Механизм и методы регулирования спроса и предложения денег

   Следовательно, спрос на деньги, обусловленный спекулятивным мотивом, объясняется тем, что экономический субъект приберегает некоторый резерв с целью наиболее выгодного в зависимости от конъюнктуры рынка варианта сохранения своего капитала, а также безопасностью такого актива, как деньги. Он определяется реальным объемом национального продукта (чем больше доход общества, тем больше абсолютная величина сбережений) и уровнем номинальной процентной ставки.

   Кривая  реального спроса на деньги. Проведенный анализ спроса на деньги показал, что реальный спрос на деньги (спрос на реальные денежные остатки), определяемый совокупностью мотивов, находится в прямой зависимости от реального объема национального производства (дохода) и в обратной — от уровня номинальной процентной ставки. На номинальный спрос на деньги также оказывает влияние уровень цен: чем выше уровень цен в стране, тем больше номинальный спрос на деньги.

   Если  принять неизменным реальный объем  национального производства, то кривая реального спроса на деньги MD будет иметь следующий вид:

    М/Р Рис.1

   Реальные  денежные остатки  М/Р

При изменении  процентной ставки i будет изменяться величина спроса на деньги и точка равновесия будет двигаться по кривой спроса MB. При изменении реального объема национального производства будет изменяться сам спрос на деньги и кривая MD будет перемещаться вправо или влево. Например, увеличение объема реального ВВП может привести к сдвигу кривой MD в положение MD1.

   Предложение денег. Общее количество денег в стране называют предложением денег. Для измерения денежной массы ее разбивают на несколько групп, которые называют денежными агрегатами: Ml, M2, МЗ и т.д

   Предложение денег зависит от политики центрального банка, деятельности коммерческих банков, поведения экономических субъектов. Центральный банк осуществляет эмиссию денег, регулирует деятельность банковской системы. Коммерческие банки также влияют на предложение денег, так как они способны создавать кредитные деньги, используя имеющиеся депозиты. Центральный банк требует, чтобы коммерческие банки определенную часть своих депозитов сохраняли в качестве обязательных резервов, которые должны находиться либо в виде кассовой наличности, либо на его счетах. Он определяет в процентах и объем резервов. Этот процент называется резервной нормой. Если фактические резервы банка превышают обязательные, то разница между ними есть избыточные резервы. Объем резервов, хранящихся в банках, оказывает влияние на предложение денег.

   Кривая  предложения денег. Изменения мультипликатора отражают поведение трех различных типов экономических субъектов: центрального банка, устанавливающего норму обязательных резервов; коммерческих банков, решающих, сколько денег держать в качестве резервов; населения, которое определяет структуру денежной массы с учетом процентных ставок, инфляции и других переменных. Соотношения между наличными деньгами и депозитами, банковскими резервами и депозитами изменчивы и не подвластны полностью контролю центрального банка. Поэтому он не в состоянии точно определить, каким будет денежный мультипликатор. Центральный банк может контролировать денежную базу, влиять на мультипликатор с помощью инструментов денежно-кредитной политики, но определить точно предложение денег он не в состоянии.

   Следовательно, предложение денег — величина переменная. Оно находится в прямой зависимости от уровня процентной ставки, так как ее повышение ведет к уменьшению избыточных резервов, сокращению наличных денег и росту депозитов, что увеличивает денежный мультипликатор и предложение денег, и наоборот. Кривая предложения денег будет иметь восходящий вид.

    М                    

     Реальные  денежные остатки  М/Р    Рис.2 

     Различают краткосрочные и долгосрочные кривые предложения денег, отражающие зависимость предложения денег от ставки процента.

     Краткосрочная кривая строится при неизменности денежной базы. Долгосрочная кривая отражает реакцию банковской системы на изменения в спросе на деньги. Определяющую роль в формировании долгосрочной кривой предложения денег играют тактические цели центрального банка.

     Формирование долгосрочной кривой предложения (ДКП) в зависимости от тактических целей центрального банка: 

Источник: Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. – СПб.: Питер, 2002. –с. 108 

     Вывод: Анализ денежного рынка включает вопросы, связанные с предложением денег, спросом на них и их ценой.

     Общее количество денег, которое домохозяйства, бизнес, правительство желают иметь в данный момент, представляет собой совокупный спрос на деньги. Он складывается со спроса на деньги для сделок и со стороны активов.

     Предложение денег — это количество денег, находящихся в обращении за пределами банковской системы. Оно контролируется центральный банк путем денежной эмиссии и посредством управления процессом создания денег коммерческими банками. Центральный банк регулирует прежде всего денежную базу, т. е. активы, от величины которых зависит денежная масса в стране.

     Равновесие  денежного рынка. Оптимальным для экономики является такое состояние денежного рынка, когда спрос на деньги равен их предложению. Будем рассматривать равновесие денежного рынка при условии неизменности уровня цен и реального объема национального производства (дохода). Кривая спроса на деньги MD будет нисходящей. М/Р 

   Реальные  денежные остатки  М/Р. Рис.3

   Классическая  теория, Дж. М. Кейнс предполагали, что центральный банк полностью контролирует предложение денег и в краткосрочном периоде оно постоянно. Рассматривая равновесие денежного рынка, также примем предложение денег неизменным, так как центральный банк определяет необходимое количество денег на данный год исходя из состояния экономики страны и вне связи с уровнем процентной ставки. Тогда кривая предложения MS будет иметь вид вертикальной прямой. Равновесие денежного рынка наступит в точке Е — точке пересечения кривых спроса и

предложения. Оно определяет равновесную ставку ссудного процента i_E.¹

Выделяют  три главных инструмента денежной политики, с помощью которых Центральный Банк осуществляет косвенное регулирование денежно-кредитной сферы:

1)изменение учетной ставки, то есть ставки, по которой банк кредитует коммерческие банки;

2)изменение  нормы обязательных резервов, то есть минимальной доли депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде резервов в Центральном Банке;

3)операции на открытом рынке: купля или продажа Центральным Банком государственных ценных бумаг.

Эти операции связанны с изменением величины банковских резервов, а следовательно, денежной базы и мультипликатора.

Из года в год денежная масса претерпевает изменения, связанные с эволюцией ее эквивалентов.

Денежная  масса может изменяться и на протяжении одного года под влиянием сезонных факторов (выплаты в конце месяца, праздники, закупка урожая в странах, где преобладает сельскохозяйственная деятельность).

Во Франции  компоненты денежной массы подразделяют на две большие категории:

а)денежная наличность, то есть находящиеся в обращении бумажные деньги, металлические разменные деньги, вклады до востребования;

б)"квазиденежная" наличность, управляемая банками и казначейством: срочные вклады, счета на сберегательных книжках, счета на строительство жилья в банках; срочные вклады в государственном казначействе; боны Национальной кассы сельскохозяйственного кредита, находящиеся у населения.

————————————————————————————————1.М. И. Плотницкий. Макроэкономика.(с.238) 

Источник: Барр. Политэкономия. (с.294)

  Как следует из вышеприведенной таблицы, удельный вес банкнот и разменной монеты во Франции намного выше, чем в других  странах, в частности в ФРГ и в США, в то время как доля "квазиденежной" наличности остается пока относительно небольшой, несмотря на быстрое увеличение, отмечаемое в последние годы.

    Ликвидность экономики. Развитие феномена "квазиденег" в современной экономике привело к тому, что помимо денежной массы в том виде, в каком мы определили, принимаются во внимание все другие формы ликвидных средств, существующие в определенный момент или за оп ленный период в рамках экономики.

  Мы  уже видели, что в денежную массу  включается "квазиденежная" наличность, управляемая банками и казначейством. К следует также добавить другие формы "квазиденег", в частности холящиеся в управлении некоторых сберегательных учреждений.

Существуют  различные определения ликвидности  экономики. Остановимся на формуле, используемой во Франции Национальным кредитным советом. Во внимание принимаются:

а) денежная наличность: билеты и вклады, разменная монета

б) ликвидные или краткосрочные сбережения, куда входят 
- "квазиденежная" наличность, управляемая банковской системой и казначейством (срочные вклады, кассовые боны банков, сберегательные счета на жилищное строительство) эти компоненты уже фигурируют в составе денежной массы;

-вклады, находящиеся в сберегательных  банках, включая капитализированные  проценты;

- казначейские  боны: боны на бланках и имущество  на текущих счетах, принадлежащих страховым компаниям, Инвестиционному обществу с переменным капиталом (СИКАВ), Национальному обществу железных дорог и маклерам.

Все эти  авуары и требования могут прямо  использоваться при «счетах или же очень быстро могут быть обращены в наличные

  Анализ динамики ликвидности экономики обычно проводится методом

 сопоставления  средней величины авуаров до  востребования и краткосрочных авуаров в начале и в конце года с валовым национальным продуктом. Ниже следует таблица динамики ликвидности во Франции с 1959 года.

Эта таблица  высвечивает несколько интересных тенденций: