Состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в современной экономике

Западно-Уральский  филиал

Негосударственного  образовательного учреждения

«Московская международная высшая школа бизнеса  «МИРБИС»» 

(Институт) 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

По дисциплине «Экономическая теория»

На тему: «Состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг 
в современной экономике» 
 
 
 
 

Выполнил  студент

Группы  ЗУ-МН10-46 курса 1

Заочной формы обучения

Грибанов  А.В. 

Проверил:

Доброва Н.М. 
Содержание

Введение 3

I    Рынок ценных бумаг. 4

1.1 Основные понятия  рынка ценных бумаг. 4

1.2. Основные  виды  ценных бумаг. 6

1.3. Основные  участники фондового рынка. 10

II   Состояние рынка ценных бумаг в современной

      экономике России. 15

2.1 Актуальные  проблемы развития российского  фондового

     рынка. 15

2.2 Информационная  асимметрия на внутреннем рынке 

      корпоративных  облигаций России 17

2.3 Роль рынка  ценных бумаг в жизни российских  банков. 22

III Перспективы развития российского рынка ценных

      бумаг. 27

3.1 Российские  депозитарные расписки как способ  ликвидности

     российского рынка ценных бумаг 27

3.2 Современные  тенденции развития российского  рынка  

      государственных ценных бумаг. 31

Заключение 36 
 
 
 
 

 

ВВЕДЕНИЕ 

      Устойчивость положения любого  государства определяется, прежде  всего, степенью устойчивости  его финансового состояния – величиной дефицита государственного бюджета и государственного долга. Именно  финансовая система – барометр экономики и одновременно та болевая точка, воздействия на которую может ускорить или замедлить процессы рыночных преобразований.

      Попытки форсировать государственные инвестиции с помощью традиционных механизмов льготного долгосрочного кредитования по-прежнему будут ограничены узкими бюджетными рамками при постоянной угрозе полного свёртывания социальных проблем либо продолжением инфляционной накачки кредитных ресурсов в экономику. 

      Ответом на эти явления должно  послужить расширение номенклатуры выпуска ценных бумаг, организация и становление фондового рынка – одного из важнейших элементов рынка финансового капитала.

      Ценные бумаги выпускаются, прежде всего, с целью мобилизации и более рационального использования временно свободных финансовых ресурсов предприятий, банков, коммерческих структур, кооперативов и сбережений населения или расширения и технического перевооружения уже действующих производств.

      Международный опыт показывает, что с помощью эффективно действующего  рынка ценных бумаг можно гибко  перераспределять средства между  отраслями, концентрировать их  на наиболее перспективных направлениях научно-технического прогресса, т.е. способствовать ускорению и оптимизации структурных сдвигов в экономике. Посредствам рынка ценных бумаг появляется возможность получения средств и вовлечения их в инвестиционную сферу без инфляционной эмиссии денежных знаков и кредита Национального банка. Кроме того, посредством выпуска некоторых видов ценных бумаг (векселей, чеков и др.) осуществляется колоссальная экономия денег в обращении.

      Таким образом, ценные бумаги  способны выполнять самые разнообразные функции управления, регулирования товарно-денежных отношений, выступая в роли средства финансирования, кредитования, перераспределения финансовых накоплений.

Цель  исследования: рассмотреть состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в современной экономике России.

Задачи  исследования:

1) Изучить сущность рынка ценных бумаг и его структуру.

2) Провести анализ современного состояния  рынка ценных бумаг в

     экономике России.

3)Рассмотреть современные тенденции развития рынка ценных бумаг в экономике России и его перспективы.

Предмет исследования: Рынок ценных бумаг.

Объект    исследования:    Финансовый рынок.

Методы  исследования: индукция; дедукция; детализация; обобщение

 Структура исследования: курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы. 
 
 
 
 

I      Рынок ценных бумаг.

1.1 Основные понятия рынка ценных бумаг

     Финансовый рынок как часть рыночной системы государства представляет собой часть рынка капиталов, где осуществляются эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Основное назначение фондового рынка состоит в том, что он позволяет аккумулировать временно свободные денежные ресурсы и направлять их на развитие перспективных отраслей экономики.

      Фондовый рынок наряду с отмеченной выше основной функцией выполняет и ряд других задач. Среди них необходимо отметить следующие:

•   обслуживание государственного долга;

•   перераспределение  права собственности;

•   спекулятивные  операции.

Общая структура  фондового рынка представлена:

•   инвесторами  — лицами, имеющими временно свободные денежные ресурсы;

•   эмитентами — организациями, заинтересованными  в привлечении денежных средств для развития производства;

•   инфраструктурой, которая является связующим звеном между инвесторами и эмитентами;

•   институтами, регулирующими функционирование фондового рынка.

    Реализация экономических интересов эмитентов происходит на первичном фондовом рынке, на котором эмитенты осуществляют привлечение инвестиционных средств путем выпуска и размещения ценных бумаг.

      Основное назначение вторичного фондового рынка состоит в поддержании ликвидного рынка ценных бумаг, что позволяет реализовать интересы инвесторов. Другой задачей, которую позволяет решить вторичный фондовый рынок, является повышение курсовой стоимости ценных бумаг, «раскрутка» акций эмитента. Вторичный фондовый рынок является также инструментом для осуществления спекулятивной игры и получения спекулятивной прибыли.

    Параметрами, характеризующими рынок ценных бумаг, являются фондовые индексы. Индексы представляют собой инструмент оценки поведения рынка ценных бумаг, который отражает происходящие макроэкономические процессы. Наиболее известными индексами являются средний промышленный индекс Доу-Джонса (США), индекс S&P-500 (США), FTSE-100 (Великобритания), индексы Nikkei-225 и TOPIX (Япония), DAX-30 (Германия). Состояние российского рынка ценных бумаг характеризуют индексы информационного агентства НАУФОР (индекс РТС), индекс ММВБ, индексы агентства АК&М и некоторые другие.

    Методика использования фондовых индексов для анализа состояния рынка ценных бумаг предполагает изучение динамики значения индекса за достаточно длительный промежуток времени, сопоставление его с динамикой других индексов и процессами, происходящими в экономике. Фондовые индексы рассчитываются по различным формулам и разным данным. Но, несмотря на это, они весьма сильно коррелируют между собой. 

1.2. Основные виды ценных бумаг

    Ценные бумаги, которые представляют собой документы, оформленные соответствующим образом, являются необходимым условием функционирования российского рынка ценных бумаг. Ценные бумаги выпускаются в строго установленной форме, поскольку при наличии обязательных реквизитов удостоверяют имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Они могут быть выпущены в обращение в документарной и бездокументарной форме, поэтому бланки ценных бумаг необходимо надежно защищать от подделки.

    Существует определенный порядок получения разрешения на производство бланков ценных бумаг. Лицензированию подлежат производство, а также ввоз бланков и полуфабрикатов для их изготовления. 

    Российские эмитенты имеют право выпускать в обращение на фондовом рынке государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, простые и двойные складские свидетельства, коносаменты, акции и приватизационные ценные бумаги, жилищные сертификаты. Каждый вид ценных бумаг имеет свойственные только им характеристики, которые лежат в основе классификации ценных бумаг. Классификационные признаки ценных бумаг позволяют группировать их по классам, группам, видам, разрядам, типам и категориям.

    Российским законодательством выработаны определенные правила выпуска ценных бумаг. Сначала принимается решение о выпуске ценных бумаг, затем определяется форма удостоверения прав по ним, оговаривается процедура эмиссии и ее этапы. После этого осуществляется регистрация выпуска ценных бумаг, публикуются условия их размещения, раскрывается информация о выпуске ценных бумаг и составляется отчет об итогах выпуска.

    Эмитент, принимая решение об эмиссии ценных бумаг, руководствуется стандартами эмиссии. Основная задача их состоит в регламентации процедуры эмиссии.

    Размещение ценных бумаг происходит путем подписки и конвертации. Размещение акций среди учредителей акционерного общества при его создании осуществляется путем распределения.

    Все выпуски ценных бумаг, осуществляемые в Российской Федерации, подлежат государственной регистрации. Государственными регистрирующими органами в настоящее время являются Министерство финансов РФ, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг и Центральный банк Российской Федерации. Государственный регистрационный номер входит в состав реквизитов ценных бумаг; отсутствие  его делает ее ничтожной.

    Следуя этим правилам, на российском рынке ценных бумаг обращаются как государственные, так и корпоративные ценные бумаги, оказывая  существенное влияние на финансовое состояние России. На рынке ценных бумаг государственные ценные бумаги представлены федеральными государственными ценными бумагами, государственными ценными бумагами субъектов Российской Федерации и муниципальными ценными бумагами.

    В состав федеральных государственных ценных бумаг входят векселя  Министерства финансов РФ, облигации внутренних и внешних займов, государственные жилищные сертификаты. Субъекты Российской Федерации могут осуществлять выпуск собственных ценных бумаг, от своего имени. Эти бумаги получили статус государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации. Муниципальными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени муниципального образования.

    Требования к выпуску, обращению и эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг, которые распространяются на все виды федеральных и государственных ценных бумаг субъектов Федерации и муниципальных ценных бумаг, следующие:

1)  государственные  и муниципальные ценные бумаги  могут быть выпущены в виде облигаций или иных ценных бумаг, относящихся к эмиссионным ценным бумагам, как именные ценные бумаги в документарной и бездокументарной форме;

2)  государственные  и муниципальные ценные бумаги  должны удостоверять право их владельца на получение от эмитента ценных бумаг денежных средств или имущественного эквивалента — в зависимости от условий эмиссии;

3)  владельцы  государственных ценных бумаг  должны получить, установленный доход в виде процентов от номинальной стоимости либо имущественные права в сроки, предусмотренные условиями

эмиссии.

    Основными документами, сопровождающими эмиссию государственных или муниципальных ценных бумаг, являются генеральные условия эмиссии и обращения.

    Акции акционерных обществ, долговые обязательства, облигации жилищные сертификаты, векселя, складские свидетельства являются корпоративными ценными бумагами. Корпоративные ценные бумаги регулируют имущественные отношения между акционерами и акционерным обществом, непосредственно между акционерными общества ми, эмитентом и инвесторами, продавцами и покупателями товаров.