Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе коэффициентного анализа

     Метод, основанный на расчете трехкомпоненнтного показателя применимым для предприятий  разных отраслей производства и сфер деятельности. В то же время есть опеределенные ограничения его применения. Для предприятий, не привлекающих заемные источники финансирования, трехкомпонентный показатель характеризует лишь излишек (недостаток) собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат. Если же у предпритяия отсутствуют краткосрочные кредиты и займы, то применяя данную методику будут опередляться лишь крайние типы фианансовой ситуации.

     Достоинствами данного метода являются простота вычислений и доступность данных для анализа. Недостатки данного метода отчасти  преодолеваются при расчете относительных показателей финансовой устойчивости. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вывод 
 
 
 
 
 
 

1.3. Методический подход к оценке финансовой устойчивости предприятия 

     Анализ  финансового состояния предприятия  представляет собой инструмент для  принятия управленческих решений, является одним из этапов управления, в ходе которого обосновываются те или иные управленческие решения и оценивается  их экономическая эффективность [5,c 76].

     Методика  анализа финансового положения  предназначена для обеспечения  управления финансовым положением предприятия  и оценки финансовой устойчивости его  деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа.

     Методика  включает следующие блоки анализа:

     1. Общая оценка финансового положения и его изменения за отчетный период;

     2.  Анализ финансовой устойчивости предприятия;

     3. Анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

     Устойчивое  финансовое положение предприятия  является необходимым условием эффективной  деятельности предприятия, так как  от обеспеченности и оптимальности  использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота  погашения его обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам и др. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо определить, имеет ли оно необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п. Следовательно, основной целью анализа финансового положения предприятия является изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и повышения эффективности использования [26, c. 44].

     В период перехода к рыночной экономике  требуются новые подходы к  финансовому анализу, которые позволяют  дать обобщенную и глубокую оценку «финансового здоровья», прибыльности, эффективности деятельности предприятия, текущей и долгосрочной платежеспособности. Для этого должны быть разработаны новые (современные) методики многовариантного диагностического анализа финансового состояния предприятия, соединяющие в единое целое ретроспективное и перспективное исследование его производственно-коммерческой, финансово-хозяйственной и другой деятельности.

     Финансы являются индикатором конкурентоспособности  хозяйствующего субъекта на рынке. Поэтому  устойчивое финансовое положение предприятия является залогом его жизнедеятельности в условиях рыночной экономики.

     Финансовое  положение представляет важнейшую  характеристику экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно  определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

     Основными целями анализа финансовой устойчивости являются:

     1. Оценка динамики основных показателей во времени и во взаимосвязи между собой;

     2.  Определение факторов, оказавших влияние на деятельность предприятия;

     3. Определение причин отклонений фактических результатов от запланированных;

     4. Разработка конкретных предложений по устранению влияния отрицательных факторов и усилению использования благоприятных в будущем периоде.

           Анализ основных результатов деятельности предприятия  включает изучение их в стоимостной (денежной форме), а также в натуральной, если это необходимо.

           Набор анализируемых  показателей определяется хозяйственным  механизмом и действующим законодательством, которое закрепляет правила и  нормы финансовых отношений предприятий  и государства (налоги, нормативы, правила  отчисления и т. д.) [21, c.  56].

     В условиях рыночных отношений повышаются роль и значение одного из блоков финансового  анализа — анализа устойчивости финансового положения предприятия, несущего полную экономическую ответственность за результаты производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банком и кредиторами [20,c. 144].

     Финансовое  положение предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к погашению долговых обязательств и саморазвитию на фиксированный момент времени. Таким образом, финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

     Финансовое положение предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой

деятельности.

     На  уровень финансовых показателей  оказывают влияние природные  условия; наиболее значительно это  влияние в сельском хозяйстве и в добывающей промышленности. Степень использования природных ресурсов во многом зависит также от состояния техники и организации производства и изучается наряду с показателями технико-организационного уровня производства. Финансовые показатели характеризуют технические, организационные и природные условия производства, а также социальные условия жизни производственных коллективов, финансово-экономические условия предприятия –состояние рынков финансирования, купли и продажи. От всех перечисленных факторов зависит степень использования производственных ресурсов: средств труда, предметов труда и живого труда. Интенсивность использования производственных ресурсов проявляется в таких обобщающих показателях, как фондоотдача основных производственных средств, материалоемкость производства продукции, производительность труда [19, c. 204].

     Эффективность использования производственных ресурсов в свою очередь проявляется:

     - в объеме и качестве реализованной продукции. Чем выше качество изделия, тем, как правило, больше объем продукции, выраженной в отпускных ценах;

     - в величине потребленных ресурсов на производство, а значит, в себестоимости продукции;

     - в величине примененных ресурсов, т.е. авансированных для хозяйственной деятельности основных и оборотных средствах.

     Сопоставление показателей объема продукции и  себестоимости характеризует величину прибыли и рентабельность продукции, а также затраты на 1 рубль продукции. Сопоставление показателей объема продукции и величины авансированных основных и оборотных средств характеризует воспроизводство и оборачиваемость капитала, фондоотдачу основных производственных средств и оборачиваемость оборотных активов. Полученные показатели, в свою очередь, в совокупности определяют уровень рентабельности хозяйственной деятельности. Уровень обшей рентабельности отражает не только прибыль от реализации продукции, но и другие финансовые результаты. От соотношения оборотных средств (активов) и источников их формирования зависят финансовое состояние и платежеспособность организации [26, c.  44].

     Финансовая  отчетность включает, в основном, количественные, абсолютные показатели. Они выражаются в денежных или натуральных измерителях. С их оценки и начинается финансовый анализ.

     Для анализа  финансовой устойчивости достаточно  ограничиться следующими семи показателями:

     -коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости);

     - коэффициент концентрации заемного капитала;

     - коэффициент финансовой зависимости;

     - коэффициент маневренности собственного капитала;

     - коэффициент структуры долгосрочных вложений;

     - коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

     - коэффициент структуры заемного капитала;

     - коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска  отношение заемного капитала к собственному; [19, с. 189].

     1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости) - это удельный вес собственного капитала к общей валюте нетто-баланса:

     Норматив  — чем больше, тем лучше;

           Ккск = СК/ВБ     (1.1)

     СК - собственный капитал;

     ВБ - валюта баланса;                                                                                              

     2. Коэффициент концентрации заемного капитала - это удельный вес заемных средств в общей валюте нетто-баланса. Он показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера и определяется по формуле:

     Норматив 0- 0,5;

           Ккзк = ЗК/НБ                                     (1.2)

     ЗК - заемные средств;

     Ккзк  — коэффициент концентрации заемного капитала;

     3. Коэффициент финансовой зависимости - это показатель, обратный  коэффициенту финансовой независимости и определяется по формуле:

     Норматив 0,5- 1;

           Кфз =ВБ/СК (1.3)

     ВБ - валюта баланса;                                                                                              

     СК - собственный капитал;

     4.     Коэффициент маневренности собственного капитал, характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

     Рекомендуемое значение - 0,5 и выше, и определяется по формуле:

           Кмск =СОС/СК (1.4)

     Кмск - коэффициент маневренности собственного капитала;

       СОС - собственные оборотные средства;

     5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений, показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия.

     Низкое  его значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности  привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое  либо о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.

     Норматив 0- 1;

           Ксдв =ДП/ВОА (1.5)

     Ксдв - коэффициент структуры долгосрочных вложений;

     ДП -  долгосрочные пассивы;

     ВОА - внеоборотные активы предприятия;

     6.   Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

     Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п.

     Норматив 0- 1 (не включая 1);

           Кдпзс =ДП/ДП+СК  (1.6)

     Кдпзс - коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

     ДП - долгосрочные пассивы;

     СК - собственный капитал предприятия;