Теоретические аспекты финансового состояния предприятия

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением  жесткости финансовых ограничений  и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности  своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для их превращения в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, тем выше ликвидность активов.

В зависимости от степени  ликвидности, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А-1 - Наиболее ликвидные  активы – к ним относятся все  статьи денежных средств предприятия  и краткосрочные финансовые вложения;

А-2 – Быстро реализуемые  активы - дебиторская задолженность  и прочие активы (-) иммобилизация;

А–3 – Медленно реализуемые  активы – запасы и затраты (+) расчеты  с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (-) НДС (-);

А-4 – Трудно реализуемые  активы – статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П-1 - Наиболее срочные  обязательства – кредиторская задолженность  и ссуды непогашенные в срок;

П-2 – Краткосрочные  пассивы – краткосрочные кредиты  и заемные средства;

П-3 - Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы;

П-4 – Постоянные пассивы  – 1 раздел «Источники собственных  средств» пассива баланса (+) стр. 640, 650, 660 (-)сч. 31 (-)сч. 19 (-) иммобилизация.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву. Для этого рассмотрим аналитические таблицы 2.2 и 2.3.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

А-1 > П-1

А-2 > П-2

А-3 > П-3

А-4 < П-4 [21, с.90-95]

 

Таблица 2.2

Анализ ликвидности за 2007 год

 

АКТИВ	На начало года	На конец года	отклонения	ПАССИВ	На начало года	На конец года	отклонения
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Наиболее ликвидные  активы	4000	204000	+200000	1.Наиболее срочные  обязательства	61829	171584	+109755
2. Быстро реализуемые  активы	34545	43445	+8900	2. Краткосрочные пассивы	0	0	0
3. Медленно реализуемые  активы	53848	118144	+64246	3. Долгосрочные пассивы	0	0	0
4. Трудно реализуемые  активы	0	16683	+16683	4. Постоянные пассивы	30564	210688	+180124
Убытки	0	0	0
БАЛАНС	92393	382272	+289879	БАЛАНС	92393	382272	+289879

 

Анализируя показатели 2007 года, получаются следующие соотношения:

А-1 > П-1 так как 204000 > 171584

А-2 > П-2 так как 43445 > 0

А-3 > П-3 так как 118144 > 0

А-4 < П-4 так как 16683 < 2106884

Это свидетельствует об абсолютной ликвидности баланса 2007 года.

Таблица 2.3

Анализ ликвидности  за 2008 год

АКТИВ	На начало года	На конец года	отклонения	ПАССИВ	На начало года	На конец года	отклонения
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Наиболее ликвидные  активы	204000	429979	+225979	1.Наиболее срочные обязательства	171584	352830	+181246
2.Быстро реализуемые  активы	43445	62578	+19133	2.Краткосрочные пассивы	0	0	0
3.Медленно реализуемые  активы	118144	223831	+105687	3.Долгосрочные пассивы	0	0	0
4.Трудно реализуемые  активы	16683	16683	0	4.Постоян ные пассивы	210688	380241	+169553
Убытки	0	0	0
БАЛАНС	382272	733071	350799	БАЛАНС	382272	733071	350799

Анализируя показатели 2008 года, получаются следующие соотношения:

А-1 > П-1 так как 429979 > 352830

А-2 > П-2 так как 62578 > 0

А-3 > П-3 так как 223831 > 0

А-4 < П-4 так как 16683 < 380241 (см. Таблицу 2.3).

Это свидетельствует  об абсолютной ликвидности баланса 2008 года.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет и четвертого неравенства, поэтому  практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых  активов с наиболее срочными обязательствами  и краткосрочными пассивами позволяет  выяснить текущую ликвидность. Сравнение  же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Данные таблиц 2.2. и 2.3. позволяют сделать следующие  выводы: наибольший удельный вес приходится на наиболее ликвидные активы, а наименьший – на трудно реализуемые. По пассиву наибольший удельный вес приходится на постоянные пассивы.

Следует провести анализ платежеспособности предприятия, рассчитав следующие показатели:

- коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет высоколиквидных активов.

Нормативное значение коэффициента принято считать в пределах 0,2 -0,3.

К_ла2007 = А1 / П1+П2 = 204000 / 171584 = 1,19

К_ла2008 = А1 / П1+П2 = 429979 / 352830 = 1,22

- коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 году соответствует нормативному значению. Положительна также динамика роста по сравнению с предыдущим годом.

- промежуточный коэффициент критической ликвидности – показывает сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам. Он определяется по формуле 2.1.

К_пл = (ДС + КФВ + ДЗ) / ТО, где                                        формула 2.1.

ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные  финансовые вложения,

ДЗ – дебиторская  задолженность,

ТО – краткосрочные  текущие обязательства.

К_пл2007 = (204000 + 0 + 43445) / 171584 = 1,44

К_пл2008 = (429979+ 0 + 62578) / 352830 = 1,40

Достаточный критерий показателя по нормативам находится в диапазоне  от 0,70 до 1 и выше, этот показатель выше. Отрицательный момент – снижение промежуточного коэффициента ликвидности по сравнению с предыдущим годом.

-общий коэффициент покрытия – дает общую оценку платежеспособности предприятия. Он показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Рассчитывается по формуле 2.2.

К_п = (ДС + КФВ + ДЗ + ЗЗ) / ТО, где                                        формула 2.2.

ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

ДЗ – дебиторская задолженность,

ЗЗ – запасы и затраты (включая НДС)

ТО – краткосрочные текущие  обязательства

К_п2007 = (204000 + 0 + 43445 + 118144) / 171584 = 2,13

К_п2008 = (429979+ 0 + 62578 + 223831) / 352830 = 2,03

Нормальное значение коэффициента покрытия зависит от того, к какой  отрасли принадлежит предприятие. Его оптимальное значение варьирует в пределах от 2 до 3. Этот коэффициент имеет оптимальное значение, настораживает лишь тенденция к снижению показателя.

- коэффициент текущей ликвидности – это практически расчет всей суммы оборотных активов на рубль краткосрочной задолженности. Этот показатель и принят в качестве официального критерия неплатежеспособности предприятия (организации). Его преимущество перед другими показателям платежеспособности в том, что он является обобщающим, учитывающим всю величину оборотных активов

К_лт = (А1 + А2 + А3) / П1 + П2

К_лт2007 = (А1 + А2 + А3) / П1 + П2 = (204000 + 43445 + 118144) / 171584 = 2,13

К_лт2008 = (А1 + А2 + А3) / П1 + П2 = (429979 + 62578 + 223831) / 352830 = 2,03

[10, с.78-82]

- коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативному значению для рассматриваемой отрасли. Но опять же наблюдается снижение данного показателя, что, безусловно, может быть вызвано коротким периодом существования фирмы на рынке.

Оценка финансового  состояния предприятия будет  неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (услуг) на основе реального роста прибыли.

Для характеристики финансовой устойчивости принято рассчитывать ряд показателей. Основными показателями финансовой устойчивости являются:

1. наличие собственных  средств предприятия в обороте;

2. коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственными  оборотными средствами;

3. коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственными  и заемными средствами;

4. коэффициент финансовой  устойчивости;

5. коэффициент автономии.

1. Для того чтобы  оценить первый показатель необходимо  из общей суммы источников  собственных средств вычесть  стоимость внеоборотных активов,  а также убытков, отраженных  в балансе, т.е. расчет вести  по формуле 2.3.

СОС = Ис_с – ВА – У, где                                                         формула 2.3.

СОС – оборотных средств  собственных;

Ис_с – источники собственных средств;

ВА – внеоборотных активы;

У – убыток.

Итак,

СОС₂₀₀₇ = 210688 - 16683 – 0 = 194005 руб.

СОС₂₀₀₈ = 380241 - 16683 – 0 = 363558 руб.

Так как у предприятия  не разработаны нормативы собственных  оборотных средств, придется воспользоваться  коэффициентом обеспеченности собственными оборотными средствами.

2. Расчет прочих коэффициентов  обеспеченности собственными оборотными средствами. Для этого надо сопоставить таблицу 2.4.

Таблица 2.4.

Оценка финансовой устойчивости ООО ТК «Прагма» за 2008 г.

 

 

№ п/п	Наименование показателей	Код стр.	На начало 2008 г.	На конец 2008 г.	Отклонения (5гр. – 4гр.)
1	2	3	4	5	6
1	Капитал и резервы – источники формирования собственных средств	490	210688	380241	+ 169553
2	Непокрытые убытки	465,475	-	-	-
3	Внеоборотных активы	190	16683	16683	0
4	Наличие собственных  оборотных средств (стр.1-стр.2-стр.3)	-	194005	363558	+ 169553
5	Долгосрочные обязательства	590	-	-	-
6	Краткосрочные обязательства	690	171584	352830	+ 181246
7	Наличие собственных  и заемных средств (стр.4+стр.5+стр.6)	-	365589	716388	+ 350799
8	Запасы и затраты	290	365589	716388	+350799
9	Излишек, недостаток собственных средств (стр.4-стр.8)	-	-171584	-352830	-181246
10	Излишек, недостаток собственных  средств (стр.7-стр.8)	-	0	0	0
11	Доля собственных средств  в товарах и затратах, % (стр. 4 / стр. 8)		53,06	50,75	-2,31