала (в форме основных производственных фондов, но и при образовании специфических ресурсов (например, «человеческого капитала», информатизации). При этом меняется социально-экономический базис производства, а также экономические интересы его участников. При условии становления эффективного рынка происходит качественная трансформация и самого воспроизводственного процесса. Прежде всего, его классическая схема дополняется еще одной фазой — научно-техническая подготовка производства. 

         Анализ воспроизводственного процесса включает производство и распределение, в том числе посредством обмена не только средств производства и предметов потребления, но и таких специфических товаров, как услуги, информация и др.

         Процесс превращения инвестиционных  товаров в инвестиционные ресурсы  происходит на основе законов  рынка: спроса и предложения,  конкуренции и др. При этом  изменяется структура источников  формирования инвестиционных ресурсов, которые становятся факторами  производства: снижается доля бюджетных  средств, повышается роль доходов  предприятий, а также кредитов  коммерческих банков, сбережений  населения. 

         Новые вложения капитала в  производственную сферу осуществляются, как правило, из двух источников: прибыли и фонда амортизации.  Фонд возмещения при определенных  условиях (если изношенное оборудование  заменяется более качественным) также может обеспечить технологическое  обновление производства. Фонд накопления, обеспечивая добавочный постоянный  капитал, наращивает инвестиционные  ресурсы, которые увеличивают  новые потенциальные возможности  для интенсификации воспроизводственного  процесса.

         Важно учитывать принципиальное  положение о том, что фонд  накопления используется не только  для развития средств труда,  но и предметов труда в условиях  рыночной трансформации воспроизводства.  Поэтому инвестиционные ресурсы закономерно представляют собой связующее «звено» между производством как сферой изменения капиталопотоков, и капиталом как выражением наличия запасов. «Материализация» — включение потенциала инвестиционных ресурсов в инвестиционные товары — происходит как в процессе производства, так и в сфере обращения. При этом реализация инвестиционного процесса распространяется на весь инвестиционный цикл, который охватывает один оборот инвестиций — от момента аккумуляции инвестиционных ресурсов до момента их реального «возмещения».

         Инвестиционная деятельность, отражая  рыночную трансформацию инвестиционной  сферы экономики, реализуется  ее субъектами: инвесторами —  потребителями инвестиционных ресурсов  и поставщиками ресурсов; «пользователями  » вновь созданных капитальных  благ, а также потребительских  товаров, произведенных на базе  имеющегося капитального запаса (потенциала); субъектами инфраструктуры  инвестиционной сферы (в основном  это агенты финансового и информационного  рынков). Экономическое взаимодействие  субъектов инвестиционной сферы  проявляется в пропорциях, складывающихся  между инвестиционным спросом  и предложением как рыночными  категориями, которые отражают  возможности будущего экономического  роста. Особое значение данная  характеристика имеет в условиях  экономической нестабильности хозяйственных  процессов, колебание которых  может привести к неэффективности  использования применяемой их  совокупности. Это важно учитывать  для преодоления негативного  воздействия на результативность  использования инвестиционного  потенциала комбинаций капитальных  активов и их структуры. 

         Динамика функционирования основного  капитала и эффективность кругооборота  основных производственных фондов  взаимосвязаны с проявлением  закономерностей процесса накопления  при эффективном использовании  фонда накопления в его составе  все большее значение получает  та часть, которая образуется  за счет ресурсоэкономных, интенсивных  факторов производства. Такое развитие  воспроизводства ведет к усилению  влияния накопления на его  интенсификацию. Причем эта закономерность проявляется не только в переходе к новому качеству экономического роста, но и отражается в процессе реструктуризации производства и валового внутреннего продукта (ВВП).

          Следует иметь в виду, что фонд  возмещения складывается не только  из объема затрат предметов  труда, но включает и амортизационный  фонд, доля которого определяется  динамикой фондоемкости валового  внутреннего продукта и фондовооруженности  труда. 

         Теоретически закономерности накопления  проявляются в усилении его  влияния на воспроизводственную  структуру, в необходимости и  возможности рационального использования  инвестиционного потенциала для  обновления действующего производства  и нового строительства. При  этом эффективность накопления  как важного фактора реального  сектора экономики может быть  достигнута при условии обеспечения  роста производительности труда,  решения социальных проблем. С  учетом последнего фактора следует  отметить, что фонд накопления  служит и потреблению, тем более  что его динамика определяется  условиями интенсификации воспроизводства,  а качественный рост объемов  производства увеличивает и фонд  потребления.

          Необходимо отметить, что за годы  экономических реформ произошло  резкое снижение производительности  труда и потому государственным  управляющим структурам необходимо  содействовать созданию крупных  межгосударственных, а также межрегиональных  корпораций, объединяющих промышленные  предприятия смежных отраслей  с научно-техническими, торговыми  и банковскими подразделениями.  Такого рода реструктуризация  предприятий и корпораций способна  обеспечить их рентабельность, повышение  доходов, оплаты труда работников, налогов, увеличение инвестиций.

         Особо следует выделить в качестве  условий стабилизации и роста  производства использование инвестиционного  потенциала и расширение межхозяйственных  связей между странами – членами  СНГ, создание для этого необходимых условий, включая снятие таможенных барьеров, использование свободного экономического пространства и реальных предпосылок для развития взаимовыгодных рынков товаров и капиталов стран СНГ.

          Реализация закономерностей накопления в процессе рыночной трансформации воспроизводства, его реструктуризация и интенсификация взаимообусловлены,  с обоснованием стратегических факторов роста производства и устойчивого социально-экономического развития, целью которых является:

— повышение эффективности  труда и производства на основе более  высокого научно-технического и технологического уровня, обеспечения его комплексного использования, создания системы высокоорганизованных корпораций, в том числе транснациональных, в большинстве отраслей экономики  при оптимальном их сочетании  с компаниями, фирмами и предприятиями  крупного и среднего производства, малого предпринимательства;

— усиление государственного регулирования экономической динамикой  и социальными процессами в целях  более полного соблюдения сбалансированности интересов общества, преодоления  стихийного использования имеющихся  ресурсов на спекулятивной основе и  роста теневой экономики; 

— разработка стратегии  экономического и социального развития на период 10 – 15 лет с ориентирами  на более долгосрочную перспективу  на базе прогнозов и индикативного  планирования, усиления промышленной, научно-технической и инвестиционной интеграции, поэтапного создания экономического союза с Общим рынком товаров, услуг и капиталов стран СНГ; 

— формирование инвестиционного  потенциала на основе реструктуризации и интенсификации воспроизводства, финансовой устойчивости и стабилизации в работе товаропроизводителей, обеспечения  расчетов между ними и потребителями  товаров и услуг, совершенствования  порядка налогообложения предприятий, физических лиц, стимулирования роста  производства и соблюдение принципов  социальной справедливости;

— повышение инвестиционной активности хозяйственных систем для  преодоления экономического кризиса, сокращения дефицита денежных ресурсов с помощью реализации эффективных  механизмов межотраслевого (рыночно – секторального) перелива капитала, направлений его концентрации преимущественно не в сфере обращения и на финансовых рынках, а в сфере развития производства; 

— устранение структурного дисбаланса между обрабатывающими  отраслями и топливно-энергетическим комплексом, используя комплексные  меры стимулирования коммерческого  кредитования реального сектора, что  способствует высвобождению средств  для инвестиций, целевому направлению  амортизационных ресурсов.

         Интенсивный тип воспроизводства характеризуется рядом показателей, обеспечивающих экономический рост, его динамику, которую взаимосвязано определяют увеличение валового внутреннего продукта за определенный период времени и возрастание ВВП на душу населения. Первый измеритель более подходит при оценке экономического и инвестиционного потенциала. Однако при сравнении жизненного уровня населения в отдельных странах и регионах предпочтительным является второй способ его определения. Процесс накопления непосредственно связан с использованием инвестиционных ресурсов, прежде всего как долгосрочных вложений капитала, обеспечивающих развитие производительных сил страны. Инвестиционный потенциал, соответствующий рыночной экономике, необходим для аккумуляции ресурсов, направляемых не только на воспроизводство основных фондов, его интенсификацию, но и все другие объекты предпринимательской деятельности, приносящие доход (как результат экономического роста). Экономический рост позволяет в социальном плане осуществлять программы по борьбе с бедностью и загрязнением окружающей среды без падения определенного уровня потребления и сокращения объемов инвестиций, облегчая решение проблем при тенденции ограниченности производственных ресурсов. Если экономика динамически развивается, то создаются условия для решения совокупности социальных проблем; сглаживаются в определенной мере экономические противоречия, порождаемые ограниченностью объемов производства. Поэтому экономический рост имеет непреходящее значение в достижении стабилизации и развития общества.