Валютный дилинг

Федеральное агентство  по образованию Р.Ф

Государственное образовательное  учреждение

Высшего профессионального  образования

«КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

 

Экономический факультет

Кафедра мировой экономики

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

Валютный дилинг

 

Выполнила:

студентка 3 курса

экономического  факультета

специальность мировая экономика

Группа304                                      Ф.И.О

Научный руководитель:

                                                     Ф.И.О 

Нормоконтролер                             Ф.И.О

   

 

 

 

Краснодар 2012

Содержание

 

Введение………………………………………………………………………3

1.Теория  валютного дилинга

1.1.Понятие  валютного дилинга……………………………………………..6

1.2.История валютного дилинга…………………………………………….13

2.Валютный дилинг в России………………………………………………..16

2.1.Правовое  обеспечение Валютного дилинга в Росси…………………...21

3.практика  валютного дилинга

3.1.валютный  дилинг как способ получения прибыли…………………….31

3.2.Цели,плюсы,минусы валютного дилинга……………………………….33

3.3.Организация  валютного дилинга в банке……………………………….37

Заключение……………………………………………………………………41

Список  литературы…………………………………………………………...43

 

 

 

Введение

 

Свободные денежные средства преследуют две основные цели – получение  максимальной доходности при соблюдении соответствующей надежности. В целом, спекуляции на валютном и фондовом рынках к надежным активам отнести трудно, но они обеспечивают самую высокую доходность из всех легальных видов операций.

Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков: по сфере  распространения, по отношению к  валютным ограничениям, по видам валютных курсов, по степени организованности. По сфере распространения, то есть по ширине охвата можно выделить валютный рынок FOREX*, который в свою очередь, состоит из ряда региональных рынков, образующихся, как финансовыми центрами (банками, биржами, инвестиционными фондами, брокерскими компаниями) так и частными инвесторами, расположенных в отдельных регионах мира.

В результате глубоких институциональных  реформ Россия, встав в начале 1990-х на путь формирования цивилизованной экономики рыночного типа, добилась к настоящему времени поразительных результатов. Несмотря на достаточно хаотическое развитие рынка в течение этого времени, на данном этапе уже сформировалась, хотя и неполноценная, но реально функционирующая классическая система трехуровневого финансирования экономики. Такая система, как известно, состоит из бюджетного финансирования, системы банковского кредитования и прямых инвестиций через механизмы рынка капиталов. При этом, системе прямого инвестирования следует уделить наибольшее внимание, так как первые две составляющие ограничены.   Ресурсы государственного бюджета предельны исходя из самой сущности его формирования; бюджетное финансирование не должно и не может служить основным источником средств для развития экономики. Банковская система в этом смысле и более мобильна, и обладает большим потенциалом, однако, несмотря на огромные аккумулированные банками средства, даже их недостаточно для полноценного финансирования всего рыночного механизма России. И только механизмы прямого и косвенного инвестирования в мировую экономику (в частности в мировой валютный рынок) с ее поистине бескрайним потенциалом, могут выступить в качестве силы, двигающей развитие различных структур, действующих на рынке, а следовательно и всей российской экономики.

Механизмы такого инвестирования могут  заработать в полной мере только при  условии хорошо организованной и  защищенной инфраструктуры организаций  позволяющих участвовать в мировом  валютном рынке, являющемся системой, позволяющей перекачивать средства заинтересованных инвесторов из одних  областей экономики в другие, а  также непосредственно участвовать  в торговле валютой, извлекая немалую  прибыль, и тем самым, развивая экономику  нашей страны.

Инфраструктура мирового валютного  рынка сложна и многообразна. На данном этапе участие России в  мировом валютном рынке в большей  степени уже сформировано, благодаря  нашим банкам, многочисленным крупным  компаниям и предприятиям, а также  частным инвесторам, заинтересованным в наилучшем для себя размещении средств. Очевидным становится необходимость  существования структур, которые  позволяли бы с обоюдной выгодой  для себя, безопасностью и удобством  двум этим заинтересованным сторонам проводить операции с валютой  на рынке FOREX. Процесс формирования и становления организаций, профессионально  работающих на рынке валют, в качестве, как непосредственных его участников, так и  посредников (банки и  брокерские инвестиционные компании), практически завершен. Но необходимо также учитывать, что важной составляющей участия в мировом валютном рынке, является функционирование таких структур, как службы финансовой информации и  дилинговые центры, предоставляющие  информационные услуги и непосредственный доступ на рынок Forex, для осуществления торговли валютой.

На данный момент в России уже  сформировались и реально функционируют ряд организаций обладающих необходимыми торговыми системами, обеспечивающими доступ на рынок FOREX, подавляющая часть которых это дилинговые центры.

Работа состоит из вступления, основной части и заключения. Во вступлении обосновывается актуальность темы, определяются цель, задачи, предмет и объект исследования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Теория  валютного дилинга

1.1Понятие  валютного дилинга.

 

Валютный дилинг — это операции, направленные на покупку и/или продажу валютных средств на мировом рынке валют с целью получения прибыли от колебания курсов валют с течением времени.

[Прибыль от валютного дилинга = Цена продажи валюты— Цена покупки валюты]

Тем больше будет прибыль, чем ниже цена купленной валюты и выше цена проданной валюты.(7)

Участниками валютных торгов могут  быть как частные лица, так и  компании. Участие в торгах допустимо  только через дилинговые центры, дилинговые компании или дилинговые отделы банков, так как они наделены определёнными  правами.

В мировой  практике приняты следующие трехбуквенные  латин¬ские обозначения валют, наиболее часто используемых в междуна¬родном и отечественном обороте:

USD-доллар США

DEM -немецкая марка

JPY-японская иена

GBP (STG) -английский фунт стерлингов

CHF (SFR)-швейцарский франк

FRF-французский франк

NLG (DFL)-нидерландский гульден

ITL (LIT)-итальянская лира

BEF-бельгийский франк

AUD-австралийский доллар

NZD-новозеландский доллар

CAD -канадский доллар

SGD-сингапурский доллар

ATS-австрийский шиллинг

ESP-испанская песета

SEK-шведская крона

NOK-норвежская крона

DKK-датская крона

FIM-финская марка

РТЕ-португальское эскудо

GRD -греческая драхма

RUR-российский рубль

UAK-украинский карбованец

BYR-белорусский рубль

KZT-казахский тенге

А для успешной, а значит и прибыльной, работы на любом финансовом рынке  необходимо уметь прогнозировать движение цен, применительно к валютному  рынку – курсов валют. Таким образом сама суть валютного дилинга заключена в том, что выигравшим всегда будет тот, кто более точно смог проанализировать имеющуюся информацию и сделать по ней наиболее точные выводы – прогнозы. Во времена зарождения международного валютного рынка точность такого анализа определялась в первую очередь личным опытом участника рынка и решения принимались на основании его предпочтений, интуиции и т.д. При таком подходе к принятию решений слишком многое зависело от дилера, от его способности быстро принимать правильные решения – эффективность принятых таким образом решений не всегда отвечала требованиям, а сам валютный дилинг многими приравнивался к одной из форм азартных игр, а не к серьезным видам бизнеса. С развитием рынка ситуация несколько изменилась. Сейчас применение специальных инструментальных систем в задачах финансового анализа стало основной формой работы по обработке информации и принятию решений. Таким образом эффективность работы валютного дилера сейчас во многом зависит от применяемых им методов анализа или используемых программных средств.

При осуществлении  любой сделки следует различать  две даты:

дату заключения сделки (по телефону, телексу, письменно  и т. д.) и дату исполнения сделки, то есть физического перемещения  денежных средств. Дата исполнения условий сделки называется датой валютирования (value date).

Для безналичных  конверсионных операций дата валютирования  означает календарное число, в которое  произведен реальный обмен денежных средств в виде получения купленной валюты и поставки проданной валюты контрагенту сделки.

Для депозитных операций датой валютирования будет  являться дата начала депозита, т.е. дата поступления средств на счет заемщика. Датой окончания депозита (maturity date) служит дата возврата основной суммы на счет кредитора.

Датами валютирования  и датами окончания контракта  являются только рабочие дни, исключая выходные и праздничные дни для  данной валюты.

Для операций, обладающих протяженностью во времени (депозитные операции, свопы), в мировой практике существуют общепринятые условия исполнения, включающие стандартные даты валютирования и даты окончания. Они приведены в таблице 1.

Для текущих  операций дата валютирования отстоит  от даты заключения сделки не далее, чем на 2-й рабочий день. Условия расчетов с датой валютирования на 2-й рабочий день (не считая выходные и праздники) носят название спот (spot), а сделки считаются выполненными «на споте».

В мировой  практике коммерческие банки осуществляют клиентские платежи на условиях спот. Также на условиях спот принято проводить текущие конверсионные операции, а также размещение и привлечение депозитов на срок более одного дня. Однако подобные операции возможно проводить также с датой валютирования «tomorrow» или «на томе», т.е. на следующий рабочий день (не считая выходных и праздников) после даты заключения сделки.

Например, если сделка по размещению однодневного депозита заключается в пятницу 27.01 на условиях том/некст (t/n), это означает, что дата валютирования (дата поставки средств на счет заемщика) будет приходиться на понедельник 30.01, а возврат депозита заемщиком будет осуществлен во вторник 31.01.

 

Табл. 1

Название	Стандартное обозначение	Дата заключения	Дата валютирования	Период	Дата окончания
overnight	o/n	сегодня	сегодня	1 день	завтра
torn/next	t/n	сегодня	завтра	2 дня	послезавтра
torn/week	t/w	сегодня	завтра	1 нед.	завтра +7дн.
spot:			2-й раб. день
spot/next	s/n	сегодня	2-й раб. день	1 день	3-й раб. день
spot/I week	s/w	сегодня	2-й раб. день	1 нед.	слот + 1 нед.
spot/month	1m	сегодня	2-й раб. день	1 мес.	слот + 1 мес.
spot/3 mth	3m	сегодня	2-й раб. день	3 мес.	спот + 3 мес.
spot/6 mth	6m	сегодня	2-й раб. день	6 мес.	спот + б мес.
spot/I year	12m	сегодня	2-й раб. день	1 год	спот + 1 год

 

Основными участниками валютного рынка  являются:

Коммерческие  банки

Они проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники  рынка и осуществляют с ними не¬обходимые конверсионные и депозитно-кредитные операции. Бан¬ки как бы аккумулируют (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также в привлечении/ размещении средств и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств.

В конечном итоге валютный рынок представляет собой рынок межбанковских сделок, и, говоря впоследствии о движении курсов валют и процентных ставках, следует  иметь в виду межбанковский валютный рынок.

На мировых  валютных рынках наибольшее влияние  оказывают крупные международные  банки, ежедневный объем операций ко¬торых достигает миллиардов долларов. Это такие банки, как Deut¬sche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank и другие.

Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции

Компании, участвующие в международной  торговле предъявля¬ют устойчивый спрос на иностранную валюту (в части импортеров) и предложение иностранной валюты (экспортеры), а также разме¬щают и привлекают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты. При этом данные организации прямого доступа на валют¬ный рынок, как правило, не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов (Investment Funds, Money Market Funds, International Corporations)

Данные  компании, представленные различного рода международ-ными инвестиционными фондами, осуществляют политику дивер-сифицированного управления портфелем активов, размещая сред¬ства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами или funds; на¬иболее известен фонд «Quantum» Джорджа Сороса, проводящий ус¬пешные валютные спекуляции.(3)

К данному  виду фирм относятся также крупные  международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий  и т.д., такие как, например, Ксерокс, Нестле, Дженерал моторе, Бритиш петролеум  и другие.

Центральные банки

В их функцию  входит управление валютными резервами, прове¬дение валютных интервенций, оказывающих влияние на уровень обменного курса, а также регулирование уровня процентных ставок по вложениям в национальной валюте.

Наибольшим  влиянием на мировые валютные рынки  обладает центральный банк США —  Федеральная Резервная Система (US Federal Reserve или кратко FED). Далее за ним следуют централь¬ный банк Германии — Бундесбанк (Deutsche Bundesbank) и Вели¬кобритании — Банк Англии (Bank of England называемый также Old Lady).