Источники формирования оборотного капитала организации

Кроме того, у хозяйствующего субъекта в процессе распределения валовой прибыли могут быть образованы резервные фонды, часть которых используется на покрытие недостатка собственных оборотных средств.

Заемные средства в источниках формирования оборотных средств в современных условиях приобретают все более важное и перспективное значение. Основную форму заемных средств представляют краткосрочные кредиты банка. Они покрывают временную дополнительную потребность организации в средствах. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложными расчетноплатежными отношениями, возникшими при переходе к рыночной экономике, необходимостью восполнения недостатка собственных оборотных средств и другими объективными причинами. Заемные средства в виде кредитов используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента. Это побуждает организацию постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования.

Привлекаются заемные средства не только в форме краткосрочного кредита банка, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих привлеченных средств, т. е. остатков фондов и резервов самой организации, временно не используемых по целевому назначению.[16]

Государственный кредит на пополнение оборотных средств предоставляется предприятиям в соответствии с постановлением Президиума Верховного Совета Российской Федерации и Правительства Российской Федерации от 25 мая 1992 г. № 2837-1 «О неотложных мерах по улучшению расчетов в народном хозяйстве и повышении ответственности предприятий за их финансовое состояние», постановлением Правительства Российской Федерации и Центрального банка России от 1 июля 1992 г. № 458 и последующими изменениями и дополнениями. Государственный кредит на пополнение оборотных средств имеет целевой характер и предоставляется на основании соглашений предприятий с финансовыми органами из целевого внебюджетного фонда. Государственный кредит на пополнение оборотных средств предоставляется государственным предприятиям и организациям, акционерным обществам, у которых доля государства в уставном фонде более 50%, а также приватизированным предприятиям и организациям независимо от их организационно-правовой формы. При реорганизации предприятия и изменении его статуса задолженность по целевому государственному кредиту на пополнение оборотных средств передается правопреемникам. [19]

Погашается данный кредит за счет прибыли предприятия. Если кредит погашается в пределах установленных сроков погашения, то эта прибыль освобождается от налогообложения. Что касается уплаты процентов за кредит, то в пределах установленных сроков погашения эти расходы относятся на себестоимость продукции. Это связано с тем, что кредит на пополнение оборотных средств предоставляется за счет кредитной линии, открытой Министерству финансов РФ Центральным банком РФ по плавающей процентной ставке, не превышающей учетную ставку Центрального банка РФ. При возникновении просроченного кредита его суммы, а также проценты по кредиту уплачиваются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, т. е. чистой прибыли. Контроль за правильным исчислением и своевременной уплатой процентов, равно как и погашением основного долга по кредиту на пополнение оборотных средств, осуществляет финансовый орган, предоставивший кредит.

Кредиторская задолженность относится, как правило, к внеплановому привлечению в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств носит закономерный характер. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины. В связи с этим у предприятий возникает кредиторская задолженность поставщикам за полученные, но не оплаченные товарно-материальные ценности. При нарушении сроков уплаты налоговых платежей возникает просроченная задолженность налоговым органам. Несвоевременные взносы во внебюджетные фонды и другие неплатежи также приводят к возникновению незаконной кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность сопряжена с образованием дебиторской задолженности, являясь основным источником ее покрытия.

В обороте предприятия, кроме банковских кредитов и кредиторской задолженности, могут находиться прочие привлеченные средства. Это остатки фондов, резервов и целевых средств самой организации, временно неиспользуемых по прямому назначению. Целевые фонды и резервы организации образуются за счет себестоимости, прибыли и других целевых поступлений. К этой группе средств относятся амортизационный фонд, ремонтный фонд, резерв предстоящих платежей, финансовый резерв, премиальный и благотворительный фонды и др. Все эти фонды и резервы организации в установленные сроки используются по целевому назначению. Вовлекаться в оборот в качестве источников покрытия оборотных средств могут лишь остатки этих фондов на период времени, предшествующий их целевому использованию.[18]

Управление процессом формирования оборотных средств во многом определяет эффективность использования оборотных средств. Улучшение использования оборотных средств с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости организации и ее платежеспособности. В этих условиях организация своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

3 Пути повышения эффективности управления оборотным капиталом на предприятии

В основе управления оборотным капиталом лежит определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность предприятия.

Рассмотрим пути повышения эффективности управления оборотным капиталом в целом для всех предприятий.

          В целях повышения эффективности использования оборотного капитала необходимо, с одной стороны, совершенствовать регулирование государством экономики в сторону либерализации; с другой стороны, на микроуровне осваивать новые методы управления капиталом.

Управление капиталом  — это процесс целенаправленного  воздействия на капитал с целью  обеспечения его эффективного использования. Прежде, чем определить отдельные  меры данного воздействия, следует  определить слабые места в области  управления в текущем периоде. Для этого необходимо:

оценить эффективность  управления оборотным капиталом  за текущий период; определить факторы  повышения (снижения) эффективности  использования оборотного капитала; проанализировать состояние и структуру  оборотного капитала.

          Эффективность управления оборотным капиталом означает уменьшение его величины при неизменном объеме производства, и, следовательно, ускорение оборачиваемости капитала.

Оборачиваемость оборотного капитала следует рассматривать  в развитии, с учетом внешних и внутренних условий, анализа согласованности процессов снабжения, производства и реализации. Функционируя, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который можно представить следующим образом. Необходимо изучить изменения оборачиваемости оборотных средств на всех стадиях их кругооборота: продолжительность оборота оборотного капитала, их удельный вес отдельных видов активов в их общей стоимости. То есть, изменение структуры (удельных весов отдельных видов активов предприятия) оказывает значительное влияние на оборачиваемость оборотного капитала.

          Увеличение запасов сырья, материалов, с одной стороны, вызывает замедление оборачиваемости капитала, блокировку финансовых ресурсов. С другой стороны, недостаток запасов товарно-материальных ценностей может привести к снижению прибыли за счет роста цен за срочность поставок, невыполнение заказов в результате отсутствия материальных ресурсов.

Изменение величины незавершенного производства может быть обусловлено  как неэффективным управлением  капитала, так и увеличением объемов производства.

          Рост запасов готовой продукции и дебиторской задолженности указывает на проблемы со сбытом до продукции.

В целом увеличение (уменьшение) стоимости отдельных элементов  оборотных активов, скорости оборота должно вызывать пропорциональное изменение стоимости и оборачиваемости остальных видов оборотных средств. Так, например, расширение производства обусловливает рост потребности в материальных ресурсах и, соответственно, большую величину производственных запасов, незавершенного производства и т. д.

Для ускорения оборачиваемости  оборотного капитала, уменьшения его  величины при сохранении объемов  производства следует, с одной стороны, применять ресурсосберегающие технологии; с другой стороны, совершенствовать управление в области финансово-коммерческой деятельности предприятия. При этом управление в области использования оборотного капитала включает следующие меры: определение оптимальной величины оборотных средств по созданию производственных запасов;

совершенствование системы сбыта продукции; изменение форм взаиморасчетов, кредитной политики предприятия.

Кроме того, при определении  оптимальной величины производственных запасов также необходимо учитывать, во-первых, прогнозы роста цен на ресурсы; во-вторых, увеличение суммы налога на прибыль в результате искусственного занижения себестоимости продукции.

        Совершенствование системы сбыта продукции предполагает освоение новых рынков, изменение ассортимента, повышение конкурентоспособности посредством снижения себестоимости продукции и повышения ее качества, организацию эффективной рекламы. Выбор кредитной политики зависит от складывающейся ситуации на рынке определенного товара.

 Рассмотрим показатели оборачиваемости оборотных средств на примере ООО «Промстрой». Компания занимается строительной деятельностью, выполняет строительно-монтажные работы, самостоятельно обеспечивает все строящиеся объекты механизмами и автотранспортом, производит ремонт средств малой механизации, производит машиностроительное оборудование для строительства, изготавливает бетон и железобетонные конструкции для строящихся объектов, а также другие материалы.

Для анализа структуры  и динамики оборотных средств  проведены расчеты, результаты которых приводятся в Таблице А. 1.

Анализ активов за рассматриваемый период показал увеличение доли “Запасов и НДС по приобретенным ценностям” (с 38% до 52%). Снизилась “Дебиторская задолженность со сроком погашения менее года” (с 15% до 11%), доля “Денежных средств” незначительно увеличилась (с 2 до 3%), темп ее прироста положителен (+102%), все это говорит об улучшении структуры активов баланса.

В связи с увеличением выручки в 2010 году по сравнению с 2009 годом значительно улучшило показатели оборачиваемости за 2010 год.  Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в Таблице Б.2 и В.3.

Общие показатели оборачиваемости оборотных средств  за 2009 и 2010 гг. (Таблица Б.2)

Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств показал, что  количество оборотов оборотных средств  является высоким: 3,35 раз в 2009 году и 7,37 раз в 2010 году. Это в свою очередь позволило определить продолжительность одного оборота оборотных активов - 36,63 дней в 2010 году и 80,61 дня в 2009 году.

Коэффициент закрепления (величина затрат оборотных средств  на получение 1-го рубля выручки) при сравнении 2-х лет значительно не изменился, но при этом имеет тенденцию к сокращению, что является позитивным моментом. Однако ели в 2009 году вовлечено в хозяйственный оборот 137865,1 тыс. руб., то в 2010 году высвобождено их хозяйственного оборота 140298,39 тыс. руб.

Таблица Б.3. Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2009-2010 гг.

Из данных Таблицы В.3 видно, что произошло увеличение оборачиваемости всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась по сравнению с 2009 годом с 20,2 оборотов в год до 25,0 оборотов в 2010 году, то есть на 4,8 оборота - по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более быстрыми темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 13,4 дней в 2009 и 10,8 дней в 2010 году, т.е. меньше на 2,6 дня. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается достаточно быстро.

Основной составляющей продолжительности операционного  цикла является время обращения  товарных запасов. Высокий удельный вес последнего показателя в ООО «Промстрой» объясняется тем, что товарные запасы являются основным компонентом текущих запасов. Оборачиваемость материальных оборотных средств существенно увеличилась: с 5,9 оборотов в 2009 году до 7,3 оборотов в 2010 году, т.е. на 1,4 оборота. Время оборота материальных средств составляет 45,9 дней в 2009 и 37,0 дней в 2010 году, т.е. меньше на -8,8 дня. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается достаточно медленно. Увеличение оборачиваемости в 2009 году произошло за счёт решения некоторых проблем со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны более рациональным расходованием сырья; достаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов сбыта.

Для того чтобы повысить эффективность управления оборотными средствами и предприятием в целом, необходимо проводить мероприятия  по совершенствованию организации  производства, в основном, по оптимизации  движения запасов. Предполагается, что  это приведет к ускорению оборачиваемости и дополнительному высвобождению средств.

Сначала целесообразно  ООО «Промстрой» установить базовый  план снабжения, который в укрупненных  показателях содержит годовые объемы закупок и поставок материальных ресурсов. А на ближайшее полугодие (квартал, месяц) закупки ресурсов определяются в этом плане уже в детальном ассортименте, позволяющем вести оперативную работу с поставщиками.

Такой подход позволяет  непрерывно отслеживать производственные потребности и объемы завозов материальных ресурсов ООО «Промстрой». Этот подход способен обеспечить оперативное взаимодействие отдела логистики, бухгалтерии, транспортного отдела и строительного подразделения.