Международные валютно-финансовые отношения

ФЗ от 10 декабря 2003 г. №173-ФЗ «О валютном регулировании  и валютном контроле».

Валютные операции.

А. Приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа.

Б. Приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента (аналогично отчуждению) валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование в качестве средства платежа.

В. Приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование их в качестве средства платежа.

Г. Ввоз на таможенную территорию РФ и вывоз с таможенной территории РФ валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг.

Д. Перевод  иностранной валюты, валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории РФ на счет того же лица, открытый на территории РФ и наоборот.

Е. Перевод  нерезидентом валюты РФ, внутренних и  внешних ценных бумаг, со счета, открытого  на территории РФ на счет того же лица, открытого на территории РФ.

Согласно  действующему банковскому законодательству валютная позиция банка – это соотношение балансовых активов и пассивов, включая внебалансовые требования и обязательства.

Существует  закрытая валютная позиция, когда активы равны пассивам. Если активы не равны  пассивам то открытая. Если А>П – это длинная позиция, если П>А – это короткая валютная позиция.

Дата валютирования  – дата перехода прав на валютные ценности.

Виды валютных котировок: прямые и обратные.

Валютные  операции между резидентами разрешены:

А. Операции связанные с расчетами в магазинах  беспошлинной торговли, а также с расчетами при реализации товаров и оказании услуг пассажирам при международных перевозках.

Б. Операции между комиссионерами (агентами, поверенными) и комитентами (принципалы или доверители) при оказании комиссионерами услуг, связанных с заключением и исполнением договоров с нерезидентами о передаче товаров, выполнении работ, услуг и т. д.

В. Операции по договорам транспортной экспедиции, перевозки и фрахтования, при  оказании услуг, связанных с перевозкой вывозимого из РФ или ввозимого РФ груза, транзитной перевозкой груза по территории России, а также по договорам страхования, указанным в грузе.

Г. Операции с внешними ценными бумагами через  российских депозитариев или осуществление  расчетов валюте РФ.

Д. Операции, связанные с осуществлением обязательных платежей в различные уровни бюджетной системы в иностранной валюте в соответствии с законодательством.

Е. Операции, связанные с выплатами по внешним  ценным бумагам, за исключением векселей.

Ж. Оплата командировочных  расходов за границу.

З. Операции, связанные с расчетами для осуществления деятельности дипломатических и консульских учреждений.

И. Переводы физических лиц – резидентов из РФ в пользу иных физических лиц  резидентов на их счета за границей в суммах, не превышающих в эквиваленте 5000 долл. в течение 1 операционного дня через один уполномоченный банк.

К. Переводы физического лица резидента в  РФ со счетов, открытых в заграничных  банках в пользу иных физических рож-резидентов на их счета в уполномоченных банках.

Л. Операции уполномоченных банков и резидентов (кредитные – получение и возврат, уплата процентов, вклады, банковские гарантии, купля продажа иностранной валюты, операции между уполномоченными банками от своего имени и за свой счет).

Валютные  операции между нерезидентами:

А. Нерезиденты вправе без ограничений осуществлять между собой переводы иностранной валюты со счетов в банках за пределами территории РФ на банковские счета в уполномоченных банках или банковских счетов (вкладов) в уполномочены банках на счета в банках за пределами территории РФ  или в уполномоченных банках.

Б. Нерезиденты  не вправе осуществлять между собой  валютные операции с внутренними  ценными бумагами на территории РФ (на законном основании)

В. Валютные операции между нерезидентами в  российских рублях через банковские счета, открытые на территории РФ в соответствии с законом 173-ФЗ (ст. 13)

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ФОРМИРОВАНИЕ ВАЛЮТНОГО КУРСА

Котировка валюты – установление курса ценных бумаг, иностранных валют, цен товаров  в соответствии с действующим  законодательством, правилами и сложившейся практикой.

Котировка валюты – установление рыночного  валютного курса, либо курса, установленного центральным банком и нормативно правовыми актами государства.

Валютный  паритет – соотношение между  двумя валютами. Чаще основывается на паритете покупательной способности.

Курс –  цена денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах или международных валютных единицах.

Валютный  курс как элемент МЭО необходим  для:

1. Взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов и переводов неторгового характера.
2. Сравнение цен на мировых и национальных рынках, а также стоимостных показателей разных стран.
3. Периодической переоценки счетов в иностранной валюте предприятий и банков.

Факторы, влияющие на валютный курс.

1. Соотношение спроса и предложения на иностранную валюту.
2. Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках.
3. Разница процентных ставок в разных странах.
4. Темп инфляции.
5. Состояние платежного баланса.
6. Валютная политика страны.
7. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции.
8. Степень использования определенных валют в международных расчетах.
9. Ускорение и замедление международных платежей.

 

ТЕМА 3. МЖДУНРОДНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ

МВО – общественные отношения, складывающиеся при функционировании валюты в мировой экономик и обслуживающие  взаимный обмен результатами деятельности национальных экономик.

К числу  основных факторов, влияющих на развитие МВО можно отнести состояние экономики стран: либерализация торговли, масштабный перенос из развитых стран высоко и низкотехнологичных производств, различия темпов инфляции и процентных ставок разных стран, структурная перестройка экономик некоторых стран, концентрация капитала в банковском секторе, переплетение международной торговли товарами и услугами с международным движением капиталов, развитие межбанковских информационных технологий.

Есть понятие  «горячие деньги» - капиталы, стихийно перемещающиеся из одной страны в  другую в поисках получения спекулятивной прибыли. Внезапность их движения способствует нестабильности платежных балансов, колебаний валютных курсов и прочих кризисных явлений.

МВО являются специфической сферой рыночных отношений, где объедком сделок является денежный капитал в иностранной валюте.

Мировые валютные и другие рынки имеет ряд специфических  свойств. Отсутствие границ, круглосуточные проведения операций, использование  валют ведущих стран, стандартизация и высокая степень использования  информационных технологий, участниками рынков являются в основном первоклассные банки, корпорации, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом, эти рынки самые ликвидны, но крайне чувствительные к экономическим и политическим изменениям. Расчеты и переводы осуществляются по корреспондентским счетам банков.

Участие национальных валютных кредитных и других рынков:

Местом страны в МЭО

Наличием  развитой кредитной системы и  хорошо организованного фондового  рынка

3. Страхование  валютных и кредитных рисков

4. Регулирование  % (рыночные и государственные)

5. Получение  спекулятивной прибыли

6. Взаимосвязь  мировых валютных, кредитных и  других рынков

Участники мирового валютного рынка.

1. Банки  (транснациональные банки)

2. Корпорации (ТНК)

3. Инвестиционные  фонды 

4. Хедж-фонды

5. Биржи

6. Центральные банки стран

ТЕМА 4. ВИДЫ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ В МЕЖДУНАРОДНОЙ  ПРАКТИКЕ

Практически все валютные операции имеют спекулятивный  характер если рассматривать валютные операции между банками (межбанковский  рынок). При этом валютные операции могут совершаться в следующих целях:

1. Получение спекулятивной прибыли за счет курсовой разницы (валютный арбитраж).
2. Конверсия (обмен) валюты в коммерческих целях: заблаговременная покупка валюты для предстоящих платежей либо продажа поступлений с целью минимизировать валютный риск.

В банковской практике валютные операции принято  подразделять на срочные и кассовые (наличные). Срочные – это сделки при которых стороны договариваются о поставке оговоренной суммы валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

К срочным  сделкам относятся: форвардный сделки, опционы, фьючерсы. Форвардные сделки осуществляются на межбанковском валютном рынке между дилерами по телефону, телексу и пр.

Графическое изображение колебаний валютных курсов – чарты. Форвардные сделки заключаются от нескольких дней до нескольких месяцев.

Фьючерсные  заключается через брокеров на бирже. Фьючерсы обычно стандартны по суммам. Чаще всего для покрытия валютного  риска вносятся гарантийные депозиты в расчетную палату или клиринговый дом при бирже. Курс оговаривается в момент заключения сделки.

Опцион –  соглашение, которое при условии  уплаты установленной комиссии (премии) предоставляет одной из сторон в  сделке купли-продажи право выбора, но не обязательства либо купить (колл опцион) либо продать (пут опцион) определенное количество иностранной валюты по курсу, оговоренному при заключении сделки до истечения срока действия контракта.

Кассовые  сделки – наличные – операции, которые  происходят в течение недлительного промежутка времени и наиболее часто встречаются виды:

Операции  типа СПОТ – операции купли продажи  валюты на условиях ее поставки на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент заключения.

Сделка Тудэй  – сделка с поставкой валюты в день заключения.

Сделка Туморроу – поставка на следующий день по курсу, заключенному сегодня.

Сделка Овернайт.

ВАЛЮТНЫЙ  АРБИТРАЖ.

ВА –  валютная операция по купле-продаже валюты с последующим заключением контр-сделки в целях получения прибыли за счет разницы в курсах валют.

Пространственный  – на разных валютных рынках. Прибыль  зарабатывается от разницы в курсах на разных торговых площадках.

Временной ВА – разница во времени. Покупаем сегодня, продаем завтра.

Оба вида ВА активно используются в международной практике, при этом преимуществом пространственного ВА является неизменность валютной позиции.

В зависимости  от целей различается:

• спекулятивный валютный арбитраж – имеет цель  извлечь выгоду из разницы валютных курсов в связи с их колебаниями. Исходная и конечная валюта – они совпадают
• конверсионный валютный арбитраж – купить или продать наиболее выгодно необходимую валюту – в основном пространственный