Долгосрочные и краткосрочные обязательства компаний

     Структуру заемного капитала в 2009 году отобразим на рис. 2. 

Рис. 2 –  Структура заемного капитала в 2009 году

     В 2009 году структура заемного капитала незначительно изменилась, однако, наибольшая доля заемного капитала также приходится на задолженность по налогам и сборам – 54%, прочие кредиторы – 20%, задолженность перед государственными внебюджетными фондами – 13%.

Таблица 3 Заемный капитал в пассиве баланса в 2010 году, тыс.тенге

Продолжение таблицы 3

     Заемный капитал 2010 года можно представить в виде диаграммы 3.

     В 2010 году в структуре заемного капитала также не произошло значительных изменений, задолженность 55% заемного капитала приходится на долю задолженности по налогам и сборам, 28% - прочие кредиторы. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами снизилась и в 2010 году составила 6% от общей суммы заемных средств. 

Рис. 3 – Структура заемного капитала в 2010 году

    Тем не менее, необходимо отметить, что  в течение всего анализируемого периода большую часть заемных  средств занимает именно задолженность  по налогам и сборам, что отрицательно характеризует структуру заемного капитала. Очень незначительна задолженность перед поставщиками и подрядчиками – это можно характеризовать как положительный фактор, так как отсутствие задолженности перед поставщиками повышает уровень доверия к фирме и появляется возможность получения коммерческого или товарного кредита.

    Вообще, нужно признать оптимальной такую  структуру заемного капитала, когда  большую долю заемного капитала будут  составлять долгосрочные и краткосрочные  кредиты и займы (без отсутствия просроченной задолженности). В этом случае будет возможность говорить о рационально построенной структуре заемного капитала. В любом другом случае высокая задолженность грозит предприятию начислением штрафов и пеней, что, естественно, снижает рентабельность производства и уровень прибыльности.

    Незначительная  задолженность перед персоналом (в пределах месячного фонда оплаты труда) является нормальным явлением и  отражает привлеченные средства.

2.3 Структура и динамика заемных  средств

     В таблице 4 представлены относительные  отклонения в составе заемного капитала в динамике лет.

    Таблица 4 Относительные отклонения в составе заемного капитала в динамике лет, тыс.тенге

    В финансовом анализе широко используется метод построения вертикального и горизонтального баланса предприятия.

    Вертикальный  анализ в таблице 5 показывает структуру  средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти  к относительным оценкам и  проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности. Для построения вертикального баланса следует итог пассива баланса и на начало и на конец отчетного периода принять за базовые (за 100%) и рассчитать процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу.

    Таблица 5 Вертикальный анализ 4 и 5 разделов пассива баланса 2010 года, тыс.тенге

    Горизонтальный  анализ в таблице 6 основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных темпах роста (снижения). Горизонтальный анализ позволяет не только выявить скорость изменения каждого показателя, но и прогнозировать на основе полученных данных его изменение в будущем. Для построения горизонтального анализа следует принять данные по каждой балансовой статье на начало отчетного периода за 100 процентов и рассчитать прирост (снижение) каждого показателя в сравнении с базовым. Для более точного прогнозирования темпов прироста (снижения) следует провести расчеты за несколько отчетных периодов - тогда тенденция изменения будет более очевидной. Ценность и правильность выводов горизонтального анализа существенно зависят от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет увидеть существующие тенденции их изменений.

    Условия формирования высоких конечных результатов  деятельности предприятия в значительной степени зависят от оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности. Это комбинация долга и собственного капитала, которая всякий раз должна уравновешиваться с активами предприятия.

    Таблица 6 Горизонтальный анализ 4 и 5 разделов пассива баланса 2010 года, тыс.тенге