Текущее финансовое планирование на предприятии

      В настоящее время МГТС активно внедряет решения по построению сетей следующего поколения (NGN). Такие сети обеспечивают предоставление неограниченного набора услуг с гибкими возможностями по их управлению, персонализации и созданию новых услуг за счет унификации сетевых решений.

      Основные  акционеры ОАО МГТС - ОАО "КОМСТАР-Объединенные ТелеСистемы" (55,73%) и ОАО "Связьинвест" (23,33%). Выручка компании по результатам 2008 г. составила 27,5 млрд. руб.

      ОАО МГТС является одним из крупнейших отечественных акционерных обществ, акции которого торгуются на ведущих отечественных торговых площадках, таких как Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и Российская торговая система (РТС), а также обращаются за рубежом в виде Американских депозитарных расписок (АДР). Рыночная капитализация общества в 2006 г. выросла на 42,5% и составила 2,3 млрд. долл.

      Динамичное  развитие компании обеспечивается стабильностью  экономического положения, прогнозируемыми темпами роста доходов и объема реализации услуг. 

 

       2.2 Анализ финансовых показателей деятельности предприятия.

      Финансовое  состояние характеризируется системой показателей, отражающих состояние  капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

      Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

      Финансовое  состояние характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

      Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – к увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

      Финансово устойчивым является такой хозяйствующий  субъект, который за счет собственных  средств покрывает средства, вложенные  в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

      Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств. В процессе анализа финансового состояния большое внимание уделяется составу и размещению активов предприятия. Анализ состава и размещения активов фирмы проводится по следующей форме: 

      Таблица 1 Анализ состава и размещения активов ОАО МГТС : [9, с 314] 
 
 
 
 

 

      В таблице 1 постатейно записаны сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. На основании этих данных можно проследить за изменениями в составе и структуре активов предприятия, откуда следует, что к 2008 году по отношению к 2007 сумма основных средств увеличилась на 5837210 тыс.руб. (5,55%). Общая сумма оборотных активов в 2008 году по сравнению с 2007 годом уменьшилась на 4124830 тыс.руб. (7,8%) за счет значительного снижения в них суммы дебиторской задолженности – на 265620 руб. (19,81%) и денежных средств – на 483538 тыс. руб. (3,9%). Из данных таблицы видно, что активы предприятия увеличились за отчётный год на 915841 тыс.руб. Средства в активах распределились следующим образом: основные средства – 32976404 тыс.руб.; прочие внеоборотные активы – 22031тыс. руб.; оборотные активы– 6668145тыс.руб.

      Важным  показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов (реально существующих собственного имущества и финансовых вложений по их действительной стоимости). Реальными активами не являются нематериальные активы, износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства.

      Темп  прироста реальных активов характеризует  интенсивность наращивания имущества  и определяется по формуле:

      А = ((Ос1 + Обс1)/(Ос0 + Обс0) – 1) * 100% ,  (1)

      где А – темп прироста реальных активов, %,

      Ос  – основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки, нематериальных активов, использованной прибыли,

      Обс – оборотные средства.

      А= ((32976404+6668145)/(27139194+10792975)-1)100%=-73,7 %

      Таким образом, интенсивность прироста реальных активов за год снизилась на 73,7 %, что свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.

      Следующим моментом анализа является изучение динамики и структуры источников финансовых ресурсов.

      Таблица 2 Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов [9,с314]

      Из  таблицы 2 видно, что сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия увеличилась на 915841тыс. руб., в том числе собственные средства уменьшились на 37921тыс.руб., привлеченные средства увеличились на 1684014тыс.руб., или на 2,9% (в основном за счет увеличения задолженности кредиторам на 1640920тыс. руб.). За отчетный год изменился состав источников средств: доля собственных средств уменьшилась на 1,7%; доля привлеченных средств увеличилась на 13,3%. Это свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия.

      Дадим характеристику динамики текущих расчётных  отношений с дебиторами и кредиторами (используем данные приложения к бухгалтерскому балансу).

      Таблица 3 динамика состояния текущих расчётных отношений с дебиторами и кредиторами по данным годовой отчётности [9,с 315]

      Анализ  данных таблицы 3 показывает, что в течение года дебиторская задолженность уменьшилась на 265620 тыс.руб., а это говорит о финансовом улучшении, т.е. у предприятия будет достаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Поэтому каждое предприятие должно быть заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Необходимо отметить и то, что кредиторская задолженность увеличилась на 1682238 тыс.руб., что отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Сравним общий объём дебиторской и кредиторской задолженности:

      В абсолютном выражении:

             На начало года: 2436000 – 4151773 = - 1715773 тыс.руб.

             На конец года: 4118238 -3886153 = 232085 тыс.руб.

      В относительном выражении:

      На  начало года: 2436000/4151773 =0,59

      На  конец года: 4118238/3886153 =1,06

      Т.е  на начало года дебиторская задолженность существенно превышает кредиторскую на 1715773 тыс.руб. или в 0,59 раза, на конец года эта разница сокращается до суммы в 232085 тыс.руб., но увеличивается по отношению к дебиторской задолженности в 1,06 раз, а это значит, что финансовое состояние предприятия можно характеризовать как нестабильное, подобная ситуация может привести к несбалансированности денежных потоков.

      Для анализа структуры источников капиталов  предприятия и оценки степени  финансовой устойчивости и финансового  риска, рассчитываются следующие показатели:

      Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются коэффициенты автономии и финансовой устойчивости.

      Коэффициент автономии характеризует независимость  финансового состояния предприятия от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников.

      Ка = СК / Итог баланса ( 2 )

      где К _а – коэффициент автономии,

      СК  – собственные средства,. руб.,

      К _АО = 18239177/54297716=0,34

      К _А1 = 18201256/55213557=0,33

      Минимальное значение К_А= 0,6, так как К_А и в базисном и в отчетном периодах меньше 0,6, то это свидетельствует о полной финансовой зависимости предприятия.