Организация и планирование технико-экономических показателей мукомольного завода

При оценке эффективности проекта важно учитывать, что будущие доходы и затраты всегда дешевле сегодняшних вследствие влияния таких факторов, как инфляционные процессы, возможность альтернативного инвестирования, необходимость обслуживания капитала, привлекаемого для финансирования проекта. Поэтому для объективной оценки необходимо сравнивать затраты по проекту с доходами, приведенными к их текущей стоимости на момент осуществления затрат, исходя из уровня риска по проекту. Процесс пересчета будущей стоимости капитала  в настоящую называется дисконтированием, а ставка, по которой производится дисконтирование, - ставки дисконта.

С математической точки зрения ставка дисконта — это процентная ставка, используемая для пересчета будущих потоков доходов в единую величину текущей (сегодняшней) стоимости. В экономическом смысле в роли ставки дисконта выступает требуемая инвесторами ставка дохода на капитал, вложенный инвестором. Известны различные методы расчета ставки дисконта. В упрощенном виде ею может быть банковская ставка процента по кредиту под закупку оборудования, процент инфляции и т.п.  

При оценке инвестиционных проектов с учетом временного фактора используются основные показатели, каждый из которых характеризует  различные аспекты инвестиционного  проекта, к ним относятся следующие:

- текущая  стоимость будущих денежных потоков;

- дисконтированный  срок окупаемости проекта;

- чистая  текущая стоимость доходов (чистый  приведенный доход);

- ставка (индекс) доходности инвестиционного  проекта и др.

Расчет  основных показателей эффективности  проекта представлен ниже.

3.1.1 Текущая  стоимость будущих денежных потоков – это

сегодняшняя сумма, которая должна быть получена в будущем. Текущая стоимость любых будущих денежных потоков определяется по формуле:

 

FV

                                               PV=  ------------   , (1)

                 (1 + i) ⁿ

 

где FV – будущая стоимость денежных потоков (ДП), капитальных вложений (КВ)  от проекта, тыс. руб.;

PV–текущая  (сегодняшняя, дисконтированная) стоимость будущих денежных потоков (ДДП), тыс.руб.;

i - ставка дисконта (ставка % по кредиту, % инфляции), выраженная в относительных единицах (в долях);

n  –  число лет осуществления инвестиционного  проекта, лет.

Величина  денежного потока  каждого года инвестиционного проекта определяется по формуле:

 

ДП  _n = ЧП _n +А _n, (2)

 

где ЧП _n – чистая прибыль, получаемая в соответствующем году n, тыс.руб;

А_n – годовая сумма амортизационных отчислений на восстановление основных средств и нематериальных активов в соответствующем году  n, тыс.руб.;   

Сумма чистой прибыли каждого года инвестиционного  проекта определяется по формуле:

 

ЧП _n = В _n – С _n – Н _n ,   (3)

 

где В _n – выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС)  в соответствующем году  n, тыс.руб.;

С _n – полная себестоимость производства товаров, работ, услуг  в соответствующем году  n, тыс.руб.;

Н_n - сумма налогов, выплачиваемых из прибыли в соответствующем году  n, тыс.руб.;

Сумма дисконтированных денежных потоков (∑PV) за весь период осуществления инвестиционного  проекта определяется по формуле:

 

                                      FV₁           FV₂                    FV₃                FV_n

∑ PV =  ---------  + --------- + --------- + … +  ---------- (4)

                (1 + i)¹          (1 + i)²        (1 + i)³              (1 + i) ⁿ

   

3.1.2 Дисконтированный  срок окупаемости  проекта  (Ток)  - это ожидаемое число лет, необходимое для полного возмещения инвестиционных затрат. Возмещение затрат осуществляется из средств чистой прибыли и амортизации  на  восстановление объектов основных средств и нематериальных активов, то есть из денежного потока. 

Дисконтированный  срок окупаемости определяется по формуле:

                                                            ∆ PV кв_n

Ток = Тt  +  ----------- ,  (5)

                                                   PV дп_n

 

где  Тt   – число лет, предшествующих году окупаемости проекта, лет;

∆ PV кв_n – остаток суммы дисконтированных капитальных вложений, еще не возмещенных на начало n –го года окупаемости проекта, тыс.руб.;

PV дп_n – дисконтированный денежный поток в течение n–го года окупаемости, тыс.руб.

 

3.1.3 Чистая  текущая стоимость доходов позволяет сравнивать доходы с затратами по проекту.  Чистая текущая стоимость доходов определяется по формуле:

 

ЧТСД = ∑PV дп - ∑PV кв ,     (6)

 

где  ∑PV дп – дисконтированная стоимость денежных потоков по проекту, тыс.руб.;

∑PV кв - дисконтированная стоимость капитальных вложений в проект, тыс.руб.;

Проекты, имеющие отрицательную  величину ЧТСД, отклоняются. Предпочтение отдается проекту с максимальной величиной данного показателя.

3.1.4 Ставка (индекс) доходности инвестиционного  проекта показывает величину  прироста активов (имущества)  на единицу инвестиций. Она позволяет  сравнивать инвестиционные проекты,  которые различаются по величине затрат и потокам доходов.

Ставка  доходности инвестиционного проекта  определяется по формуле:

 

             ∑PV дп

СДП (Iд) = -------------   (7),

                                       ∑PV кв

 

где ∑PV дп – дисконтированная стоимость денежных потоков  по проекту, тыс.руб.;

∑PV кв - дисконтированная стоимость капитальных вложений в проект, тыс.руб.;

Подведем  итог: чтобы определить экономическую  эффективность осуществления инвестиционного  проекта, необходимо последовательно  для каждого года рассчитать следующие  показатели:

1. оценить сумму капитальных вложений (инвестиций) в технологический проект, выделив стоимость машин и оборудования, зданий, строительно-монтажных и прочих работ;
2. рассчитать сумму амортизационных отчислений, которые являются источником  восстановления объектов основных средств;
3. определить производственную мощность и  производственную
4. программу предприятия (цеха) после реализации проекта;
5. рассчитать  отдельные группы затрат на производство и реализацию (материальные, оплату труда, косвенные расходы), а также полную себестоимость годовой производственной программы и единицы продукции (1т);
6. рассчитать финансовые результаты  инвестиционного проекта: обосновать выбранный подход к формированию оптовой,  отпускной цены готовой продукции, рассчитать выручку от реализации (без  НДС),  показатели прибыли;
7. рассчитать основные показатели эффективности проекта:  дисконтированные денежные потоки для каждого года инвестиционного проекта, дисконтированный срок окупаемости проекта, чистую текущую стоимость доходов и ставку доходности проекта;
8. в заключении сделать вывод о целесообразности  осуществления проекта.

 

 

3.2. Расчет суммы капитальных  вложений 

 

При определении  суммы капитальных вложений в строительство мукомольно-крупяных заводов исходят из капитальных затрат в размере $15 тыс. на 1т перерабатываемого сырья.

Примерная структура капитальных вложений в осуществление инвестиционного проекта представлена в таблице 1. В зависимости от объемов переработки растительного сырья по технологическому проекту рассчитывается  итоговая сумма капитальных вложений, принимаемая за 100%, и  недостающие показатели.

Разрабатывается технологический проект строительства мукомольного завода производительностью 240т/сут. Сумма капитальных вложений на 1т  перерабатываемого сырья составляет $15 тыс. Общая сумма капитальных вложений 3600000 $ (15000 х 240). На дату производимых расчетов курс доллара принимается на уровне 30 руб. Сумма капвложений в российской валюте составляет 108 млн.руб. (3600000 х30). Распределение капитальных затрат по объектам основных средств и видам работ представлено в    таблице 1.

Таблица 1 – Сумма капитальных вложений в строительство мельницы

Показатели	Уд. вес, %	Сумма, тыс.руб.
1	2	3
Строительство зданий и сооружений	66,0	51975
1	2	3
Машины и оборудование	23,0	18112,5
Монтажные работы	7,0	5512,5
Электрические, сантехнические и пр. работы	4,0	3150
ИТОГО капитальных вложений	100,0	78750

 

Итого сумма капитальных  вложений для проекта строительства  мельзавода 75%  3-х сортного помола пшеницы с трех этапной ГТО производительностью 175 т/ч составляет 78750 тыс. руб.

 

3.3. Расчет годовой суммы амортизационных  отчислений

 

Амортизацией  называют процесс постепенного перенесения  стоимости основных средств (по мере их использования) на производимый с  их помощью продукт. Амортизация  может начисляться линейным и  нелинейным методами. Предприятия по переработке и хранению растительного  сырья традиционно  применяют  линейный метод начисления амортизации.  Для каждой группы объектов основных средств в соответствии с Налоговым  кодексом РФ организация самостоятельно определяет  нормативный срок службы, который берется за основу для  расчета нормы (в %)  и суммы  амортизационных отчислений.

Норма амортизации  (Н_а) по каждому объекту рассчитывается по формуле (9): 

Н_а = 100% / Т_н , (8)

 

где Т_н – нормативный срок службы объекта основных средств, лет.

 

Годовая сумма амортизации (А) линейным методом  рассчитывается по формуле (10):

 

А = Ос_пер. х Н_а /100% , (9)

 

где Ос_пер.- первоначальная стоимость объектов основных средств (сумма капитальных вложений в приобретение, доставку и хранение), тыс.руб.;

Н_а -  норма амортизации объекта основных средств, %.

 

В таблице 2 проводится расчет суммы амортизационных  отчислений на восстановление объектов основных средств (укрупнено по группам  основных средств). Данные о первоначальной стоимости объектов (сумме капвложений) берутся из таблицы 1. 

 

Таблица 2 – Расчет годовой суммы амортизации объектов основных

средств

Наименование  групп основных средств	Первоначальная стоимость объекта, тыс.руб.	Норма амортизации, %	Годовая сумма амортизации, тыс.руб.
Здания  и сооружения	51975	2,0	1039,5
Машины  и оборудование	18112,5	7,0	1267,88
ИТОГО	70087,5	-	2307,38

 

Итого сумма амортизации основных объектов для проекта строительства мельзавода 75%  3-х сортного помола пшеницы  с трех этапной ГТО производительностью 175 т/ч составляет 2307,38 тыс. руб.

 

 

3.4  Расчет  производственной  мощности  и  производственной  программы

Производственная  программа  предприятия  содержит  планируемые  объемы производства в  натуральном и стоимостном выражении. Основанием  для  формирования  производственной  программы  является  бизнес-план выпуска продукции, который  разрабатывается на основе изучения конъюнктуры рынка и  возможных  продаж продукции, услуг в  соответствии с профилем предприятия, его подразделений  и их  развитием.

Гарантированность выполнения производственной программы  обеспечивается  ее  всесторонним  обоснованием,  прежде  всего  по  трем  основным  направлениям:

1) наличием  производственных мощностей, необходимых  для  обес-печения  предусмотренного  объема  производства;

2) наличием  материальных ресурсов, полностью  отвечающих  потребностям  производства;

3) наличием  квалифицированных  специалистов  всех  уровней.

Производственная мощность предприятия – это максимально  возможный  выпуск  продукции  или  максимально  возможный  объем  переработки  сырья  в  единицу  времени  при  наиболее  эффективном  использовании  производственных  фондов,  применении  прогрессивной  технологии  и  передовых  методов  организации  производства.

Производственная  мощность  (ПМ) рассчитывается  по  формуле:

 

ПМ год. = N х К х F,    (10)

где  N – техническая норма производительности  оборудования, т/сут.;

К – количество  единиц  ведущего  оборудования (технологических  линий);

F – максимально возможный фонд рабочего  времени, дни.