Структура капитала

     Таблица 6 - Оценка деловой активности.

     Деловая активность предприятия на низком уровне, т.к. низкая оборачиваемость активов  и запасов, большое время обращения  дебиторской задолженности, низкая оборачиваемость оборотного капитала, но все данные показатели имеют тенденцию  к улучшению. 

2.2 Структура капитала.

     ООО «Разбердеевское» обладает только одним  источником собственных средств (уставный капитал), у предприятия нет свободной  прибыли и существует непокрытый убыток, нет резервного и добавочного  капитала. По данной причине ООО  «Разбердеевское» не привлекательно для  инвесторов.

     ООО «Разбердеевское» входит в московский холдинг «Сельпром-инвест», название которого говорит само за себя. Холдинг  регулярно делает ощутимые вложения в сельхоз предприятие и именно данный факт позволяет предприятию существовать и развиваться. ООО «Разбердеевское» не пользуется банковскими кредитами, оно обходится краткосрочными займами, которые предоставляет холдинг. Как и всякий заёмный источник это предусматривает плату за пользование, так в 2010 году данная услуга была предоставлена по ставке 8 % годовых.

     Рассмотрим  динамику собственного и заёмного капитала в ООО «Разбердеевское»: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Таблица 7. - Динамика и структура собственного и заемного капитала

     Из  таблицы видно следующее: за рассматриваемый  период заёмный капитал организации  вырос в 4 раза, в то время как  собственный уменьшился на 21,9%. Заёмный  капитал вырос за счёт увеличения займов взятых у московского холдинга «Сельпром-инвест» и кредиторской задолженности. Собственный капитал уменьшился за счёт того, что уставный капитал вырос на незначительную сумму 0,2%, а нераспределённая прибыль сменилась на непокрытый убыток в размере 8056 тыс. руб.

     Рентабельность  всего капитала и собственного капитала на низком уровне, а в 2009 году и вовсе  отрицательные значения, что говорит  об убыточности производства. Если не исправить данную ситуацию, то предприятие  может стать банкротом.

2.3 Анализ взаимосвязи  актива и пассива  баланса.

     Между статьями актива и пассива баланса существует неразрывная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования в пассиве.

     Собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы собственного капитала (раздел III баланса) исключить  сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (раздел I баланса). Полученная сумма наличия собственных оборотных  средств увеличивается на суммы  доходов будущих периодов, фонда  потребления и средств предстоящих  расходов и платежей, отражаемых в V разделе баланса, т.к. они фактически используются в обороте предприятия  и приравниваются к собственным  средствам.

     Для анализа наличия собственных оборотных средств в ООО «Разбердеевское» составим рабочую таблицу 1 на основании данных баланса.

Таблица 8-Определение наличия собственных оборотных средств, тыс. руб.

     Общая сумма собственного капитала уменьшилась  за счёт того, что появился непокрытый убыток в 2010 году, уменьшаемый уставный капитал на 8056 тыс. руб., а собственные  средства в обороте выросли за счёт увеличения сумм по кредитам и займам, а так же кредиторской задолженности.

     В процессе анализа структуры капитала особое внимание следует уделить  анализу показателей, характеризующих  рыночную устойчивость предприятия. Они  дают представление о степени  зависимости предприятия от его  кредиторов. Для анализа показателей  структуры пассивов составляется аналитическая  таблица 2.

     Таблица 9. Структура пассивов ООО «Разбердеевское», тыс. руб.

     По  данным таблицы 2 видно, что предприятие  понизило свою финансовую устойчивость. Удельный вес собственного капитала к концу года уменьшился на 39,3 процентных пункта. Одновременно на ту же величину повысился удельный вес заемного капитала. Плечо финансового рычага также увеличилось, тем самым  уменьшилась привлекательность  предприятия для кредиторов.

2.4  Показатели структуры  капитала.

     Уровень финансовой независимости (устойчивости) фирмы, прежде всего, определяется структурой капитала. Показатели структуры капитала отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, т.е. характеризуют степень финансовой независимости компании от кредиторов. Это является важной характеристикой устойчивости предприятия.

     Рассмотрим  структуру капитала в ООО «Разбердеевское» в таблице 1.

     Таблица 10 - Показатели структуры капитала.

1. Коэффициент концентрации собственного  капитала (автономии):

     где К_с — собственный капитал; К — суммарный (собственный и заемный) капитал; К_кск — доля собственного капитала в финансовой структуре капитала.

     Данный  коэффициент характеризует степень  финансовой независимости ООО  «Разбердеевское» от заёмных источников финансирования, его показатель ухудшился в рассматриваемом  периоде и говорит о том, что  финансирование за счёт собственного капитала в конце периода составляет всего 30%.

2. Коэффициент  концентрации заемного капитала:

     где ЗК- заемный капитал (долгосрочые  и краткосрочные обязательства  предприятия); ВБ - валюта баланса.