Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

       Промежуточный коэффициент покрытия - отношение наиболее ликвидных активов компании и дебиторской задолженности к текущим обязательствам. Отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения своей задолженности.

       Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Иногда называется коэффициентом покрытия.

       Это один из важнейших финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Хорошим считается значение коэффициента более 2. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

       Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Относится к группе коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

       Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним  из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует  о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

       Норматив  для значения Косс > 0.1 (10%) был установлен постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" в качестве одного из критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса наряду с коэффициентом текущей ликвидности.

       Коэффициент срочной ликвидности - это более жесткая оценка ликвидности предприятия. Этот коэффициент также называется "кислотным тестом", и он рассчитывается с использованием только части текущих активов - денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности, которые сопоставляются с текущими обязательствами:

       Этот  коэффициент показывает, на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Для того чтобы правильно оценить данный коэффициент, необходимо установить качество ценных бумаг и дебиторской задолженности. Покупка не внушающих доверия ценных бумаг и увеличение количества сомнительных дебиторов может создать благоприятное впечатление при расчете коэффициента быстрой ликвидности. Но велика вероятность того, что при продаже таких ценных бумаг компания потерпит убыток, а дебиторская задолженность не будет выплачена вообще или же будет погашена через довольно большой промежуток времени, что равносильно невыплате.

       Чистый  оборотный капитал - разность между величиной текущих активов и текущих обязательств.

       Данный  показатель характеризует величину оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств, т.е. долю оборотных  средств компании, которая профинансирована из долгосрочных источников и которую  не надо использовать для погашения  текущего долга. Рост величины NWC означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности. В то же время, слишком большие  значения оборотного капитала могут  сигнализировать о неэффективной  финансовой политике компании, которая  приводит к снижению рентабельности (например, выбор долгосрочных, но более  дорогих источников финансирования; неоправданное снижение кредиторской задолженности и т.п.). 

       1.3. Задачи и информационное  обеспечение анализа  платежеспособности  и ликвидности 

       Основной  целью анализа ликвидности предприятия  является получение наиболее информативных  параметров, дающих объективную и  точную картину финансового состояния  предприятия, изменений в структуре  активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

       Основными задачами анализа ликвидности являются:

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;
2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его ликвидности;
3. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;
4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов. 

       Пользователей информации может интересовать как  текущая ликвидность предприятия, так и его проекция на ближайшую  или более отдаленную перспективу. Целью внутреннего анализа ликвидности  предприятия является обеспечение  планомерного поступления денежных средств и достижение оптимального соотношения собственных и заемных  средств. Внешний анализ проводится инвесторами, банками, поставщиками и  т.д. Его цель – установить возможность  выгодно вложить средства без  риска их потери.

       Главными  вопросами, которые должны быть выяснены при анализе ликвидности, являются следующие: качественный состав текущих  активов и пассивов; учетная политика оценки статей активов и ее соответствие скорости оборота текущих пассивов; основные источники притока денежных средств на предприятии и основные направления их расходования; способность  стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми.

       Источниками информации для анализа является бухгалтерская отчетность, данные первичного, аналитического и синтетического учета.

       Основным  информационным источником для анализа  ликвидности является бухгалтерский  баланс. Внешне он представляет собой  таблицу двухсторонней формы, в  левой стороне которой представлены хозяйственные средства (актив), а  в правой – источники их формирования (пассив).

       Средства  в активе баланса сгруппированы  в порядке ускорения оборота  или повышения уровня ликвидности  – от основных средств к материальным запасам и денежным средствам. Поэтому  первым разделом актива баланса выступают так называемые внеоборотные активы, а вторым – оборотные.

       Вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности источниками  формирования имущества любого предприятия  являются собственные и заемные  средства. В целом информация о  величине собственных источников представлена в III разделе пассива баланса. 

       Данные  о составе и динамике заемных  средств отражаются в IV и V разделах пассива. К ним относятся:

• краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок до одного года;
• долгосрочные кредиты банков - ссуды банков, полученные на срок более одного года;
• краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;
• долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более одного года;
• кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты;
• задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;
• долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;
• задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа;
• задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

       Построение  баланса дает возможность создать  отчетливое представление об объеме, структуре и состоянии средств  предприятия, об обеспеченности их собственными и привлеченными источниками  их покрытия, а также о финансовых результатах и их использовании.

       Экономисты  отмечают также недостаточное соответствие содержания информационной базы как  целям и задачам финансового  анализа, так и требованиям международных  стандартов. Одной из сложных проблем  оптимизации содержания информационной базы является приведение в соответствие с международными и отечественными стандартами бухгалтерского учета, отчетности, законодательной базы. Министерство финансов почти ежегодно вносит изменения в различные  формы отчетности, что, в конечном счете, позволяет существенно улучшить качественное содержание аналитических  показателей. Однако частые изменения  в бухгалтерской и налоговой  отчетности приводят к неоднородности содержания многих данных, а значит, и к несопоставимости ряда показателей  в динамике.

       Еще одной проблемой информационной базы является оценка ее показателей  с учетом инфляции. В отечественной  бухгалтерской отчетности не выдерживается  в полной мере принцип достоверности  информации в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности. В них, в частности, предусматривается  обязательная корректировка данных отчетности за 3 года, если в экономике  государства наблюдается гиперинфляция. 

       В последние годы в экономике России, по оценкам Правительства РФ, инфляция отражает рост цен в среднем на 12-15 %, что не является гиперинфляцией. Так как официальной методики оценки статей баланса по рыночной стоимости в российской экономике  нет, то отечественные предприятия  составляют балансы в большинстве  случаев в текущей оценке, что  снижает качество отчетности, так  как:

       1. недостаточно объективно оценивается  ликвидность предприятия;

       2. не представляется возможным  составлять объективный прогноз  развития бизнеса, а также принимать  оптимальные управленческие решения.

       Таким образом, при анализе ликвидности  необходимо проведение мероприятий  по обеспечению достоверности и  качества информационной базы.

       По  итогам вышесказанного можно сделать  вывод, что основным источником информации для анализа и оценки ликвидности  предприятия является бухгалтерский  баланс (форма № 1), актив которого строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в прямой зависимости от скорости превращения  этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму, а статьи пассива группируются по степени  срочности погашения обязательств. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ 
 
 

       2.1. Краткая экономическая  характеристика финансово-хозяйственной  деятельности организации 

       Открытое  акционерное общество "Сибвентмонтажпроект" (в дальнейшем именуемое "Общество") зарегистрировано Новосибирской городской  регистрационной палатой 30 декабря 1999 года, свидетельство № 25329. Настоящая  редакция устава утверждена решением общего собрания акционеров, протокол № 1 от «31» мая 2002 г., в соответствии с требованиями Федерального закона «Об акционерных обществах».

       Полное  фирменное наименование Общества - Открытое акционерное общество "Сибвентмонтажпроект ”. Сокращенное фирменное наименование Общества - ОАО «Сибвентмонтажпроект».

       Общество  является юридическим лицом и  имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном  балансе, может от своего имени приобретать  и осуществлять имущественные и  личные неимущественные права, нести  обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

       Основной  целью создания Общества является получение  прибыли.

       Основными видами деятельности Общества являются:

• Изготовление и монтаж систем вентиляции, аспирации, пневмотранспорта и кондиционирования воздуха, а также реконструкция и капитальный ремонт объектов по данным видам работ:

       пусконаладочные работы по системам вентиляции, аспирации  и пневмотранспорта; комплектация вентиляционным, технологическим и иными видами оборудования строящихся и реконструируемых объектов;

• проектирование систем вентиляции и аспирации, техническая экспертиза готовых проектов;
• выпуск проектно-сметной документации, осуществление деятельности по строительству жилых домов и других объектов социального, культурно-бытового и производственного назначения;

       осуществление капитального и технического ремонта  зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств, механизмов;

• изготовление и реализация вентзаготовок и вентизделий; ветноборудования и металлоконструкций;
• организация, переработка и реализация мателлоотходов производства и вторичного сырья;
• производство товаров народного потребления и оказания платных услуг населению;
• сервисное обслуживание систем вентиляции и установок кондиционирования воздуха, в том числе по контракту с зарубежными фирмами;
• организация эффективной системы эксплуатации средств малой механизации и транспорта;
• торгово-посредническая, торгово-закупочная деятельность и оптово-розничная торговля на внутреннем и внешнем рынке товаром, работ и услуг;
• участие в производстве и переработке сельхозпродукции;
• осуществление заготовительно-складских и погрузочно-разгрузочных работ, приемки товаров и иных материальных ценностей;
• осуществление транспортно-экспедиционных перевозок хозяйственных грузов;
• участие в подготовке и проведении отечественных и международных выставок, ярмарок, аукционов, торгов, конференций и других мероприятий в области изучения потребительского спроса и обмена опытом, представление интересов иностранных фирм;
• содействие предприятиям в рациональном использовании материальных и финансовых ресурсов, внедрение современной технологии, научно-технических достижений и управленческого опыта иностранных фирм;
• оказание посреднических и коммерческих услуг предприятиям, организациям, зарубежным фирмам и гражданам в сфере торговли, бытового обслуживания, общественного питания, отдыха, здравоохранения, связи и строительства;
• маркетинг, менеджмент и рекламная деятельность, обучение кадров и повышение квалификации;
• другие виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ.