Планирование и управление денежными потоками

Продуктивность животных, как и урожайность сельскохозяйственных культур является одним из важнейших  показателей использования производственных ресурсов предприятия. Основные показатели продуктивности животных приведены в таблице 2.10.

Таблица 1.10 – Динамика показателей продуктивности животных

Показатели	Годы			Темп роста, 2009 г. к    2007 г., %
	2007	2008	2009
Деловой выход приплода на 100 маток, голов: - телят	94	94	95	101,1
- поросят от основных маток	1644	1742	2029	123,4
Среднесуточный прирост  живой массы, г: - крупного рогатого  скота	564	584	597	105,9
- свиней	449	306	472	105,1
Удой молока на 1 среднегодовую  корову, кг	4541	4439	4123	90,8
Жирность молока, %	3,5	3,5	3,5	-

Примечание. Литературный источник: собственная разработка по данным хозяйства

 

Как видно из таблицы 2.10, выход телят на 100 коров в 2009 г. составил               95 головы по сравнению с 94 головами в 2007 г., поросят от основных свиноматок на 100 голов получено на 23,4% больше, чем в 2007 г. Удой молока на одну среднегодовую корову постоянно снижался, а среднесуточный прирост живой массы крупного рогатого скота и свиней в 2009 г. по сравнению с 2007 г. увеличились на 5,9 и 5,1% соответственно.

Одним из важнейших экономических показателей является уровень рентабельности.

Таблица 2.11 - Эффективность производства продукции в в 2009 г.

Вид продукции	Товарная продукция, т	Себестои-мость реализации, млн. руб.	Денежная выручка, млн. руб.	Прибыль (убыток), млн. руб.	Уровень рентабель-ности, %
Зерно	4812	1435	1492	57	4,0
Рапс	631	288	405	117	40,6
Картофель	163	121	71	-17	-14,0
Сахарная свекла	4366	447	343	-104	-23,3
Овощи	912	391	449	58	14,8
Итого по растениеводству	-	2682	2760	111	4,1
Молоко	3804	2505	2529	24	1,0
Прирост КРС	428	2498	1506	-992	-39,7
Прирост свиней	249	1340	995	-345	-25,7
Итого по животноводству	-	6343	5030	-1313	-20,7
Всего по хозяйству	-	9025	7790	-1202	-13,3

Примечание. Литературный источник: собственная разработка по данным хозяйства

 

Как видно из таблицы 2.11, убыточность производства в РСКУП «Волковысское» в 2009 г. составила 13,3%, при этом убыточно было производство и реализация многих видов продукции, особенно прироста КРС  – 39,7%.

Максимальная рентабельность у рапса – 40,6%.  Производство овощей  в 2009 г. было рентабельным – 14,8%. При  производстве продукции животноводства прибыльным является производство продукции выращивания и откорма свиней – 9,6% и молока – 2,4%. Производство и реализация прироста свиней в 2009г. было убыточным, уровень убыточности составил 25,7%.

В заключение необходимо рассмотреть основные показатели финансового  состояния хозяйства (таблица 2.12).

 

Таблица 2.12 – Оценка финансового состояния предприятия

Показатели	Годы			норма-тивное значение	абсолютное отклонение 2009 г. от    2007 г.
	2007	2008	2009
Наличие собственных  оборотных средств, млн. руб.	-490	1065	-1141	-	-651
Коэффициент текущей  ликвидности	2,76	3,2	2,49	1,5	-0,27
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,08	0,1	-0,11	0,1	-0,03

Примечание. Литературный источник: собственная разработка по данным хозяйства

 

Исходя из данных табл. 2.12 можно заключить, что хозяйство является платежеспособным, однако к концу 2009г. не имеет собственных оборотных средств для того, чтобы не прибегать к займам в других организациях и банках. Коэффициент текущей ликвидности выше нормативного значения на 0,99 пункта. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец 2009 г.  снизился по сравнению с предыдущими годами, а также по отношению к нормативному значению. Такое снижение показателей является неблагоприятным, так как может привести к проблемам оплаты обязательств, а также необходимости прибегать к заемным источникам финансирования.

Глава 3. Планирование и управление денежными потоками РСКУП «Волковысское» Волковысского района

3.1. Прогнозирование  денежного потока на предприятии

 

Планирование формирования и использования денежных средств предполагает возможность управления ликвидностью предприятия. Обеспечение же ликвидности в период кризиса - первый явный показатель успешности работы предприятия.

Оперативное планирование денежных средств в РСКУП «Волковысское» на определенный отчетный период не осуществляется. Анализ наличия и использования денежных средств хозяйства работники предприятия осуществляют исходя из данных выписок с расчетного счета предприятия.

В то же время в рамках составления бизнес-плана социально-экономического развития в РСКУП «Волковысское» составляется и прогноз движения денежных средств.

Прогноз движения денежных средств, или план денежных поступлений и выплат – это документ, позволяющий оценить, сколько денег нужно вложить в развитие предприятия или конкретный проект, причём делая это для лучшего, худшего и наиболее реального вариантов деятельности предприятия или проекта. На первый год рекомендуется планировать выплаты и поступления денежных средств помесячно, второй год поквартально и далее на год. Если, сделана помесячная разбивка прогноза продаж, смет расходов поступлений по каждому из видов деятельности, то можно сразу начинать составление детальных прогнозов по месяцам, на первый год.

Желательные остатки  на конец периода, представляют собой  величину резерва денежных средств для покрытия непредвиденных расходов. В случае, если размер резерва превышает остатки денежных средств предприятия, то возникает необходимость получения дополнительных кредитов и задача планирования   денежных средств заключается в том, чтобы не допускать внезапной нехватки денежных  средств. Если фактическая величина остатков денежных  средств больше резерва, то необходимо принять решение о перераспределении или реинвестировании денежных ресурсов для их эффективного использования.

При составлении прогноза движения денежных средств используются предоставляемые службами хозяйства данные и рабочие листки на каждый месяц первого года по предполагаемым:

- объёму реализации: по факту и в кредит;

- реестрам счетов дебиторов и поступлениям от предыдущих продаж в кредит и результатов изменения кредитной политики;

- планируемым закупкам материалов;

- уровню заработной платы с учётом индексации;

- необходимым закупкам оборудования;

- реестрам счетов кредиторов и выплатам в бюджет;

- дополнительному финансированию и его возмещению.

Составление прогноза движения денежных  средств  – это метод, который применяется на предприятиях для трансформации своих оперативных планов в финансовые потребности. Обычный плановый горизонт – бюджетный год компании, с помесячной разбивкой. Сам прогноз движения денежных  средств состоит из двух разделов. Первый раздел включает чистый поток денежных поступлений, рассчитанных по рабочему листу, и разные статьи выплат денежных средств. Цифра чистых поступлений денежных  средств  даёт информацию об уровне  денежных средств, которые нужны для поддержания планируемой деятельности. Второй (финансовый) раздел прогноза движения денежных  средств показывает влияние основной деятельности на планы компании. Внимание руководителя должно быть сосредоточено на трёх ключевых переменных:

-  чистое формирование денежных средств; 

- требуемое финансирование;

- свободные остатки денежных средств. 

Так, например, согласно плана на 2009г., поступление денежных средств планировалось в размере 5450 млн. руб., в том числе от выручки от реализации в размере 4500 млн. руб. (табл. 3.1).

Среди иных поступлений  денежных средств планировались  кредиты в размере 650 млн. руб. и бюджетные средства в размере 300 млн. руб.

 

 

 

 

Таблица 3.1 - Расчет планируемого потока денежных средств в РСКУП «Волковысское» в 2009г.

Поступление средств	млн. руб.
Выручка от реализации продукции, работ, услуг	4500
Ассигнования из бюджета	100
Бюджетные ссуды	200
Сумма полученных кредитов	650
ИТОГО	5450
Расходование  средств
Оплата приобретаемых  активов, работ. услуг	2000
Налоги и сборы	300
Оплата кредитов и займов	100
Погашение процентов по кредитам и займам	10
Погашение бюджетных ссуд	300
Расчеты по оплате труда	2490
ИТОГО	5200

Примечание. Литературный источник: собственная разработка по данным хозяйства

 В 2009г. планировалось израсходовать средства в основном на покрытие затрат по приобретению активов в размере 2000 млн. руб. и оплату труда в размере 2490 млн. руб.

Таким образом, чистый денежный поток в 2009г. должен был по плану стать положительным в размере 250 млн. руб.

 

3.2. Использование моделей управления денежными потоками

 

В целях управления денежными  потоками и определения оптимального уровня денежных средств в западной практике применяются модели Баумоля и Миллера — Орра.

В практике РСКУП «Волковысское» ни одна из моделей не применяется. Тем не менее, рассмотрим их сущность.

Модель, разработанная  Миллером и Орром, представляет собой  компромисс между простотой и  реальностью. Она помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный приток или отток денежных средств? Миллер и Орр используют при построении модели процесс Бернулли – стохастический процесс, в котором поступления и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями.

Логика действий финансового  менеджера по управлению остатком средств  на расчетном счете представлена на рисунке 3.1. и заключается в следующем. Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигнет верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и таким образом пополняет запас денежных средств до нормального предела.

Концепция модели Миллера-Орра представлена на рисунке 3.1.

 

Рисунок 3.1. График изменения остатка средств на расчетном счете (Модель Миллера-Орра)

Примечание. Литературный источник: [10]

 

При решении вопроса  о размахе вариации (разность между  верхним и нижним пределами) рекомендуется придерживаться следующей политики: если ежедневная изменчивость денежных потоков велика или постоянные затраты, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг, высоки, то предприятию следует увеличить размах вариации и наоборот. Также рекомендуется уменьшить размах вариации, если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставки по ценным бумагам.

Реализация модели осуществляется в несколько этапов [10].

1. Устанавливается минимальная величина денежных средств (Cl), которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (она определяется экс<span class="d