Капитал: экономическое содержание и значение в экономике. Понятие и структура рынка капитала

Дальнейшее развитие финансового рынка предполагается осуществлять в два этапа.

В начале предполагается реали­зовать следующие направления:

• расширение спектра инструментов рынка капитала;

• активизация рынка корпоративных ценных бумаг;

• совершенствование спектра финансовых услуг, оказывае­мых небанковскими институциональными инвесторами (инвес­тиционные фонды, финансовые, лизинговые, трастовые, стра­ховые компании);

• развитие специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов, способствующих накоплению и пере­распределению капиталов (институт кредитной кооперации). Для становления кредитной кооперации как специализирован­ной формы небанковских кредитных организаций необходимо усовершенствовать законодательное обеспечение ее функцио­нирования;

• формирование и активизация развития системы финансо­вых рынков и институтов, в том числе банковского сектора и сети небанковских финансовых организаций (портфельные фон­ды, фонды венчурного, рискового, капитала, лизинговые и факторинговые, а также страховые компании).

На втором этапе предусматривается реализация следую­щих направлений:

• формирование эффективной системы финансового посред­ничества в экономике, что потребует развития ликвидного рын­ка ссудного капитала и фондового рынка, снижения рисков кредитования и обеспечения доступности информации о финан­сово-экономическом положении предприятий и кредитных ор­ганизаций, повышения доверия к институтам финансового пос­редничества. Должны получить дальнейшее развитие институ­циональные формы финансового посредничества и предлагае­мые потребителям услуги и финансовые продукты;

• создание финансовой инфраструктуры для трансформа­ции сбережений в инвестиции, в том числе сберегаемых ресур­сов в секторе домашних хозяйств, правовой защиты отечествен­ных и иностранных инвесторов, повышения финансовой про­зрачности предприятий и организаций, эффективной внешне­экономической политики, обеспечивающей дополнительные рынки сбыта для экспортной продукции;

• развитие фьючерсного и опционного рынков как новой ступени совершенствования биржевого движения, а также создание биржевого рынка реального товара в качестве ба­зы для стабильного функционирования фьючерсного рынка;

• расширение возможностей финансирования предприятий и улучшения корпоративного управления посредством уско­ренного развития рынка капитала.

В условиях глобализации мирового рынка капиталов прак­тически невозможно поддерживать изоляцию национальных рынков. Следовательно, важным шагом в этом нап­равлении является интеграция финансовой системы республи­ки и в мировое инвестиционное пространство, прежде всего пу­тем выхода на рынок евробумаг как наиболее перспективный источник инвестиций для эмитентов стран с переходной эконо­микой, а также создания общего финансового рынка Союза Беларуси и России.

Получение Республикой Беларусь кредитного рейтинга и выход на международный рынок путем выпуска еврооблигаций должны создать благоприятные предпосылки для использова­ния иностранного капитала с целью развития национального фондового рынка, технологического перевооружения и нара­щивания производственного потенциала страны.

Таким образом, в настоящее время в республике сложилась ситуация, когда, с одной стороны, созданы инфраструктура, нормативно-правовая база финансового рынка, системы государ­ственного регулирования и регулирования межгосударственно­го обращения капиталов, отвечающие требованиям между­народных стандартов, а с другой — размеры иностранных портфельных инвестиций и капитализация национального фондо­вого рынка не соответствуют уровню и динамике макроэконо­мических показателей экономики Беларуси и отстают от дру­гих стран с переходной экономикой.

Заключение

Одним из факторов производства является капитал. Взгляды на капитал разнообразны, но все они едины в одном: капитал ассоциируется со способностью приносить доход.

Капитал можно было бы опреде­лить как инвестиционные ресурсы, используемые в произ­водстве товаров и услуг и их доставке потребителю.

Рынок капиталов - сфера формирования спроса и предложения на капитал, обеспечивающая аккумуляцию и перераспределение денежных средств, движение основного капитала, максимизацию прибылей, поддержание пропорций в экономике. Через рыночный капитал привлекаются денежные накопления предприятий, государства и частных лиц, превышающие их текущие потребности, и в качестве кредитных средств направляются на развитие производства и др. сфер экономики. Одновременно капитал находится в руках кредитора в виде ценных бумаг.

Рынок капиталов подразделяется на рынок ценных бумаг, рынок средне и долгосрочного кредита, определенную часть валютного рынка и рынок прямых инвестиций, в т.ч. иностранных. Соответственно основными видами операций на рынке капиталов является купля-продажа ценных бумаг, получение банковских ссуд, коммерческого и ипотечного кредита.

Рынок капиталов - это разветвленная сеть финансово-кредитных учреждений, через которые осуществляется движение капитала: биржи фондовые, страховые компании брокерские и дилерские компании, аудиторские фирмы, коммерческие и инвестиционные банки, инвестиционные и пенсионные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации и др. Они выступают контрагентами сделок с конечными продавцами и покупателями капитала: торгово-промышленными компаниями, государством и частными лицами.

Капитал пользуется спросом, потому что он производите­лен. Субъектом спроса на капитал является бизнес, предприниматели. Субъекты предложения капитала — это домашние хозяй­ства Спрос на капитал — это спрос на инвестиционные средства, а не просто на деньги.

Ппроцент в рыночном хозяй­стве выступает как цена равновесия на рынке капитала — фактора производства. Процент — это факторный доход, который получает собственник капитала. Для субъекта предложения капитала процент выступает как доход; для субъекта спроса на капитал процент выступает как издер­жки, которые несет заемщик капитала.

Рынок капиталов формируется в органической связи с развитием национального и мирового хозяйства и кредитной системы. Рынок капиталов выходит за пределы отдельных стран, являясь важной составной частью мирового хозяйства. Он играет существенную роль в создании новых региональных экономических комплексов, обеспечивает структурные сдвиги в экономике, обслуживает структурные сдвиги в экономике, обслуживает внешнюю торговлю, экспорт капиталов, международные расчеты.

На мировом рынке капиталов в качестве кредиторов и заемщиков выступают в основном крупные транснациональные фирмы и банки, государства, правительственные и муниципальные органы, международные валютно-финансовые организации (Международный валютный фонд, Всемирный банк,   Европейский банк реконструкции и развития).

Особенности рынка капиталов развитых стран Запада обусловлены их ведущим местом в мировом хозяйстве, международных валютно-кредитных отношениях, высоким уровнем накопления капитала, наличием развитой кредитной системы и рынка ценных бумаг, относительной стабильностью политического режима.

Рынок капитала в Беларуси в форме торговли продукцией производ­ственно-технического назначения складывается в стране с кон­ца 80-х гг. XX в. и ныне функционирует в системе финансовых и товарных рынков страны.

Конечно, почти двадцать лет — небольшой период для вызревания такой сложной экономической структуры, как рынок капита­ла, который на Западе складывался в течение нескольких сто­летий. Тем не менее, становление состоялось.

Формирование рынка капитала в Беларуси в настоящее время осложняется общим кризисным состоянием, быстро растущей внешней задолженностью, дефицитом государственного бюджета, расстройством финансовой и кредитной систем, все еще значительной инфляцией. К числу основных проблем рынка капитала в РБ относятся дефицит кредитных и инвестиционных ресурсов, вызывающий рост процентных ставок по кредитам и сумм невозвращенных кредитов и просроченных платежей; несогласованность инвестиционной и кредитной политики государственных и коммерческих структур; отсутствие строгих гарантий прав инвесторов.

Развитие национального фондового рынка позволит существенно расширить источники инвестиций (не ограничиваясь традиционным самофинансированием предприятий и банковскими кредитами), а также будет способствовать развитию инструментов банковского инвестиционного кредитования. Кроме того, акционирование предприятий и последующее формирование финансово-промышленных групп предполагает налаживание соответствующих сегментов фондового рынка (биржевые операции с акциями предприятий, облигациями, векселями, корпоративными ценными бумагами), что позволит создать механизмы безинфляционного кредитования Правительством предприятий под залог ценных бумаг, обеспеченных имуществом.

В настоящее время в республике сложилась ситуация, когда, с одной стороны, созданы инфраструктура, нормативно-правовая база финансового рынка, системы государ­ственного регулирования и регулирования межгосударственно­го обращения капиталов, отвечающие требованиям между­народных стандартов, а с другой — размеры иностранных портфельных инвестиций и капитализация национального фондо­вого рынка не соответствуют уровню и динамике макроэконо­мических показателей экономики Беларуси и отстают от дру­гих стран с переходной экономикой.

Список использованных источников

1.      Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки: валютные и ценных бумаг.- М.: Экзамен, 2007. – 122 с.

2.      Бердникова Т.Б. Финансовый рынок. – М.: ИНФРА-М., 2007. – 466 с.

3.      Войтов А. Г. Экономика. Общий курс: Учебник. – М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2007. – 584 с.

4.      Данилов Ю.А. Анализ и прогноз развития мирового рынка капитала // ЭКО. - 2008 - № 10. - С.21-37.

5.      Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. – М.:  Изд-во «Финансы и статистика», 2007. – 312 с.

6.      Ивашковский С.Н. Экономика: микро- и макроанализ: Учебно-практическое пособие. – М.: Дело, 2006. – 360 с.

7.      Лемешевский И.М. Микроэкономика (экономическая теория. Ч.2.) Учеб. пособие для вузов. – Мн.: ООО «ФУАинформ», 2003. – 720 с.

8.      Михайлов Д.М. – Мировой финансовый рынок: тенденции развития и инструменты. - М.: Экономика, 2007. – 388 с.

9.      Национальная экономика Беларуси / Под ред. В.Н.Шимова. – Мн.: БГЭУ, 2006. – 751 с.

10. Рынок государственных ценных бумаг в Республике Беларусь: информация для нерезидентов. – Мн., 2008. – 28 с.

11. Финансовый рынок / Под ред. В.С. Торкановского. - С-Пб.: АО "Комплект", 2008. – 269 с.

12. Савенков В. Н. Ценные бумаги в России. – М.: Изд-во «Ифра-М», 2007. – 278 с.

13. Светин Е. Биржевой капитал // Финансовая Россия. – 2008. - № 9. – С. 33-39.

14. Семенов А. Ю. Рынок ценных бумаг Беларуси: вчера, сегодня, завтра // Белорусский фондовый рынок. – 2008 - № 2. – С. 28-36.

15. Усоский В.Н. Проблемы развития частного предпринимательства и рынка капитала в экономике Беларуси // http://allminsk.biz/content/view/1333/82/

16. Ханштейн О. Рынок ценных бумаг ставит рекорды // Финансовая Россия. – 2009. - № 2. – С. 21-25.

17. Экономическое и финансовое положение Республики Беларусь // http://www.nbrb.by/publications/report/2008/2008_1.pdf

18. Яблукова Р.З. – Международные экономические отношения: Учебник. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 452 с.

19. Яковцев В. А. Особенности функционирования фондового рынка в Республике Беларусь // Вестник Ассоциации белорусских банков. – 2009. - № 3. – С. 25-34.

34