Валютные риски и методы их регулирования

 

Валютная биржа – это естественный и стихийный рынок, схожий с рынком ценных бумаг (фондов) или товаров.

Биржи появились в 15 веке в итальянских городках – Венеции, Генуе, Флоренции. Само слово биржа  имеет латинское происхождение: bursa – кошелек. В России биржи стали возникать в виде товарных рынков. В 70-е гг. 19 века функционировала уже валютно-фондовая биржа, торговавшая как иностранными деньгами, так и ценными бумагами.

Действия, которые проводят участники валютного рынка, сделки, которые они заключают, называются валютными операциями. Диапазон ВО широк и многообразен. Их проводят «менялы» на черном рынке, банки, как коммерческие, так и государственные, международные финансовые организации.

МВС базируется на функции денег в качестве мировых  денег. Мировые деньги служат мировым платежным средством, мировым покупательным средством и материалом воплощения общественного богатства. Помимо доллара США и других тверды свободно конвертируемых валют в качестве мировых денег в настоящее время используется СДР (специальные права заимствования) и ЕВРО – денежная единица, применяемая странами Европейского валютно-экономического союза. В рамках мировой, региональной и национальной валютных систем проводятся следующие финансовые операции:

1. Конверсия валют  – обмен национальной валюты  на иностранную.

2. Операции по купле-продаже валют, осуществляемые в коммерческих банках или на биржах. Их принято называть валютным диллингом.

В настоящее время  большинство операций осуществляется на безналичной основе. Переводы одного банка другому проводятся через  корреспондентские счета. В межбанковской практике приняты счета ЛОРО (Вы у нас) и НОСТРО (мы у Вас).

3. Операции коммерческих  банков по применению и размещению  валютных средств, которые называются  депозитно-кредитными. Это межбанковские  операции по взаимному кредитованию, по размещению привлеченных или собственных средств, предоставление, оформление и мониторинг кредитов.

4. Банковское обслуживание  международных, в особенности  внешнеторговых, расчетов в формах, принятых в международной практике.

5.   Операции на финансовых рынках с целью покупки и продажи фондовых инструментов (титулов собственности, облигаций и т.д.), золота. Банки могут осуществлять операции как от своего имени, так и действуя по поручению клиентов.

6. Операции, связанные  с обслуживанием владельцев кредитных  (дебетовых) карточек.

7. Проведение банковских  международных трансфертов (переводы  дивидендов, процентов, выплаты пенсий, алиментов, обслуживание туристов  и т.д.)

Важной чертой мировой  валютной системы является то, что  она постоянно меняется, развивается. Наиболее общая причина этих изменений – углубление международного сотрудничества в развитии мирового хозяйства, интернационализация товарного производства и рынков, постоянные изменения в ее регулирующих механизмах функционирования и стабильность валютной системы зависят от степени ее соответствия. 

 

2. «Основы валютного  законодательства РФ»

2.1. «Составные компоненты валютного  законодательства»

 

Валютное законодательство РФ включает в себя:

- Федеральный закон  от 10 декабря 2003 года № 173-ФЗ  «О валютном    регулировании и валютном контроле»;

- акты валютного законодательства  РФ (федеральные законы, которые  приняты          в соответствии с законом «О  валютном регулировании и валютном  контроле»);

- акты органов валютного  регулирования (нормативные правовые  акты по вопросам валютного регулирования);

- акты органов валютного  контроля (нормативные  правовые  акты по вопросам валютного  контроля).

   Помимо указанных  нормативных документов организации  должны применять международные  договоры России в сфере валютного  регулирования и контроля. Правда, при условии, что в международном договоре не указано, что для его применения необходимо издание внутригосударственного акта валютного законодательства РФ.

Все акты валютного законодательства РФ и акты органов валютного регулирования должны быть официально опубликованы.

В противном случае эти  документы применять нельзя. Нормативные  акты валютного законодательства применяются  только к тем отношениям. Которые  возникли уже после вступления в  силу этих актов.

Если же отношения  появлялись до вступления в силу новых законодательных актов по валютному регулированию и контролю, то положения этих документов применяются только к тем правам и обязанностям, которые возникли после вступления в силу данных документов.

В то же время те законодательные акты, которые отменяют  ограничения на осуществление валютных операций или иным образом улучшают положение резидентов и нерезидентов, могут иметь обратную силу, но при условии, что это прямо предусмотрено в указанных законодательных актах.

 

Новый закон о валютном регулировании и контроле

18 июня 2004 года вступил  в силу Федеральный закон от 10 декабря 2003 года № 173-ФЗ «О  валютном регулировании и валютном  контроле» (далее – Закон №  173-ФЗ). В отличие от старого  Закона РФ от 9 октября 1992 года  № 3615-1  новый Закон значительно расширил права российских участников  внешнеэкономической деятельности и заложил основы для дальнейшей либерализации валютных операций.

Закон №173-ФЗ устанавливает  правовые основы и принципы валютного  регулирования и валютного контроля в РФ, а также полномочия органов валютного регулирования (ст.2 Закона № 173-ФЗ).

Кроме того, он определяет права и обязанности:

• Органов и агентов валютного контроля;
• Резидентов и нерезидентов в отношении владения, пользования и расположения валютными ценностями;
• Нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютой РФ и внутренними ценными бумагами.
• В основу принципов валютного регулирования и контроля заложены следующие положения.
• Государство должно обеспечить защиту правы и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций. Необходимо исключить любое неоправданное вмешательство государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов.

Органы валютного регулирования  – Правительство РФ и Центральный банк РФ – могут устанавливать ограничения:

• Только те, которые предусмотрены Законом №173-ФЗ;
• Только те операции, по которым эти ограничения могут быть введены;

2.2. Валюта и валютные ценности

 

      Согласно  Закону № 173-ФЗ, все ценные бумаги подразделяются на внешние и внутренние

Внутренние  ценные бумаги	Внешние ценные бумаги
- эмиссионные ценные  бумаги, номинальная стоимость которых  указана в валюте РФ и выпуск  которых зарегистрирован в РФ. - Иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты РФ и выпущенные на территории РФ	- Ценные бумаги, в том  числе в бездокументарной форме,  которые не относятся к внутренним  ценным бумагам РФ

 Эмиссия  ценных бумаг – это выпуск в обращение акций, облигаций

и других долговых обязательств, который осуществляют

торгово-промышленные компании, кредитные учреждения и государство.

Юридические лица, органы исполнительной власти или органы местного самоуправления, которые выпускают  эмиссионные ценные бумаги и несут  обязательства перед их владельцами, называются эмитентами ценных бумаг.

К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, опционы  и облигации.

Акция - это эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет права ее владельца (акционера):

• АО. На    получение    части    прибыли    акционерного    общества    в    виде дивидендов;
• На участие в управлении акционерным обществом;
• На   часть   имущества,    остающегося    после   ликвидации  

    Опцион эмитента - это эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе Эмитента.

Облигация - это эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо имущественные права.

Однако издавать такие документы они могут  лишь в тех случаях, когда это  предусмотрено Законом  № 173-ФЗ. Кроме того, ЦБ РФ устанавливает единые формы учета и отчетности по валютным операциям, определяет порядок и сроки их представления, а также готовит и публикует статистическую информацию по ВО. Валютный   контроль   осуществляется   Правительством   РФ,   органами   и агентами валютного контроля.

Органы валютного контроля	Агенты валютного контроля
Центральный банк РФ           - Федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные представительством РФ	Уполномоченные банки, подотчетные ЦБ РФ; Профессиональные участники  рынка ценны бумаг,  которые: - не являются уполномоченными  банками; - Подотчетны Федеральной  службе по финансовым рынкам. - Территориальные органы  федеральных органов исполнительной  власти, которые являются органами  валютного законодательства

Контроль  за осуществлением ВО резидентов и  нерезидентов, которые не являются кредитными организациями и валютными биржами, возложен на федеральные органы исполнительной власти.

К ним относятся:

• Федеральная таможенная служба;
• Федеральная служба финансово-бюджетного надзора

Министерства  экономического развития и торговли РФ. ФСТ России осуществляет валютный контроль операций, которые связаны с перемещением товаров и транспортных средств через таможенную границу. Федеральная служба финансово-бюджетного надзора (Росфиннадзор) находится в ведении Министерства финансов РФ. Свою деятельность служба осуществляет через свои территориальные органы, которые являются агентами валютного контроля.

Росфиннадзор  контролирует валютные операции резидентов и нерезидентов (кроме кредитных организаций и валютных бирж), чтобы установить:

• Соответствуют       ли       они       российскому       валютному законодательству,    имеются   ли    необходимые   лицензии   и разрешения;
• Соблюдаются    ли    при    совершении    валютных    операций требования актов    органов    валютного    регулирования     и валютного контроля. Агентами     валютного     контроля     являются     уполномоченные     банки, профессиональные участники ценных бумаг и территориальные органы ФТС

России и Росфиннадзора.

• Созданы в соответствии с законодательством РФ;
• Действуют на территории РФ;
• Имеют   право   осуществлять   банковские   операции   со   средствами   в иностранной валюте на основании лицензии ЦР РФ.

К профессиональным участникам рынка ценных бумаг относятся:

•   Брокеры, которые совершают сделки с ценными бумагами от имени и за счет   клиента или   от своего   имени   и  за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом;
• Дилеры, которые совершают сделки купли-продажи ценных     бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и цен      продажи,      путем      продажи      определенных      ценных   бумаг  с обязательством покупки;
• Управляющие,    т.е.         организации,         которые         осуществляют деятельность по управлению ценными бумагами;
• Клиринговые (подобно фондовым биржам) организации,  осуществляющие        деятельность по определению взаимных 
  обязательств;
• Депозитарии,   которые   оказывают   услуги   по   хранению   сертификатов ценных бумаг, а также по учету и переходу прав на ценные бумаги;
• Держатели   реестра   (регистраторы),   которые   ведут   деятельность  по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
• Организаторы торгов на рынке ценных бумаг, в том числе фондовых биржах.

 

2.3. «Виды валют. Валютное регулирование  и валютный контроль»

 

Согласно  Закону № 173-ФЗ, денежные средства делятся  на два вида:

• Валюта Российской Федерации;
• Иностранная валюта.