Кафедра экономического анализа  и аудита 
 

Дисциплина  «Комплексный анализ хозяйственной деятельности» 
 
 
 

Курсовая  работа

       на  тему: «Анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности»

(на  примере ООО «Лебедяньмолоко») 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

МОСКВА 2009

Содержание 

 

      Введение

     Платёжеспособность  и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платёжеспособно, то оно имеет преимущества перед другими предприятиями того же профиля с привлечении инвестиций, в получении кредитов, выборе поставщиков и подборе квалифицированных кадров. Кроме того, такое предприятие не вступает в конфликт с государством и обществом по перечислению налогов и неналоговых платежей, по выплате заработной платы, дивидендов, возврату кредитов и процентов по ним.

     Анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия является не просто важным элементом управления предприятием. Результаты этой оценки служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющим определить переговорную позицию предприятия при контактах с контрагентами.

     В связи с вышеизложенным и обусловлен выбор темы курсовой работы, целью которой является исследовать важнейшие аспекты денежного оборота и выявить резервы по укреплению финансово-экономического состояния хозяйствующего субъекта.

     Для достижения поставленной цели требуется  решить следующие задачи:

• охарактеризовать производственно-экономические условия деятельности предприятия;
• оценить уровень финансовой устойчивости предприятия;
• оценить уровень платёжеспособности хозяйствующего субъекта;
• выявить резервы и возможности наиболее экономного и рационального использования финансовых ресурсов и разработать мероприятий по укреплению финансового положения предприятия.

     Объектом  исследования является ООО «Лебедяньмолоко». Предметом исследования является уровень  финансовой устойчивости и платёжеспособности данного предприятия.

     Источниками информации при анализе финансового  состояния предприятия служат форма № 1 годовой и периодической отчетности «Баланс предприятия» и форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Данные представлены за три года с 2006 по 2008 г. для того, чтобы была возможность проанализировать тенденцию изучаемых показателей.

 

      1 Теоретические аспекты анализа исследуемой проблемы

     1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости и платёжеспособности

     Платежеспособность  и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятия «платежеспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации.

     Финансовая  устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой [18, с. 82]. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости.

     При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие — «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Как видно, платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости. Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату. Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может быть платежеспособность [15, c. 184].

     Термин  «платежеспособность», являющийся важным компонентом финансовой устойчивости, тоже на сегодня не имеет однозначного определения. Если обратиться к современной энциклопедии, то она утверждает, что платежеспособность — это способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов [7]. Другие авторы отмечают, что платежеспособность организации — это ее способность выполнять внешние обязательства, используя свои активы, и чем больше общие активы превышают их, тем выше степень платежеспособности.

     Платежеспособность  рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов, т. е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов, свидетельствует прежде всего о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

     Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа [20, с. 82].

     Анализ  финансовой устойчивости и платёжеспособности проводится с помощью специальных  коэффициентов, речь о которых пойдёт в следующих главах.

 

      1.2 Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости

     Оценка  финансовой устойчивости позволяет  определить финансовые возможности  предприятия на перспективу. Для  характеристики финансовой устойчивости используются абсолютные и относительные показатели.

     В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости выступают показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

     Для характеристики источников формирования запасов и затрат определяют три основных показателя [23, c. 54]:

• наличие собственных оборотных средств (СОС). Этот показатель определяется как разница между капиталом и резервами (раздел III баланса) и внеоборотными активами (раздел I баланса);
• наличие собственных и долгосрочных заемных источником формирования запасов и затрат (СД). Этот показатель определяется путем добавления к предыдущему суммы долгосрочных пассивов (раздел IV баланса);
• общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ). Этот показатель определяется путем увеличения предыдущего (СД) на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС).

     Отмеченным  выше показателям соответствуют  три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

∆СОС = СОС - З, где З - запасы;

• излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (∆СД):

∆СД = СД - 3

• излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

∆ОИ = ОИ - 3

     При дальнейшем анализе финансовой ситуации на предприятии с использованием названных показателей выделяют четыре типа финансовой устойчивости (таблица 1):

     Таблица 1 - Классификация типов финансовой устойчивости по абсолютным показателям

     Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:

• ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;
• обоснованным уменьшением запасов (до норматива);
• пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

     Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия [25, c. 326]. Поэтому анализ структуры источников капитала предприятия и оценка степени финансовой устойчивости важны для предприятия. С этой целью Савицкая В.Г. рекомендуется рассчитывать следующие относительные показатели:

     Коэффициент концентрации собственного капитала, который также называют коэффициентом независимости, автономии (К₁). Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия:

     

,

     где К_фн – коэффициент автономии (финансовой независимости);

     СК– собственный капитал;

     ВБ  – валюта баланса.

     Достаточно  высоким уровнем данного коэффициента считается 0,5. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму. Продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена.

     Величиной, обратной К_фн, является коэффициент финансовой зависимости:

     

,

     где Кфз – коэффициент финансовой зависимости;

     ЗК  – заемный капитал;

     ВБ  – валюта баланса.

     Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько предприятие зависимо с финансовой точки зрения. Значение данного коэффициента должно находиться в пределах от 0,4 до 0,6.

     Коэффициент текущей задолженности:

     

,

     где Ктз - коэффициент текущей задолженности;

     КФО – краткосрочные финансовые обязательства;

     ВБ  – валюта баланса.

     Данный  коэффициент показывает, какую долю краткосрочные финансовые обязательства составляют в общей валюте баланса. Нормальное значение данного коэффициента должно лежать в пределах от 0,4 –0,6.

     Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициент долгосрочной финансовой независимости. Значение данного коэффициента должно лежать в пределах от 0,5 до 0,7.

     

,

     где К_ДФН – коэффициент долгосрочной финансовой независимости;

     СК  – собственный капитал;

     ДК– долгосрочный заемный капитал;

     ВБ  – валюта баланса.

     Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с  уже названными коэффициентами следует использовать также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников.