Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Марта 2012 в 15:03, контрольная работа
Метод капитализации доходов заключается в расчете текущей стоимости будущих доходов, полученных от использования объекта. Доход от использования объекта недвижимости и выручка от его перепродажи капитализируются в текущую стоимость, которая будет представлять собой рыночную стоимость объекта. Данный метод оценки используется тогда, когда поток будущего дохода стабилен.
1.Метод капитализации доходов. 2
Задача № 1 11
Задача №2 16
Задача №3 22
Список использованной литературы. 26
6) Определить ежегодный платеж в серии погашающих платежей при следующих условиях (табл. 6)
Таблица 6
Исходная информация для шестой функции денежной единицы
Показатели | Вариант | |||||||||
I | II | III | IV | V | VI | VII | VIII | IX | X | |
Стоимость объекта, тыс. грн. | 100 | 125 | 95 | 80 | 105 | 110 | 115 | 120 | 130 | 135 |
Число временных периодов, годы | 4 | 3,5 | 4,5 | 5,5 | 3 | 3 | 6,5 | 6 | 5 | 2,5 |
Ставка банковского процента, % годовых | 15 | 11,5 | 17 | 12 | 14,5 | 11 | 12,5 | 17,5 | 13 | 15,5 |
Решение
Функции денежной единицы
Первая функция денежной единицы. Будущая стоимость денежной единицы.
Будущая стоимость денежной единицы – это функция, определяющая величину будущей стоимости денежной единицы через n периодов при сложном проценте, равном r. Она рассчитывается по формуле:
= (1 + 0,12) = 1,87
где – будущая стоимость денежной единицы;
n- число временных периодов;
r- ставка процента.
Для расчета будущей стоимости денежной суммы используется формула:
= 8,5 *1,87 =15,89
где FV – будущая стоимость денег;
PV- текущая стоимость денег.
Первая функция позволяет определить будущую сумму денежной суммы, исходя из ее настоящего значения, ставки дохода и срока накопления.
Вторая функция денежной единицы. Будущая стоимость аннуитета
Будущая стоимость аннуитета – это будущая стоимость единицы периодического депозита при определенной ставке процента:
где - будущая стоимость аннуитета.
3
1. = (1 + 0,11) = 1,37 , тоді Sn = 1,37 – 1 / 0,11 = 3,36
Когда рассматривается серия периодически одинаковых денежных поступлений, т.е. аннуитет, его будущая величина составит:
где - будущая стоимость аннуитета;
- текущая стоимость одного платежа в серии выплат.=11 / 3 =3,7
= 3,7 * 3,36 =12,43
С помощью этой функции денежной единицы, возможно, рассчитывать будущую стоимость накопленных равноправных платежей при заданных ставке дохода и сроках внесения платежей.
Третья функция денежной единицы. Фактор фонда возмещения
Фактор фонда возмещения – величина периодического инвестирования, необходимая для накопления денежной единицы, включая накопленные проценты. Рассчитывается как величина. Обратная будущей стоимости аннуитета.
где - фактор фонда возмещения.
5
Sn = (1 +0,12) = 1,76, тоді Sn = 1 / 1,76 =0,6; = 100 *1,76 =176
При необходимости расчета величины периодического инвестирования в целях накопления требуемой суммы используется формула:
где - будущая стоимость периодического инвестирования;
- будущая стоимость требуемой для накопления суммы.
Данная функция позволяет рассчитать величину одинаковой периодически вкладываемой суммы. Необходимой для накопления нужной стоимости, включая накопленные проценты при заданных ставке доходности, величине будущей суммы и сроке ее накопления.
Четвертая функция денежной единицы. Текущая стоимость денежной единицы
Текущая стоимость денежной единицы – величина, обратная будущей стоимости денежной единицы и представляет собой приведенную в нынешнюю стоимость будущую денежную единицу. Она определяется по формуле:
= 1 / (1 +0,175) = 1 / 2,24 =0,45
где - текущая стоимость денежной единицы;
- ставка дисконта.
5
Sn = (1 +0,175) = 2,24;
Текущая стоимость всей будущей суммы рассчитывается следующим образом: = 280*0,45 = 126
Четвертая функция денежной единицы позволяет определить текущую стоимость будущих денежных поступлений при заданной ставке доходности и известном времени получения будущей стоимости.
Пятая функция денежной единицы. Текущая стоимость аннуитета
Текущая стоимость аннуитета – это текущая стоимость серии будущих единичных платежей при определенной ставке дисконта.
= 1 / (1 +0,175) = 3,16;
где - текущая стоимость аннуитета.
Текущая стоимость всей суммы аннуитета определяется следующим образом:
где - текущая стоимость равновеликих суммарных денежных поступлений;
- будущий платеж в серии выплат. =(200 / 5) *3,16 =126,4
Шестая функция денежной единицы. Взнос на амортизацию денежной единицы
Взнос на амортизацию денежной единицы – регулярный платеж в счет погашения денежной единицы кредита и начисленных процентов.
Взнос на амортизацию денежной единицы определяется как величина, обратная текущей стоимости аннуитета:
где - взнос на амортизацию денежной единицы.
6
= 1 / ( 1 + 0,175) = 0,38 , тоді = 1 / 0,38 = 2,63
Эта функция применяется при расчете платежей по погашению кредита, если эти платежи предполагаются одинаковыми по величине; при этом каждый платеж включает в себя как выплаты по основной сумме долга, так и начисленные проценты. Единичный платеж в серии погашающих платежей рассчитывается таким образом:
=45,6* 2,63 =119,93
где - будущая стоимость одного платежа в серии выплат кредита и процентов по нему;
- текущая стоимость кредита. = 120 *0,38 = 45,6
1) Выполнить оценку акций на основе качественного анализа при следующих условиях (табл. 1)
Таблица 1
Исходная информация
Показатели | вариант | |||||||
I | II | III | IV | V | VI | VII | VIII | |
Количество эмитированных акций, шт. | 1100 | 2000 | 3000 | 4000 | 5000 | 6000 | 7000 | 8000 |
Рыночная стоимость акций, грн. | 11 | 10 | 15,5 | 11,5 | 10,5 | 15 | 12 | 14,5 |
Размер страхового резервного фонда, тыс. грн. | 12 | 10 | 11 | 15 | 25 | 25 | 35 | 27 |
Валюта баланса, тыс. грн. | 550 | 590 | 720 | 835 | 405 | 552 | 820 | 490 |
Сумма чистой прибыли, тыс. грн. | 25 | 30 | 35 | 35 | 5 | 20,5 | 39 | 33 |
Проценты за пользование заемными средствами, грн. | 2300 | 2900 | 3000 | 5400 | 6000 | 5700 | 7800 | 3300 |
Чистые активы, тыс. грн. | 210 | 180 | 170 | 250 | 140 | 265 | 550 | 280 |
Общий объем предложения акций, шт. | 150 | 110 | 1200 | 500 | 670 | 225 | 800 | 700 |
Реальный объем продажи акций, шт. | 830 | 750 | 1600 | 1200 | 2200 | 3880 | 1500 | 930 |
Цена предложения, грн. | 11 | 15 | 12 | 18 | 27 | 34 | 60 | 14 |
Цена спроса на акцию, грн. | 10 | 12 | 9 | 13 | 22 | 29 | 48 | 12 |
Количество привилегирован ных акций | 210 | 400 | 450 | 500 | 620 | 670 | 700 | 510 |
Размер начисленных дивидендов к общей прибыли, грн. | 0,55 | 0,8 | 0,65 | 0,4 | 0,25 | 0,9 | 0,85 | 0,75 |
2) Выполнить оценку облигаций на основе качественного анализа при следующих условиях (табл. 2)
Таблица 2
Исходная информация
Показатели | вариант | |||||||
I | II | III | IV | V | VI | VII | VIII | |
Норма процента, % | 20 | 23 | 24 | 21 | 20 | 25 | 19 | 26 |
Номинальная стоимость облигаций, грн./шт | 55 | 25 | 42 | 57 | 29 | 49 | 68 | 85 |
Рыночная стоимость облигаций, грн./шт | 53 | 28 | 30 | 44 | 62 | 81 | 92 | 100 |
Цена конверсии, грн. | 3 | 4 | 1 | 5 | 3 | 8 | 6 | 7 |
Срок, который остался до погашения, годы | 4 | 5 | 3 | 1 | 6 | 10 | 8 | 4 |
Абсолютный размер процента, грн./шт. | 1200 | 575 | 1008 | 567 | 580 | 1205 | 1292 | 1175 |
Рыночная стоимость акции, грн./шт. | 51 | 58 | 45 | 24 | 21 | 35 | 30 | 19 |