Прогнозирование показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия

    Т_ТА = Д/ Об_ТА = <ТА>*Д / В (19),

    где Д - длительность отчетного периода.

    С другой стороны:

    <ТА> = (ТА(n) + ТА(n+1))/2 (20)

    Из (19) и (20) имеем:

    ТА(n+1) = 2* В*Т_ТА/ Д - ТА(n) (21)

    Подставляя  уже известные нам величины в  правую часть формулы (21), мы определим  прогнозную величину текущих активов  ТА(n+1) (детерминированный метод).

    Для окончательного построения прогнозных форм отчетности в укрупненной номенклатуре статей необходимо определить величины кредиторской задолженности и кредитов в пассиве баланса. Это делается по следующей схеме. Определяем величину валюты баланса как сумму величин текущих и внеоборотных активов. Затем рассматриваем определенную нами ранее по формуле (16) максимальную величину кредиторской задолженности КЗ_n+1. В зависимости от ее величины, прогнозирование завершается одним из двух вариантов:

    Если  сумма КЗ_n+1 и величины собственного капитала превышает валюту баланса, то величина кредиторской задолженности уменьшается и принимается равной разности между валютой баланса и величиной собственного капитала. В этом случае предприятию достаточно собственных источников финансирования, поэтому в строке "Кредиты и займы" ставим нуль. Здесь нами снова используется базовый балансовый метод увязки показателей, являющийся составной частью описываемого комбинированного метода.

    Если  же собственных источников недостаточно для удовлетворения потребности  в финансировании (сумма КЗ_n+1 и величины собственного капитала меньше валюты баланса), то погашние обязательств перед кредиторами возможно лишь при условии привлечения дополнительных финансовых ресурсов - кредитов банка. Это отразится на длительности производственно-коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из-за роста себестоимости, в которую теперь будут входить и банковские проценты за пользование кредитом. Это приведет к увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской задолженности. Следовательно, увеличится совокупная потребность в финансировании П_Ф, представленном собственным капиталом и банковскими кредитами. Величина П_Ф может быть определена по формуле:

    П_Ф = ТА*(Т_ТА - Т_КЗ) / ТА (22)

    Значение  строки "Кредиты и займы" определяется как разность между совокупной потребностью в финансировании П_Ф и по формуле (11) величиной собственного оборотного капитала в прогнозном периоде П_СОК. По строке "Кредиторская задолженность и прочие пассивы" отражается величина, доводящая суммарный пассив баланса до величины валюты баланса, определенной по активным статьям (балансовый метод).  

    1.3. Точность прогнозов 

    Основными критериями при оценке эффективности  модели, используемой в прогнозировании, служат точность прогноза и полнота  представления будущего финансового  состояния предприятия. С точки  зрения полноты, безусловно, наилучшими являются методы, позволяющие построить прогнозные формы отчетности. В этом случае будущее состояние предприятия можно проанализировать не менее детально, чем его настоящее положение. Вопрос с точностью прогноза несколько более сложен и требует более пристального внимания. Точность или ошибка прогноза - это разница между прогнозным и фактическим значениями. В каждой конкретной модели эта величина зависит от ряда факторов.

    Чрезвычайно важную роль играют исторические данные, используемые при выработке модели прогнозирования. В идеале желательно иметь большое количество данных за значительный период времени. Кроме  того, используемые данные должны быть "типичными" с точки зрения ситуации. Стохастические методы прогнозирования, использующие аппарат математической статистики, предъявляют к историческим данным вполне конкретные требования, в случае невыполнения которых не может быть гарантирована точность прогнозирования. Данные должны быть достоверны, сопоставимы, достаточно представительны  для проявления закономерности, однородны  и устойчивы.

    Точность  прогноза однозначно зависит от правильности выбора метода прогнозирования в  том или ином конкретном случае. Однако это не означает что в каждом случае применима только какая-нибудь одна модель. Вполне возможно, что в  ряде случаев несколько различных  моделей выдадут относительно надежные оценки. Основным элементом в любой  модели прогнозирования является тренд  или линия основной тенденции  изменения ряда. В большинстве  моделей предполагается, что тренд  является линейным, однако такое предположение  не всегда закономерно и может  отрицательно повлиять на точность прогноза. На точность прогноза также влияет используемый метод отделения от тренда сезонных колебаний - сложения или умножения. При использовании  методов регрессии крайне важно  правильно выделить причинно-следственные связи между различными факторами  и заложить эти соотношения в  модель.

    Важно помнить, что ошибки прогноза строк  отчетности и ошибки определения  по ним результативных показателей (финансовых коэффициентов) в большинстве случаев не совпадают. Действительно, пусть какой-либо коэффициент F определяется следующим образом:

    F = ( x + y ) / z (23),

    где x, y, z - некоторые строки бухгалтерского или аналитического баланса.

    Это достаточно типичный вид для финансовых показателей. И пусть абсолютные ошибки прогноза строк составляют соответственно dx, dy, dz. Тогда абсолютная ошибка прогноза F будет равна:

    Для относительной ошибки на основании  формул (23) и (24) получим:

    То  есть, если, например, точность прогноза каждой из строк x, y и z составила 10%, то, положив x=y, из формулы (25) получим точность определения F:

    

    Таким образом, точность прогноза финансовых коэффициентов в методах, основывающихся на построении прогнозной отчетности, всегда ниже точности, с которой  определяются сами прогнозные значения строк отчетности. Поэтому, если аналитик, как это и должно быть, имеет  определенные требования к точности определения финансовых коэффициентов, то должен быть выбран метод, обеспечивающий еще более высокую точность прогноза строк отчетности.

    Прежде  чем использовать модель для составления  реальных прогнозов, ее необходимо проверить  на объективность, с тем чтобы обеспечить точность прогнозов. Этого можно достичь двумя разными путями:

1. Результаты, полученные с помощью модели, сравниваются с фактическими значениями через какой-то промежуток времени, когда те появляются. Недостаток такого подхода состоит в том, что проверка "беспристрастности" модели может занять много времени, так как по-настоящему проверить модель можно только на продолжительном временном отрезке.
2. Модель строится исходя из усеченного набора имеющихся исторических данных. Оставшиеся данные можно использовать для сравнения с прогнозными показателями, полученными с помощью этой модели. Такого рода проверка более реалистична, так как она фактически моделирует прогнозную ситуацию. Недостаток этого метода состоит в том, что самые последние, а следовательно, и наиболее значимые показатели исключены из процесса формирования исходной модели.

    Для того, чтобы уменьшить ожидаемые ошибки, придется вносить изменения в уже существующую модель. Такие изменения вносятся на протяжении всего периода применения модели в реальной жизни.

    Таким образом, процесс оформления модели включает в себя несколько этапов: сбор данных, выработку исходной модели, проверку, уточнение - и опять все  сначала на основе непрерывного сбора  дополнительных данных с целью обеспечения  надежности модели в качестве источника  прогнозной информации о финансовом положении предприятия.

    Вывод: Прогноз – это научно обоснованное суждение о возможных состояниях объекта в будущем, альтернативных путях и сроках их осуществления.

    Финансовый прогноз – это научно обоснованное предвидение возможных направлений и результатов развития субъектов хозяйствования и их структурных подразделений. Основной задачей финансового прогнозирования является  предвидение наиболее вероятных проблем финансового развития в ближайшей и отдалённой перспективе, поиск возможных направлений финансового роста, обоснование наиболее предпочтительной стратегии развития в будущем. Результаты прогноза используются для выбора альтернатив развития, разработки рекомендаций для реализации оптимального варианта.

Практическая  часть

Таблица 1 (т.р.)

    По  условиям договора расчет за отгруженную  продукцию: 55% дебиторской задолженности  покупатель погашает сразу, а оставшиеся 45% дебиторской задолженности –  в следующем месяце.

    По  условиям договора расчет за полученную продукцию от ООО «Зенит»: 40% кредиторской задолженности предприятие погашает сразу, а оставшиеся 60% кредиторской задолженности – в следующем месяце.

    По  условиям договора расчет за полученную продукцию от ООО «Спутник»: 50% кредиторской задолженности предприятие погашает сразу, а оставшиеся 50% кредиторской задолженности – в следующем месяце.

    Предприятие ежемесячно производит следующие выплаты:

1. Заработная плата персоналу предприятия – 4 т.р.
2. Аренда оборудования – 2 т.р.
3. Коммунальные услуги – 1,5 т.р.
4. Прочие расходы – 1,3 т.р.

На начало года у предприятия имелся остаток  денежных средств 10 т.р. Дебиторская задолженность 10 т.р., кредиторская задолженность 70 т.р.

Срок  погашения дебиторской задолженности наступает в январе, а кредиторской – в феврале. 
 
 
 
 

    Таблица 2 (т.р.)

 

    Таблица 3 (т.р.)