Валютный рынок и валютный курс

Московский  Технический Университет  Связи и Информатики 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа по предмету Экономическая теория

Тема: «Валютный  рынок и валютный курс» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Исполнитель: Жаренова Дарья

         Группа:  ЭУ1002

Преподаватель: Гришанова Е.М. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Москва

2011 
 
 

Введение

1. Валюта                                                                             
1. Сущность валюты…………………………………..4
2. Классификации валют……………………………...4
2. Валютный рынок
1. Участники валютного рынка……………………….8
2. Функции валютного рынка…………………………9
3. Спекуляции на валютных рынках………………….10
4. Виды валютных рынков…………………………….10
3. Валютный курс
1. Функции валютного курса………………………….14
2. Факторы, влияющие на валютный курс……………14
3. Понятие реального курса……………………………15
4. Паритет покупательной способности……………...16
5. Фиксированный и свободный валютный курс……16
1. Теория плавающих валютных курсов………….17
2. Фиксированные валютные курсы………………18
4. Международные системы валютных курсов
1. Золотой стандарт……………………………………19
2. Бреттон-Вудсская система…………………………19

Заключение

Список литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

В настоящее  время термином международные валютные отношения обычно обозначают совокупность общественных экономико-правовых отношений, складывающихся в процессе обращения  и функционирования валютных ценностей  в мировом хозяйстве и опосредующих взаимный обмен результатами деятельности, национальных хозяйств (товарами, работами, услугами, правами на результаты интеллектуальной деятельности), а также инвестиционную деятельность.   

 Несмотря  на многовековую историю валютных отношений, тема валютного регулирования достаточно нова в науке. В самом общем смысле под валютным регулированием мы понимаем комплекс целенаправленных действий государства по формированию или изменению сложившихся общественных отношений по поводу валютных ценностей посредством применения юридических и экономических мер воздействия. Как свидетельствует мировой опыт, в условиях рыночной экономики наряду с рыночным, одновременно осуществляется и государственное регулирование международных валютных отношений.   

 На валютном  рынке формируются спрос и  предложение различных валют,  и их курсовое соотношение.  Рыночное регулирование подчинено  закону стоимости, а также закону  спроса и предложения. Действие  этих законов в условиях конкуренции  на валютных рынках обеспечивает относительную эквивалентность обмена валют, соответствие международных валютопотоков потребностям мирового хозяйства, связанным с движением товаров, услуг и капиталов. Кроме того, посредством ценового механизма и динамики валютных курсов валютный рынок выступает в роли оперативного источника информации о состоянии валютных операций.

В настоящей  работе я попытаюсь рассмотреть  валютные или финансовые аспекты мировой торговли, процесс обмена валют разных стран при экспортно-импортных операциях. В этой курсовой работе я также попытаюсь дать характеристику валютным рынкам, рассмотреть функции и виды валютных курсов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Валюта

1. Сущность валюты. 
   Валюта - денежная единица государства, определяемая его законодательством. Это специфический товар, выполняющий роль постоянного эквивалента. Валюта реализуется через свойство ликвидности. (Ликвидность – это способность актива сохранять свою номинальную стоимость неизменной). 
   Различают национальную валюту и иностранную.  
   Иностранная валюта является составной частью понятия «валютные ценности». Согласно Закону РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» к валютным ценностям также относятся ценные бумаги и другие платежные документы, выраженные в иностранной валюте, драгоценные металлы (серебро, золото, платиновая группа) и драгоценные камни, исключая ювелирные изделия.

2. Классификация валют. 
   Валюта, как и деньги, имеет несколько основных форм: 
   1) безналичная; 
   2) наличная; 
   3) электронные деньги (платежные средства, эмитированные (выпущенные) какой-либо организацией. То есть электронные деньги представляют собой заменитель денег, тогда как безналичные средства — денежный заместитель. Прямой взаимосвязи между безналичными средствами и электронными деньгами нет. 
   Не нужно также путать электронные деньги с кредитными картами. Электронные деньги - это совершенно отдельное и независимое платежное средство, а кредитная карта - просто один из способов использования вашего банковского счета, все операции при этом происходят с обычными деньгами, пусть и в безналичном виде)

Поскольку задача мировой валютной системы состоит в содействии развитию международной торговли, то любая национальная валюта должна обладать внешней и внутренней обратимостью, т. е. возможностью конвертации в валюты других государств. Конвертируемость определяет степень ликвидности валюты на международных финансовых рынках. Таким образом, конвертируемость валюты характеризует качество валюты. В зависимости от степени конвертируемости можно выделить три группы (класса) валют.

1. Свободно-конвертируемая валюта (СКВ). Такая валюта свободно и без ограничений обменивается на другие иностранные валюты, т. е. СКВ обладает полной внешней и внутренней обратимостью.

Сфера обмена СКВ  распространяется как на текущие  операции (операции, связанные с  осуществлением экспорта-импорта товаров и услуг), так и на операции, связанные с движением капиталов, например, получением внешних кредитов или иностранных инвестиций.

Таким образом, можно сказать, что свободно-конвертируемой является валюта той страны, в которой  законодательно не предусмотрено каких-либо ограничений при осуществлении любых операций с ней.

Свободно-конвертируемыми  валютами признаны американский доллар (USD), английский фунт стерлингов (GBF), швейцарский  франк (CHF) и др.

2. Частично конвертируемая валюта (ЧКВ). К таким валютам относятся национальные валюты тех стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов, а также по отдельным видам обменных операций. Например, частично конвертируемым является российский рубль.

3. Неконвертируемая (замкнутая) валюта (НКВ). Это национальная валюта, которая функционирует только в пределах данной страны и не обменивается на иностранные валюты.

Разряд валюты определяет Международный валютный фонд.

Также выделяют следующие виды валют. 
1) Коллективная - это счетная валютная единица, принимаемая на основании коллективных договоров за меру платежа и меру стоимости (СДР, раньше ЭКЮ). Коллективная валюта устанавливается на уровне межправительственных соглашений стран-участниц расчетных операций. 
2) Клиринговая (валюта, в которой проходят расчеты между государствами, обслуживает срочные договора на несколько лет: ведутся взаимные поставки, а остаток выплачивается в валюте по договоренности (СКВ или счетная единица). 
При международной торговле валюта, которая покупается или продается – торгуемая, а та, которая служит для оценки торгуемой валюты – валюта котировки. 
Корзина валют – определенным способом фиксированный набор валют, используемый для измерения средневзвешенного курса отдельных валют. Используется при создании международных счетных единиц, при страховании валютных рисков в сфере торговли и кредитных отношений, а также при установлении рядом стран курса национальной валюты; 
- совокупность определенных валют, на основе которых по определенным правилам и методам рассчитывается стоимость некой условной счетной единицы. Общеизвестным примером могут служить СДР и ЭКЮ, которая рассчитывалась на основе валют стран Европейского сообщества. 
СДР (SDR, специальные права заимствования) введены в 60-е годы МВФ для поддержания существования Бреттон-Вудской мировой валютной системы. СДР не имеют собственной стоимости и реального обеспечения, они используются для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ. Их главное предназначение - роль валютного эталона, который выполняет свои задачи, основываясь на принципе многовалютной корзины. После отмены золотых паритетов всех валют в середине 70-х годов валютные курсы не базируются больше на золотом содержании валют, а фиксируются по отношению к СДР (а также к доллару США или ЕВРО). На базе «корзины СДР» осуществляются валютные котировки в Ямайской валютной системе. Обращение СДР сохраняет признаки кредита, операции с ними приносят процент (в соответствие с корзиной процентной ставки). 
В корзину валют СДР до 1999 г. входили: доллар США (40%), фунт стерлингов, французский франк, японская иена (по 13%), немецкая марка (19%).  
В 1999 г. МВФ заменил немецкую марку и французский франк в качестве составляющих валютной корзины для определения стоимости СДР эквивалентными суммами в евро. Последние были основаны на объявленных Европейским советом фиксированных коэффициентах пересчета между евро и указанными двумя валютами. Денежные единицы Японии, Великобритании и США остаются в корзине. Начиная с 1 января 1999 г. - даты введения единой валюты в одиннадцати странах, являющихся первыми участниками Экономического и валютного союза, - стоимость СДР определяется как сумма следующих валютных составляющих:  
Евро (Франция) - 0,1239;  
Евро (Германия) - 0,2280;  
Японская иена - 27,200;  
Фунт стерлингов - 0,1050;  
Доллар США - 0,5821.  
 
Экономическая сущность и роль валюты проявляется в ее функциях. 
Прежде всего, валюта выполняет функцию меры стоимости, то есть измеряет стоимость всех товаров. Стоимость вещи, выраженная в валюте, - ее цена. Для определения цены продукта сама валюта не требуются, поскольку продавец товара устанавливает его цену мысленно (идеально выражает стоимость в деньгах). 
В функции средства обращения валюта выступает в качестве посредника в обращении, которое осуществляется по формуле Т (товар) – Д (деньги) – Т (товар). В данном случае валюта не задерживается долго в руках покупателей и продавцов и переходит из рук в руки, выполняя функцию средства обращения мимолетно.  
Валюта служит также средством сбережения. Поскольку валюта наиболее ликвидное имущество, она является наиболее удобной формой хранения богатства. Владение валютой за редким исключением не приносит денежного дохода, который извлекается при хранении богатства, например, в форме недвижимого имущества (собственности) или ценных бумаг (акций, облигаций и т. д.). Однако валюта имеет то преимущество, что она может быть безотлагательно использована фирмой или домашним хозяйством для любого финансового обязательства. 
При продаже товаров в кредит (в долг с отсрочкой платежа) валюта выполняет функцию платежного средства: ей расплачиваются за ранее приобретенный товар, когда наступает срок погашения задолженности. В такой роли валюта используется и вне сферы товарного обращения: когда выплачивается заработная плата, выполняются всякого рода финансовые обязательства (по займам, налогам, за аренду земли или помещения и т.п.). 
В международной торговле осуществляется функция мировых денег: последние стали выступать в роли всеобщего эквивалента в хозяйственных взаимоотношениях всех стран. На мировом рынке долгое время деньги сбрасывали все свои «национальные мундиры» (монетных, бумажных и кредитных денег отдельных государств) и выступали в натуральной форме в виде слитков золота. Золото являлось мерой стоимости и использовалось на мировом рынке как всеобщее средство платежа. В торговых сделках между странами товары реализовались крупными оптовыми партиями, и расчеты производились преимущественно путем зачета долговых обязательств через банки. Наличное золото перевозилось из одной страны в другую лишь в том случае, если долговые обязательства не погашались взаимными расчетами. Тогда валюта выступала на мировом рынке в качестве всеобщего платежного средства. Бывали такие случаи, когда международная товарная сделка оплачивалась наличными деньгами: здесь мировые деньги являлись всеобщим покупательным средством. 
Перемещение валюты из одной страны в другую происходит и тогда, когда предприниматели переводят свои денежные средства для их хранения за границу. В данном случае валюта выступает как общественная материализация богатства. 
В XX веке широко развивались межгосударственные экономические отношения. Валюта (денежная единица) той страны, которая имеет высокий удельный вес в международной торговле и предоставляет значительные кредиты другим странам, получает преимущество. Расчеты между государствами осуществляются в национальной валюте, занимающей главенствующее положение в мировом платежном обороте. 
 

2. Валютный  рынок.

В сделках внутри страны люди используют национальную валюту, но для проведения операций за границей им нужна иностранная валюта. Для этих целей существуют специальные рынки, на которых может быть куплена или продана иностранная валюта и которые называются валютными рынками. Валютный рынок по своим масштабам значительно превосходит рынок товаров и услуг, международного движения капитала, рабочей силы и технологий. На этих рынках частные лица, компании, банки, государственные учреждения взаимодействуют друг с другом с целью обмена одной валюты на другую, которая может быть нужна им по самым разным причинам. Также имеется возможность “спекулировать”, приобретая или продавая валюту, то есть,  играя на ее будущей цене. Следует отметить, что высокая эффективность работы этих рынков достигается в условиях высокой конкуренции. С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетью современных коммуникационных средств связи,  с помощью которых осуществляется торговля валютами. В этом смысле валютный рынок не является конкретным местом сбора продавцов и покупателей валют. 

1. Участники валютного рынка.

Участниками валютных рынков являются банки, валютные биржи, брокерские фирмы, внешнеторговые и производственные компании, международные валютно-кредитные и финансовые организации. Но прежде чем рассматривать участников валютного рынка уточним наиболее важные понятия.

Трейдерами, то есть торговцами, называют всех, кто  что-то покупает и продает в целях получения прибыли. Применительно к валютному рынку трейдеров называют также дилерами, если они не осуществляют брокерские функции.

Дилер - это трейдер, который проводит торговые операции на свой собственный страх и риск.

Брокер является посредником между продавцами и покупателями. Обычно он отвечает лишь за процедурную часть сделки, а торговые решения и всю ответственность за финансовые последствия по ним принимает на себя владелец финансовых средств.

Участников  валютного рынка можно разделить на две большие группы: юридические и физические лица. Они выступают на валютном рынке как резиденты и нерезиденты.

Резиденты - это  физические лица, имеющие постоянное местожительство в стране, а также  юридические лица, созданные в  соответствии с законодательством страны и расположенные на её территории.