Инвестиционная политика

- усиление государственного  контроля за целевым расходованием средств федерального бюджета;

- совершенствование нормативной базы в целях привлечения иностранных инвестиций;

- значительное расширение  практики совместного государственно- коммерческого финансирования инвестиционных проектов [23, с.14].

Государственная инвестиционная политика должна быть нацелена на создание благоприятного инвестиционного климата  в стране, на стимулирование привлечения  частного капитала как национального, так и иностранного, а так же поиск новых форм совместного (частного и государственного) инвестирования в перспективные проекты.

Вмешательство государства  должно отвечать интересам всех слоев  общества, для того чтобы достичь наиболее эффективного общественного производства. Общественное производство может считаться эффективным только тогда, когда происходит гармоничное развитие всех структур общества, т.е. когда наряду с производственным сектором, инвестиции обеспечивают необходимое развитие социальной, экономической и культурной сферы.

Государство определяет инвестиционную политику потому, что только оно  наделено политической властью и обладает способностью реализовать свою волю в правовых актах, регулирующих инвестиционные потоки, приоритетном финансировании и т.д.

Инвестиционная политика не может осуществляться сама по себе, в отрыве от социальной и экономической  политики государства [15, с. 87].

Реализация инвестиционной политики по сути своей направлена на улучшение социально- экономического положения в обществе в целом. Решение экономических проблем  тесно связано с социальными  проблемами, поэтому инвестиционную политику, как считают некоторые  специалисты, можно считать важнейшим  направлением социально- экономической  политики государства, позволяющим  добиться поставленных целей посредством  государственного управления финансовыми  средствами независимо от источников их образования.

Важной тактической формой управления инвестиционными потоками являются государственные финансовые ресурсы. Они призваны стимулировать  развитие общественного производства или решение социальных проблем, возможно путем долевого участия  государства в строительстве  предприятий, подготовки площадок для  строительства объектов производственной и социальной инфраструктуры с тем, чтобы сделать в дальнейшем регион привлекательным для частного инвестирования.

Кроме того, для повышения  инвестиционной активности со стороны  населения государство должно обеспечить высокий уровень жизни, социальную защищенность граждан, заботиться о  благосостоянии нации. Эти меры также  способствовали бы созданию благоприятного инвестиционного климата [16, с.31].

Основными направлениями  инвестиционной политики являются: улучшение  инвестиционного климата в государстве; повышение инвестиционной привлекательности предприятий; совершенствование деятельности инвестиционных институтов; концентрация имеющихся ресурсов в целях проведения национальной промышленной политики; совершенствование механизма отбора инвестиций для финансирования федеральных целевых программ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2 . МЕТОДЫ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА

 

Механизм реализации инвестиционных процессов представляет собой совокупность инструментов и методов воздействия государства на инвестиционную политику субъектов хозяйствования.

Условно государственные  инструменты инвестиционной политики можно подразделить на три группы: макроэкономические, микроэкономические и институциональные.

К макроэкономическим относятся инструменты, определяющие общеэкономический климат инвестиций. А именно влияющие на процентную ставку, темпы роста экономики и внешнеторговый режим ( определяются комплексом мер бюджетно- налоговой политики). К микроэкономическим относятся меры, воздействующие на отдельные составляющие инвестиций или на отдельные отрасли: налоговые ставки, правила амортизации, гарантии, льготные кредиты. Институциональные инструменты позволяют достичь координации инвестиционных программ частных инвесторов и включают государственные органы инвестиционной политики, объединения предпринимателей, информационные системы [23, с.14].

Государство должно выделять бюджетные средства на реализацию инвестиционных проектов, т.к повышение инвестиционной ориентации бюджетной системы- важнейшая задача государства на современном этапе.

Прямое финансирование инвестиционных проектов из государственного бюджета или предоставление льготных инвестиционных кредитов государственным финансовым институтам- важнейший источник средств на капитальные вложения во многих странах мира.

Государственное финансирование инвестиционных проектов практикуется и в России. Однако специфические  особенности экономического развития нашей страны и некоторые проблемы по распределению средств из бюджета  не всегда позволяют в полной мере осуществлять планируемое финансирование [15, с.87].

Существенный канал влияния  государства ни инвестиционную ситуацию в стране- инвестиции естественных монополий, как частных, так и  государственных. В большинстве  случаев государство, так или  иначе, регулирует цену и объемы производства в этих отраслях. А эффективное  регулирование цены требует оценки потребностей финансирования инвестиций и прогнозирования спроса. Поскольку  спрос на услуги инфраструктуры определяется общеэкономическими условиями, целевые  установки инвестиционной программы  в отрасли инфраструктуры задаются стратегией экономического развития страны. Как правило, конкретные инвестиционные проекты в этих отраслях проходят экспертизу в правительственных  органах и одобряются государством [16, с.31]

Важнейшей функцией государства  наряду с прямым инвестиционным финансированием  за счет бюджетных ресурсов, является создание мотивационного механизма  привлечения кредитных ресурсов для формирования финансовой базы инвестирования на возвратной основе.

Набор работающих инструментов государственного регулирования инвестициями, достаточно ограничен.

Каждый из них проявляется  наиболее эффективным в какой-то ситуации. И каждый из них не всегда срабатывает в тех или иных условиях. Поэтому необходимо знать  какие институты, в каких конкретных обстоятельствах будут работать, а какие окажутся неэффективными. В подобной ситуации оказался бы ценен  исторический опыт государственной  политики регулирования инвестиций, который указывает на существование моделей, объединяющих несколько инструментов. Согласно одной из точек зрения можно выделить три модели инвестиционной политики, которые избирают основным принципом тот или иной аспект стимулирования инвестиций [3, с.25].

В первой модели акцент делается главным образом на налоговых  стимулах для частных инвестиций. Во втором варианте акцент делается на государственном финансирование частных проектов. В третьей модели основным становится преодоление, недостатков координации и создание механизмов для согласования решений частных инвесторов; государство только создает необходимую инфраструктуру и поощряет вложения в человеческий капитал. Естественно, все перечисленные модели включают более широкий набор инструментов, но мы классифицируем их по основной стимулирующей мере, вокруг которой группируются остальные.

Привлечение иностранных  инвестиций зависит и от совершенствования  управления этим процессом. С целью  усиления взаимодействия с зарубежными  предпринимателями и ускорения  выхода России на мировой рынок капиталов  создан Консультативный совет по иностранным инвестициям при  Правительстве РФ с участием иностранных  компаний и фирм, осуществляющих крупные  капиталовложения в экономику России, под руководством Председателя Правительства  РФ. [23, с.15].

На Минэкономики России возложены  разработка и реализация государственной  политики по привлечению иностранных  инвестиций в российскую экономику; обеспечение деятельности Консультативного совета по иностранным инвестициям  в России и координация рабочих групп при Консультативном совете; координация деятельности федеральных органов исполнительной власти и органов исполнительной власти субъектов РФ по вопросам сотрудничества с иностранными инвесторами, включая создание свободных экономических зон, а также организацию и проведение международных тендеров, подготовку концессионных договоров и соглашений о разделе продукции, организацию работы по наполнению кредитов получаемых от международных финансовых организаций и иностранных государств, конкретными инвестиционными проектами.

Кроме того, при Минэкономики России для улучшения управления инвестиционным процессом созданы  и другие организационные структуры:

- Государственная регистрационная  палата, которая занимается регистрацией  предприятий с иностранным капиталом,  ведением государственного реестра и аккредитацией иностранных фирм и компаний;

- Российский федеральный  центр проектного финансирования и консультационно-технического содействия. Центр выполняет следующие функции: осуществляет экспертизу заявок и предложений в области международного инвестиционного сотрудничества, в том числе по использованию кредитов, предоставляемых под гарантии Правителства РФ; выполняет прединвестиционные исследования, разрабатывает схемы финансирования и осуществляет экспертно- консультативное сопровождение инвестиционных проектов. Центр является представителем ( агентом) Правительства РФ по координации деятельности, направленной на реализацию оказываемого России консультационно-технического содействия;

- Бюро по использованию консультационно-технического содействия Европейского союза [19].

С целью обеспечения иностранных  инвесторов информацией о состоянии  инвестиционного климата и условиях хозяйствования в Российской Федерации  создается Российский центр содействия иностранным инвестициям с банком данных по конкретным инвестиционным проектам, законодательной базе, налоговой системе, инвестиционной политике.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3. ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА

 

Процесс инвестирования- сложный многогранный процесс, на который влияет множество факторов, знание которых имеет важное научное и практическое значение. С практической точки зрения знание таких факторов, механизма их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций является основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и более эффективного управления инвестиционным процессом [16, с.33].

Под эффективностью инвестиций понимается получение экономического и социального результата на один рубль инвестиций.

Чаще всего критерием  для определения величины экономической  эффективности инвестиций, вложенных  в основной капитал, в зарубежной практике является такой показатель, как норма чистой прибыли, определяемая по формуле:

Нч.п= ((Пч- И)*100)/И,

Где Нчп- норма чистой прибыли; Пч- величина полученной чистой прибыли от вложения инвестиций в основной капитал; И- величина инвестиций в основной капитал.

В отечественной практике для определения экономической  эффективности инвестиций в основной капитал используются формулы:

Эи= П/К или Ток= К/П,

Где Эи- абсолютная эффективность инвестиций в основной капитал; П-прибыль (бухгалтерская, чистая), полученная в результате вложения инвестиций в основной капитал; К- инвестиции в основной капитал (капитальные вложения); Ток- срок окупаемости капитальных вложений.

Эффективность инвестиций в  основной капитал на макроуровне определяется из выражения:

Эн/х= ΔНД/К,

Где Эн/х- эффективность инвестиций в основной капитал; ΔНД- прирост национального дохода за счет вложения инвестиций в основной капитал; К- инвестиции в основной капитал.

Необходимо отметить, что  в научной литературе недостаточно изучены и освещены факторы, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность  инвестиций. Кроме того, среди авторов  нет единого взгляда при исследовании данного вопроса [23, с. 14].

На основе обобщения литературных источников, все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно  классифицировать по следующим признакам.

В зависимости от масштабности влияния их можно разделить на три уровня:

- факторы, влияющие на  эффективность инвестиций на  макроуровне;

- факторы, влияющие на  эффективность инвестиций на  региональном уровне;

- факторы, влияющие на  эффективность инвестиций на  уровне предприятия ( организации) [15, с.89].

Рассмотрим эту классификацию  факторов более подробно.

К факторам, влияющим на эффективность  инвестиций на макроуровне, можно отнести:

- эффективность проводимой  государством экономической и  социальной политики;

- инвестиционный риск;

- совершенство налоговой  системы;

- уровень инфляции;

- политическая и социальная  обстановка в стране;

- ставка рефинансирования  ЦБ РФ и процентная ставка  комерческого банка

- инвестиционная привлекательность;

- совершенство нормативной  базы в области инвестиционной  деятельности;

- степень совершенства  инвестиционной инфраструктуры;

- созданные условия для  привлечения иностранных инвестиций;

- эффективность проводимой  государством инвестиционной политики  идр.[16, с.31].

Факторами, влияющими на эффективность инвестиций на региональном уровне, признаются: