Оценка системы управления финансами предприятия

 

      Коэффициент автономии предприятия выше нормы  и во временном разрезе показывает рост. Это говорит, что предприятия  увеличивает долю собственного капитала в используемых активах. Это подтверждает так же коэффициент  финансирования и коэффициент задолженности, которые постепенно снижаются и значение их не превышают норму.

      Самое высокое значение коэффициент маневренности  показал в начале 2008 года, тогда предприятие больше всего использовало собственный капитал в финансировании текущей деятельности.  За последний год значение этого показателя держится в районе 0,3.

      Коэффициент  обеспеченности показывает, что предприятие  достаточно обеспечено собственными оборотными средствами, значение этого показателя выше нижней  границы нормы.

      Показатели  деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Чаще всего к этой группе относят различные показатели оборачиваемости. Эти показатели имеют большое значение, поскольку скорость оборота оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

      В финансовом менеджменте наиболее часто  используются следующие показатели оборачиваемости:

      1) Коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдача) (К_ОА)

      2) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К_ООА)

      3) Период оборота оборотных активов (ПО_ОА).

      Результаты  расчетов представленных показателей  оформляются в таблице 4.

      Динамика  показателей оценки деловой активности

      Таблица 4

 

      Коэффициенты  оборачиваемости активов и оборачиваемости  оборотных активов за три года демонстрируют снижение, это говорит  о снижении эффективности использования  имеющихся ресурсов. Этот вывод подтверждает и увеличение периода оборота оборотных активов. Коэффициент загрузки оборотных активов за три года  вырос и составил в 2010 году 2,28. 

        Показатели оценки рентабельности (прибыльности) характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность использования активов и вложенного капитала. Для проведения такой оценки используются следующие основные показатели.

      1) Рентабельность совокупного капитала или экономическая рентабельность активов (Р_А).

      2) Рентабельность собственного капитала (Рск).

      3) Рентабельность реализации продукции или рентабельность продаж (Рп).

      4) Рентабельность основной деятельности (Род).

      Результаты  расчетов представленных показателей  оформляются в таблице 5.

      Динамика  показателей оценки рентабельности

      предприятия.

      Таблица 5 

 

      Все показатели демонстрируют существенное снижение. Рентабельность продаж в 2010 году достигла нулевого значения. Это  означает,  что предприятие в 2010 году сработало практически без  прибыли.

      Самые  высокие  значения  показатели имели  в 2008 году, когда рентабельность основной деятельности достигала 101%, в 2010 году ее уровень достиг 26%.  

      В целом по результатам проведенного экспресс-анализа можно сделать  выводы:

• предприятие рентабельно, но в последние два года демонстрирует существенное снижение рентабельности;
• предприятие платежеспособно и имеет хороший показатель текущей ликвидности, но активы его большей частью медленно реализуемые и труднореализуемые;
• предприятие финансово устойчиво, все показатели находятся в пределах нормы;
• за последние два года показатели деловой активности значительно упали, руководству следует искать резервы  в ускорении оборачиваемости активов;

      В контексте управления финансовыми  ресурсами операционный анализ дает возможность определить объем наличного капитала, мобилизируемого производственно-хозяйственной деятельностью предприятия, позволяет выявить зависимость финансовых результатов предприятия от объемов производства и продаж.

      В рамках операционного анализа первоначально проводится анализ безубыточности, который позволяет вычислить такую   сумму продаж, при которой выручка, поступаемая на предприятие, равна расходам, относимым на себестоимость продукции.

      С низким порогом рентабельности легче  пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Чем порог рентабельности выше, тем труднее это сделать.

      Расчет  порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного левериджа предприятия осуществляем по алгоритму, приведенному в таблице 6. 
 
 

Расчет  порога рентабельности, запаса финансовой прочности  и 

силы  воздействия операционного  левериджа

Таблица 6 

 

      Из  таблицы можно сделать выводы:

• чем ниже постоянные издержки, тем ниже порог рентабельности, в базисном году порог рентабельности составлял всего 425 тыс. руб, а в отчетном, с увеличением постоянных издержек порог рентабельности вырос на  3992 тыс. руб.;
• чем выше порог рентабельности  предприятия, тем меньше запас финансовой прочности;
• сила воздействия производственного рычага тем больше, чем ближе производство к порогу рентабельности, и наоборот;
• существует некоторый предел превышения порога рентабельности, за которым неизбежно должен последовать скачок постоянных затрат (новые средства труда, новые помещения, увеличение издержек на управление предприятием);
• операционный леверидж показывает во сколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменения выручки от продаж.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.3. Анализ динамики, состава и структуры задолженности покупателей и заказчиков  

      Не  возврат дебиторской задолженности может не просто негативно повлиять на финансовое состояние предприятия, не возврат может стать причиной разорения. Для этого необходимо  проводить своевременный анализ дебиторской задолженности предприятии. Снижение дебиторской задолженности является так же  отличным резервом для повышения ликвидности предприятия.

      Проанализируем  динамику дебиторской задолженности по исследуемому предприятию в таблице 7. 
 

      Динамика дебиторской задолженности за 2008-2010 годы

      Таблица 7 

 

 

 

      Из  таблицы 7 можно сделать следующие  выводы о динамики дебиторской задолженности  на предприятии:

• к концу 2009 года  в сравнении с началом года показатель снизился на  42,47% (возврат средств – 217000 руб.), это могло произойти в результате своевременно проведенных мероприятий. В частности задолженность по покупателям и заказчикам удалось снизить на 68,68 % (возврат средств – 329000 руб.);
• вся дебиторская задолженность носит краткосрочный характер, у предприятия нет долгосрочной  дебиторской задолженности;
• к 2010 году дебиторская задолженность выросла на 39,8 %,  в первую очередь из за  увеличения задолженности по покупателям и заказчикам (111000 руб.);
• самый высокий уровень показателя достиг к концу 2010 году и составил  - 918000 руб. 

      Для небольшого сельскохозяйственного  предприятия подобный уровень дебиторской  задолженности может быть большим  фактором риска.

      Проанализируем  состав и структуру дебиторской  задолженности в таблице 8. 

      Состав  и структура дебиторской  задолженности

      Таблица 8