Кривая
AD в этой модели построена без учета государственных
расходов и внешних связей, поэтому представляет
собой функцию от располагаемого дохода
и инвестиционных расходов:
AD = C(Y) +
I(i),
где C – потребительские
расходы; Y – национальный доход; I – инвестиции;
i – процентная ставка.
Кривая
совокупного предложения (AS) показывает
объем товаров и услуг, которые выпущены
и предлагаются для реализации при данном
уровне цен. Совокупное предложение в
масштабе всей экономики страны равно
национальному доходу (Y), который используется
нацией на потребление и сбережение.
В
соответствии с кейнсианскими
постулатами (потребительские расходы
и сбережения есть функция
от дохода) совокупное предложение
примет вид
AS = C(Y) +
S(Y),
где S – сбережения.
Таким
образом, равновесие на товарных рынках
будет иметь место при соблюдении следующего
равенства:
AD = AS =>
C(Y) + I(i) = C(Y) + S(Y) => I(i) = S(Y)
Кейнсианское
условие равновесия, в отличие от классического,
допускает множественность равновесных
состояний на товарных рынках. Для определения
этого множества в экономической теории
используется модель «инвестиции – сбережения»
(IS), позволяющая определить условие, при
котором инвестиции будут равны сбережениям.
2.2.1
Совокупное потребление
и совокупное сбережение
Потребление
выступает главным компонентом
совокупных расходов. Под ним
понимают индивидуальное и совместное
использование потребительских
благ для удовлетворения материальных
и духовных потребностей людей.
Прирост потребления, а, следовательно,
и эффективного спроса устойчиво
зависит от прироста дохода. Зависимость
эта прямая – чем выше доход,
тем выше уровень потребления,
и, наоборот чем ниже доход,
тем ниже уровень потребления.
Параметром,
устанавливающим количественную
связь между потреблением и
располагаемым доходом, является
предельная склонность к потреблению
(marginal propensity to consume – MPC). Она определяется
как отношение между изменениями в потреблении
и вызываемыми ими изменениями в доходе.
MPC = =
Величина
MPC всегда колеблется между 0 и 1.
Если
MPC = 0, то весь прирост дохода идет на потребление.
Если
MPC = 1, то весь прирост дохода направляется
в сбережения.
Графически
склонность к потреблению представлена
на рис. 7.
Рис. 7 Склонность
к потреблению
Сбережения
– это та часть дохода, которая
в настоящее время не потребляется,
а предназначена для удовлетворения
будущих потребностей. Представляет
собой разницу между располагаемым
доходом и потребительскими расходами.
Графически
склонность к сбережению изображена
на рис. 8.
Рис. 8 Склонность
к сбережению
Как видно
на рис. 8, сбережения могут быть:
а) положительными, если располагаемые
доходы превышают расходы на
потребление;
б) нулевыми, когда располагаемые
доходы и расходы на потребление
совпадают;
в) отрицательными, если расходы
на потребление превышают располагаемые
доходы (жизнь в долг).
Подобно
предельной склонности к потреблению
можно определить предельную
склонность к сбережению (marginal
propensity to save – MPS):
MPS = =
Предельная
склонность к сбережению является дополняющей
до единицы величиной по отношению к предельной
склонности к потреблению. Например, если
MPC = 0,7, то MPS = 0,3.6
Следовательно,
та часть дохода, которая остается
неиспользованной на текущие
производственные и потребительские
нужды, накапливается. Накопление
– это откладывание части дохода,
прибыли на будущие нужды. В
форме сбережений оно выполняет
двоякую роль. С одной стороны,
оно есть вычет из текущего
потребления (C), а значит, сокращает
совокупный спрос. С другой стороны, если
накопление осуществляется в форме вкладов
в банках и используется как инвестиционный
источник, то оно увеличивает потребление
инвестиционных товаров (Ig), а соответственно
расширяет и совокупный спрос.
Таким
образом, сбережение само по
себе для экономики не опасно,
если сбереженные деньги пускаются
в оборот, т.е. инвестируются. Обеспечить
нормальный размер инвестиций
– это значит перевести все
сбережения в реальные капиталовложения,
или, другими словами, инвестиции
должны быть равны сбережениям:
J (инвестиции)
= S (сбережения).
Обеспечить
такое равенство, считал Кейнс,
можно только при низкой норме
процента, которая стимулирует предпринимателя
брать больше ссуд и вкладывать
их в развитие производства.
Размер
инвестиций является главным
фактором эффективного спроса, ибо
рост инвестиций способствует
увеличению национального дохода
как источника благосостояния
людей и привлечению в производство
дополнительных работников, т.е.
сокращению безработицы.
2.2.2
Инвестиции. Мультипликатор
и акселератор
инвестиций
Инвестиции
– это имущественные и интеллектуальные
ценности, вкладываемые в объекты
предпринимательской и других
видов деятельности, в результате
которой образуется прибыль или
доход. Такими ценностями могут
быть:
- Денежные
средства, целевые банковские вклады,
акции и другие ценные бумаги;
- Движимое
и недвижимое имущество (здания, сооружения,
оборудование и другие материальные ценности;
- Имущественные
права, вытекающие из авторского права,
опыт и другие интеллектуальные ценности;
- Право пользования
землей и другими природными ресурсами
и иные имущественные права.
Объектами
инвестиционной деятельности являются
вновь создаваемые и модернизируемые
основные фонды и оборотные
средства во всех отраслях
хозяйства, ценные бумаги, целевые
денежные вклады, научно-техническая
продукция, интеллектуальные ценности,
другие объекты собственности,
а также имущественные права.
Субъектами
инвестиционной деятельности являются
инвесторы, которые принимают
решения о вложении собственных,
заемных и привлеченных имущественных
и интеллектуальных ценностей.
Ими могут быть граждане, юридические
лица, государства, в том числе
и иностранные.
В
экономической науке выделяют
следующие виды инвестиций:
- Финансовые
и реальные;
- Расширения
и обновления;
- Прямые и
портфельные;
- Долгосрочные
и краткосрочные.
Финансовые
инвестиции – это вложения
в акции, облигации и другие
ценные бумаги, выпущенные частными
компаниями и государством, а
также объекты тезаврации (накопления
частными лицами в виде сокровищ
или страховых фондов), банковские
депозиты. Финансовые инвестиции
лишь частично направляются на
увеличение реального капитала,
большая их часть является
непроизводительным вложением капитала.
Реальные
инвестиции – вузком смысле
– это вложения в основной
капитал и на прирост материально-производственных
запасов. Для характеристики реальных
инвестиций применяются понятия
«объем» и «норма» инвестиций.
Объем инвестиций – это стоимостное
выражение вкладываемого капитала,
а норма (уровень) инвестиций (Ни)
представляет собой следующее
отношение:
Ни = *100%.
Уровень инвестиций оказывает
значительное влияние на объем
национального производства и
темпы его роста. Строительство
новых предприятий и модернизация
старых, возведение других объектов
производственной и социальной
инфраструктуры, создание новых
рабочих мест зависят от уровня
инвестиций.
Как
элемент совокупного спроса, реальные
инвестиции сильно зависят от
хозяйственной конъюнктуры. Когда
наблюдается экономический рост,
инвестиции увеличиваются, во
время экономического спада –
уменьшаются.
Инвестиции
расширения – затраты, связанные
со строительством новых и
расширением уже действующих
производственных фондов.
Инвестиции
обновления – это затраты на
восстановление и обновление
уже действующих производственных
фондов.
Прямые
инвестиции – это иностранные
вложения капитала, обеспечивающие
контроль инвестора над зарубежными
предприятиями или компаниями.
Портфельные
инвестиции – это иностранные
вложения капитала в акции
зарубежных предприятий (без приобретения
контрольного пакета), облигации
и другие ценные бумаги иностранных
государств, международных валютно-кредитных
организаций с целью получения
повышенного дохода на капитал
за счет налоговых льгот, изменения
валютного курса и т.п.
Долгосрочные
инвестиции – это вложение
средств в крупные объекты
с целью выполнения государственных
программ развития рыночной инфраструктуры
и поощрения экспорта.7
Краткосрочные
инвестиции – это вложение
средств, ориентированных на получение
дохода в ближайшем будущем.
При
принятии решения об инвестировании
предприниматели исходят из двух
основных факторов:
- Ожидаемой
нормы чистой прибыли, которую предприниматели
рассчитывают получить от расходов на
инвестиции;
- Реальной
ставки процента.
Известно,
что побудительным мотивом осуществление
расходов на инвестиции выступает
чистая прибыль, т.е. валовой
доход за минусом эксплуатационных
расходов: расходов на материалы,
энергию, рабочую силу и др.
Если чистая прибыль, полученная
за определенное время, будет
превышать расходы на инвестиции
за это же время, то предприниматель
охотно будет вкладывать средства
в дело. Чем выше норма чистой
прибыли, тем выше желание инвестировать
капитал. Норма чистой прибыли
рассчитывается следующим образом:
Норма чистой
прибыли =
* 100%
Графически
эта зависимость представлена
на рис. 9, где Lp – кривая спроса на
инвестиции, определяемая нормой чистой
прибыли.
Рис. 9 Зависимость
инвестирования от нормы чистой прибыли
Ставка
процента – это цена, которую
фирма должна заплатить, чтобы
занять денежный капитал, необходимый
для приобретения реального капитала
(станков, машин, оборудования
и т.п.).
Реальная
ставка процента – это номинальная
ставка, скорректированная на уровень
инфляции. С повышением реальной
ставки процента при неизменной
норме чистой прибыли объем
инвестиций будет падать, и, наоборот,
с понижением реальной процентной
ставки объем инвестиций будет
возрастать.
Графически
эта зависимость представлена
на рис. 10, где Ls – кривая спроса на
инвестиции, определяемая реальной ставкой
процента.
Рис. 10 Зависимость
инвестирования от реальной ставки процента
Пересечение
кривых спроса на инвестиции,
определяемых нормой чистой прибыли
и реальной ставкой процента,
в точке Е (рис. 11) показывает
тот предел, за которым инвестирование
становится невыгодным. В этой
точке норма чистой прибыли
равна реальной ставке процента.
Рис. 11 Предельная
склонность к инвестированию
Инвестиционные
деньги – это деньги «повышенной
мощности». Они напоминают камень,
брошенный в воду, от которого
круги расходятся во все стороны.
Инвестиционные деньги, «брошенные»
в экономику, вызывают цепкую
реакцию в виде роста дохода
и занятости (рис. 12).