Кредитоспроможність підприємства та оцінка кредитного забезпечення

     Проаналізувавши фінансовий стан підприємства “Мінол”  ми бачимо, що підприємство знаходилося  у 2008 році в кризовому фінансовому стані, це видно з наступних розрахунків: за 2008р.

     15575>6114+0.39*15575+182+160=>15575>12530.25

     К0,3=(ВК+КР+Д)/3=(6114+0.39*15575+182+160)/15575=0,8<1

     За 1997р.

     21176>10228+0,48*21176+182+323=>21176>206997.48

     К0,3=(ВК+КР+Д)/3=(10228+0,48*21176+182+323)/21176=0,98<1

     Рівновага платіжного балансу в даній ситуації забезпечується за рахунок прострочених платежів по оплаті праці, судом банку, постачальником, бюджету і т.д.

     Рівновага фінансового стану може бути відновлена шляхом:

• Прискорення оборотності капіталу в поточних активах, в результаті чого пройде відносне його зменшення на гривень товарообороту;
• Обґрунтованого зменшення запасів і затрат (до нормативу);
• Поповнення власного оборотного капіталу за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел.

     У звітному році відчувається незначне покращення фінансової стійкості, що видно  наступних розрахунків:

     21176>10228+0,48*21176+182+323=>21176>2089999997,48 

     К0.3= = =0,98@1 

     що  свідчить про те, що підприємство перейшло в нестійкій (передкризовій) фінансовий стан. При цьому фінансова нестабільність рахується допустимою, якщо виконуються наступні умови:

• Виробничі запаси плюс готова продукція рівні або перевищують суму короткострокових кредитів, які приймають участь у формуванні засобів – ця умова виконується, так як 11а>111п
• Незавершене виробництво плюс витрати майбутніх періодів рівні або менші від суми власного оборотного капіталу – умова виконується.

     Оскільки  наявність власного оборотного капіталу і його зміни мають дуже велике значення в забезпеченні фінансової стійкості під-ва, доцільно провести факторний аналіз його динаміки. 

 

      Таблиця 2.10 Аналіз впливу факторів на зміни наявності власного оборотного капіталу

Фактор	Розрахунок  впливу	Рівень впливу тис. грн..
1. Постійний  капітал 1.1 Статутний  фонд Додатковий  капітал Резервний фонд Спеціальні  фонди і цільове фінансування. Реструктизований  фонд. Збитки  звітного року Довгострокові кредити 2. Довгострокові  активи 2.1 Основні  засоби 2.2 Нематеріальні  активи 2.3 Незавершені  капітальні вкладення 2.4 Устаткування Всього:	977-977 2399731-239390 182-182 323-160 2413-282 -(1645-0) 0-103  -(159107-162846) -(2-2) -(72114-71556) -(430-476) 10228-6114	- +341 - +163 +2131 -1645 -103  +37399 - -558 +46 4114

 

     З таблиці видно, що за звітний період сума власного оборотного капіталу збільшилась  в цілому на 4114 грн. Це настало головним чином за рахунок приросту суми реструктизованого боргу, додаткового капіталу, основних засобів, а також зменшення за рахунок збитків в звітному році. Зменшення вкладу капіталу в основних фондах визвало збільшення суми власного оборотного капіталу.

     Темпи росту власного капіталу (відношення суми прибутку, направлена в фонд накопичення, до власного капіталу) залежить від наступних факторів:

• Рентабельність продаж (R)
• Оборотності капіталу (Коб);
• Структури капіталу, що характеризує фінансову активність підприємства по залученню запозичених коштів (відношення середньорічної суми валюти балансу до середньорічної суми власного капіталу (К)).
• Процент відрахованого чистого прибутку на розвиток виробництва (Двід).

     Отже, темп росту власного капіталу розраховується за формулою: 

     Т­ВК=R*Коб*К*Двід=(ЧП/ВР)*(ВР/К)*(К/ВК)*(Пн/ЧП) 

     за  допомогою методу ланцюгової підставки  розраховуємо вплив зміни кожного  показника на темп росту капіталу

     Т­ВК0=R0*Коб0*К0*Двід0=(4313/14805)*(17805/254287)*254287/240801)*9441/4313)=0,0017

     Т­ВКк=Rк*Кобк*Кк*Двідк=(2252/207120)*(17805/254187)*(254281/2408991)*(441/4313)=0,0007

     Т­ВККоб=R1*Коб1*К0*Двід0=(2252/20712)*(20712/256752)*(254287/240891)*(441/4313)=0,0008

     Т­ВКк=R1*Коб1*К1*Двід0=(2252/20712)*(20712/256752)*(256752/241881)*(441/4313)=0,00085

     Т­ВК1=R1*Коб1*К1*Двід1=(2252/20712)*(20712/256752)*(256752/241881)*(441/2252)=0,0016

     Вплив коефіцієнту рентабельності продажу  за звітний рік привів до сповільнення темпів росту власного капіталу на 0,001 (0,0017-0,007), в свою чергу такі коефіцієнти  як в незначній мірі підвищились темпи росту власного капіталу. Найбільш суттєво вплинув на підвищення виробництва = 0,00075 (0,00085-0,0016). В цілому темпи росту власного капіталу за звітний рік зменшилась не суттєво (на 0,0001).

     Аналіз  платоспроможності і кредитоспроможності підприємства.

     Одним з показників, характеризуючи ДСП, являється  його платоспроможність, можливість наявними грошовими ресурсами своєчасно  погасити свої платіжні зобов’язання.

     Оцінка  платоспроможності виконується  на основі характеристики ліквідності поточних активів, часу, необхідного для перетворення їх в грошову масу. Поняття платоспроможності і ліквідності були близькі. Від степені ліквідності балансу залежить платоспроможність. В той же час ліквідність характеризує не тільки поточний стан розрахунків, але й перспективу.

     Найбільш  мобільною частиною ліквідних засобів  є гроші і короткострокові  фінансові вкладення. До другої групи  відноситься готова продукція, товари відвантажені і дебіторська заборгованість.

     Значно  більший строк потрібний для переробки виробничих запасів і незавершеного виробництва в готову продукцію, а потім у грошову масу. Тому вони відносяться до третьої групи. 

     Таблиця 2.11 Згрупування поточних затрат по степені ліквідності

Поточні активи	На початок  року	На кінець року
Грошові кошти	17	57
Короткострокові фінансові вклади	-	-
Всього  по І групі	17	57
Готова  продукція	7764	18111
Товари  відвантажені	3104	1624
Дебіторська заборгованість	558	2180
Інші  оборотні активи	153	62
Всього  по ІІ групі	11579	16977
Виробничі запаси	4617	5795
Незавершене виробництво	3189	2260
Витрати майбутніх періодів	5	10
Всього  по ІІІ групі	7811	8065
Всього  поточних активів	199407	25099

 

     На  три групи розбиваються і платіжні зобов’язання підприємства:

1. заборгованість, строки оплати якої вже наступили;
2. заборгованість, яку можна погасити найближчим часом;
3. довгострокова заборгованість.

     Для оцінки перспективної платоспроможності  розраховують наступні показники ліквідності: абсолютний, проміжний і загальний.

     Абсолютний  показник ліквідності визначають відношення ліквідних засобів першої групи  до всієї суми короткострокових боргів підприємства. Його значення призначається  достатнім, якщо він вищий 0,2-0,25. якщо підприємство в поточний момент може 25-35% погасити свої борги, то його платоспроможність рахується нормальною. На аналізую чому підприємстві на початок року абсолютний коефіцієнт ліквідності становив 0,001 (17:13293), а на кінець року 0,003 (57:14871).

     Відношення  ліквідних засобів перших двох груп до загальної суми короткострокових боргів підприємства являє собою  проміжний коефіцієнт ліквідності. Задовольняє переважно межі від 0,7 до 0,8. В нашому випадку коефіцієнт буде дорівнювати:

     2008р. 2009р.

     (17+11579):13293 (57+16977):14871

     0,87 1,14

     загальний коефіцієнт ліквідності розраховується відношенням суми поточних активів  до загальної суми короткострокових зобов’язань. Задовольняє переважно  коефіцієнт 2-2,5. в нашому випадку  на початок року коефіцієнт становив: 19407/13293=1,46; на кінець року: 25099/14871=1,68. 

     Таблиця 2.12 Показник ліквідності підприємства

Показник  ліквідності	На початок року	На кінець року
Абсолютний	0,001	0,003
Проміжний	0,87	1,14
Загальний	1,46	1,68

 

     Дані  таблиці свідчать, що дане підприємство є неліквідним , так як коефіцієнт абсолютної ліквідності близький до 0, порівнюючи за нормативним коефіцієнтом, який коливається в межах 0,2 – 0,25.

     Низький коефіцієнт ліквідності не дозволяє підприємству користуватися кредитами  банків і підприємств, погіршує матеріально – технічне постачання, не сприяє вкладенню інвестицій в підприємство.

     Аналізуючи  проміжний коефіцієнт ліквідності, можна сказати що він є досить високим, вищий нормативної норми  і має тенденцію росту порівняно  попереднім періодом, що зумовлюється насамперед збільшенням кількості готової продукції на складах (13111 – 7764 ==5347), що свідчить про затоварення ринків збуту, низькою купівельною спроможністю господарських суб’єктів, високою собівартістю продукції, це призводить до замороження оборотних засобів, відсутності грошових коштів і дебіторської заборгованості (2180 – 558 = 1622).

     Для більш повної і об’єктивної оцінки ліквідності можна використати  факторну модель: 

     К лік = = x1 * x2, 

     де  х1 - показник, який характеризує вартість поточних активів, які приходять на ( грн.. прибутку ; х2 – показник , який свідчить про можливість підприємства погасити свої заборгованості за своєї діяльності.

     За  допомогою методу ланцюгової підставки розраховуємо вплив кожного фактора на ліквідність підприємства: 

     

     

       

     аналізуючи  вплив кожного показника можна  сказати, що за звітний рік зріс показник ( на 1,87 (1,46-3,33)), який характеризує вартість поточних активів, які приходяться на 1 грн. Прибутку. Що є позитивним для підприємства, так як збільшує його ліквідність. Зміна (зменшення на 1,65 (3,33-1,68)) показника, який свідчить про спроможність підприємства погасити свої заборгованості за рахунок своєї діяльності, є негативним явищем, так як суттєво понизив ліквідність підприємства. Якщо порівняти минулий і звітний роки, то можна спостерігати деяке збільшення показника ліквідності на 0,22 (1,46-1,68), що відбулося за рахунок збільшення поточних активів.

     Підприємство  можна частково визначити платоспроможним, тільки за рахунок того, що загальний  коефіцієнт ліквідності за звітний  рік більший від нормативного (1,68>1,5). Це пояснюється збільшенням  поточних активів по групі 2 і 3, а  саме готової продукції, дебіторської заборгованості, виробничих запасів.

     Ще  одним показником ліквідності є  коефіцієнт самофінансування – відношення суми самофінансуючого прибутку ( прибуток + амортизація) до загальної суми внутрішніх і зовнішніх джерел фінансових заходів: 

      Загальна сума фінансових прибутків 
 
 

      Внутрішні         Зовнішні