Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

   Значение показателя к концу отчётного периода говорит о том, что на каждый рубль собственных средств приходится  60 копеек заёмных. Уменьшение данного показателя в динамике показывает снижение зависимости предприятия от внешних источников финансирования, т.е. об укреплении финансовой устойчивости относительно предыдущего периода. Кроме того, риск вложения инвестиций в предприятие минимален.

12. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

          ,                                                                  (26)

  где  ∑ ОА – сумма оборотных средств.

К обеспеченности  СОК  нач. п < 0,

К обеспеченности  СОК  конец п. = 6 290 544/23 569 277 = 0,27.

Значение коэффициента обеспеченности  собственным оборотным капиталом на конец анализируемого  периода больше нормативного значения (0,1), что говорит о достаточности собственных оборотных средств предприятия на конец периода.

Представим рассчитанные показатели в табл. 12.

  Таблица 12

Значения показателей, характеризующих

финансовую устойчивость предприятия

  Нормативные значения большинства показателей, характеризующих финансовую устойчивость, выдерживаются,  и показывают положительную динамику.

В итоге можно сделать заключение, что организация является финансово-независимой и устойчивой.

Анализ платежеспособности на основе показателей ликвидности предполагает проведение анализа ликвидности баланса и анализа коэффициентов ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вло­жения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: то­вары отгруженные, дебиторская задолженность со сроком погаше­ния до 12 месяцев, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы. Ликвид­ность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скоро­сти платежного документооборота в банках, от спроса на продук­цию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения произ­водственных запасов, незавершенного производства, готовой про­дукции в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые активы, куда вхо­дят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные фи­нансовые вложения, незавершенное строительство, дебиторская за­долженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 ме­сяцев.

Пятая группа (А5) — неликвидные активы (безнадежная дебитор­ская задолженность, неходовые, залежалые материальные ценности, расходы будущих периодов).

Соответственно на пять групп разбиваются и обязательства пред­приятия:

П1— наиболее срочные обязательства, которые должны быть по­гашены в течение текущего месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, выплаты дивидендов);

П2 — среднесрочные обязательства со сроком погашения до одно­го года (краткосрочные кредиты банка);

П3 — долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты банка и займы);

П4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся посто­янно в распоряжении предприятия;

П5—доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П1  ;  А2 ≥ П2  ;  А3 ≥ П3 ;    А4  ≤ П5 ;   А5 ≤  П5.

Группировку активов и пассивов анализируемого предприятия проведем в табл.13.

Из пяти соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются три.

У организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 6 997 417 тыс. руб.). Невыполнение первого неравенства (сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву) свидетельствует о потенциальной неспособности предприятия оплатить свои долги на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Очевидно, что коэффициент текущей ликвидности будет ниже нормы.

Однако, выполнение второго неравенства (сравнение итогов второй группы по активу и пассиву) показывает тенденцию увеличения текущей активности в недалеком будущем.

44

Таблица 13

Анализ соотношения активов по степени ликвидности

и обязательств по сроку погашения

44

Выполнение третьего неравенства указывает на платежеспособность предприятия.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитаем относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

1.Коэффициент текущей ликвидности:

,                                                                                             (27)

где ОА - оборотные активы (форма №1.строка 290 - 230);

       КО - краткосрочные обязательства (ф. №1.строка 690 – 640).

К тек.ликв. период 3 = 27581943/29914029 ≈ 0,92

К тек.ликв. период 4 = 23569277/17278733 ≈ 1,36

Этот коэффициент позволяет установить, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств. Нормативное значение 2.

Таким образом, значения коэффициентов текущей ликвидности предприятия как на начало, так и на конец периода не соответствуют нормативному значению, т.е. оборотных средств предприятия недостаточно для погашения его краткосрочных обязательств. Недостаточное значение коэффициента текущей ликвидности может отразиться на обеспечении платежеспособности анализируемого предприятия как необходимом условии сохранения жизнедеятельности.

2. Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности. Показывает способность предприятия покрыть краткосрочные   обязательства наиболее ликвидными активами. Нормативное значение 0,6.

           
,                                                                         (28)

где КФВ – краткосрочные финансовые вложения (ф.№1.строка 250);

      ДС – денежные средства (ф. №1. строка 260);

      КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность (ф. №1.строка 240).

К срочн.ликв.период 3 = (10000+323613+7773746)/29914029 ≈ 0,27

К срочн.ликв.период 4 = (1375316+7909871)/17278733 ≈ 0,54

Значение коэффициента срочной ликвидности анализируемого предприятия в 3-м периоде находилось ниже оптимального значения. Это говорит о том, что, мобилизовав в 3-м периоде году денежные средства и дебиторскую задолженность, предприятие способно было погасить только 27 % своих краткосрочных обязательств. В 4-м периоде предприятие способно было погасить уже 54 % своих краткосрочных обязательств. Значение коэффициента близко к нормативу.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т. е. практически абсолютно ликвидных активов.  Чем выше величина коэффициента абсолютной ликвидности, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. По другим данным этот показатель варьирует в пределах от 0,05 до 0,1.

,                                                                                    (29)

К абс.ликв.период 3 = (10000+323613)/29914029 ≈ 0,01

К абс.ликв.период 4 = 1375316/17278733 ≈ 0,08

Если придерживаться норматива, величина коэффициента абсолютной ликвидности на конец 4-го периода соответствует  рекомендованному значению.

Кроме того, по всем коэффициентам ликвидности наблюдается положительная динамика.

Однако, так как коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности.

4.Коэффициент восстановления платежеспособности:

,             (30)

где Т- отчетный период,

Так как коэффициент восстановления платежеспособности равен 1,12 ( Квос > 1), то это свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить платежеспособность в течение 3 месяцев.

                Рассчитанные относительные коэффициенты ликвидности сгруппируем в табл. 14.

Таблица 14

Анализ коэффициентов ликвидности