Кредитно-денежная политика

Содержание

1. Введение
2. Цель
3. Заключение

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Кредитно-денежная политика как форма государственного регулирования экономики.

 

Понятие и типы денежных систем

«В теории денег есть нечто, напоминающее японский сад. Она  несет в себе эстетическое единство, порожденное разнообразием, а ее кажущаяся простота скрывает почти непостижимую сущность». [стр. 438]

Деньги представляют собой неотъемлемый элемент нашего повседневного бытия. Современный  человек не может представить  себе рыночную экономику без денежного  обращения.

В рыночной экономике  непреложным законом является то, что деньги должны находиться в постоянном обороте, совершать непрерывное  обращение. Временно свободные денежные средства поступают на рынок ссудных  капиталов, аккумулируются в кредитно-финансовых учреждениях, а затем пускаются в дело, размещаются в тех отраслях экономики, где есть потребность в дополнительных капиталовложениях.

Денежная система – это исторически сложившаяся в каждой стране и законодательно установленная государством форма организации денежного обращения. Основными элементами денежной системы являются:

1. Национальная  денежная единица – мера денег, принятая в стране за единицу, в которой выражаются цены товаров и услуг (рубль, доллар, франк и др.).

2. Масштаб цен – весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы, если речь идет о системе обращения металлических денег.

3. Система эмиссии  денег – законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение.

4. Система кредитных  бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте.

5. Валютный паритет – соотношение с другими валютами.

6. Институты денежной  системы – государственные и негосударственные учреждения, регулирующие денежное обращение.

В зависимости от вида обращающихся денег выделяют два типа систем денежного обращения:

– система обращения металлических денег, когда обращаются полноценные золотые и серебряные монеты, которые выполняют все функции денег. Кредитные деньги свободно обмениваются на денежный материал (слитки или монеты);

– система обращения кредитных и бумажных денег, которые не могут быть обменены на золото, а само золото вытеснено из обращения. Она характеризуется следующими чертами:

• демонетизация золота (отрыв ценообразования от золотой основы);
• отмена золотого содержания банкнот;
• расширение безналичного оборота;
• господствующее положение кредитных денег;
• государственное регулирование денежного обращения.

Таким образом, золото утратило функцию посредника как во внутреннем обороте страны, так и в международной торговле, где данную функцию стали выполнять резервные валюты или международные расчетные единицы.

Многообразие денежных средств, имеющих место в современной  экономике, порождает проблему измерения  денежной массы.

 

2. Денежная масса. Предложение и спрос на деньги

В странах с рыночной экономикой денежный оборот складывается из наличных и безналичных денег. К наличным деньгам относятся  монеты, банковские билеты (банкноты) и  казначейские билеты. К безналичным – депозиты (счета) в банках. Функционирование этих счетов может осуществляться через чеки и кредитные карточки. Безналичные деньги выступают наравне с наличными и даже имеют некоторые преимущества. Это связано с высокими издержками хранения и транспортировки наличных денег, а также с возможностью их подделки или потери.

Денежная масса – это совокупность всех денежных средств, находящихся в наличной и безналичной формах, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве.

Денежная масса зависит  от предложения денег банковским сектором и от спроса на деньги, т. е. стремления учреждений небанковского сектора иметь у себя определенную денежную сумму в виде наличных денег или вкладов до востребования.

Предложение и спрос  на деньги в основном определяют объем  и конъюнктуру денежного рынка.

Под предложением денег  понимают денежную массу в обращении (совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент).

Характеризуя денежное предложение, применяют различные  обобщающие показатели, или так называемые денежные агрегаты:

1. агрегат М0 – это наличные деньги в обращении. Данный денежный агрегат является наиболее ликвидным;
2. агрегат М1 – это сумма наличных денег плюс бессрочные (текущие) вклады. Данный показатель предназначен для измерения объема фактических средств обращения;
3. агрегат М2 – это денежная масса в широком смысле. Данный показатель включает, кроме М1, денежные средства на сберегательных и срочных счетах. Эти средства не являются деньгами, так как их невозможно непосредственно использовать для сделок купли-продажи, но они сходны с деньгами в том, что могут быть выброшены на рынок товаров и услуг в короткие сроки, а также позволяют осуществлять накопление денег. Их называют «квази-деньгами» (почти деньгами).
4. агрегат М3 – образуется путем добавления к агрегату М2 депозитных сертификатов банков, облигаций государственного займа, других ценных бумаг государства и коммерческих банков. Данный агрегат является наименее ликвидным.

Спрос на деньги вытекает из двух функций денег – средства обращения и средства сохранения богатства. В первом случае речь идет о спросе на деньги со стороны сделок. Деньги нужны людям для приобретения товаров и услуг. Домашние хозяйства покупают товары, платят долги, оплачивают коммунальные услуги. Предприятиям деньги нужны для оплаты труда, материалов и энергии. Количество денег, необходимых для заключения сделок, определяется стоимостью валового национального продукта. Спрос на деньги для сделок изменяется прямо пропорционально стоимости валового национального продукта и обратно пропорционально скорости оборота денег. Превышение денег в обращении над необходимым количеством приводит к инфляции, недостаток денег по сравнению с необходимым количеством ведет к неплатежам, затовариванию, остановке производства.

Во втором случае речь идет о спросе на деньги со стороны активов. Люди хотят иметь деньги как средство сбережения, как один из видов активов. Существуют различные формы финансовых активов: акции, облигации, чековые вклады. Если преимуществом владения деньгами является их ликвидность, то недостаток владения деньгами по сравнению с другими формами финансовых активов состоит в том, что они не приносят процента.

Ставка процента по сберегательным вкладам, облигациям и другим ценным бумагам может повлиять на решение, сколько активов держать в  ценных бумагах, а сколько – в деньгах.

Объединив графики спроса и предложения денег, мы можем  определить равновесную процентную ставку. Пересечение графиков спроса на деньги (МD) и предложения денег (МS) определяет цену равновесия, каковой является равновесная ставка процента (рис. 1). Равновесная ставка процента – это цена, уплачиваемая за использование денег.

На денежном рынке, где  сталкиваются спрос и предложение, спрос является величиной относительно устойчивой. Он предопределяется стоимостью ВНП (со стороны спроса на деньги для сделок) и процентной ставкой (со стороны спроса на деньги для приобретения финансовых активов). Предложение денег можно менять с помощью определенных мер со стороны правительства и Центрального банка. При этом, чем больше предложение денег, тем меньше ставка процента, и наоборот. Процентная ставка, в свою очередь, взаимосвязана с ценами на акции, облигации и т. п. От процентной ставки зависят капиталовложения, т. е. инвестиционная активность. Знание данных зависимостей лежит в основе монетарной политики.

Предложение денег зависит  не только от эмиссионной деятельности государственного банка. Размер денежной массы возрастает за счет расширения кредитов коммерческих банков.

Рис. 1

Процесс создания новых  денег не ограничивается одним банком. В любой стране с рыночной экономикой функционирует большое число коммерческих банков. Интересно проследить, какой эффект на изменение предложения денег оказывает в системе коммерческих банков первоначальный депозит в Сбербанке

Допустим, что  клиенты Сбербанка, получившие кредит в сумме 95 млн. руб., уплатили эти деньги различным физическим и юридическим лицам за предоставленные товары и услуги, а последние поместили вырученные деньги на депозитные счета в Московский муниципальный банк. Увеличение депозитов в последнем на 95 млн. руб. позволяет ему выдать новые кредиты. При этом банк обязан направить в резервный фонд 4,75 млн. руб. (согласно установленной норме обязательных резервов 5%) и, следовательно, новые кредиты могут быть предоставлены на сумму 90,25 млн. руб., а общий прирост предложения денег (с учетом операций этих двух банков) составит 185,25 млн. руб.

На следующем этапе  хозяйственные агенты, получившие в  качестве платежей за товары и услуги эти 90,25 млн. руб., вновь помещают их на депозиты, скажем, в Московский Сберегательный банк который теперь может расширить сумму выданных кредитов на 85 74 млн. руб. (с учетом того, что 4,51 млн. руб. должны быть направлены в резервный фонд этого банка). Это увеличивает общую сумму новых денег, созданных банками, до 270,99 млн. руб.

Таким образом, можно сделать следующий вывод: процесс создания новых денег будет продолжаться на последующих этапах увеличения депозитов в системе банков, но до определенного предела Этот предел рассчитывается как предел бесконечной убывающей геометрической прогрессии:

100 млн.руб. + 95 млн.руб. + 90,25 млн.руб. + 85,74 млн.руб. + … =

100 млн.руб.  х (1 + 0,95 + 0,95² + 0,95³ + ...) =

100 млн.руб.  х 1/1 - 0,95 =

100 млн.руб.  х 1/0,05 = 2 млрд.руб.

Таким образом, при уровне резервных требований 5%, первоначальный депозит 100 млн. руб. породил мультипликационный эффект расширения банковских депозитов, что привело, в конечном счете к приросту предложения денег на 2 млрд. руб.

Конкретно оценить  масштабы расширения денежной массы в результате создания банками новых денег позволяет депозитный мультипликатор (m_d), который рассчитывается по формуле:

 или  ,

где - прирост денежной массы;

- первоначальный прирост депозитов;

- обязательная норма банковских  резервов.

Таким образом, величина мультипликатора находится в  обратной зависимости от обязательных резервных требований.

В реальной жизни мультипликационный эффект расширения банковских депозитов зависит от величины «утечек» в систему текущего обращения. Кроме того, клиенты банков могут брать деньги с текущих счетов, что сокращает возможность банков выдавать ссуды. Но главные факторы, от которых зависит процесс создания новых денег – это размер минимальной ставки резервов и спрос на новые ссуды со стороны заемщиков.

 

Кредитно-банковская система

Кредит представляет собой движение ссудного капитала, осуществляемое на началах срочности, возвратности и платности. Хотя кредит зародился еще в рабовладельческом обществе, когда деньги предоставлялись в долг ростовщикам, он получил наибольшее развитие в капиталистическом хозяйстве.

Кредит выполняет важные функции в рыночной экономике.

Во-первых, исторически  кредит позволил существенно раздвинуть рамки общественного производства по сравнению с теми, которые устанавливались наличным количеством имеющегося в той или иной стране предложения денег, то есть золотых монет в тот период.

Во-вторых, кредит выполняет  перераспределительную функцию. Благодаря ему частные сбережения, прибыли предприятий, доходы государства превращаются в ссудный каптал и направляются в прибыльные сферы экономики.

В-третьих, кредит содействуют  экономии трансакционных издержек. В  процессе его развития появляются разнообразные средства использования банковских счетов и вкладов (кредитные карточки, различные виды счетов, депозитные сертификаты), происходит опережающий рост безналичного оборота, ускорение движения денежных потоков.

В-четвертых, кредит выполняет  функцию ускорения концентрации и централизации капитала. Кредит активно используется в конкурентной борьбе, содействует процессу поглощений и слияний фирм.

В процессе исторического  развития кредит приобрел многообразные формы, основные из которых – это коммерческий и банковский кредит.

Коммерческий кредит – это кредит, предоставляемый  предприятиями, объединениями и  другими хозяйственными субъектами друг другу. Коммерческий кредит предоставляется  в товарной форме, прежде всего, путем  отсрочки платежа. В большинстве случаев коммерческий кредит оформляется векселем.

Широкому использованию  коммерческого кредита препятствует то, что он ограничен размерами  резервного фонда предприятия-кредитора; будучи предоставлен в товарной форме, он не может, например, использоваться для выплаты заработной платы; наконец, он может быть предоставлен лишь предприятиями, производящими инвестиционные товары, тем предприятиям, которые их потребляют, а не наоборот.