Управление дебиторской задолженностью предприятия

  Для оценки рентабельности всех активов предприятия достаточно обратить внимание на изменение доли прибыли (Пр, колонка Г). Доля прибыли выросла примерно в 2,8 раза, что позитивно характеризует динамику эффективности использования имущества предприятия. Для оценки рентабельности внеоборотных активов надо оценить, сколько раз доля прибыли (Пр, колонка Г) умещается в доле внеоборотных активов (А1) колонки А балансограммы. Чем это число меньше, тем выше рентабельность. В нашем случае на начало периода прибыль была примерно в 20 раз меньше внеоборотных активов, а на конец периода - в 7 раз что свидетельствует о повышении рентабельности внеоборотных активов предприятия.

  Для оценки показателей оборачиваемости  определяется, сколько раз доля анализируемого показателя умещается в доле выручки. Чем это число больше, тем выше эффективность использования анализируемого показателя. Наблюдается рост оборачиваемости. 

  1.6. Оценка состояния капитала графическим способом.

  Оценка состояния капитала предприятия графическим способом производится посредством определения соотношения долей собственного и заемного капитала; величины доли перманентного оборотного капитала; структуры капитала предприятия; структуры заемного капитала предприятия; величины доли кредиторской задолженности; структуры нормальных источников формирования основных и оборотных производственных фондов; посредством оценки эффективности использования капитала (динамика коэффициентов рентабельности и оборачиваемости).

  Анализ  капитала проводится по балансограммам, предназначенным для оценки капитал предприятия (Рис.13 и Рис.14).

  Анализ  балансограмм на начало и конец анализируемого периода показал, что доля собственного капитала (СК) и на начало и на конец  периода превышает долю заемного капитала предприятия (ЗК, колонка КV), т.е. условие автономии предприятия СК > ЗК выполняется. Доля перманентного оборотного капитала (ПОК, колонка КIV) положительная, но сократилась. В структуре капитала предприятия, представленной в колонке KVII, и на начало, и на конец анализируемого периода основную долю (более 50%) составляют бессрочные обязательства (КП^б), но при этом доля обязательств немедленного погашения выросла, что является негативной тенденцией. Структура заемного капитала, представленная в колонке КVI  ухудшилась: уменьшилась доля краткосрочного кредита (КК) и доля долгосрочного кредита, а кредиторская задолженность выросла.

  Рентабельность  всего капитала предприятия отражена долей прибыли (Пр, колонка Г); видно, что на конец периода доля прибыли выросла. Рентабельность собственного капитала оценивается исходя из того, сколько раз доля прибыли (Пр) умещается в доле собственного капитала (СК). Чем число меньше, тем рентабельность выше. Если на начало периода доля прибыли (Пр, колонка Г) умещалась в доле собственного капитала (СК, колонка КI) 17 раз, то на конец периода — 6 раз, т.е. рентабельность собственного капитала повысилась. Рентабельность перманентного капитала (ПК, колонка КII) также повысилась.   

  Оборачиваемость собственного капитала повысилась. Доля выручки от продаж (В, колонка Г) примерно на 12% меньше доли собственного капитала (СК, колонка КI) на начало, а на конец периода – доля  выручки стала больше доли собственного капитала примерно в 1,5 раза.

  Эффективность использования капитала анализируемого предприятия за период повысилась, структура капитала ухудшилась. 

  Общие выводы по графическому способу:

  У предприятия нормальная платёжеспособность. У предприятия низкая степень  кредитоспособности. Проблемы и  причины: величины наиболее ликвидных активов на начало периода  не хватает для покрытия наиболее срочных обязательств (резерв: быстрореализуемые активы);  требование достаточности медленнореализуемых активов для погашения долгосрочных пассивов не выполняется (резервы: труднореализуемые активы); требование превышения постоянными пассивами труднореализуемых активов и на начало, и на конец анализируемого периода не выполняется (резервы долгосрочные заёмные средства); не достигается ликвидность и на начало, и на конец периода по сумме первых трех групп активов; не соблюдается условие абсолютной ликвидности; доли показателя «Оборотные активы» недостаточно для погашения двукратной суммарной величины долей показателей «Наиболее срочные обязательства» (НСО) и «Краткосрочные обязательства» (КСП). У предприятия высокая степень вероятности банкротства. Причина: денежных и приравненных к ним средств, а также материальных оборотных средств ни на начало, ни на конец периода не хватало для погашения краткосрочных обязательств: не покрывается даже 75% краткосрочных обязательств (резерв: дебиторская задолженность предприятия). Возросла доля прибыли и выручки. Проблемы: доля выручки всё ещё меньше валюты баланса. Рентабельность продаж за период выросла, рентабельность всего капитала, а также внеоборотных активов тоже выросла. Также наблюдается увеличение оборачиваемости. В целом финансовые результаты предприятия за период улучшились, повысилась эффективность использования имущества и капитала предприятия. Доля внеоборотных активов предприятия увеличилась, что отрицательно характеризует произошедшие изменения. Производственное имущество выросло. В результате того, что была сокращена доля дебиторской задолженности, была снижена доля имущества в расчётах, а вот имущество финансовое выросло за счёт роста доли денежных средств. Проблемы: доли показателя «Наиболее ликвидные активы» недостаточно для погашения не менее чем 20% вели чины доли показателя «Краткосрочные обязательства». Повысилась рентабельность и оборачиваемость.

Доля собственного капитала превышает долю заемного капитала предприятия, т.е. условие автономии предприятия СК > ЗК выполняется. Доля перманентного оборотного капитала положительная. Проблемы: сокращение доли перманентного оборотного капитала; доля обязательств немедленного погашения выросла; структура заемного капитала ухудшилась: уменьшилась доля краткосрочного кредита и доля долгосрочного кредита, а кредиторская задолженность выросла. Повысилась оборачиваемость и рентабельность собственного капитала. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Проведение финансового анализа табличным способом.

2.1. Оценка платёжеспособности предприятия табличным способом.

                                         Результаты расчётов для определения                     Таблица 3.

    степени платёжеспособности предприятия.

  Используя данные табл. 3, проанализируем динамику показателей, формирующих результирующий показатель. В недостатке находится собственный оборотный капитал                        (-6662712 тыс.руб.), что негативно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Степень платёжеспособности не изменилась (и на начало, и на конец периода у предприятия нормальная платёжеспособность). Факторы, под влиянием которых может произойти улучшение: рост показателя «Капитал и резервы». Негативное влияние: рост запасов и НДС, рост внеоборотных активов, сокращение краткосрочных займов и кредитов.

2.2. Оценка кредитоспособности предприятия табличным способом.

          Ликвидность предприятия к концу периода снизилась, снизился недостаток наиболее ликвидных активов (-5410787 тыс.руб.) для погашения наиболее срочных обязательств.

     Исходя из полученных расчетов определим коэффициент общей ликвидности (Кол):

на начало периода

на конец  периода

  На  предприятии и в начале, и в  конце периода наблюдается невозможность погашения дисконтированных обязательств посредством дисконтированных активов. Суммарной величины 100%-ной доли показателя «Наиболее ликвидные активы» (НЛА), 50%-ной доли показателя «Быстрореализуемые активы» (БРА), 30%-ной доли показателя «Медленнореализуемые активы» (МРА) недостаточно для погашения суммарной величины 100%-ной доли показателя «Наиболее срочные обязательства» (НСО), 50%-ной доли показателя «Краткосрочные пассивы» (КСП) и 30%-ной доли показателя «Долгосрочные пассивы» (ДСП) и на начало, и на конец анализируемого периода. Покрытие от 50 до 75% свидетельствует о низкой кредитоспособности предприятия и на начало, и на конец периода. 
 

                                    Результаты расчётов для определения                    Таблица 4.

    степени кредитоспособности предприятия.

Для получения  значений «платёжный баланс» необходимо из активов вычесть соответствующие пассивы.

2.3. Оценка вероятности банкротства предприятия табличным способом.

                                         Результаты расчётов для определения                    Таблица 5.

    вероятности банкротства предприятия.