Состав и структура оборотных средств предприятия

Метод прямого счета предусматривает расчет запасов по каждому элементу оборотных средств. Этот метод используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующего предприятия.

Общие нормативы  собственных оборотных средств  определяются в размере их минимальной  потребности для образования  запасов сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, расходов будущих периодов, готовых изделий.

Общий норматив оборотных средств состоит из суммы частных нормативов:

где  Н_пз – норматив производственных запасов; Н_нп  – норматив незавершенного производства; Н_гп  – норматив готовой продукции; Н_бр  – норматив будущих периодов.

Норматив  производственных запасов зависит от среднесуточного потребления сырья, материалов топлива и  нормы запаса в днях:

где    Р_с  – среднесуточное потребление данного вида сырья или материалов

(в рублях); Т_дн – норма запаса в днях.

Средняя норма  запаса в днях исчисляется в целом  как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным  видам.

Норма запаса в  днях по отдельному виду, складывается из следующих составляющих:

где Т_тр – транспортный запас; Т_тек – текущий складской запас; Т_стр – страховой(гарантийный запас);  Т_сезон – сезонный запас.

Транспортный запас устанавливается по продолжительности времени пробега груза от поставщика до потребителя с учетом времени документооборота.

Если имеется  несколько поставщиков, то транспортный запас определяется как средневзвешенная величина с учетом длительности пробега и размера поставки:                        

 Объем поставки, т      Время пробега груза, дн. 

1-й поставщик               20                                15 

2-й поставщик               30                                 14 

3-й поставщик               10                                  12 

  

Т_тр = (20 ×15 + 30 × 14 + 10 ×12) \ (20 + 30 + 10) = 14 дн.

Текущим складским запасом материальных ценностей называют запас, обеспечивающий потребности производства на период между двумя очередными поступлениями их поставщиков (рис. 12).

В состав оборотных  средств включается средний текущий  запас, принимаемый  в размере 50 % от продолжительности интервала между двумя смежными поставками:  

где  И – длительность в днях интервала между поставками.

Средний интервал между поставками можно рассчитать по формуле

где     П  – число поставок за период.

Гарантийным (страховым) запасом материальных ценностей называется запас, предназначенный для обеспечения потребностей производства на случай задержки поступления материальных ценностей.

Величину  страхового  запаса устанавливают как правило, в пределах 50 %  от величины текущего запаса. Этот предел повышается  в случае, если предприятие расположено вдали от поставщиков, потребляемые материалы являются уникальными, выпускаемая продукция требует много компонентов или комплектующих от разных поставщиков.

Сезонный запас  рассчитывается на предприятиях с сезонным характером поставок сырья.

Размер оборотных  средств для незавершенного производства определяется с учетом длительности производственного цикла и величины коэффициента нарастания затрат:

где В – объем среднедневного выпуска продукции по производственной себестоимости; Т_ц – длительность производственного цикла; К_нэ  – коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве.

Производственным  циклом называется ряд производственных процессов, выполняемых при изготовлении продукции.

Продолжительность производственного  цикла складывается из времени, затрачиваемого непосредственно на операции по обработке сырья, материалов, заготовок, и времени, которое требуется на перерывы между операциями от начала первой  операции до сдачи готовой продукции на склад.

Коэффициент нарастания затрат характеризует степень готовности продукции и определяется отношением себестоимости незавершенного производства к себестоимости готовой продукции.

Нарастание затрат может быть равномерным и неравномерным (замедленным и ускоренным).

При равномерном нарастании затрат коэффициент нарастания затрат находят по формуле

где    С_н – стоимость сырья и материалов, поступающих в процесс производства; С_к  – стоимость готовой продукции.

При неравномерном нарастании затрат коэффициенты нарастания затрат вначале определяются в нескольких точках производственного процесса:

где    К_i  – коэффициент нарастания затрат в i-той точке; С_i – стоимость незавершенного производства в i-той точке; С_к – себестоимость готового продукта.

Общий для процесса коэффициент нарастания затрат рассчитывается как средняя величина:

где  К_нз    – общий для процесса коэффициент нарастания затрат; i  – количество точек расчета частных коэффициентов.

Величина оборотных  средств, вложенных в запасы  готовой продукции на складе, зависит от среднесуточного выпуска продукции и длительности хранения продукции на складе: 

где  В – среднесуточный выпуск продукции по производственной себестоимости;  Т_хр – средняя длительность хранения готовой продукции на складе.

Длительность  хранения продукции на складе, в  свою очередь, рассчитывается как сумма  времени на формирования партии продукции  для отгрузки и оформления документов на эту партию:

где     Т_фп– время, необходимое для формирования партии для отгрузки готовой продукции потребителю, дн.; Т_од– время, необходимое для оформления документов для отправки груза потребителю, дн.

Рассчитанная  тем или иным способом величина необходимой для нормальной работы суммы оборотных средств повышает эффективность использования этого ресурса. 
Показатели эффективности использования оборотных средств в производстве, методика их расчета 
В ходе управления оборотными средствами принято контролировать объем и структуру оборотных средств, их динамику по видам, а также в сравнении с товарооборотом; соответствие нормируемых оборотных средств нормативам, размер и причины возникновения отклонений; изменения состава и величины нормируемых и ненормируемых оборотных средств, их причины и последствия; показатели экономической эффективности использования оборотных средств в динамике. 
Анализ объема и структуры оборотных средств, с делением их на нормируемые и ненормируемые, осуществляется на основе данных бухгалтерского баланса в сравнении с началом отчетного периода. В процессе анализа необходимо проанализировать изменение за отчетный период нормируемых средств в целом и по отдельным элементам: запасы товаров на складе, в торговой сети, в пути, денежные средства и ценные бумаги в кассе предприятия, товары, отгруженные по договорам комиссии и поручения, оказанные услуги, прочие активы. Далее необходимо проанализировать ненормируемые оборотные средства - денежные средства на расчетном счете, дебиторскую задолженность и прочие средства. Особое внимание в процессе анализа следует обратить на изменения абсолютной суммы и удельной величины средств, вложенных в товары отгруженные и принятые на ответственное хранение, в том числе по договорам комиссии и поручения, а также дебиторскую задолженность. Для предприятий перерабатывающей промышленности особое значение имеет продолжительность операционного цикла, что обуславливается временной иммобилизацией текущих активов. Проводя анализ, необходимо проследить, насколько рентабельность по перерабатываемым товарам покрывает расходы, связанные с иммобилизацией и поддержанием производственного процесса, или эти расходы компенсируются за счет рентабельности по другим выпускаемым товарам. Важно контролировать выход затрат на производство из рамок безубыточности финансовой деятельности организации в целом. В результате анализа определяют недостатки в размещении и использовании средств предприятия, намечают меры по их устранению. Примечательно, что темп роста нормируемых оборотных средств может быть выше, чем темп роста товарооборота в результате опережающего увеличения денежных средств и прочих активов. Необходимо отметить, что рост средств, вложенных в запасы товаров, может как соответствовать, так и быть ниже темпов роста товарооборота. В данном случае необходимо проанализировать целесообразность сложившегося соотношения в использовании хозяйственных средств организации. 
По результатам финансовой деятельности предприятия целесообразно изучить тенденцию высвобождения либо привлечения дополнительных оборотных средств в процесс производства. Для определения экономии оборотных средств за счет ускорения их оборачиваемости необходимо установить потребность в текущих активах за отчетный период исходя из фактической выручки и скорости оборота за предыдущий период [8, с.105]. 
Важно подчеркнуть, что увеличивая оборотные средства за счет заемных средств, организации необходимо отслеживать темпы роста текущих активов и кредиторской задолженности, и, кроме того, очень важно спрогнозировать поступление денежных средств на расчетный счет перед погашением займа. Указанная проблема особенно важна, когда кредиторскую задолженность необходимо вернуть, не дожидаясь завершения операционного цикла по текущему проекту. 
Эффективность использования оборотного капитала характеризуется следующими показателями: 
- величина текущих активов и собственных средств; 
- структура оборотных средств; 
- оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств; 
- рентабельность текущих активов; 
- длительность финансового цикла [8, с.106]. 
Прибыль и объемы реализованной продукции прямо пропорционально зависят от скорости оборачиваемости оборотных активов. 
Увеличение периода оборота текущих активов сопровождается, как правило, отвлечением средств из хозяйственного оборота и их «омертвлением» в запасах, незавершенном производстве или готовой продукции. Вследствие этого, предприятие вынуждено дополнительно привлекать в оборот средства. Расчет дополнительно привлеченных в оборот средств, осуществляется по формуле: 
С доп. = (О отч. - О баз.)*В / 360, (10) 
где С доп - дополнительное привлечение средств в оборот; 
О отч - оборачиваемость текущих активов в днях в отчетном периоде; 
О баз - оборачиваемость текущих активов в днях в базисном периоде; 
В - выручка-нетто от реализации продукции; 
360 - продолжительность анализируемого периода.  
Расчет оборачиваемости активов может вестись как по всем оборотным средствам, так и по отдельным их элементам. Для их расчета сравниваются показатели объема реализации и величины активов. 
Наиболее обобщающим показателем оборачиваемости является коэффициент оборота активов: 
К о.а. = V / АСЗ, (11) 
где V – объем реализации; 
АСЗ - среднее значение активов. 
Коэффициент оборота активов, или коэффициент деловой активности, характеризует величину отдачи реализации на каждый рубль вложенных средств и характеризует эффективность их использования. Данный показатель во многом зависит от специфики деятельности предприятия, то есть профиля, структуры её активов и уровня амортизационных отчислений. 
Например, высокая оборачиваемость свойственна предприятиям с относительно небольшими активами - торгово-закупочные фирмы, консалтинговые и рекламные агентства - или предприятиям с сильно амортизированными активами. Фирмы с высокой долей основных активов и низким уровнем амортизации будут, соответственно, иметь невысокий коэффициент оборота активов - новые фондоемкие предприятия. 
Для промышленных организаций наиболее приемлемым уровнем данного показателя является значение 2,5. 
Более широкое применение на практике получил коэффициент оборачиваемости текущих активов: 
К о.т.а = V / ТАСЗ, (12) 
где V – объем производства; 
ТАСЗ - среднее значение текущих активов. 
Средняя продолжительность оборота для расчета данного коэффициента определяется как частное от деления продолжительности оборота (360 - год, 90 - квартал, 30 - месяц) на число оборотов - коэффициент. 
Значение оборачиваемости товарных запасов можно определить двумя способами: 
К о.з. = С / ЗСЗ, (13) 
или К о.з = V / ЗСЗ, (14) 
где С – себестоимость; 
ЗСЗ – среднее значение запасов; 
V – объем реализации продукции. 
Наличие кризисных явлений в экономике может привести к образованию сверхнормативных запасов по следующим причинам: 
- завоз избыточных товарно-материальных ценностей; 
- наличие аннулированных заказов со стороны обанкротившихся покупателей; 
- рост остатков готовой продукции на складе в результате снижения покупательной способности денег и населения [5, с.98]. 
Все перечисленные причины могут привести к сокращению числа оборотов и замедлению оборачиваемости запасов. Однако в условиях экономического кризиса иногда и ускорение оборачиваемости запасов может скрывать ряд негативных явлений: 
- недопоставка товарно-материальных ценностей из-за нарушения хозяйственных связей; 
- использование готовой продукции как средства платежа - бартерные расчеты; 
- увеличение объема реализации вследствие инфляционных процессов. 
В странах с развитой инфраструктурой рынка нормативом оборачиваемости запасов является 3 оборота, что составляет приблизительно 122 дня в год. 
Величина скорости превращения дебиторской задолженности в денежные средства вычисляется через коэффициент оборота счетов к получению: 
К д.з. = V / ДЗ, (15) 
Где V – объем реализации; 
ДЗ – средняя дебиторская задолженность. 
Важно заметить, что для дебиторской задолженности оборотом при оценке и анализе оборачиваемости признается реализация продукции, работ или услуг по безналичному расчету. Гораздо чаще на практике применение находит показатель общего объема реализации, так как его можно взять из данных обязательной отчетности. В определенной мере данный факт снижает достоверность и объективность указанного показателя.  
За норматив оборачиваемости дебиторской задолженности принято брать 4,9 оборота или, приблизительно пять, что соответствует 73 дням. Для экономически развитых стран продолжительность оборота может достигать 20 дней, что, безусловно, является показателем положительно характеризующим деятельность предприятия.  
Показатель оборачиваемости собственного капитала фирмы характеризует объем реализации продукции, приходящийся на 1 рубль собственного капитала фирмы. При этом из объема собственных средств предприятия должны быть исключены статьи: «убытки»; «собственные акции, выкупленные у акционеров» и «задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал»:  
К о.с.к. = V / СКСЗ, (16) 
где V - объем реализации продукции; 
СКСЗ – среднее значение собственного капитала. 
Экономическая трактовка показателя оборачиваемости собственного капитала показывает отдачу вложенных средств собственников коммерческой организации. 
Например К о.с.к. = 0,90, то есть на каждый рубль капитала предприятия - средств, вложенных собственником - приходится 90 копеек выручки от реализации продукции или средства, вложенные собственниками, сделали в отчетном периоде менее одного оборота.  
В практике аналитической работы могут быть применены и другие показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств. 
Таким образом, эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. 
Повышение эффективности основных фондов осуществляется за счет более быстрого освоения новых мощностей, повышения сменности работы машин и оборудования, совершенствования организации материально-технической базы, ремонтной службы, повышения квалификации рабочих, технического перевооружения предприятий, модернизации и проведения организационно-технических мероприятий.

2. Задачи финансовых  служб в области рационального  сочетания собственных, заемных  и привлеченных ресурсов. Осуществление контроля за целевым и эффективным их использованием. 
Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования во многом предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно: 
- платежеспособность, т. е. возможность погашать в срок свои долговые обязательства; 
- ликвидность - способность в любой момент совершать необходимые расходы; 
- возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов. 
Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики: 
- снижение объемов производства и потребительского спроса; 
- высокие темпы инфляции; 
- разрыв хозяйственных связей; 
- нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины; 
- высокий уровень налогового бремени; 
- снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов. 
Все перечисленные факторы являются обьективными и безусловно влияют на использование оборотного капитала предприятия. Вместе с тем, предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, в задачу финансовых служб, соответственно, и входят мероприятия по изысканию таких резервов. К ним относятся: 
- рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование); 
- сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов); 
- эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах). 
Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (РОК), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (ПРП) к величине оборотного капитала (СОК): 
РОК=ПРП/СОК100%. 
Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии. 
В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется с помощью показателей его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых, скорость оборота. 
Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и заканчивая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием; т.е. длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии. 
Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях ОБОК определяется делением оборотного капитала СОК на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации РП к длительности периода в днях Д или как отношение длительности периода к количеству оборотов КОБ: 
ОБОК=СОК:РП/Д=(СОКД)/РП=Д/КОБ. 
Нетрудно понять экономический смысл данной формулы, чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном 
капитале. Сокращение этого времени - важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи. 
Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени - год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств: 
КОБ=РП/СОК. 
Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что: 
- растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств, 
- на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств. 
Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т. е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. 
Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки КЗ оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной продукции, и рассчитывается следующим образом: 
КЗ=СОБ/РП=1/КОБ. 
Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия. Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем 
оборотным средствам и по отдельным их элементам, таким как производственные запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция, средства в расчетах и дебиторская задолженность. Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение затрат на производство к средней величине запасов, оборачиваемость незавершенного производства - как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства, оборачиваемость готовой продукции - как отношение отгруженной или рсализованной 
продукции к средней величине готовой продукции. Показатель оборачиваемости средств в расчетах - это отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности. Перечисленные показатели дают возможность финансовым службам провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств. 
Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия. 
Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью. Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение 
плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств. 
Управление оборотным капиталом важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, которая служит внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. Исключительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.