Реализация государственных ценных бумаг

 

Вывод: В течение двух лет (2010-2011 гг.) предприятие терпит большие убытки, и оно не может расплачиваться по кредиту, квадрат №9 «Кризис».

 

 

2.3 Анализ денежных потоков

Таблица 3 - Анализ денежных потоков:

Показатель	2010 г.	2011 г.	Изменения (∆)
			Абсолютное изменение (∆±)	Темп ∆
А	1	2	3	4
1.Денежный поток от  текущих операций	13066	12622	-444	-3
2.Денежный поток от  инвестиционных операций	30765	24989	-5776	-18
3.Денежный поток от  финансовых операций	12212	14061	1849	15
Всего денежных потоков	56043	51672	-4371	-7

        

Вывод: В 2010 году преобладающим  потоком был  поток от инвестиционных операций, который в 2,3 раза больше потока от текущих операций и  в 2,5 раза больше потока от финансовых операций.

В 2011 году преобладающим  потоком был поток от инвестиционных операций,  который в 2 раза больше потока от текущих операций и в 1,7 раза больше поток от финансовых операций.

В 2011 году поток от текущих  операций сократился на 3%, поток от инвестиционных операций сократился  на 18%, а поток от финансовых операций увеличился на 15%.

 

Таблица 4 - Анализ притоков денежных средств на предприятии:

Показатель	2010 г.		2011 г.		Изменения (∆)
	∑ сумма	Доля , %	∑ сумма	Доля , %	Абсолютное изменение (∆±)	Темп ∆	∆ Д
А	1	2	3	4	5	6	7
Денежные притоки от текущих операций
От продажи продукции, товаров, работ, услуг	4867	37,2	5429	43	562	11,5	5,8
Арендных платежей, роялти, комиссионных платежей	2091	16	1134	9	-957	-46	-7
От перепродажи финансовых вложений	4873	37	3481	27	-1392	-28	-10
Прочие поступления	1235	9,4	2578	20,4	1343	109	11
Итого по ТО	13066	23	12622	24	-444	-3	1
Денежные притоки от инвестиционных операций
От продажи внеоборотных активов	2121	7	3153	12,6	1032	49	5,6
От продажи акций других организаций	4145	13	1012	4	-3133	-75	-9
От возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг	7861	25,5	7714	30	-147	-2	4,5
Дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям	7717	25	8891	35	1174	15	10
Прочие поступления	8921	28	4213	16,8	-4708	-52	-11,2
Итого по ИО	30765	54	24989	48	-5776	-18	-6
Денежные притоки от финансовых операций
Получение кредитов и займов	1992	16,3	1904	13,5	-88	-4,4	-2,8
Денежных вкладов собственников	2012	16,4	2011	14,3	-1	-0,04	-2,1
От выпуска акций, увеличения долей участников	3443	28,1	2233	15,8	-1210	-35	-12,3
От выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг	3344	27,3	5567	40	2223	66	12,7
Прочие поступления	1421	11,6	2346	16,6	925	65	5
Итого по ФО	12212	21,7	14061	27,2	1849	15	5,5
Всего притоков	56043	100	51672	100	-4371	-7	-

 

 

 

Рис.1 Структура притоков

Вывод: Из рисунка 1 видно, что  основной приток денежных средств, предприятие  получает от и инвестиционной деятельности (54%-2010 г.; 48%-2011 г.). Приток от текущей  деятельности в 2011 году по сравнению  с 2010 увеличился (23%-2010 г.; 24%-2011 г.). Приток от финансовой деятельности по сравнению  с 2010 годом увеличился (21,7%-2010 г.; 27,2%-2011 г.).

 

Рис.2 –Структура притока  от текущих операций

Вывод: Из рисунка 2,видно, что  наибольший приток от текущей деятельности в 2011 году составляет от продажи продукции, товаров, работ, услуг (37,2% -2010 г.;43% -2011 г.). По сравнению с 2010 годом, приток от продажи продукции, товаров, работ, услуг 2011 году увеличился на 5,8%.Приток от арендных платежей, роялти, комиссионных платежей (16%-2010 г.; 9%-2011 г.) и от перепродажи финансовых вложений (37%-2010 г.; 27%-2011 г.) снизились на 75 и 10%.Приток от прочих поступлений в 2011 году увеличился (9,4%-2010 г.; 20,4 %-2011 г.) по сравнению с 2010 годом на 11%.

Рис.3 -Структура притоков от инвестиционных операций

Вывод: Из рисунка 3 видно, что  наибольший приток  в инвестиционной деятельности составляет от дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям (25%-2010 г.; 35%-2011 г.) и от возврата предоставленных  займов, от продажи долговых ценных бумаг(25,5%-2010г.; 30%-2011 г.). Основную долю в  инвестиционной деятельности составляют прочие поступления (28%-2010 г.; 16,8 -2011г.). Незначительную долю составляют продажи акций других организаций (13%-2010 г.; 4%-2011 г.) и продажи внеоборотных активов (7%-2010 г.;12,6%-2011 г.).

                                Рис. 4 -Структура притоков от финансовых  операций

Вывод: Из рисунка 4 видно, что  наибольших приток от финансовых деятельности составляет выпуск облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг (27,3%-2010 г.; 40%-2011 г.) . В 2011 году приток от прочих поступлений  по сравнению с 2010 годом увеличился на 5 % (11,6%-2010 г.; 16,6%-2011 г.),а приток от выпуска акций, увеличения долей участников, снизился на 12,3% (28,1%-2010 г.;15,8%-2011г.) Незначительную долю составляют денежные вклады собственников (16,4%-2010 г.; 14,3%-2011 г.) и получение кредитов и займов (16,3%-2010 г.; 13,5%-2011г.).

Таблица 5 - Анализ денежных оттоков:

Показатель	2010 г.	2011 г.	Изменения (∆)
			Абсолютное изменение (∆±)	Темп ∆
А	1	2	3	4
1.Денежный отток от  текущих операций	19272	22543	3271	17
2.Денежный отток от  инвестиционных операций	15689	16167	478	3
3.Денежный отток от  финансовых операций	15312	30567	15255	99
Всего денежных оттоков	50273	69277	19004	37

 

Вывод: В 2010 году преобладающим  оттоком был отток от текущих  операций, который в 1,2 раза больше оттока от инвестиционных операций и в 1,3 раза больше оттока от финансовых операций.

В 2011 году преобладающим  оттоком был  отток от финансовых операций, который в 1,3 раза больше оттока от текущих операций и в 2 раза больше оттока от инвестиционных операций.

В 2011 году отток от текущих  операций увеличился на 17%, отток от инвестиционных операций увеличился на 3%, а отток от финансовых операций увеличился на 99%.

 

Таблица 6 - Анализ оттоков денежных средств на предприятии:

Показатель	2010 г.		2011 г.		Изменения (∆)
	∑ сумма	Доля , %	∑ сумма	Доля , %	Абсолютное изменение (∆±)	Темп ∆	∆ Д
А	1	2	3	4	5	6	7
Денежные оттоки от текущих операций
Поставщикам за сырье, материалы, работы, услуги	3031	15,7	5413	24	2382	78	8,3
В связи с оплатой труда работников	2103	11	4173	18	2070	98	7
Процентов по долговым обязательствам	1596	8	8691	38	7095	444	30
Налога на прибыль	4561	23	1113	4	-3448	-75	-19
Прочие платежи	7981	41	3153	13	-4828	-60	-28
Итого по ТО	19272	38,3	22543	32,5	3271	17	-5,8
Денежные оттоки от инвестиционных операций
В связи с приобретением, модернизацией, реконструкцией внеоборотных активов	1403	9	2013	12	610	43	3
В связи с приобретением акций других организаций	2444	15	3288	20	844	34	5
В связи с приобретением долговых ценных бумаг	8765	55	5678	35	-3087	-35	-20
Процентов по долговым обязательствам	1779	11	1731	10	-48	-2	-1
Прочие платежи	1298	8,2	3457	21	2159	166	12,8
Итого по ИО	13689	31,2	16167	23,3	478	3	-7,9
Денежные оттоки от финансовых операций
Собственникам в связи  с выкупом у них акций	1321	8,6	3217	10,5	-1320	143	1,9
На уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу участников	1422	9,2	2255	7,3	833	58	-1,9
В связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг	4926	32,1	7831	25,6	2905	59	-6,5
Возврат кредитов и займов	5767	37	9141	30	3374	58	-7
Прочие платежи	1876	12,2	8123	26,5	6247	332	-14,3
Итого по ФО	15312	30,4	30567	44,1	15255	99	13,7
Всего оттоков	50273	100	69277	100	19004	37	-

 

Рис.5-Структура оттоков

Вывод: Из рисунка 5 видно, что  преобладающим оттоком в 2011 году является финансовая деятельность (30,4%-2010 г.;44,1-2011 г.). Отток от текущей деятельности в 2011 году по сравнению с 2010 годом сократился на 5,8% (38,3%-2010 г.;32,5 г.), отток от инвестиционной деятельности снизился на 7,9% (31,2%-2010 г.;23,3%-2011 г.)

Рис.6-Структура оттоков  от текущих операций

Вывод: Из рисунка 6 видно, что  наибольший отток денежных средств  предприятие получает  от процентов  по долговым обязательствам (8%-2010 г.;38%-2011 г.) и поставщикам за сырье, материалы, работы, услуги (15,7%-2010 г.;24%-2011г.). Основную долю текущей деятельности составляют отток в связи с оплатой  труда работников (11%-2010 г.;18%-2011 г.) и  прочие платежи (41%-2010 г.;13%-2011 г.) Незначительную долю составляет  налог на прибыль (23%-20140 г.;4%-2011 г.)

Рис.7-Структура оттоков  от инвестиционных операций

Вывод: Из рисунка 7 видно, что  наибольший отток от инвестиционной деятельности составляет отток в  связи с приобретением долговых ценных бумаг (55%-2010 г.;35%-2011 г.) Основную долю инвестиционной деятельности составляют прочие платежи (8,2%-2010 г.;21%-2011 г.) и оттоки в связи с приобретением акций других организаций (15%-2010 г.;20%-2011 г.). Незначительную долю составляют оттоки в связи с приобретением, модернизацией, реконструкцией внеоборотных активов (9%-2010 г.;12%-2011 г.) и проценты по долговым обязательствам (11%-2010 г.;10%-2011 г.)

 

 

Рис.8-Структура оттоков  от финансовых операций

Вывод: Из рисунка 8 видно, что  наибольший отток от финансовой деятельности 2011 году составляет возврат кредитов и займов (37%-2010 г.;30%-2011 г.) и собственники в связи с выкупом у них акций (8,6%-2010 г.;10,5-2011 г). Основную долю в финансовой деятельности составляет отток в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг (32,1%-2010 г.; 5,6%-2011 г.). Незначительную долю составляют оттоки собственникам в связи с выкупом у них акций (8,6%-2010 г.;10,5%-2011 г.) и на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу участников (9,2%-2010 г.;7,3%-2011 г.)

 

 

 

 

Рис .9-Структура притоков и оттоков за 2010 год

Рис .10-Структура притоков и оттоков за 2011 год

 

Вывод: Из рисунков 9 и 10 видно, что в 2010 году оттоки от финансовой деятельности превышают притоки  на 3100 руб. Притоки от инвестиционной деятельности превышают оттоки на 15076 руб. Оттоки от текущей деятельности превышают притоки на 6206  руб.

В 2011 году оттоки финансовой деятельности превышают притоки  на 16506  руб. Притоки от инвестиционной деятельности превышают оттоки на 8822  руб. Оттоки от текущей деятельности превышают притоки на 9921 руб.

 

 

 

 

Таблица 7- Анализ прибыли потоков:

Показатель	2010 г.	2011 г.	Δ±	Темп Δ
1.Чистый денежный поток от текущих операций	-6206	-9921	-3715	60
2.Чистый денежный поток от инвестиционных операций	15076	8822	-6254	-41
3.Чистый денежный поток от финансовых операций	-3100	-16506	-13406	432
4.Чистый денежный поток	5770	-17605	-23375	-205
5. Доля прибыли от продаж в ЧДП от ТО	-	-	-	-
6. Доля прибыли от продаж в ЧДП от ИО	25%	-	-	-
7. Доля прибыли от продаж в ЧДП от ФО	-	-	-	-
8. Доля прибыли от продаж  в ЧДП	66%	-	-5	-7
9. Чистая прибыль	3865	-10786	-14651	-379

 

Вывод: Из таблицы видно, что предприятие большую часть  прибыли получает от инвестиционной деятельности (15076 руб.-2010г.; 8822 руб.-2011 г.). Доля прибыли от продаж в чистом денежном потоке от инвестиционных операций составляет 25% в 2010 году. Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности покрывает расходы от текущей и финансовой деятельности. За 2010 и 2011 года ЧДП от текущей и финансовой деятельности прибыль не генерирует , поскольку имеет отрицательный результат.

Произведем оптимизацию  денежных потоков:

     ,                                    

Где Q – оптимальный размер денежных средств;

V – прогнозируемая потребность в денежных средствах;

C - расходы по конвертации ценных бумаг в деньги;

r - приемлемый процентный доход по государственным ценным бумагам (0,2)