Пути привлечения инвестиций в промышленность

Денежные  средства, централизуемые добровольными  союзами (объединениями) предприятий  и финансово-промышленными группами, а также мобилизуемые застройщиками (подрядчиками) в порядке долевого участия в строительстве объектов (проектно-изыскательных работах).

Данный вид источника  финансирования инвестиций можно охарактеризовать планомерным формированием специализированных фондов, которые в последствии используются в процессе создания, исполнения и ликвидации реальных проектов. Этот источник, как правило, носит временной характер, и прекращает свое существование после завершения всех проектных работ.

Средства  федерального бюджета, предоставляемые  на безвозмездной и возмездной основе, а также средств бюджетов субъектов  РФ

Государственное финансирование инвестиций в России может осуществляться в таких формах, как:

• финансовая поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов;
• финансирование в рамках целевых программ;
• финансирование проектов в рамках государственных внешних заимствований.

Финансовая  поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов. Данная форма государственного финансирования осуществляется за счет средств федерального бюджета.

Финансирование  в рамках целевых программ.

Федеральные целевые программы  и межгосударственные целевые программы, в осуществлении которых участвует  Российская Федерация, являются эффективным  инструментом финансирования инвестиционных проектов. Утвержденные целевые программы могут осуществляться за счет:

• средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ;
• внебюджетных средств (взносы участников реализации программ; целевые отчисления от прибыли предприятий, заинтересованных в осуществлении программ; кредиты банков, средства фондов и общественных объединений, заинтересованных в реализации программ и другие поступления);

специальных фондов, специально создаваемых для осуществления  целевых программ.

Финансирование  проектов в рамках государственных  внешних заимствований.

Государственным внешними заимствованиями  РФ являются привлекаемые из иностранных  источников (иностранных государств, их юридических лиц и международных  организаций) кредиты (займы), по которым  возникают государственные финансовые обязательства РФ как заемщика финансовых средств или гаранта погашения  таких кредитов (займов) другими  заемщиками. Государственные внешние  заимствования России формируют  ее государственный внешний долг.

Средства, предоставляемые иностранными инвесторами  в форме кредитов,  займов, взносов  в уставные (складочные)  капиталы российских предприятий.

Предприятия нашей страны привлекают иностранный капитал, в  основном, форме прямых и портфельных инвестиций, в виде ссудных капиталовложений и путем размещения облигационных займов на международном рынке капиталов.    В инвестиционном процессе участвуют различные физические и юридические лица:

1. инвесторы (физические  и юридические лица, осуществляющие  вложение денежных и других  средств в инвестиции органы, уполномоченные управлять муниципальным  имуществом; граждане, в т.ч. иностранные граждане; предприятия и другие юридические лица, в т.ч. иностранные юридические лица, государства и международные организации);

2. заказчики (любые юридические  и физические лица, уполномоченные  инвестором осуществлять реализацию  инвестиционного проекта);

3. пользователи объектов  инвестиционной деятельности (инвесторы  или другие физические и юридические  лица, государственные и муниципальные  органы, иностранные государства  и международные организации,  для которых создается объект  инвестиционной деятельности);

4. поставщики, банковские, страховые  и другие посреднические организации,  инвестиционные биржи и другие  участники инвестиционного процесса.

Важное место в инвестиционной деятельности занимают инвесторы, лица, предоставляющие денежные и другие средства, - это физические и юридические  лица, принимающие решение и осуществляющие вложение собственных денежных и  иных привлеченных имущественных или  интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающие их целевое  использование. Инвесторы могут  выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, то есть выполнять  функции любого другого участника  инвестиционной деятельности. Во всех этих ролях у инвесторов свои интересы.

Чтобы заинтересовать инвестора, необходимо знать его интересы, для  чего разрабатывается подробный  бизнес-план. Он должен дать ответы интересам  инвестора.

Интересам инвесторов в зарубежных странах с развитой экономикой уделяется  пристальное внимание. Имеются фирмы, специализирующиеся в области Investor relations. Практически все компании, выходящие на рынок капитала, работают с агентством, оказывающим услуги в области Investor relations.

Размещение акций и  облигаций – это тоже продажа  своеобразного товара, и, для того, чтобы успешно ее осуществить, нужно  уметь профессионально общаться как с потенциальными потребителями  “товара” – инвесторами, так и  с теми, кто уже приобрел “товар”  – акционерами.

Компания, оказывающая эмитенту услуги в этой области, предстает перед инвестиционным сообществом в роли серьезного и ответственного адвоката, главная задача которого – дать убедительный ответ на вопрос инвестора: а почему он должен покупать ценные бумаги именно этого эмитента?

Представитель эмитента или  компания, разработавшая по заказу эмитента его программу взаимоотношений  с инвесторами, должны сами хорошо знать  специфику деятельности данного  эмитента, а также хорошо понимать, какие именно вопросы и почему больше всего интересуют потенциальных  инвесторов. Международное движение капитала – многосторонний процесс. Одной из составляющих этого движения являются инвестиции, к которым относятся долгосрочные вложения капитала в различные отрасли хозяйства с целью получения прибыли. Однако, необходимо учитывать, что осуществление инвестиций должно быть взаимовыгодным процессом, то есть приносить прибыль как получателю, которому направляются инвестиции, так и корпорации - инвестору.

Экономический смысл привлечения  капитала в промышленность России заключается  в том, что вместе с ним в  национальную экономику приносятся новые технологии и формы организации  производства и бизнеса, и именно они обеспечивают принципиально  иной и более значительный экономический  эффект по сравнению с возможностями  отечественного предпринимательства. Это главный факт, который служит основанием при принятии решения  об открытии инвестиционных границ для  массового притока инвестиционных  капиталов в промышленность.

В мировой практике выделяют три основные формы  инвестирования:

1. Прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в промышленность, непосредственно в предприятия). Эта форма вложений дает инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество и контроль над ними
2. Портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в акции, облигации и иные ценные бумаги). Портфельные инвестиции – основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном
3. выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений).
4. Прочие инвестиции (среднесрочные и долгосрочные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям).

Таким образом, инвестиции являются неотъемлемой частью современных экономических  отношений, которые постоянно развиваются  и требуют своего дальнейшего  изучения. При этом, важной особенностью инвестиционной деятельности можно  считать возможность обеспечения  с ее помощью устойчивого развития различных отраслей хозяйства, и, в  конечном счете, всей жизнедеятельности общества – как для предприятий-доноров, так и предприятий-реципиентов.

1.4 Показатели успешного финансирования инвестиций в национальной экономике.

Опыт разных стран показывает, что для привлечения инвестиций в промышленность могут использоваться различные организационные механизмы. В одних странах эту задачу с успехом выполняют существующие министерства или ведомства, в других для этих целей создаются специальные  учреждения.

Анализ международного опыта  позволяет выделить несколько типов  организации процессов привлечения  и управления:

1) децентрализованная система  принятия решений с более или  менее выраженной ролью координирующего  органа, в качестве которого выступает  одно из министерств или ведомств;

2) децентрализованная система,  в которой координирующим органом  является комитет представителей  министерств (министры и их  заместители), занимающихся деятельностью  в сфере регулирования иностранных  инвестиций в предприятия промышленности;

3) создание независимого  органа в структуре правительства,  организационно не подчиненного  другим министерствам и ведомствам  и несущего всю полноту ответственности  за разработку и осуществление  политики в отношении  инвестиций  в предприятия промышленности;

4) передача ключевых функций  выработки и реализации политики  в отношении  инвестиций специализированному  подразделению в структуре одного  из действующих министерств, с  одновременным возложением на  данное министерство задачи координации  тех функций регулирования инвестиционной  деятельности, которые находятся  в ведении других министерств  и ведомств. Во многом способ  организации привлечения инвестиций  в предприятия обусловлен исторически сложившейся в стране системой управления экономикой. Оказывают воздействие и многие другие экономические, политические и институциональные факторы, специфичные для конкретных стран.

Обязательным условием роста  вложений является наличие в предприятиях промышленности благоприятного инвестиционного  климата.

Правительством Российской Федерации были предприняты важные меры, направленные на улучшение инвестиционного  климата для отечественных и  иностранных инвесторов. В их числе  снижение темпов инфляции, льготы при  налогообложении прибыли коммерческих организаций с иностранными инвестициями; освобождение от налога на добавленную  стоимость и спецналога на импортируемое технологическое оборудование и запасные части к нему, а также предоставление льготных кредитов в иностранной валюте, полученных от иностранных банков и кредитных учреждений. Отменено ограничение количества расчетных (текущих) и бюджетных счетов предприятий, учреждений, организаций в банках или иных кредитных учреждениях. Решен вопрос учета суммы курсовых разниц, возникающих в связи с изменением курса рубля к иностранным валютам, при определении предприятием налогооблагаемой прибыли. Принято решение об отмене налога на сверхнормативное превышение расходов на оплату труда.

Также решающее значение приобретает  улучшение макроэкономической конъюнктуры  в результате подавления инфляции и, как следствие, снижение процентной ставки долгосрочного кредита для  инвестиционных целей.

Действующие законодательные  акты в области налоговой политики предоставляют ряд льгот по налогообложению  прибыли для предприятий и  организаций в части финансирования капитального строительства. В ближайшие  годы необходимо сформировать оптимальный  уровень налогов, тарифов и льгот, сопоставимый с условиями инвестирования, сложившимися в странах-конкурентах  России на рынке инвестиционных капиталов.

Решение проблемы стимулирования инвестиций в российские предприятия  промышленного сектора во многом зависит от становления российского  рынка ценных бумаг, развитие которого будет осуществляться по мере преодоления инфляционных процессов в и стабилизации производства.

На инвестиционную активность в значительной мере влияет спрос  на акции приватизированных предприятий. Рост курса этих акций в последнее  время характерен для акционерных  обществ-монополистов, функционирующих  в таких отраслях как нефтяная промышленность, энергетика, связь.

Процесс привлечения иностранного капитала в условиях, когда значительная часть российских предприятий приватизирована, неизбежно будет идти преимущественно  путем продажи иностранному инвестору  акций российских акционерных обществ, владеющих предприятиями.

В обеспечение благоприятного инвестиционного климата существенное значение имеет деятельность органов  исполнительной власти субъектов РФ по привлечению отечественных и  иностранных инвестиций в промышленность.