Капитализация банковской системы: отечественный и зарубежный опыт

ГЛАВА 3

Зарубежный  опыт повышения капитализации банковской системы 
 

     Изучение  возможностей применения тех или  иных финансовых инструментов (особенно тех, которые в Республике Беларусь еще не применялись) для повышения  капитализации банковской системы  невозможно без изучения зарубежного опыта.

     Мировой опыт преодоления низкого уровня капитализации и поддержания  ее на уровне, обеспечивающем стабильную работу банковской системы, в основном, заключается в двух альтернативных подходах. При первом – основным источником роста капитала банков является собственная прибыль в сочетании с иностранным капиталом (так действуют практически во всех странах Центральной и Восточной Европы). В результате в акционерном капитале банковских систем этих стран стали преобладать иностранные акционеры. Второй подход предполагает резкую активизацию государственных мер по наращиванию капитализации банков. Так, например, поступали правительства Японии, Норвегии, Чили и др. Проблема капитализации в этом случае решается главным образом в увязке с такими важными системообразующими целями как санация банков, ресурсообеспечение и т.д. В частности, в Японии правительство выкупало у банков проблемные долги, и входило таким образом в капитал банков. При этом оговаривались условия последующего выхода при нормализации положения. Представлялись также чрезвычайные кредиты для обеспечения ресурсами общих экономических целей в соответствии с задачами структурной политики. [27, 28]

     К основным направлениям повышения капитализации в зарубежных странах относятся:

• налоговые льготы для кредитных учреждений, в т.ч. и для их акционеров. Создание условий, способствующих целевому использованию прибыли для увеличения капитала, изъятие из налогооблагаемой базы суммы, используемой на капитализацию прибыли, учет современного состояния бюджета и формирование специальных механизмов, используемых в определённых условиях для целей реструктуризации, санации, капитализации банковской системы.
• привлечение средств посредством IPO. Так, например, российский ВТБ-Банк посредством IPO привлек 8 миллиардов долларов США в 2007 году; в 2008 году самым крупным первичным размещением акций на фондовой бирже в Нью-Йорке было IPO платежной системы VISA на 19,6 млрд. долларов США и т.д.
• вовлечение выведенных из экономики ресурсов путём инвестирования в ценные бумаги государственных и частных банков (речь может идти о различных видах ресурсов, например, таких, как находящиеся за границей средства, которые необходимо привлечь через механизмы амнистии, или часть пенсионных накоплений, владельцы которых не дали указаний относительно частного управления и т.п.); в качестве инструментов вовлечения также возможно использование субординированных кредитов, в том числе и за счёт государственных средств;
• более активное использование механизмов государственного и частного участия в формировании общеэкономической среды, таких, как, в частности, ипотека, секъюритизация и т.д. Секъюритизация увязывается с решением задачи финансирования и рефинансирования активов, приносящих доход, а также с механизмом, стимулирующим ипотечный рынок. Она способствует привлечению дополнительных средств, ограничению кредитного риска, росту прибыли банка и, как результат, росту уровня капитализации.
• снижение вменённых непрофильных обязанностей кредитных учреждений;
• расширение возможностей приобретения акций банков со стороны юридических и физических лиц, в частности за счёт использования кредитных ресурсов; упрощение процесса регистрации Центральными банками эмиссии банковских акций.[28]

     Одним из наиболее популярных методов привлечения  капитала в зарубежных странах (особенно в странах с развитыми фондовыми рынками) является первичное публичное размещение акций банков на фондовых биржах (IPO). Это связано с возможностями, открывающимися перед компаниями, после проведения IPO.

     IPO — это первичное размещение компанией акций на фондовой бирже, где они становятся доступными широкому кругу инвесторов и превращаются в инструмент биржевой игры.

     Осуществление IPO подтверждает, что банк достиг высокого уровня информационной прозрачности, показал устойчивый рост финансовых показателей, уровень корпоративного управления компании соответствует принятому стандарту и он обладает долгосрочной стратегией развития бизнеса.

     IPO – сложная, многоэтапная и  дорогостоящая процедура, требующая  детального анализа хозяйственной  и финансовой деятельности организаций, реформирования организационной структуры компаний, повышения всех аспектов в области качества (от качества товаров и услуг до качества составления отчетности в соответствии с принятыми стандартами).

     IPO является перспективным инструментом привлечения капитала. К основным преимуществам IPO можно отнести, во-первых, доступ к долгосрочному капиталу на открытом рынке на гораздо более выгодных условиях, чем обращение к кредитным банковским ресурсам или частным займам. Во-вторых, это улучшение текущего финансового состояния компании, повышение престижности и рост возможностей по продвижению бизнеса. Кроме того, компания получает оценку текущей рыночной стоимости компании, а это важно при расширении бизнеса посредством слияний и поглощений, диверсификации активов и использовании акций как залога для получения займа. Наконец, IPO дает возможность привлечь и удержать высококвалифицированный персонал.

     Однако  процесс публичного предложения  капитала имеет и ряд недостатков: «размывание» акционерного капитала, появление новых миноритарных акционеров; необходимость выстраивания четкой структуры компании, понятной для инвесторов; издержки публичности: раскрытие информации, ранее считавшейся конфиденциальной, необходимость считаться с мнением инвестиционного сообщества, необходимость прогнозирования влияния принимаемых решений на курсовую стоимость акций; обязательства по систематическому раскрытию информации, по подготовке аудиторской отчетности, по информированию инвесторов о всех существенных событиях; отсутствие гарантий удачного размещения.[29]

     Среди всех стран СНГ IPO проводили только Россия, Украина и Казахстан. Республика Беларусь в это число не входила. Однако развитие мирохозяйственных  связей, расширение международного сотрудничества содействовали принятию решения о выходе на IPO белорусских банков.

     Белорусские банки планируют осуществить выход на международный рынок капитала, используя механизм размещения еврооблигаций и первичного размещения акций. ОАО «СБ Беларусбанк» в 2007 году на форуме в Лондоне объявил о перспективных планах банка по проведению IPO, продаже миноритарного пакета акций, выпуску еврооблигаций. В качестве места проведения IPO специалистами АСБ рассматривается несколько вариантов, в том числе Варшавская, Лондонская и Франкфуртская биржи. «Приорбанк ОАО» получил титул партнера Варшавской фондовой биржи по IPO. [8, с. 141-142] По мнению экспертов, во время мирового финансового кризиса белорусские компании могут более тщательно подготовиться к выходу на IPO. Это также касается белорусского законодательства в области операций с ценными бумагами. [30, 31]

     Одной из основных особенностей повышения  капитализации банков и других крупных акционерных компаний в докризисный период было именно котирование их акций на фондовых биржах. Фактически, под воздействием внешних и внутренних факторов почти ежедневно изменялся курс акций компаний, что в результате их спекулирования приводило к получению дополнительных доходов от разницы между номинальной и реальной стоимостью пакетов акций. Самыми яркими примерами являются американские банки и банковские холдинги, такие как Bank of America Corp и JPMorgan Chase & Co, Citigroup Inc.

     Следует отметить, что механизм выхода компаний на международные рынки капитала включает в себя большое количество процедур, в результате которых возникают объективные (не зависящие от участников процесса размещения акций) и субъективные риски. Так, например, кризис ликвидности 2008 года, обвал котировок акций ведущих компаний, последовавший экономический кризис конца 2008-2009 гг. привели к потере части стоимости компаний, что вынудило ряд кредитных учреждений США, Японии и западных стран обратиться к государству. Например, в сентябре 2008-го Bank of America (BofA) при посредничестве минфина США приобрел инвестбанк Merrill Lynch за $50 млрд. В середине октября правительство США добавило BofA $25 млрд, а в январе — еще $20 млрд в обмен на привилегированные акции, а также предоставило государственные гарантии на активы банка общей суммой $118 млрд. В конце прошлого и начале этого года Citigroup получил от правительства США средства на сумму $45 млрд и гарантии на активы суммой около $300 млрд в обмен на привилегированные и обыкновенные акции. По завершению всех процедур доля правительства США в Citigroup составит 36%. [32]

     Поддержка отечественной банковской системы  осуществляется и в странах с  экономикой переходного типа. Так, например, в Российской Федерации принят Федеральный  закон «О дополнительных мерах для  укрепления стабильности банковской системы  в период до 31 декабря 2011 года», по которому осуществляются меры по предупреждению банкротства путем использования государственных облигаций и прямого выделения средств для подержания уровня достаточности и устойчивости банков.

     На сегодняшний день во многих странах мира, в том числе и с развитой рыночной экономикой, используются как рыночные методы, так и государственные инъекции с целью стабилизации и поддержания национальных банковских систем. Причем, доля второго способа в течение последнего полугодия (конец 2008- 1 квартал 2009 гг.) значительно возросла.

     Таким образом, повышение капитализации банков в зарубежных государствах является одной из стратегических задач развития банковского сектора. При этом использование различных механизмов роста и реагирование на меняющуюся мировую конъюнктуру позволит снизить степень риска и корреляции от внешних и внутренних факторов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     В ходе изучения капитализации банковской системы Республики Беларусь можно  сделать следующие выводы:

1. основу деятельности любого банка составляет формирование собственного капитала. Его объем и структура оказывают непосредственное влияние на конкурентные позиции; рост банка; степень риска; ожидания владельцев в получении дохода и, в целом, устойчивость и эффективность функционирования банковской организации.
2. Рост капитализации выступает показателем улучшения финансового состояния банков, а также условием укрепления их финансовой устойчивости, фактором повышения эффективности деятельности. Управление капитализацией, использование ее инструментария на внутрифирменном, региональном и макроэкономическом уровнях — одна из важнейших финансово-экономических задач.
3. Для полного удовлетворения потребностей экономики и создания так называемой «подушки безопасности» для поглощения возможных убытков и нейтрализации банковских рисков необходимо наращивание собственной капитальной базы, использование различных финансовых инструментов для привлечения капитала, эффективного его размещения и использование, а также для анализа возможных рисков.
4. Повышение капитализации белорусской банковской системы сопряжено с совокупностью экономических, организационных, законодательных изменений, а также с оценкой возможных макроэкономических сдвигов и ситуацией на мировых рынках капитала.
5. Повышение капитализации банковской системы Республики Беларусь является одним из ключевых направлений развития. Банковская система должна обеспечивать не только потребности экономики страны, но и сама укрепляться, обеспечивая тем самым стратегическую безопасность и устойчивость позиций на отечественном и мировых рынках.
6. Мировой опыт преодоления низкого уровня капитализации и поддержания ее на уровне, обеспечивающем стабильную работу банковской системы, в основном, заключается в двух альтернативных подходах:

• основным источником роста капитала банков является собственная прибыль в сочетании с иностранным капиталом.

• активизация государственных мер по наращиванию капитализации банков.

     К основным проблемам, связанным с  капитализацией банковской системы, можно отнести непропорциональный рост активных операций и операций по привлечению капитала, рост кредитных и валютных рисков, недиверсифицированность способов капитализации (в большинстве случаев, перенаправление части прибыли, иностранные инвестиции, государственная поддержка), проблемы институционального и правового характера, недостаточная транспарентность отчетных данных, недостаточный уровень корпоративного управления и др.

     К направлениям по повышению уровня капитализации  банковской системы можно отнести  следующие:

• налоговые льготы для кредитных учреждений, в т.ч. и для их акционеров;
• привлечение субординированных кредитов, в том числе и за счет государственных средств;
• активизация политики привлечения иностранных инвесторов, создание благоприятных инвестиционных условий;
• привлечение ресурсов посредством IPO;
• использование механизмов государственного и частного участия в формировании общеэкономической среды;
• развитие проектов (в том числе при участии международных финансовых организаций), направленных на укрепление потенциала банковского сектора;
• развитие сотрудничества с иностранными банками и международными финансовыми организациями в укреплении организационного потенциала, а также обучении персонала;
• реализация проектов развития финансовой инфраструктуры и др.

     Таким образом, успешная деятельность любого белорусского банка зависит от его ресурсной базы, умения эффективно и рационально реагировать на изменение конъюнктуры рынка. Капитализация белорусских банков является своеобразным индикатором, который показывает и способность работы денежно-кредитной организации с дополнительно предоставленными средствами, и конкурентоспособность банка, и оценку банка, как перспективного участника международных финансовых отношений. От эффективности работы отдельных банков и белорусской банковской системы в целом, от отдачи (окупаемости) банковского капитала зависит финансовый потенциал государства. Поэтому для достижения экономических и социальных результатов необходимо совершенствование уже применяемых и эффективная реализация новых подходов, механизмов и инструментов осуществления политики повышения капитализации отдельных банков и банковской системы Республики Беларусь в целом.