Прибыль: сущность, виды прибыли. Управлению прибылью (в санатории)

2.      Финансовая деятельность предприятия носит стабильный характер, т.е. осуществляется постоянно. Это связано с тем, что каждое предприятие в той или иной степени в процессе своего развития нуждается во внешнем финансировании, а соответственно и обеспечивает его обслуживание. Только предприятие, свертывающее объемы операционной и инвестиционной деятельности, может позволить себе «передышку» в осуществлении финансовой деятельности по привлечению ресурсов из внешних источников.

3.      Формы и объемы финансовой деятельности в значительной мере зависят от отраслевых особенностей и организационно – правовых форм деятельности предприятия. Отраслевые особенности деятельности предприятия, формирующие продолжительность операционного цикла, его сезонность, общую капиталоемкость производства и реализации продукции, определяют пропорции в использовании собственного и заемного капитала, а также в объемах привлечения финансовых средств из внешних источников по отдельным периодам. Организационно – правовые формы деятельности влияют на состав источников привлечения внешнего капитала (дополнительную эмиссию акций; привлечение дополнительного паевого капитала и т.п.).

4.      Финансовая деятельность предприятия генерирует свои специфические виды рисков, объединяемые понятием «финансовый риск». Главными из этих рисков являются риск неплатежеспособности и риск потери финансовой устойчивости предприятия. Риск неплатежеспособности вызывается существенным возрастанием объема обязательств предприятия в процессе привлечения финансовых ресурсов, которые в периоды спада конъюнктуры товарного рынка не могут быть обеспечены активами в высоколиквидной форме. Риск потери финансовой устойчивости генерируется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей привлечения и использования заемных средств). По своим финансовым последствиям оба эти риска относятся к числу наиболее опасных, формируя непосредственную угрозу банкротства предприятия. Механизм осуществления финансовой деятельности предприятия строится в тесной связи с уровнем финансового риска.

5.      Финансовая деятельность определяет специфический характер формируемых ею денежных потоков предприятия. Эта специфика заключается в том, что в процессе финансовой деятельности положительный денежный поток (поступление финансовых ресурсов из внешних источников) всегда в итоге этой деятельности ниже по объему, чем отрицательный денежный поток (обслуживание и возврат внешнего долга), хотя в отдельные периоды времени этот процесс может временно носить обратный характер. Естественно речь идет о денежных потоках, приведенных к настоящей стоимости, так как по каждой финансовой операции они осуществляются с разрывом во времени.

Такая ситуация вызывается тем, что любой кредитор (по привлекаемым заемным средствам) или инвестор (по привлекаемому из внешних источников дополнительному паевому или акционерному капиталу) рассчитывает на получение дополнительной прибыли на вложенные средства (в форме процента, дивиденда и т.п.). И, конечно, предприятие, привлекая необходимый капитал, сознательно идет на эти дополнительные финансовые расходы.

6.      Финансовая деятельность предприятия связана непосредственно с финансовым рынком – рынком денег и рынком капитала. Объемы и результаты этой деятельности в значительной степени подвержены колебаниям конъюнктуры отдельных сегментов финансового рынка. Если направленность колебаний конъюнктуры товарного и финансового рынка не совпадает (например, при увеличении спроса на товарном рынке на продукцию предприятия на финансовом рынке снижается предложение свободного капитала с соответствующим ростом его стоимости), это создает серьезные проблемы в развитии предприятия.

7.      Финансовая деятельность оказывает опосредованное влияние на формирование прибыли предприятия. Так как отрицательный денежный поток в процессе финансовой деятельности всегда превышает положительный, прямое формирование прибыли в процессе этой деятельности отсутствует. Вместе с тем, привлечение дополнительного объема внешнего капитала увеличивает сумму операционных доходов предприятия, а снижение стоимости привлечения этого капитала позволяет предприятию соответственно снижать уровень операционных затрат. Таким образом, формирование прибыли предприятия в процессе его финансовой деятельности опосредствуется дополнительным формированием его операционной прибыли. Уровень дополнительно формируемой в процессе финансовой деятельности операционной прибыли характеризуется разницей между уровнем рентабельности операционных активов и уровнем стоимости дополнительно привлекаемого капитала из внешних источников. Этот показатель является внешним критерием оценки результативности финансовой деятельности предприятия.

Рассмотрение особенностей финансовой деятельности и форм ее воздействия на общую сумму прибыли предприятия, позволяет сформулировать две важнейшие критериальные задачи этой деятельности, связанные с привлечением дополнительного объема внешнего капитала:

1.      Минимизацию стоимости дополнительного привлекаемого капитала;

2.      Оптимизацию структуры источников дополнительно привлекаемого капитала.

Обе эти задачи, определяющие результативность финансовой деятельности предприятия, существенным образом влияют на общий уровень формируемой им прибыли.

Различия в уровнях формируемой прибыли в процессе финансовой деятельности предприятия в значительной степени определяют уровень финансовых рисков, сопровождающих эту деятельность. Поэтому выбор тех или иных управленческих решений, связанных с формированием стоимости дополнительно привлекаемого капитала или структуры его источников, сводится к сознательному установлению соотношения уровня прибыли и риска в процессе осуществления финансовой деятельности. Различия этих уровней формируют три основных типа политики финансирования развития предприятия (или финансирования его активов):

1.      Агрессивную политику финансирования;

2.      Умеренную (или компромиссную) политику финансирования;

3.      Консервативную политику финансирования.

2 Практическое исследование прибыли и ее управление

2.1 Характеристика объекта исследования

Санаторий «Здравница Ая» - одно из старейших лечебно-профилактических учреждений Алтая. Полное наименование предприятия - Лечебно-профилактическое учреждение «Санаторий Здравница Ая». Организационно-правовая форма -  учреждение, форма собственности – ОАО. Учреждение  действует  на  основании  Устава. Санаторий имеет самостоятельный баланс, печать, расчетный счет.

Согласно Уставу, санаторий является коммерческой организацией, и образующаяся в результате хозяйственно-финансовой деятельности прибыль является его целью.

Санаторий имеет право оказывать большой комплекс медицинских услуг, диагностического и лечебного профиля. Кроме того, достаточно большое количество бытовых и прочих услуг, направленных на повышение комфортности лечения и проживания.

Все виды деятельности санатория пролицензированы и аккредитованы. В санатории оказывается более 25 видов медицинской деятельности и более 15 видов бытовых, развлекательных, спортивных услуг. Медицинская помощь оказывается по следующим направлениям: Амбулаторно-поликлиническая помошь, общеклинические методы исследования, бальнеолечение:-УСВ-ванны, радоновые ванны, тракция позвоночника в минеральной воде, сифонное промывание кишечника минеральной водой, гинекологические орошения минеральной водой, ЛФК в бассейне, аппаратная физиотерапия, психотерапия, диетическое питание, гидромассаж, ингаляция, лечебный массаж, фитотерапия, грязелечение (грязевые аппликации, электрогрязь, грязевые тампоны), мануальная терапия, стоматология (терапия и ортопедия).              Диагностические методы, применяемые в санатории:

Функционально-диагностические исследования: ЭКГ, РЭГ, РВГ, ЭЭГ;

Клинико- лабораторные исследования;

Лабораторные биохимические методы исследования;

Лабораторные иммуноаллергические методы исследования;

Рентгенологические методы исследования;

Бактериологические исследования;

Ультразвуковая диагностика;

Эндоскопические методы исследования.

2.2 Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

              Финансовая устойчивость характеризуется  обеспеченностью запасов и затрат источниками их формирования. Для анализа необходимо рассчитать излишек или недостаток средств для формирования  запасов и затрат, которая рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов.

Для характеристики источников формирования используются несколько показателей:

1) собственные оборотные средства = реальный собственный капитал – внеоборотные активы;

реальный собственный капитал = р.3 – «убытки» + «доходы будущих периодов» - задолженность участников по взносам в уставный капитал – целевые финансирования и поступления.

собственные оборотные средства (СОС) = реальный собственный капитал – итог раздела 1 «Внеоборотные активы»

2) наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных (р.4) средств: собственные оборотные средства + долгосрочные заемные средства;

3) общая величина источников формирования запасов: собственные оборотные средства + долгосрочные + краткосрочные заемные средства.              Данным показателям соответствует три ситуации обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) излишек или недостаток собственных оборотных средств:

собственные оборотные средства – запасы и затраты, (+,-);

2) излишек или недостаток собственных оборотных средств долгосрочных заемных: собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы – запасы и затраты, (+,-);

3) излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат: собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы – запасы и затраты, (+,-).

На анализируемом предприятии мы наблюдаем  рост источников запасов общей величины запасов и затрат в течение анализируемого периода.

              Вычисление данных показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

              Выделяют 4 типа финансовых ситуации:

1)     абсолютная устойчивость: собственные оборотные средства > = запасов и затрат, т.е образуется излишек собственных оборотных средств.

2)     нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия: собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы > = запасов и затрат, т.е. образуется излишек долгосрочных источников формирования запасов;

3)     неустойчивое финансовое состояние: общая величина источников формирования запасов и затрат > = запасов и затрат, т.е. излишек общей величины источников. Связано с нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных.

4)     кризисное финансовое состояние: общая величина источников формирования запасов и затрат < запасов и затрат, т.е. недостаток общей величины источников. Предприятие находится  в неустойчивом финансовом состоянии, т.к. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность  хотя и покрывают кредиторскую задолженности предприятия, но  они недостаточны для образования источников запасов и затрат.

Таблица 1 - Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования по итогам 2006, 2007 года.