Управления рисками

    Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

  Инвестиционные  риски включают в себя следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

  Риск  упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.).

  Риск  снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

  Портфельные инвестиции связаны с формированием  инвестиционного портфеля (совокупность ценных бумаг, которые имеются у инвестора) и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов.

  Риск  снижения доходности включает следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.

  К процентным рискам относится опасность  потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных ценных бумаг.

  Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком  основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерь включают следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.

  Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.

  Селективные риски - это риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

 Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

   Профессиональные риски связаны с исполнением лицами своих профессиональных обязанностей.

      Страновые риски возникают при осуществлении предпринимателями и инвесторами своей деятельности на территории иностранных государств. Доход от бизнеса может уменьшиться в случае неблагоприятного изменения политической или экономической ситуации в стране. Потеря или уменьшение дохода от бизнеса происходят по различным причинам, среди которых можно выделить: изменение политического строя страны; экспроприация или национализация объектов иностранной собственности; уничтожение или повреждение объектов собственности в результате военных действий и гражданских волнений; изменение общегражданского и специальных видов законодательства - таможенного, налогового и др.

   Политические риски являются важнейшей составной частью страновых рисков. Суть их заключается в возможности сокращения дохода или потери собственности иностранного предпринимателя или инвестора вследствие изменения социально-политической ситуации в стране. Они могут проявиться в виде следующих событий: изменения в валютном законодательстве, препятствующие исполнению международных контрактов или репатриации валютной выручки; изменения юридической базы, затрудняющие осуществление предпринимательской деятельности; национализация или экспроприация предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов; военные действия, гражданские волнения, массовые беспорядки, повлекшие за собой причинение ущерба имущественным интересам предпринимателей.

       Политические и другие страновые риски сопутствуют различным видам предпринимательской деятельности, если она осуществляется за рубежом. В этом случае политические риски являются составной частью предпринимательских и инвестиционных рисков.

      Одни и те же по характеру риски могут проявиться в различных областях хозяйственной деятельности. Например, риск изменения валютного курса встречается и в инвестиционной, и в коммерческой деятельности, связанной с экспортно-импортными поставками.

Среди транспортных рисков, возникающих при  транспортировке грузов, различают морские, воздушные и наземные.

      Еще одна классификация рисков основана на природе объектов, которые подвержены риску. В соответствии с такой классификацией можно выделить риски нанесения ущерба жизни и здоровью граждан и имущественные риски, среди которых особо выделяются риски наступления гражданской ответственности. Такая классификация принята в страховом деле. Среди имущественных рисков следует назвать риски нанесения ущерба имуществу как физическим объектам и риски нанесения ущерба имущественному интересу, например, прибыли.

Классификация рисков служит основой для классификации видов страхования. 
 

 

 

Процесс управления рисками. 

   Понятие «риск» в мировой истории начали изучать в конце  19 века - начале  20 века. Для отечественной экономики проблема рисков и их оценки так же не является новой, потому что первые предпосылки подсчета возникли уже 20  годах 20 века. Но все же проблематика рисков еще не достаточно изучена.

Методы  исследования и управления риском разнообразны. В настоящий момент исследований в области анализа и оценки рисков множество, как у западных специалистов, так и у отечественных исследователей. В некоторых аспектах их подходы к изучению данной проблематики схожи, а с другой стороны сложились вполне определенные предпочтения в отношении, как методов, так и прогнозирования рисков. Несмотря на это развитие рыночной экономики в России  способствует внедрению мирового опыта и как следствие сближения российских и западных подходов к изучению и управлению рисками.

   Как российские, так и западные ученые вполне четко сформулировали свои предпочтения в отношении методов исследования рисков. Для раскрытия, как теории, так и практики исследования рисков целесообразно использовать понятие «управления риском». Исследуя этот «процесс» все исследователи сходятся во мнении, что он состоит из этапов, каждый из которых важен и не заменим, и на каждом из них исследование  риска проявляется по-разному.

Большинство отечественных ученых, - в частности, Хохлов Н.В., Балабанов  И.Т, Уткин  Э.А., Фролов Д.А..- считают, что в процессе управления рисками должны обязательно осуществляться два этапа - анализ риска (первый этап) и выработка мер по устранению и сокращению риска (второй этап).

В остальных  вопросах каждый исследователь к  процессу управления рисками подходит по-своему.

  Так у Хохлова Н.В.: «Управление риском — многоступенчатый процесс, который имеет своей целью уменьшить или компенсировать ущерб для объекта при наступлении неблагоприятных событий». У Балобанова И.Т.: «Управлять риском», означает использовать различные меры, позволяющие «в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска». Важно понимать, что минимизация ущерба и снижение риска — не адекватные понятия. Второе означает либо уменьшение возможного ущерба, либо понижение вероятности наступления неблагоприятных событий. В то же время существуют различные финансовые механизмы управления, например страхование, которые обеспечивают компенсацию ущерба, никак не влияя ни на его размер, ни на вероятность наступления.

   Рассмотрим основные этапы процесса управления риском рис.2 приложение Б., ими являются:

анализ  риска - выбор методов воздействия на риск - оценка их сравнительной эффективности - принятие решения - непосредственное воздействие на риск - контроль и корректировка результатов процесса управления.

        1 этап:   Анализ риска.

 Его  цель- получение достоверной и  достаточной информации о структуре, свойствах объекта и имеющихся рисках.

Анализ  состоит из выявления рисков и  их оценки. При выявлении рисков. Главное на этой стадии определить и описать все риски, присущие исследуемой системе.

Оценка  — это количественное описание выявленных рисков, в ходе которого определяются такие их характеристики, как вероятность и размер возможного ущерба. В это время формируется набор сценариев развития неблагоприятных ситуаций. Так же для каждого конкретного вида риска  могут быть выстроены функции распределения вероятности наступления ущерба в зависимости от величины рискового события.

Выявление и оценка тесно связаны между  собой, и не всегда представляется возможным разделить их на самостоятельные части общего процесса. Более того, часто анализ идет в двух противоположных направлениях — от оценки к выявлению и наоборот. В первом случае уже убытки зафиксированы и необходимо узнать причины, в результате которых риски произошли. Во втором случае на основе анализа системы выявляются риски и возможные последствия.

     2 этап: Выбора метода воздействия на риски.

На данном этапе ставиться цель минимизировать возможный ущерб в будущем.

    3 этап: Оценка сравнительной эффективности различных методов воздействия на риск

Как правило, каждый вид риска допускает несколько из традиционных способов его уменьшения. Возникает необходимость  сравнения эффективности каждого из методов воздействия для того, чтобы выбрать наилучший из них. Сравнение происходит на основе различных критериев, в том числе экономических.

     4 этап: Принятие решения.

После выбора оптимальных способов воздействия  на конкретные риски появляется возможность сформировать общую стратегию управления всем комплексом рисков предприятия. На данном этапе определяются требуемые финансовые и трудовые ресурсы, происходит постановка и распределение задач среди риск-менеджеров, осуществляется анализ рынка  услуг, проводятся консультации со специалистами.

      5 этап: Воздействия на риск.

  Этот этап представлен тремя основными способами: снижением, сохранением и передачей риска.

Снижение  риска подразумевает уменьшение либо размеров возможного ущерба, либо вероятности наступления неблагоприятных событий. Достигается с помощью осуществления предупредительных организационно-технических мероприятий, которые представляют собой усиления безопасности зданий и сооружений, установка систем контроля и оповещения, противопожарных устройств, проведение обучения персонала способам поведения в экстремальных ситуациях и т.д.

Сохранение  риска на существующем уровне не всегда означает отказ от любых действий, направленных на компенсацию ущерба, хотя такая возможность предусмотрена («Без финансирования»). «Без финансирования» означает создание специальных резервных фондов с целью самострахования, из которых будет производиться компенсация ущерба при наступлении неблагоприятных ситуаций. Так же это могут быть получение кредитов и займов для компенсации убытков и восстановления производства, получение государственных дотаций и др.

Передача  риска  означают передачу ответственности третьим лицам при сохранении существующего уровня риска. К ним относятся страхование, которое подразумевает передачу риска страховой компании за определенную плату, а также различного рода финансовые гарантии, поручительства и т.д.

Передача  риска может также быть осуществлена путем внесения в текст документов (договоров, торговых контрактов и др.) специальных оговорок, уменьшающих собственную ответственность при наступлении непредвиденных событий или передающих риск контрагенту.

Все мероприятия  по управлению риском могут быть разделены на дособытийные и послесобытийные. Дособытийные планируются и осуществляются заблаговременно до наступления неблагоприятного события (страхование, самострахование, предупредительные организационно-технические меры, юридические, договорные), а вторые — после того, как непредвиденное событие уже произошло (получение средств на ликвидацию убытков в виде финансовой помощи, займов).

Многие  меры по сохранению и передаче риска являются финансовыми механизмами и никак не влияют на частоту их возникновения  и масштабы ущерба до их компенсации.

   6 этап:  Контроль и корректировка результатов процесса управления.