Анализ платёжеспособности

• показатели, характеризующие способность коммерческой организации отвечать по своим долгосрочным обязательствам;
• показатели эффективности деятельности коммерческой организации.

     Оценка  способности коммерческой организации  отвечать по своим долгосрочным обязательствам осуществляется на основании кодов  показателей бухгалтерского баланса  путем расчета следующих коэффициентов:

     1. Коэффициент финансовой устойчивости (Д1), показывающий удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время:

     Д1 = (к.п.490ф.N 1 + к.п.510ф.N 1 + к.п.640ф.N 1 +

     к.п.650ф.N 1) / к.п.300ф.N 1.                                   (18)

     Рекомендуемое значение данного коэффициента Д1 <= 0,4, что свидетельствует о том, что хотя бы 1/3 источников финансирования коммерческой организации должна быть долгосрочной.

     2. Коэффициент финансовой зависимости  (Д2), характеризующий зависимость  от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства), рассчитывается по формуле:

     Д2 = (к.п.590ф.N 1 + к.п.690ф.N 1 - к.п.630ф.N 1 -

     к.п.640ф.N 1 - к.п.650ф.N 1) / (к.п.700ф.N 1).                  (19)

     Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8 (Д2 < 0,8), что говорит о том, что обязательства должны занимать менее 80 процентов в структуре капитала.

     3. Коэффициент инвестирования (Д3), характеризующий,  какая часть долгосрочных источников  финансирования была направлена на формирование внеоборотных активов, рассчитывается по формуле:

     Д3 = (к.п.190ф.N 1 / к.п.490ф.N 1 + к.п.510ф.N 1).           (20)

     Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 2, то есть не менее половины внеоборотных активов должны быть сформированы за счет долгосрочных источников финансирования: Д3 < 2.

     4. Коэффициент финансирования (Д4), характеризующий,  какая часть деятельности предприятия  финансируется за счет собственных  средств, рассчитывается по формуле:

     Д4 = (к.п.490ф.N 1 + к.п.640ф.N 1 + к.п.650ф.N 1) /

     (к.п.590ф.N 1 + к.п.690ф.N 1 - к.п.630ф.N 1 - к.п.640ф.N 1 -

     к.п.650ф.N 1).                                              (21)

     Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть больше 0,25 (Д4 > 0,25), что характеризует отношение собственного капитала к заемному.

     5. Коэффициент отношения прибыли  до вычета расходов по процентам,  уплаты налогов и амортизационных  отчислений (EBITDA) к уплачиваемым  процентам (Д5), характеризующий способность  коммерческой организации отвечать по обязательствам по уплате процентов по кредитам и займам, рассчитывается по формуле:

     Д5 = (к.п.10ф.N 2 - к.п.20ф.N 2 - к.п.30ф.N 2 -

     к.п.40ф.N 2 + амортизационные отчисления (ф.N 5)) /

     (к.п.70ф.N 2).                                            (22)

     Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть больше 1 (Д5 > 1).

     6. Коэффициент Д6 рассчитывается  как отношение величины долгосрочных  кредитов и займов к величине  прибыли до вычета расходов  по процентам, уплаты налогов  и амортизационных отчислений (EBITDA) по формуле:

     Д6 = (К.п.510ф.N 1 + к.п.520ф.N 1) / (к.п.10ф.N 2 -

     к.п.20ф.N 2 - к.п.30ф.N 2 - к.п.40ф.N 2 + амортизационные

     отчисления (ф.N 5).                                       (23)

     Данный  показатель характеризует способность  коммерческой организации выполнять свои обязательства по долгосрочным кредитам и займам в перспективе, исходя из текущего размера прибыли до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений.

     Для оценки эффективности деятельности коммерческой организации кодов показателей (к.п.) бухгалтерского баланса, рассчитываются следующие коэффициенты, а также проводится их оценка в динамике:

     1. Коэффициент текущей ликвидности  (Л1) отражает, в какой степени  все краткосрочные обязательства  обеспечены оборотными активами, и рассчитывается по формуле:

     Л1 = к.п.290ф.N 1 / (к.п.690ф.N 1 - к.п.640ф.N 1 -

     к.п.650ф.N 1).                                              (24)

     Рекомендуемое значение данного коэффициента: Л1 > 1.

     2. Рентабельность продаж, отражающая  удельный вес прибыли на рубль выручки от реализации, рассчитывается по формуле:

     Р1 = (к.п.050 ф.N 2 / к.п.010 ф.N 2) x 100%.                     (25)

     3. Рентабельность активов, отражающая  удельный вес прибыли на 1 рубль  имущества, рассчитывается по  формуле:

     Р2 = (к.п.190ф.N 2 / к.п.300ф.N 1) x 100%.                       (26)

     4. Рентабельность собственного капитала, отражающая эффективность использования  коммерческой организацией собственного  капитала, рассчитывается по формуле: 

     Р3 = (к.п.190ф.N 2 / (к.п.490ф.N 1 + к.п.640ф.N 1 +

     к.п.650ф.N 1) x 100%.                                  (27)

     5. Рентабельность основной деятельности, характеризующая удельный вес  прибыли на 1 рубль затрат, рассчитывается  по формуле:

     Р4 = (к.п.190ф.N 2 / к.п.020ф.N 2) x 100%.                (28)

     Значение  коэффициентов, характеризующих эффективность  деятельности коммерческой организации, в целях настоящей методики носит  справочный характер. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Оценить способность предприятия своевременно в полном объеме выполнять свои краткосрочные обязательства позволяет анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

     Платежеспособность  является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

     Платежеспособность  – это «сигнальный показатель, в котором проявляется финансовое состояние предприятия, его способность  вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет и во внебюджетные фонды».

     Оценка  платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует учитывать ее субъективный характер и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности.

     Предприятие считается платежеспособным, если его  общие активы больше его долгосрочных и краткосрочных обязательств.

     Профессиональное  управление финансами неизбежно требует комплексного системного изучения финансового состояния предприятия. В связи с этим существенно возрастает роль финансового анализа.

     Главная цель финансовой деятельности предприятия  – наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а так же оптимальную структуру актива и пассива баланса.

     Платежеспособность  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

     Оценка  платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует учитывать ее субъективный характер и то, что  она может быть выполнена с  различной степенью точности.

     Предприятие считается платежеспособным, если его  общие активы больше его долгосрочных и краткосрочных обязательств.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ  

     1. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник / под ред. Е. С. Стояновой.- М.: «Перспектива», Москва, 2006 г. – 656 с.

     2. Финансовая математика [Текст]: учебник / П. П. Бочаров, Ю. Ф. Касимов.- М.: ФИЗМАТЛИТ, Москва, 2005 г. – 576 с.

     3. Щербаков, В.А. Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика [Текст]: учебное пособие/ В.А. Щербаков, Е.А. Приходько. - М.: КНОРУС, 2005.-272 с.

     4.Экономика предприятия[Текст]:уч. пособие/ под ред. В.Я.Горфинкеля, Е.М. Купрякова– :М,2003-78с.

     5. Экономика предприятия[Текст]:уч. пособие/ под ред.В.А.Швандора– :М, 2002-254с.

     6. Колчина, Н.В. Поляк, Г.Б. Павлова, Л.П. Финансы предприятий [Текст]: учебник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003.-447 с.

     7. Майбуров И. А. Налоги и налогообложение [Текст]: учебник для студентов вузов / под ред. И. А. Майбурова.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 г. – 511 с.

     8. Основы финансового менеджмента [Текст]: учебное пособие / М. И. Ткачук, Е. Ф. Киреева.- М.: Интерпрессервис, Минск, 2002 г. – 416 с.

     9. Поляк Г. Б. Финансы [Текст]: учебник для студентов вузов / под ред. Г. Б. Поляка.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 г.- 703 с.

     10. Сенчагова, В.К., Архипова, А.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит [Текст]: учебник/В.К. Сенчагова, А.И.Архипова.-М.: «Проспект», 2000.-496 с.

     11. Сергеев, И.В. Экономика предприятия [Текст]: учебное пособие/И.В. Сергеев. - М.: Финансы и статистика, 2003.-304 с.

     12. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебное пособие / под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник.- М.: ОМЕГА-Л, Москва, 2007 г. – 451 с.

     13.Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента [Текст]: учебник //И.А. Бланк . -К.: Ника-Центр, Эльга, 2001.-592 с.

     14.Виноградов, Е.Экономика в задачах [Текст]:уч. пособие/ под ред.Е.Виноградова– :М, 2001-56с.

     15. Гусаров, В.М. Теория статистики [Текст]: учебное пособие для вузов. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2000 г.-489с.

      16. Ковалев В. В. Финансы [Текст]: учебник / под ред. В. В. Ковалева.- М.: Проспект, 2006 г. – 640 с.