Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

         Рост величины активов организации  связан, прежде всего, с ростом  следующих позиций активов баланса :

• недвижимое имущество – 924181039 тыс.руб. 
• Собственные текущие активы – 154425665 тыс.руб. 

Одновременно, в пассиве  баланса наибольший прирост наблюдается  по строкам:

• долгосрочные обязательства – 42454145 т.руб.
• собственный капитал –831350104 т.руб.
• Краткосрочные обязательства – 87847840 т.руб.

       Кроме того, целесообразно сопоставить темп роста собственного капитала (ТРск) и темп роста всего капитала (ТРк). Трск = 1,2; Трк=0,9. При этом желательно следующее соотношение между ними: 

ТРск >= ТРк.  Что и наблюдается у ОАО «Газпром», (1,2>0,9)

        Это неравенство  говорит о том, что удельный  вес заемных средств в структуре  капитала коммерческой организации,  по крайней мере, не увеличивается,  т.е. ее финансовая устойчивость  не снижается.

        Имущество  ОАО «Газпром» за анализируемый период увеличилось на 252172976 тыс.руб.

 

Финансовое положение  предприятия характеризуется двумя  группами показателей:

а) показатели ликвидности;

б) показатели финансовой устойчивости.

 

 

 

Показатели ликвидности

Таблица 4. Показатели ликвидности.

№ п/п	Показатель	Расчеты	Значение		Нормативное значение
			начало года	конец года
	Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1 058 065 010 / 368 470 800 =   1 300 318 515 / 456 298 640 =	2,87	2,85	в пределах между 1 и 2 (иногда 3)
	Коэффициент быстрой ликвидности	133 864 952 / 368 470 800 =   123 452 747 / 456 298 640 =	0,36	0,27	не ниже 1
	Коэффициент абсолютной ликвидности	131 620 903 / 368 470 800 =    121 811 635 / 456 298 640 =	0,36	0,27	не ниже 0,2

 

Показатели ликвидности  позволяют определить способность  предприятия оплатить свои краткосрочные  обязательства, реализуя свои текущие  активы.

Предприятие может быть ликвидным  в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов  входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как  легкореализуемые, так и труднореализуемые  для погашения внешней задолженности.

По степени ликвидности  статьи текущих активов условно  можно разделить на три группы:

1. ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги);
2. ликвидные средства, находящиеся в распоряжении предприятии (обязательства покупателей, запасы, товарно-материальные ценности);
3. неликвидные средства (требования к дебиторам с длительным сроком образования (сомнительная дебиторская задолженность), незавершенное строительство).

В практике проведения финансового  анализа используются следующие  показатели:

• коэффициент текущей (общей) ликвидности или коэффициент покрытия;
• коэффициент быстрой ликвидности или « критической оценки»;
• коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент текущей (общей) ликвидности отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение предстоящего года.

(1)

Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находится  в пределах между 1 и 2 (иногда 3).

Коэффициент быстрой  ликвидности или « критической  оценки»  определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (т.е. без учета материально-производственных запасов) к текущим обязательствам. Рекомендуемое значение данного показателя - не ниже 1.

(2)

Отношение денежных средств  к краткосрочным обязательствам называется коэффициентом абсолютной ликвидности. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий какая часть краткосрочных обязательств  может быть погашена немедленно.

(3)

Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,2.

Коэффициент текущей  ликвидности на начало года имеет значение 2,87.  Это означает что на начало года у предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств. Так же на конец года данный показатель имеет значение, равное рекомендуемому (2). Это связано с увеличением текущих активов – на 242253505 тыс.руб.

Коэффициент быстрой  ликвидности ниже рекомендуемого значения на начало периода и составляет 0,36. На конец года ситуация ухудшилась: данный показатель понизился до 0,27. Отклонение отрицательное составляет0,09, что обусловлено снижением  ликвидных активов над краткосрочными пассивами.

Коэффициент абсолютной ликвидности  выше рекомендуемого значения на начало периода 0,36, что показывает платежеспособность предприятия. На конец года данный показатель понизился до 0,27. Это произошло за счет уменьшение денежных средств на 9809268 тыс.руб. и увеличению краткосрочных обязательств на 87827840 тыс.руб.  Уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о недостаточности величины денежных средств для покрытия всей суммы краткосрочной задолженности, имеющейся у предприятия.  

 

Показатели финансовой устойчивости

 

Таблица 5. Показатели финансовой устойчивости

 

№	Наименование  показателя	Формула	Расчет	На начало	На конец	Норм. значение
4	Коэффициент автономии	Ка=СК/ОСК	3961735096/3955521437=   4793085200/4773520598=	1	1	более 50%
5	Коэффициент заемных и  собственных средств	Кзс=О/СК	1254695671/3961735096=   1384977656/4793085200 =	0,32	0,3
6	Коэффициент покрытия инвестиций	Кпи=(СК+ДО)/ОСК	(3961735096+ 886224871)/3955521437 =   (4793085200+928679016)/4773520598=	1,23	1,2
7	Коэффициент обеспеченности текущих активов	Кота=СОС/ТА	689594210/1058065010  =   844019875/1300318515 =	0,65	0,65	не ниже 0,1
8	Коэффициент обеспеченности материальных запасов	Комр-=СОС/МПЗ	689594210 / 166933441=   844019875 / 214796370 =	4,13	3,93	не менее 0,5
9	Коэффициент запасов и  собственных оборотных средств	Кзисос=МПЗ/СОС	166933441 / 689594210 =    214796370 / 844019875 =	0,24	0,25	больше 1
10	Коэффициент покрытия запасов	Кпз=СОС+КК+КЗ/МПЗ	(689594210 + 186259769 + 182211031) / 166933441 =    (844019875 + (226037811 + 29752843 ) + 230260829) / 214796370  =	6,34	6,19
11	Коэффициент маневренности  собственного капитала	Кмск=СОС/СК	689594210 / 3961735096 =   844019875 / 4793085200 =	0,17	0,18
12	Коэффициент маневренности  функционального капитала	Кмфк=ДС+КФВ/СОС	131620903 / 689594210 =   121811635 / 844019875 =	0,19	0,14	от 0 до 1
13	Коэффициент постоянного  актива	Кпа=Н/ИСС	4915632014/ 3961735096 =   5839813053 /4793085210 =	1,24	1,22
14	Коэффициент реальной стоимости   имущества	Крси=РА/ОСК	2952550812 /3955521437 =   3676676160 /4773520598 =	0,75	0,77	более 0,5
15	Коэффициент накопления амортизации	Кна=И/ПС		0,2	0,2	не выше 0,25
16	Коэффициент соотношения  текущих активов и недвижимости	Кста=ТА/Н	1058065010 /4915632014 =    1300318515 /5839813053 =	0,22	0,22

 

Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных  и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку, финансовой устойчивости. Поэтому в мировой  и отечественной учетно- аналитической  практике разработана система показателей, характеризующих состояние и  структуру активов предприятия, и обеспеченность их источниками  покрытия. Их можно разделить на две группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств, и  показатели, состояние основных средств.

Показатели ликвидности  и финансовой устойчивости  взаимодополняют  друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового  состояния предприятия.

Важнейшим показателем, характеризующим  финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса  общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию, т.е. отношение общей  суммы собственного капитала к итогу  балансу предприятия.

На практике  этот относительный  показатель получил название коэффициент автономии. По нему судят, насколько предприятие независимо от  заемного капитала.

(4)

Чем больше у предприятия  собственных средств, тем легче  ему справиться с неурядицами  экономики. Для коэффициента автономии  желательно, чтобы он превышал по своей  величине 50%.В этом случае его кредиторы  чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может  быть компенсирован собственностью предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости  по существу является обратным к коэффициенту автономии. Рост этого показателя в  динамике означает  увеличение доли  заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается  до единицы(100%), то значит, предприятие  полностью финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств - это отношение всего привлеченного  капитала к собственному:

(5)

Смысловое значение первых двух показателей - коэффициента автономии  и коэффициента соотношения заемных  и собственных средств очень  близко. Практически для оценки финансовой устойчивости можно использовать только один из них.

Коэффициент покрытия  инвестиций характеризует долю  собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия:

(6)

Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом  автономии. В западной практике принято  считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9 , критическим считается  его снижение до 0,75.

Состояние оборотных средств  в основном отражается в показателях  обеспеченности оборотных средств  и их составляющих собственными оборотными средствами.

В финансовом анализе наиболее часто находит применение  коэффициента обеспеченности текущих активов  собственными оборотными средствами, показывающего какая часть оборотных  средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала. Нормативное  значение показателя не ниже 0,1.

(7)

Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами - это частное от деления собственных  оборотных средств на величину материальных запасов, т.е. показатель того, в какой  мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в  привлечении заемных. Считается, что  нормативное его значение должно быть не менее 0,5.

(8)

 Другим показателем,  характеризующим состояние оборотных  средств, является коэффициент  соотношения материально- производственных  запасов и собственных оборотных  средств.

(9)

По сути, этот показатель  обратный показателю обеспеченности материальных запасов. Показатель соотношения материально- производственных запасов и собственных  оборотных средств, го нормативное  значение, как правило, больше 1 , а  с учетом нормативного значения предыдущего  показателя не должно превышать 2. Значительное превышение этого критерия свидетельствует  об ухудшении положения, поскольку  это означает, что имеет место  непомерно высокая доля омертвленного  в запасах капитала.

Материально-производственные запасы формируются за счет собственных  оборотных средств, так и за счет  краткосрочных займов, а также  кредиторской задолженности по товарным операциям.

С учетом этого для анализа  представляет интерес показатель покрытия запасов.

(10)

Следующим показателем, характеризующим  состояние оборотных средств  является показатель маневренности  собственного капитала.

(11)

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

Показатель маневренности  функционального капитала (Собственных  оборотных средств).

(12)

Показатель характеризует  ту часть собственных оборотных  средств, которая находится в  форме денежных средств и быстрореализуемых  ценных бумаг, т. е средств , имеющих  абсолютную ликвидность. Для нормального  функционирования    предприятия  этот показатель меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная  тенденция.