Мировой финансовый кризис и его последствия для России

«Пермский институт муниципального управления (ВШПП)» 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 

По дисциплине:  Экономическая теория

                          На тему:

Мировой финансовый кризис и его последствия  для России 
 
 
 
 
 
 
 
 

Студента: заочного отделения ПИМУ (ВШПП)

Специальности: Менеджмент организации

Ф.И.О. Вотинова Сергея Леонидовича

Группа ПЧМ-04-10

Курс 4

Проверил: 
 
 
 

     Содержание:

     1. Введение                                                                                               3.

     2. Причины возникновения мирового экономического кризиса      

     2008-2009 гг.                                                                   4.

     3.  Экономический кризис в отдельных странах:

     3.1. Экономический кризис в Соединенных штатах Америки            9.

     3.2. Экономический кризис в России                                                    11.                                

     3.3. Экономический кризис в Китае                                                      12.

     3.4. Экономический кризис в Украине                                                 15.

     3.5. Экономический кризис в Белоруссии                                             16.

          4. Влияние  экономического кризиса на мировые рынки                    17.

     5. Основные тенденции социально-экономического развития

     России в 2009-2010гг.                                                                             24.

          6. Основные приоритеты социально-экономического развития

          Российской Федерации в 2011 - 2013 гг.                                               27.

     7. Заключение                                                                                           30.                                                  

     8. Список использованных источников                                                 33. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ 

     Финансовый  кризис - резкое уменьшение стоимости каких-либо финансовых инструментов.

     В течение XIX и XX веков большинство  финансовых кризисов ассоциировалось  с банковскими кризисами и  возникающей при этом паникой.

     Наиболее  известным кризисом этого рода было начало Великой депрессией.

     Первым  финансовым кризисом считается кризис в Римской республике в 88 году до нашей эры.

     Начавшись, как ипотечный в США, мировой  финансовый кризис 2008г. перерос в  масштабный системный экономический  кризис, в который вовлечены  все  субъекты экономической деятельности – организации и индивидуумы, страны и институты. Негативные проявления кризиса обширны и многообразны: падение спроса и неплатежи потребителей, рост безработицы, падение фондовых рынков, снижение стоимости и ликвидности  бизнеса и инвестиционных портфелей, банкротство компаний и домохозяйств. Кризис затронул все отрасли, в первую очередь недвижимости, кредитно-финансовых услуг, фондовый сырьевой, валютный. Хотя в каждой стране последствия кризиса  имеют национальные особенности, есть общие для всех стран проблемы: возрастание дефицита бюджета, снижение занятости, рост инфляции [16, С. 24].

     Острыми проявлениями кризиса в России явились: «мягкая» девальвация рубля, составившая 40% в течение 4 го квартала 2008г, двукратное падение спроса на продукцию строительной и автомобильной отраслей, стремительное  уменьшение золотовалютных резервов, высокий уровень запланированного дефицита бюджета в 2009-2010гг., низкая эффективность антикризисной политики федеральных и региональных властей [14, С. 85.].  

     ПРИЧИНЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ МИРОВОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО КРИЗИСА 2008-2009 ГГ.

     Чтобы понять истинные причины нынешнего  финансового кризиса, надо понять, как функционирует в условиях глобализации мировая финансовая система.

       Главный ее элемент - единая  мировая банковская система, которая  благодаря современным технологиям  и либеральным правилам движения  капитала, несмотря на разные  валюты, эмитируемые сотней центробанков, функционирует в реальном режиме  времени, практически по единым  правилам и нормам  ведения  банковского дела.

       Масштабы перемещения из страны в страну краткосрочных спекулятивных капиталов в десятки раз превышают потребности торговли и инноваций в реальный сектор, и именно они создали механизмы переноса финансовых кризисов из страны в страну.

       Национальным государствам, особенно  небольшим, сложно противостоять  подобным кризисам. Мобильность капиталов обеспечили не информационно-коммуникационные технологии, и не банки, и даже не их ядро - транснациональные банки (ТНБ), а либеральные правила движения капитала и регулирования работы фондовых бирж и спекулятивные интересы финансовых институтов, никак не связанные с потребностями мировой экономики.

     Сегодня спекулятивные деньги с помощью  ТНБ путешествуют по миру не в поисках  нефти, шелка, технологий, а в поисках  прибылей из виртуальных игр на индексах. Фундаментальные причины финансового  кризиса, переросшего в мировой, кроются в трех следующих дисбалансах  мировой экономики, нарушающих ее устойчивое развитие.

     Дисбаланс между финансовым и реальным сектором - первая причина кризиса.

     Американские  нобелевские лауреаты по экономике  придумали, а банковские практики реализовали  в последние 30 лет 20 века десятки  виртуальных финансовых инструментов - деривативы и фьючерсы: ипотечные опционы, валютные фьючерсы, фондовые и товарные деривативы и прочие.

     Теоретически  все оправданно, если  смешать различные ипотечные кредиты, то их риск снизится, и их купят инвестиционные банки, опять с чем-то смешают и продадут осторожным пенсионным фондам. В результате около 10 тыс. мировых хедж - фондов с активами в 2 трлн. долл. США совместно с крупными инвестиционными банками выстроили спекулятивную пирамиду из долговых обязательств, в которой уже нельзя было даже знать, кому перепроданы плохие кредиты. В начале этого века к крупным спекулянтам добавились сотни миллионов мелких интернет - трейдеров. Если в 1996 г. мировой объем торговли опционами на акции составил 286 млн. контрактов, то в 1999 г. он достиг уже 700 млн. и продолжал расти, составив в 2007 г. - 8 млрд. (за 10 лет рост в 30 раз). Примерно с такой же скоростью росли фьючерсные контракты (их число в 2007 г. достигло 7 млрд.). К моменту кризиса 64 % всего рынка производных инструментов приходилось на фондовые контракты. Причем наибольший объем рынка фондовых опционов приходился на американский континент (3 млрд. контрактов).

     Торговый  дисбаланс и инфляция доллара - вторая причина кризиса.

     Резервной валютой мировой банковской системы  с послевоенного времени является доллар США, даже отмена его золотого обеспечения не изменила его роль как основной валюты международных  торговых расчетов (65 %), международных  резервов (62 %), валютообменных операций (78 %), производных инструментов и  акций фондовых бирж (41 %), активов  банков (42 %) (см. рис. 1, 2). Хотя, безусловно, наметилась тенденция замещения  доллара евро - второй валютой, претендующей на роль мировой.

     По количеству наличных евро банкноты уже обогнали доллары - на конец 2007 г. эмиссия банкнот составляла соответственно: евро - 677 млрд. EUR, доллар - 525 млрд. EUR. При дебютных выпусках облигаций евро также обошел доллар: 46 % к 39 %. Главная угроза для мировой экономики, связана с возможным крахом доллара. Отрицательное сальдо торговли США с остальным миром (более 800 млрд. долл. в последние годы) привело к дефициту платежного баланса по текущим операциям тоже практически в 800 млрд. долл. ежегодно, которая покрывается эмиссией долларов и финансовых долларовых инструментов, в первую очередь казначейских обязательств правительства США - национальный долг достиг 11 трлн. долл. В целом нерезиденты контролируют примерно 30 трлн. долларов что в 2 раза больше американского ВВП.

     Как всякая инфляция, долларовая инфляция (золото с 35 долл. за унцию в 1946 г. выросло  до 750-1000 долл. в 2008 г.) на мировых рынках вызвана не только избыточной эмиссией, но и значительным спросом на сырье  и продовольствие из-за стремительно растущих экономик Китая и Индии. За шесть последних лет (до октября 2008 г.) доллар девальвировал по отношению  к корзине валют его основных торговых партнеров на треть, вернувшись на уровень середины 90-х гг. Это  выгодно США - девальвация доллара  вернула стране в два последних  года титул первого экспортера мира, на который претендовали ФРГ и  Китай. Девальвация доллара только на 1 % снижает валютные резервы центро-банков Китая, Японии, России, соответственно примерно на 10 млрд. 7 млрд. и 3 млрд. В  последние годы к двум традиционным причинам инфляции - избыточное предложение  денег и высокий спрос на товары - добавилась третья - потеря веры в  стабильность доллара.

     «Эра  доллара закончилась» - заявил в 2009 году в Давосе Сорос.

     Таким образом, несбалансированность в мировой  торговле в первую очередь между  США и Китаем, усиленная инвестиционными  потоками (у Китая положительное  сальдо текущих счетов более 10 % ВВП), а также между нефтеэкспортерами  и остальным миром (у нефтеэкспортеров положительное сальдо текущих счетов 12-15 % ВВП) - и есть главный дисбаланс  мировой экономики (торговый дисбаланс), приводящий ее в неравновесное состояние. Выровнять его могли бы значительные потоки капитала из Китая, России, нефтедобывающих  стран на приобретение американских корпораций и превращения их в  действительные международные - за долги надо расплачиваться собственностью. И США и страны ЕС собственностью пока делиться не желают.

     Демографический дисбаланс и барьеры на пути миграции - третья причина кризиса.

     Дешевая рабочая сила в азиатских странах  привела к выносу из развитых стран  практически всех сборочных производств. Теория Милля о равновесии мировой  экономики требует свободы передвижения всех факторов производства: не только товаров, технологий и капитала, но и труда.  При свободном передвижении рабочей силы из перенаселенных стран в развитые упала бы зарплата в странах золотого миллиарда и не было бы необходимости выносить сборочные производства в Китай, а аутсорсинг услуг в Индию. Природный демографический дисбаланс может быть смягчен ликвидацией барьеров на пути свободного движения мигрантов.

     Дисбаланс между рыночной и реальной стоимостью корпораций - четвертая причина кризиса.

     Избыточные  потоки спекулятивных капиталов  ТНБ после снятия в конце прошлого века последних ограничений на их инвестиционное участие направлялись на мировые финансовые биржи, резко  взвинчивая стоимость корпораций. Рост индексов (это средняя стоимость  элитных для страны предприятий) отрывался от балансового капитала в десятки раз. Стоимость иных американских банков, инвестиционных компаний в десятки раз превышала  реальную цену их собственного капитала. Был период, когда рыночная капитализация  Майкрософт превышала ВВП Канады. Первый сигнал опасности такой ситуации дало разрушение рыночной стоимости  интернет и софт-компаний на рубеже тысячелетий. Оно услышано не было - объем торгов на фондовом рынке за последнее 10 лет вырос в 20 раз. Отток  спекулятивных капиталов с фондовых рынков, падение биржевых индексов означает, что стоимость предприятий  и фирм мира уменьшается в разы, что нарушает пропорцию между  акционерным и заемным капиталом  и разоряет фирмы ввиду невозможности  перекредитования (большинство кредитов выдается под залог акций). Так, в  относительно защищенной валютными  резервами, России рыночная стоимость фирм уменьшилась в 2-2,5 раза (индекс РТС упал с максимума 2400 до 750). Меньше стоят акции - меньше у компании кредитов - надо сворачивать бизнес-планы. Фондовый рынок - котировка акций на бирже важный инструмент оценки эффективности работы фирм и рыночного перераспределения ресурсов [5, С. 12-18].

      Что же нужно для построения и регулирования сектора финансовых услуг в нашей стране, основанного на современных реалиях рыночной экономики?

    В первую очередь необходимо ввести лицензирование и установить жесткие правила  финансовой ответственности для  любых лиц, осуществляющих посреднические функции на финансовых рынках. Для  этих целей должна быть создана Ассоциация лицензированных финансовых посредников (АФП) с подразделениями по группам: банкиры, страховщики, биржевые маклеры, прочие. Далее специальным законом  должно быть установлено, что только лицам, являющимся членами данной АФП, разрешается вести лично, самостоятельно или в группе, деятельность "финансового  посредничества", занимать любые  ответственные посты в организациях, осуществляющих деятельность "финансового  посредничества", а также контролировать любым образом такие организации. Кроме того, этим же законом должно быть установлено, что АФП несет  прямую финансовую ответственность  за действия своих членов. Эта ответственность  должна быть застрахована в надежных страховых компаниях, выплата страховой  премии осуществляется за счет членских взносов членов АФП.