Гпаргалка по "Финансовому контролю"

41. Понятие банкротства  и методы его  оценки.

Осн. признаки банкротства м/б рассчитаны по данным бухгалт-й отчетности, некот-е из них-по доп-м ист-кам инф-ции. Что касается критич-х значений этих критериев, то они д/б детализированиы по отраслям и подотраслям, а их разраб-ка м/б выполнена после накопления опред-х статистич-х данных.  Банкротство – это подтвержденная документ неспособн субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязат-ам и финансир текущую основную деят из-за отсутствия средств.Для оценки удовлетворительности структуры бух баланса и платежеспос-ти орг исп 2 осн показат: 1)Коэффициент текущей ликвидности : Ктл= ОА / КО-РПР (ОА -оборотные активы;  КО- краткоср обязат-ва; РПР – резервы предстоящих расходов. 2) Коэф обеспеч оборх активов собств обор сред-ми : Ксос= КиР+РПР-ВА / ОА ( КиР – капитал и резервы; РПР – резервы предстоящих расходов; ВА – внеоборотные активы.

Структура баланса плохая, а организации – неплатёжесп-ая если сразу: 1)коэф текущей ликвидности меньше нормативного значе (в завис от отраслевой принадлежн. Для промышл-го предпр– 1,7); 2)коэф обеспеченности обор активов собств обор средст-ми меньше нормативного значения (в зависимости от отраслевой принадлеж. Для промышл предпр – 0,3). 3)Организация считается устойчиво неплатёжеспос в том случае, когда имеется неудовлетворит структ бух баланса в течение 4 кварталов, а также наличие на дату составл баланса значения коэф обеспеч-ти фин обязательств активами , превышающего 0,85. КОА= ДО+КО-РПР / А (ДО – долгоср обязательства; КО – краткоср обязательства; РПР – резервы предстоящих расходов; А – актив баланса).

42. Анализ структ  и  оценка достаточн  собственного капитала.

«Достаточн капитала» отраж общую оценку надежности банка. Банк будет считаться надежным в части капитала, если параметры последнего укладываются в расчетные нормативы «достаточности», выработанные эмпирическим путем, либо самим банк-им и вообще предприним-им сообществом, либо органом, регулирующим банк-ую деят.  Метод увязывания суммы капитала с ур рисков активных операций.Эта связь, характериз способн капитала выдерживать потери, выраж формулой (коэф) Кука в виде отнош велич собств капитала к суммарному оV активов, взвешенных по уровням риска: Ур достаточности кап-ла = Собств капитал / Суммарный Vактивов, взвешенных с учетом риска.Каждое госуд-во законодат-но или иным путем устанавл стандарты мин капитала для кредитных организаций. Как правило, для вновь создав банков эти стандарты предусматр определение мин размера стартового капитала в абсолютном ден выражении, а для других банков – фиксацию коэфа достат-и капитала.

43. Стратегия и финансовая  модель компании.

Стратегич управление - функц управления распространяется на долгосрочные цели и действия компании. Формулировка стратегии и её чёткий инструментарий явл ядром управля и важным признаком хорошего менеджма комп-ии. Стратегич управл-разраб и реализя действий, ведущих к долгосру превышению ур результативности деят-ти фирмы над ур конкурентов.Пять элементов стратегии: стратегия как план; страт-я как позиция; страт-я как приём; страт-я как паттерн действий; страт-я как перспектива.  Финансовые модели обеспечивают руководство полезной аналитической информацией, которая может быть использована в качестве основы для принятия более взвешенных решений. Финансовая модель включает в себя три прогнозных финансовых отчета: «Прогнозный отчет о прибылях и убытках», «Отчет о движении денежных средств» и «Баланс». Эти отчеты в совокупности дают полное представление о планируемых результатах деятельности предприятия и ожидаемых изменениях в его финансовом состоянии по завершении бюджетного периода.

44. Стратегич фин анализ: как база прин долгосрочн финн решений.

Анализ  фин сост комп – важнейш составл работы любого фин-го менеджера. Задача фин анализа – опред, каково состе компании сегодня, какие параметры работы компании явл приемлемыми и их необход сохран на заданном уровне, какие – явл неудовлетворит и требуют оперативного вмешательства. Финан анализ даст полнейшую инф-ю при решении ?ов инвестиций, планир-ия сотрудничества и кооперации, оценки рисков при кредитовании и выбора источников финансир-ия. Конечным продуктом страт финн анализа явл модель страт финй позиции предпр, кот всесторонне и комплексно хар-ет предпосылки и возможн его фин развития в разрезе каждой из стратегич доминантных сфер фин деят-ти

45. Стратегич финн  анализ: денежный  поток и его  анализ

С точки  зрения руководства предпр-я ден  поток(cash flow) представл собой план будущ движ ден фондов предпр во времени либо сводку данных об их движ в предшествующих периодах. В каждом случае cash flow означает фактич движ фин средств.

Цель  анализа ден потоков – это анализ фин устойчив и доходности предпр. Его исходным моментом явл расчет ден потоков от операционной (текущей) деятельности. Ден поток хар-ет степень самофинансирпредпр, его фин силу, фин потенциал, доходность. Анализ ден потоков явл одним из ключевых моментов в анализе фин сост предпр, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предпр организовать управл ден потоками так, чтобы в любой момент в распоряж фирмы было достаточное количество наличных ден средств.

46. Концеция временной  стоимости денег.

Врем стоим денег - важный аспект при принятии реш по финансир и инвестир, а также в оценке затрат и будущих доходов. В основе концепции врем стоим денег лежат след факторы: 1) влияние инфл на стоим затрат и будущих доходов;2) необходь учета упущенной возможн в получении дохода от использ ден средств. Методы временной стоимости денежных средств применяются там, где необходимо найти одно из следующих неизвестных: уровень процентов; величину ежегодных платежей; количество периодов выплаты; значение текущего уровня; значение будущего уровня.  Для целей оценки временной стоимости затрат и доходов используются следующие методы: - метод наращивания; метод дисконтирования; - метод аннуитета.

47. Инвестиционный анализ, цели, задачи методы.

Инвестиц  анализ - исследование инвестиц собственности, опред ее соответствие специфическим  потребностям конкретного инвестора. Для макс эф, инвестиц анализ должен проводиться с учетом системы принятия инвестиц проектов (система принятия, исполн и контроля качества принятых инвестиц решений). Главная задача инвестиц анализа рассчитать эффь инвестиц проекта и оценить его рискованность. Оптимальный выбор делается по 2 параметрам: эффективность и риск. В классическом инвестиц анализе можно выделить, 3 типа математич моделей, опред параметры:  сумму ,  доходность, индекс доходности  и срок окупаемости ден потоков, генерируемых инвестиц проектом.

48.Инвестиц  анализ: основные  кретерии оценки  эфф-сти инвестиц  проекта

1)Срок  окупаемости-ожид период возмещ-я первонач-х вложений из чистых поступлений. Исчисл тот период, за кот. поступлот операт-й деят-ти предпр-я покроют затраты на инвест-и. 2)Простая норма прибыли-аналогична коэф-ту рентаб-ти капитала и показывает, какая часть инвестиц-х затрат возмещ-ся в виде прибыли в теч. одного интервала планир-я. 3)Чистый дисконтиров-й доход (NPV)-дисконтиров-й показ-ль ценности проекта, опред как сумма дисконтиров значений поступлений за вычетом затрат, получ в каждом году в теч. срока жизни проекта. 4)Внутренняя норма доходности-ставка дисконтир-я, при кот. достиг-ся безубыточность проекта, означ-я, что чистая дисконтир-я величина потока затрат =  чистой дисконтир-й величине потока доходов, т.е.=0. 5) Индекс доходности-хар-ет отдачу проекта на влож-е в него ср-ва и опред-ся как отнош-е настоящей ст-ти будущих выгод к начальным инвестициям. Если >1, то проект можно признать эффект-м. индекс прибальности не позволяет сделать выбор м/у неск-ми проектами.

6)Дисконтир-ый  срок окупаемости  = продолж-ти наим-го пер-да, по истеч-и кот. чистый дисконтир-й доход станов-ся и продолжает оставаться неотрицат-м.

Данный  критерий аналогичен простому сроку  окупаемости, но испрользует дисконтиров-е  значения затрат и выгод. Значение срока  окупаемости не должно превышать  срока жизни проекта.

49. Инвестиц алализ: методв обоснования  ставки дисконтирования.

Для выполн фин-эк расчетов при оценке того или  иного проекта необходимо определить ставку дисконтир. Опред ставки дисконтир  – 1 из наиболее спорных моментов среди  инвесторов. Существует несколько точек  зрения на процесс определения ставки дисконтир. Одни эксперты "определ ставку дисконтир, обычно исходят из безопасного или гарантированного ур доходности фин инвестиц, кот обеспеч-ся гос-ым банком по вкладам или при операциях с цен бумагами. При этом может даваться добавка за риск, причем, чем более рисковым считается рассматриваемый проект или финн-ый контракт, тем больше размер премии за риск".Другие ( Брэйли, Майерс) считают, что ставка дисконтир представл собой альтернат издержки инвестирования в проект, а не на рынке капитала, т.е. вместо осущ проекта X деньги можно отдать акционерам, кот вложат их в финн-ые активы.

50. Средневзвешенная стоимосто каитл компании WACC. Его расчет.

WACC – это  средневзвеш стоимкапитала, показатель  исп при оценке необходим инвест-ия  в различные цен бум, проекты  и дисконтировании ожидаемых  доходов от инвестиций и измерении  стоимости капитала компании.Среднев стоим кап показывает мин возврат средств предпр на вложенный в его деят капитал, или его рентабе-ть. Фактически WACC характериз альтернативную стоимость инвестир, тот урь дох-ти, кот может быть получен компанией при вложении не в новый проект, а уже в существующий. WACC рассчитывается по следующей формуле: WACC = Ks * Ws + Kd * Wd * (1 - T) (Ks - Стоим собств капитала (%); Ws - Доля собств капитала (в % (по балансу); Kd - Стоим заемного капитала (%); Wd - Доля заемного капитала (в % (по балансу); T - Ставка налога на прибыль (в %).WACC выраж %ой величиной. WACC обычно формир на основании предполож о том, что капитал компании сост из: заемных средств; привилегированного акции-ого капитала; обыкнов акцион-ого капилала.