Бюджет движения денежных средств

Если у компании финансовый поток по основной деятельности все время отрицательный, это  значит, что с бизнесом что-то не так. Нормальный бизнес должен генерировать положительный финансовый поток  по основной деятельности. В отдельные  периоды, конечно же, финансовый поток  по основной деятельности может быть отрицательным, но такая ситуация не должна постоянно повторяться. 

В одной компании, например, основная деятельность была убыточной, а выживала она только исключительно на финансовых операциях. Такая компания постоянно генерировала отрицательный финансовый поток по основной деятельности.  

Бюджет движения денежных средств составляют прямым способом при решении задачи обеспечения  бездефицитности бюджета движения денежных средств и для определения направлений вложения свободных движения денежных средств. Бюджет движения денежных средств можно также составлять и косвенным методом. Пример формата бюджета движения денежных средств, составленного косвенным методом, приведен в таблице 2.Такой формат бюджета движения денежных средств используется для другой цели, а именно для выяснения взаимосвязи между финансовыми потоками, финансовым результатов и изменением финансового положения.  

Таблица 2. Пример формы  бюджета движения денежных средств (косвенный метод)

Код 

Статьи бюджета 

ед. изм. 

Итого за год 

Январь 

… 

Декабрь 

план 

факт 

Отклонение 

всего 

%

ФБ4.1  Финансовый поток от основной деятельности         

ФБ4.1.1  + чистая прибыль         

ФБ4.1.2  + амортизация         

ФБ4.1.3   – изменение текущих активов (кроме денег)         

ФБ4.1.4  + изменение текущих обязательств         

ФБ4.2  Финансовый поток от инвестиционной деятельности         

ФБ4.2.1  + изменение постоянных активов         

ФБ4.2.2   – амортизация         

ФБ4.3  Финансовый поток от финансовой деятельности         

ФБ4.3.1  + Изменение уставного капитала         

ФБ4.3.2   – Дивиденды         

ФБ4.3.3   – Изменение краткосрочных фин. вложений         

ФБ4.3.4  + Изменение краткосрочных кредитов         

ФБ4.3.5  + Изменение долгосрочных кредитов         

ФБ4.4  Совокупный денежный поток         

ФБ4.5  Свободный денежный поток         

ФБ4.6  Ликвидный денежный поток          
 

Бюджет движения денежных средств составляется автоматически, если уже подготовлены бюджет доходов  и расходов и бюджет по балансовому  листу. Из бюджета доходов и расходов используются такие статьи как нераспределенная прибыль, дивиденды и амортизация. Вся остальная информация для  составления бюджета движения денежных средств косвенным методом берется  из бюджета по балансовому листу. 

Для составления  бюджета движения денежных средств  косвенным методом используется информация об изменении статей активов  и пассивов. Кстати именно по этому отчет о движении движения денежных средств иногда еще называют отчетом об изменении финансового положения, которое отражается в балансе компании. 

Использование такого бюджета движения денежных средств  позволяет ответить на один из популярных вопросов, которые очень часто  задают генеральные директора финансовым директорам. Этот вопрос звучит примерно так: почему у нас прибыль есть, а денег нет. Использование бюджета  движения денежных средств, составленного  косвенным методом, позволяет ответить на такой вопрос. 

Бюджет движения денежных средств может составляться косвенным методом и при долгосрочном финансовом планировании. При составлении  долгосрочного финансового плана  можно использовать простую модель финансового планирования, при которой  сразу составляются три финансовых бюджета без составления операционных бюджетов, т.е. в этой модели не используется никакая схема консолидации бюджетов. 

При долгосрочном финансовом планировании такое можно себе позволить, т.к. составление большого числа  операционных бюджетов на долгосрочный период все равно не даст большой  точности, а применение простой финансовой модели с использованием косвенного метода составления БДДС значительно  упрощает расчеты. Получается, что результат  будет практически таким же, но он будет получен гораздо проще  и быстрее. 

Для оперативного отслеживания исполнения бюджета движения денежных средств удобно составлять его и  в разрезе подразделений, инициирующий платежи по определенным статьям  бюджета движения денежных средств. При этом необходимо знать ограничения  по выплатам (лимиты) для каждого  подразделения.

Регламент бюджета  движения денежных средств 

 Если говорить  о полной системе бюджетирования, то регламент бюджетирования движения движения денежных средств должен состоять из двух частей. Речь идет о том, что бюджет движения денежных средств может быть рассчитан прямым и косвенным способом. Каждый из этих форматов бюджета движения денежных средств служит определенным целям.  

Бюджет движения денежных средств, составленный прямым методом, предназначен для обеспечения  бездефицитности (финансовых ресурсов должно хватить для выполнения бюджета доходов и расходов) и выявления излишков движения денежных средств для зарабатывания дополнительной прибыли с использованием различных финансовых инструментов.

От бюджета движения денежных средств к платежному календарю 

 В каждой компании  обязательно должен быть бюджет  движения движения денежных средств, но помимо этого бюджета движения денежных средств в компании должен быть платежный календарь. Он по сути дела детализирует бюджет движения денежных средств по более мелким периодам вплоть до каждого дня. Данный инструмент уже служит для оперативного ежедневного управления денежными средствами. Без такого инструмента не возможно эффективное оперативное управление финансовыми потоками, которое позволило бы обеспечить и выполнение бюджета движения денежных средств. 

При использовании  годового регламента бюджетирования бюджет в течение года может не корректироваться, если после проведения ежемесячного план-фактного анализа не будет выявлено существенных отклонений. Но что касается оперативного управления денежными средствами, то здесь все равно приходится учитывать в том числе и не значительные план-фактные отклонения. Поэтому платежный календарь может составляться на месяц в понедельной или даже с разбивкой по дням. Кроме того, платежный календарь при этом может корректироваться каждую неделю и это вполне нормально.

Бюджет движения денежных средств должен быть точным 

 При консолидации  бюджета движения денежных средств  нужно выстроить такой регламент,  чтобы он позволял добиться  максимальной определенности и  точности в выплатах и особенно в поступлениях движения денежных средств. Особенно это важно для компаний, у которых проблемы с ликвидностью и которые остро испытывают нехватку движения денежных средств. В таком случае нельзя позволять себе, прежде всего в части поступлений движения денежных средств, допускать различные фривольности со стороны сотрудников компании. 

В одной компании, которая оказывала услуги по поставкам  оборудования, финансовый директор (к  тому моменту он проработал около  месяца) делился впечатлениями о том каким образом у них в компании организован регламент бюджета движения денежных средств. Точнее говоря, он рассказывал об отсутствие данного регламента. Особенностью деятельности этой компании являлось то, что текущие проекты по поставкам оборудования могли длиться несколько месяцев, соответственно выполнение заказа могло начинаться в одном году, а заканчиваться уже в следующем. 

Так вот когда  финансовый директор этой компании попытался  добиться получения бюджета движения денежных средств хотя бы в первом приближении, то он столкнулся с тем, что менеджеры, курирующие проекты, иногда не могли сказать в каком  году будут поступления от клиентов. То есть погрешность в прогнозах  могла измеряться даже не месяцами, а годами. Естественно, что говорить о какой-то управляемости в такой  ситуации не приходится.

«Конфиденциальность»  бюджета движения денежных средств 

 В регламенте  бюджета движения денежных средств  часто проявляется одна особенность,  связанная с тем, что все-таки  бюджет движения денежных средств считают самым важным и самым закрытым бюджетом в компании. Если рассмотреть все три финансовых бюджета, то, как правило, бюджет движения денежных средств является самым закрытым. Считается, что бюджет доходов и расходов, в котором содержится информация о доходной и расходной части, а также о прибыли и рентабельности, не является таким важным как информация о финансовых потоках. Тем более бюджет по балансовому листу, который многие компании не используют и не понимают. 

Кроме того, бюджет движения денежных средств в отличие от бюджета доходов и расходов и  бюджета по балансовому листу, цифры  в которых могут зависеть от учетной  политики компании, может еще зависеть и от финансовых схем, используемых в компании. Еще одно отличие –  в компании могут быть такие поступления  и выплаты, о которых знает  только генеральный и финансовый директор. В бюджете доходов и  расходов и бюджете по балансовому  листу они отдельно не выделяются, поэтому нет особой потребности, так сказать, беспокоится на этот счет. 

Что касается бюджета  движения денежных средств, то здесь  ситуация иная. Поэтому в некоторых  компаниях последнюю точку на бюджетк движения денежных средств ставит именно финансовый директор, т.к. только он знает о всех финансовых схемах, используемых в компании. В итоге, поскольку финансовый директор не может поручить выполнять данную работу сотрудникам финансового отдела, нагрузка у него увеличивается и соответственно ему остается меньше времени на выполнение остальных функций финансового директора, которые уже нельзя никому перепоручать. 

В одной компании, например, была аналогичная ситуация. Финансовый директор был загружен операционными  расчетами бюджетов, несмотря на то, что в компании был и ПЭО, и  финансовый отдел, и, конечно же, бухгалтерия. В результате в компании сильно провисала  аналитическая функция бюджетирования. Сотрудниками финансовой дирекции готовился множество различных управленческих аналитических отчетов, но у финансового директора просто времени не хватало для того, чтобы их просмотреть и использовать для принятия решений, то есть все эти отчеты просто складывались в папку. Понятно, что вопрос информационной безопасности очень важный, но нужно понимать и то, что за такую безопасность придется пожертвовать другим, а именно аналитичностью, оперативностью и точностью принятия решений. Каждой компании придется найти для себя какую-то золотую середину.

Пример регламента бюджета движения денежных средств 

В данном примере  регламента бюджета движения денежных средств задействованы в основном руководители и специалисты финансовой дирекции, причем не всей, а только финансового  отдела. В согласовании, корректировке  и предварительном утверждении  бюджета движения денежных средств принимают участие исполнительный и генеральный директор компании.

Регламент бюджета  движения денежных средств на фазе планирования 

Пример регламентации  бюджета движения денежных средств (на фазе планирования) приведен на рисунке 1. В данном примере в рамках бюджетирования движения движения денежных средств выполняются следующие основные функции: консолидация потоков по основной деятельности, консолидация потоков по инвестиционной деятельности, планирование потоков по финансовой деятельности, формирование бюджета движения денежных средств, согласование и корректировка бюджета движения денежных средств, предварительное утверждение бюджета движения денежных средств. 
 
 

Рис.1. Пример регламента бюджета движения денежных средств (на фазе планирования)

Консолидация потоков  по основной деятельности 

Консолидацией финансовых потоков по основной деятельности занимается специалист финансового отдела. При  консолидации используется график поступлений  от продаж, графики закупок материальных ресурсов и услуг, а также график выплаты налогов. Все эти графики  составляются при формировании соответствующих функциональных бюджетов. При составлении графиков могут использоваться либо коэффициенты инкассации, определяющие оплату по периодам как доли от отгрузок/закупок. Данные коэффициенты инкассации могут быть получены путем статистической обработки данных прошлого года, либо они могут быть оценены экспертно.