Кредитно-денежная политика

Еще одним инструментом денежной политики выступает изменение  учетной процентной ставки. Традиционной функцией центрального банка является предоставление ссуд коммерческим банкам. Ставка процента, по которой выдаются эти ссуды, называется учетной ставкой процента. Изменяя эту ставку, центральный банк может воздействовать на резервы банков, расширяя или сокращая их возможности в предоставлении кредита населению и предприятиям. В зависимости от уровня учетного процента строится система процентных ставок коммерческих банков, происходит удорожание или удешевление кредита вообще и тем самым создаются условия ограничения или расширения денежной массы и обращения.

В зависимости от экономической ситуации, которая складывается в тот или иной период в стране, центральный банк проводит политику дешевых или дорогих денег. Если в экономике наблюдается спад, безработица и целью государства является расширение производства, то центральный банк увеличивает предложение денег, что ведет к их удешевлению и одновременно к падению нормы процента, расширению совокупного спроса и объема производства. Напротив, во время инфляции центральный банк проводит политику «дорогих» денег, т. е. снижает их предложение, что способствует росту их стоимости, процентной ставки и, следовательно, сдерживанию инвестиций и совокупного спроса.

Различные экономические  школы по-разному определяют роль монетарной политики в достижении макроэкономического равновесия. Монетаристская теория основывается на неоклассических традициях и унаследовала основные положения количественной теории денег. В соответствии с ней абсолютный уровень цен определяется предложением номинальных денежных остатков. Таким образом, чем больше предложение денег, тем выше уровень цен, и наоборот. Монетаристы вслед за неоклассиками подчеркивают важную роль денег в процессе хозяйственного развития, считают, что изменение денежной массы имеет первостепенное значение для объяснения циклического развития рыночного хозяйства. По их мнению, в основу монетарной политики должен быть положен уровень предложения денег.

В долгосрочном периоде  изменения денежного предложения  влияют лишь на номинальный ВВП. Подобная трактовка роли денег обусловливает  разграничение экономики на два  сектора: номинальный, или денежный, и реальный, каждый из которых характеризуется самостоятельными переменными. К реальным переменным относятся такие количественные показатели, как реальный объем ВВП – количество товаров и услуг, произведенных в определенном году, накопленный капитал – объем физического капитала, накопленного на определенный момент времени. Кроме количественных переменных, реальный сектор характеризуют относительные цены – реальная заработная плата и реальная ставка процента.

Денежный сектор характеризуют номинальные переменные, такие, как уровень цен, темп инфляции, номинальная заработная плата. Разграничение макроэкономических показателей на номинальные и реальные переменные получило название классической дихотомии. Такое разграничение позволяет изучать номинальные показатели, абстрагируясь от реальных. Неоклассическая макроэкономическая теория исходит из представлений о нейтральности денег, согласно которым изменение количества денег не влияет на реальные переменные: объем и структуру выпуска, занятость и относительные цены.

Кейнсианцы в отличие  от них считают, что изменение  в денежном предложении влияет на ВНП, но не так эффективно, как инвестиции, а для стабилизации экономики большее значение имеет не монетарная, а бюджетная и фискальная политика. Главной проблемой в государственном регулировании является подстегивание эффективного спроса, а не борьба с инфляцией. Современные теоретические модели монетарной политики представляют собой синтетическую модель, базирующуюся и на кейнсианских, и на монетаристских подходах. В последнее время деятельность Центробанков стран ЕС постепенно теряет сугубо монетарную окраску, а Федеральная резервная система США давно провозгласила своей целью экономический рост и расширение занятости.

Роль кредита и теории его влияния на экономику

Сущность кредита можно  трактовать по-разному. В экономической  литературе можно встретить не менее 20 определений кредита. Еще более  разнообразными представляются функции  кредита (их насчитывается не менее 30). Как это не покажется удивительным, но и терминологическое содержание слова «роль» трактуется неодинаково. В экономической литературе встречаются, по крайней мере, два толкования этого термина. У одних авторов роль – это результат функционирования кредита, то, к чему приводит круговращение кредита; у других – это назначение кредита в экономике. Нам представляется, что раскрытие роли кредита как результата его функционирования связано с анализом другой проблемы – определением того, что такое эффективность функционирования кредита. Эффективность и роль – разные понятия.

Наиболее правильно  считать ролью назначение кредита, то, ради чего он существует в экономике. Анализ в этом случае перемещается с конечного результата функционирования кредита к начальному этапу – к раскрытию того, ради чего применяется кредит.

Методологическая сторона  вопроса.

Изменение акцента анализа  – не просто смена слов в определении  предмета анализа. Роль кредита как  его назначение требует предварительного раскрытия ряда важных положений.

1. Роль кредита специфична и отличается от роли других экономических категорий, отражает сущность кредита как особой экономической категории, связана с особым характером его функционирования в экономике. Поэтому анализ роли кредита должен быть предметным. Речь должна идти не о стоимостных категориях вообще, а о назначении именно кредита, обладающего соответствующими качествами. Понимание сущности кредита предопределяет весь последующий анализ его роли в экономике.
2. Роль кредита едина, она не зависит от его форм и видов. На макроуровне (на уровне экономике в целом) роль кредита должна рассматриваться с позиции его как целого, независимо от того, что существует кредит банковский, коммерческий, государственный, международный и другие его формы. Каждая из данных форм с позиции макроэкономики играет одну и ту же роль, несмотря на то, что при этом могут быть как субъекты, так и объекты кредитования.
3. Роль кредита так же, как его сущность и функции, следует рассматривать одновременно с позиции и кредитора, и заемщика, с точки зрения заинтересованности каждого из них в определенном назначении кредита. При всем различии интересов кредитора и заемщика (один передает, другой получает ресурсы)  предназначение ссуженной стоимость одинаково, характерно для обоих участников кредитной сделки. Важно за различием интересов видеть, для чего нужен кредит с т очки зрения воспроизводства, движения капитала обоих субъектов кредитных отношений.
4. Роль кредита как его назначение в экономике всегда позитивна. Люди (общество) используют кредит не ради ухудшения своего экономического и социального положения, а ради, по крайней мере, сохранения сложившегося уровня жизни, состояния производства. Кредит возник в силу особых потребностей экономических субъектов в специфическом экономическом отношении, которое позволяет им поддержать сложившееся позитивное состояние и добиваться развития.
5. Роль кредита не может быть большой или маленькой. Роль  как предназначение по своему содержанию всегда важна, она одна и та же. Многое зависит от масштабов кредитования, от того, как в каждом отдельном случае участники кредитных отношений распорядятся кредитом. Кредит – это всегда часть общего «организма», в которой все «органы» существенно важны, без них общий экономический прогресс затрудняется, становится менее эффективным. Общество, рассчитывающее на устойчивый рост, не может обойтись без использования ссуженных капиталов.
6. Следует различать роль кредита как объективного процесса и роль кредита с позиции его субъективного использования в конкретной ситуации. Реализация роли кредита с точки зрения экономики в целом – это всегда некий объективный процесс, не зависящий от массы разновидностей ссуд и их использования в каждой конкретной ситуации. Известно, что в определенных случаях в результате неумелого обращения с кредитом (например,  неправильного прогнозирования риска) ссуда может быть не возвращена, оказывая при этом отрицательное влияние на экономику участников кредитных отношений. Однако это не означает, что кредит в целом играет отрицательную роль в экономике. Микроуровень кредитных отношений, существующих в обществе на протяжении тысяч лет, допускает не только необходимость, но и позитивное предназначение в экономическом и социальном развитии. Но это вовсе не означает, что «общество должно игнорировать случаи отрицательного воздействия кредита. Отрицательное воздействие отдельных ссуд имело место и будет продолжать сказываться; желательно не допускать его, но это не значит, что кредит в силу своих качеств играет регрессивную роль в экономике» [стр. 273].

Роль кредита может  иметь как количественное, так  и качественное выражение. Зачастую для того, чтобы охарактеризовать значимость кредита, общество использует абсолютные и относительные показатели его применения в экономике. Среди них показатели размера кредитных вложений (сумма ссудной задолженности и выдачи кредита) в целом и в разрезе отраслей народного хозяйства, а также по заемщикам. В качестве показателей роли кредита довольно часто фигурируют его удельный вес как источника формирования оборотного и основного капитала, оборачиваемость ссуд, отношение размера кредита к ВВП. Нередко считается, что если, к примеру, произошло увеличение или сокращение совокупного размера кредита, его удельного веса в источниках финансирования потребностей предприятий, его отношения к ВВП, то соответственно возрастет или уменьшится роль кредита. Конечно это не так. Масштабы кредитования показывают, что проявляется большая или меньшая заинтересованность экономических субъектов в использовании кредитных источников авансирования затрат, в обществе созрели условия для использования ссуд. Разумеется, это важная сторона вопроса, к ней мы еще вернемся. Но при всей возможности таких индикаторов они не могут дать ответ на вопрос о предназначении кредита и характеризуют главным образом масштабы кредитования, по ним лишь косвенно можно судить о возможном воздействии кредита на воспроизводство в силу более или менее значительного опосредования кредитом кругооборота средств. Здесь больше видна степень охвата кредитом потребностей субъектов экономики. Это  дает возможность предположить, что кредитные вложения выполняют свою миссию, значит, просматривается не само предназначение кредита, а лишь степень заинтересованности общества в использовании кредита, обладающего определенными качествами. Сама качественная сторона, выражающая то, ради чего используется кредит, остается скрытой. Представляется, что ее следует искать в специфике кредита, в особенностях его потенциального воздействия на экономику.

Специфика роли кредита.

Итак, для чего же товаропроизводители, продавцы и покупатели берут кредит в условиях, когда им не достает собственных средств? Видимо, прежде всего для того, чтобы обеспечить непрерывное функционирование своего производства (товарооборота). Такую задачу, однако, выполняет не только кредит, но и, к примеру, привлечение дополнительного капитала в форме расширения круга акционеров, капитал которых позволяет преодолеть затруднения в платежах и даже расширить производство. Обеспечение непрерывности кругооборота средств, следовательно, не является специфическим назначением только кредита, оно свойственно и другим формам капитала.

Специфика назначение кредита  состоит в увеличении и ускорении  движения капитала. У заемщика появляется вероятность за счет дополнительного привлечения кредита увеличить масштабы функционирующего капитала, обеспечить не только непрерывность, но и ускорение воспроизводственного процесса. Кредитор, превращая свой свободный бездействующий капитал в работающий капитал, имеет возможность в полной мере не только сохранить непрерывность функционирования ресурсов как капитала, но и увеличить массу возрастающей стоимости, а также ускорить ее движение.

Роль кредита с точки  зрения фазы его движения.

Роль кредита можно  рассматривать не только с позиции  того, каково его предназначение для  воспроизводства в целом, но и  для отдельных его фаз: производства, распределения, обмена, потребления.

Кредит может быть использован в фазе только обмена или только потребления. В этом случае на каждой отдельной фазе применения кредита происходит ускорение движения массы возрастающей стоимости. Ускорение за счет кредита свойственно каждой фазе воспроизводства.

Объективная способность  воздействия кредита на экономику.

Реализация предназначения кредита происходит благодаря его  стимулирующей способности. Эта  способность в экономической  литературе получила название силы кредита. По отношению к различным экономическим процессам таких сил несколько.

Обеспечение с помощью  кредита непрерывности кругооборота средств.

Прежде всего кредиту свойственна сила обеспечения непрерывности кругооборота средств. Как показывает практика, средства предприятий могут замедлять свое движение, «застревают» на одной из стадий производства и обращения (например, на стадии производственных материалов, незавершенного производства или готовой продукции). Кредит, поставляя заемщику дополнительный ресурсы, позволяет преодолеть эти затруднения. Приобретение за его счет недостающих производственных компонентов устраняет узкие места, дает возможность товаропроизводителям продолжить воспроизводственный процесс.

Нельзя не учитывать  и ого, что в определенный период времени в процессе кругооборота стоимости под действием ряда производственных факторов и факторов обращения товаров объективно возникают «приливы» и «отливы» средств, их избыток или их недостаток. Практика показывает, что такого рода несовпадение потребности в ресурсах с их наличием отчетливо проявляется как в сезонных. Так и в несезонных производствах. Благодаря кредиту он может продолжить воспроизводственный процесс, обеспечив тем самым непрерывное круговращение ресурсов.