Определение стоимости бизнеса действующего предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Декабря 2011 в 09:47, курсовая работа

Описание

Целью данной курсовой работы является выполнение расчетов на основании баланса ОАО "Себряковцемент" за 2009 год, проанализировать их результаты, выявить положительные и отрицательные тенденции в деятельности предприятия

Содержание

Введение………………………………………………………………..2

Глава 1. Анализ финансового состояния

1.1. Анализ размещения средств в активах и источники их формирования……………………………………………………………….3

1.2. Анализ ликвидности и платежеспособности………………………..10

1.3. Анализ финансовой устойчивости……………………………….......13

1.4. Анализ деловой активности и эффективности деятельности

предприятия………………………………………………………………..17

1.5. Анализ уровня и динамики финансовых результатов……………..23

1.6.Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия……...24

ГЛАВА 2. Оценка стоимости предприятия

2.1.затратным подходом…….……………………………………………27

2.2.Доходным подходом……………………………….………………..29

Заключение…………………………………………………………...31

Библиографический список……….……………………………………32

Скачать (89.21 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа состоит из  1 файл

Оценка.doc

— 450.50 Кб (Скачать документ)
 

   Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризует относительные  коэффициенты. 

   Таблица 1.8

   Система показателей финансовой устойчивости 

   Наименование  показателя Формула расчета    На  начало года    На  

 конец года

    Темпы   

    Роста %

1.коэффициент  концентрации собственного капитала(автономии  или финансовой независимости)  Рекомендуемое значение >0,5. Собственный капитал (стр.490) ф№1 6319555 6378741 100,9
Валюта  баланса (стр.700) ф№1 6583611 6632505 100,7
2.Коэффициент  финансовой устойчивости

Рекомендуемое значение>0,5-0,6

 Сумма собственного капитала и долгосрочных пассивов (с.490+с.590) 7397997 6484876 87
Валюта  баланса(с.700)ф№1 6583611 6632505 100,7
3.Коэффициент  концентрации заемного капитала. Рекомендуемое значение≤0,5 Заемные средства (с.590+с.610+с.620+с.630+с.660)ф№1 264056 253765 96
Валюта  баланса(стр.700)ф№ 1 6583611 6632505 100,7
4.коэффициент  соотношения заемного и собственного  капитала.

Рекомендуемое значение <1,0

 Заемный капитал(с.590+с.690) 264056 253765 96
Собственный капитал(стр.490)ф№1 6319555 6378741 100,9
5.Коэффициент  маневренности собственных средств   Собственные оборотные  средства (стр.490-стр.190)ф№1 3543612 3530890 99,6
Собственный капитал(стр.490)ф№1 6319555 6378741 100,9
6.Коэффициент  инвестирования (≥ 1,0) Собственные средства 6319555 6378741 100,9
Внеоборотные  активы (стр.190) ф№1 2775943 2847851 99,6
8.Коэффициент  покрытия обязательств притоком  денежных средств (коэф.Бивера). Значение  находится в интервале 0,17-0,40 Сумма чистой прибыли  и амортизации (с.190ф.№2+с.050+с.140(р.1,2,3ф.№5) 4472727 9061845 202,6
Общая сумма задолженности  (с.590+с.690)ф.№1 264056 253765 0,96
9.Коэффициент  реальной стоимости  имущества  (коэффициент реальной стоимости  основных и материальных оборотных  средств в имуществе предприятия) Суммарная стоимость  основных средств, запасов, сырья и  материалов, и незавершенного производства. 2995198 3087929 103
Общая стоимость имущества(валюта баланса) 6583611 6632505 100,7
10. Коэффициент реальной стоимости  основных средств в имуществе предприятия Стоимость основных средств (с.120 ф№1) 2364256 62463110 104
Валюта  баланса(с.300 ф№1) 6583611 6632505 100,7
 
 
 

    

   1.4 Оценка деловой  активности и эффективности  деятельности

   Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные показатели.

   Деловая активность в финансовом аспекте  проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Рассчитывается две группы показателей.

   Первая  группа - общие показатели оборачиваемости  активов:

  • Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача d1), отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Рост показателя в динамике - благоприятная тенденция. Определяется как отношение выручки за период к средней величине общих активов (валюте баланса).
  • Коэффициент оборачиваемости мобильных средств(d2) отражает насколько быстро сформированные активы оборачиваются в процессе хозяйственной деятельности и определяется как соотношение выручки от  реализации продукции (работ, услуг) к средней сумме оборотных средств.
  • Коэффициент отдачи нематериальных активов показывает эффективность использования нематериальных активов. Отношение выручки от продажи к средней стоимости нематериальных активов (d3).
  • Коэффициент фондоотдачи показывает (d4) эффективность использования основных средств предприятия (в оборотах). Его рост может быть достигнут или из повышения объема реализации продукции или за счет более высокого технического уровня основных средств. Чем выше фондоотдача тем меньше издержек отчетного периода. Низкий уровень показателя свидетельствует или о недостатке объема реализации или о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.
  • Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (d5), который характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения- скорость оборота вложенного капитала; с экономической- активность денежных средств, которыми рискует собственник (акционер, инвестор); с коммерческой- отражает или излишки продаж или их недостаток. Если показатель слишком высок означает превышение уровня реализации над вложенным капиталом. Низкий показатель означает бездействие части собственных оборотных средств. Рассчитывается данный показатель как отношение выручки к средней за период стоимости собственных средств.

   Вторая  группа - показатели управления активами.

     К ним относятся:

  • Коэффициент оборачиваемости материальных средств (d6) показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период определяется как отношение выручки от реализации продукции к средней величине запасов и затрат, включая налог на добавленную стоимость. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание и тем быстрее можно погасить долги. Этот показатель в днях ОЗ (оборачиваемость запасов) рассчитывается как частные от деления 365 (кол-во дней в году) на коэффициент оборачиваемости запасов и затрат.
  • Коэффициент оборачиваемости (d7) в расчетах показывает расширение или снижение коммерческого кредита представляемого предприятием. Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОДЗ) находится как частное от деления 365 на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Если учесть, что одно из «золотых правил» бизнеса гласит: кредитуй своего покупателя на срок меньший, чем сам кредитуешься у поставщика, можно сделать выводы об оптимальном соотношении между оборачиваемостью дебиторской и кредиторской задолженностей.
  • Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (d8) отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию и определяется и определяется отношением выручки к средней за период кредиторской задолженности. Период кредиторской задолженности (ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности) соответственно равен отношению 365 к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности.

   Показатель  продолжительности операционного(производственного) цикла (ОЦ) определяет сколько дней в среднем потребуется для производства , продажи и оплаты продукции предприятия . т.е. в течении какого периода денежные средства связаны в материально – производственных запасах, незавершенном производстве, готовой продукции и дебиторской задолженности , определяется этот показатель по формуле:                                    

   ОЦ (в днях) = ОЗ + ОДЗ 

   
  • Продолжительность финансового цикла (ФЦ) – это период времени, на который предприятие  должно найти источники финансирование производственно- хозяйственной деятельности (как внутренние так и внешние, заемные). Необходимая сумма средств для финансирования определяется путем умножения однодневной выручки на производительность финансового цикла.

   ФЦ = ОЦ - ОКЗ

   В таблице 1.9. представлены показатели оборачиваемости, которые используются при оценке деловой активности. Средняя величина показателей рассчитывается как  полу сумма на начало и конец отчетного  периода  
 
 
 
 
 
 

   Таблица 1.9

   Показатели  деловой активности ( оборачиваемости)

Показатели Характеристика Расчетная формула Прошлый год Отчетный

   год

        Темп 

      Роста,%

   1. Общие показатели  оборачиваемости
1.Коэффициент общей оборачиваемости активов Показывает  сколько раз за период оборачивается  капитал, вложенный в совокупные активы предприятия Отношение объема реализации к средней сумме активов  за период( d1= стр.010

ф.№2/стр.190+стр.290

Ф.№1)

    

 0,92 1,64 178
2.Коэффициент  оборачиваемости оборотных (мобильных)  активов Скорость оборота  материальных и денежных ресурсов предприятия за период Отношение выручки  от реализации к средней за период величине стоимости оборотных активов (d2=стр010ф.№2/

   стр.290 ф.№1)

 1,6 2,87 179
3.Коэффициент отдачи нематериальных активов Показывает  эффективность использования нематериальных активов Отношение выручки  от продажи к средней стоимости  нематериальных активов d3=c.010

   (ф.2)/с.110(ф.1)

    -    -    -
4.Фондоотдача  основных средств и внеоборотных  активов  Показывает  эффективность использования основных средств Выручка от реализации/ средняя величина внеоборотных активов d4 =с.010

   (ф.2)/с.120(ф.1)

2,58 4,41 171
5.Коэффициент отдачи собственного капитала     Скорость оборота ( в количестве оборотов за период) вложенного в собственного капитала Отношение               

   ( выручки  )объема реализации к среднему за период объему собственного капитала d5= стр.010 ф.№2/Стр.490 ф.№1

 0,96 1,7 177
   2. Показатели управления  активами
6.Коэффициент  оборачиваемости запасов и затрат    Отражает  скорость оборота ( в количестве оборотов за период) запасов и затрат    Отношение себестоимости к сумме материальных запасов (d6= стр.020 ф№2/стр.210 ф№1) 5,8 6,5 112
7.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности    Показывает  сколько раз за период, оборачивается  дебиторская задолженность        

    

    Отношение

   ( выручки  к средней дебиторской задолженности  за период d7=c.010

   (Ф.2)/с.230(Ф.  №1) или с.240(ф.1)

 14,6 16,6 113
8.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности    Отражает  скорость оборота(в количестве оборотов за период) кредиторской задолженности      Отношение себестоимости к кредиторской задолженности  d8= c.020(ф.2)/c.620(ф.1) 24,5 28,25 115
9.Средний  срок оборота запасов и затрат     Отражает  период времени в котором оборотные  средства находятся в стадии запасов      365 / коэффициент  оборачиваемости запасов и затрат 62,9 56,1 89
10.Продолжительность оборота дебиторской задолженности    Показывает  срок погашения счетов дебиторами    365 / коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности  25 21,98 88
11.Продолжительность  производственного цикла    Отражает  время пребывания средств в стадии производства    Стр.9+стр.10 88 78 88
12.Средний  срок оборота кредиторской задолженности    Отражает  период погашения счетов кредиторов    365 / коэффициент  кредиторской задолженности  14,89 12,9 87
   Производственно коммерческий( финансовый цикл или цикл денежного потока)     Показывает  время одного кругооборота средств     Стр.11-стр.12 73 65 89

   Значение  каждого коэффициента сравнить с базисным и нормативным  значением и сделать  выводы.

   1.5. Анализ уровня и динамики финансовых результатов

   Анализ  финансовых результатов как важнейших  показателей эффективности работы предприятия, включает в себя исследование изменения их за текущий (анализируемый) период (горизонтальный анализ), изучение структуры данных показателей (вертикальный анализ), а также исследование динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов (трендовый анализ).

      При проведении анализа подробно  изучаются разные виды прибыли:  валовая прибыль(убыток); прибыль  (убыток) от продаж; прибыль (убыток) до налогообложения; чистая прибыль  (убыток) отчетного года.

   Таблица 2.1.

   Анализ  уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия

 
Наименование  показателя		 За прошлый  год За отчетный год Изменение    Темп   

   роста  %

Тыс. руб. % к балансовой  прибыли Тыс. руб. % к балансовой  прибыли Абс.

Откл.

Т.р.

Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг(за минусом НДС, акцизов и  аналогичных обязательных платежей 6113726 433 10874012 223,8 4760286 177
Себестоимость реализации товаров 3605768 259 4093895 84,2 443127 112
Коммерческие  расходы  491458 34 467109 9,6 -24349 95
Управленческие  расходы 344675 24 253227 5,2 -91448 73
Прибыль (убыток) от реализации (ф.2 строки 010-020-030-040)) 1626825 115 6059781 124,7 4432956 372
Проценты  к получению 223118 158 226485 4,6 3367 101
Проценты  к уплате    -    -    172 0,003    172 172
Доходы  от участия в других организациях    9100 0,6    45864    0,9 36764 504
Прочие  операционные расходы 427249 30 158828 3,27 -268421 37
Прочие  операционные доходы 337557 239 220499 4,5 -117058 65
Прибыль(убыток) от инвестиционной деятельности(строки6-7+8+9-10)) 142526 10,1 333848 6,8 191322 234
Прочие  внереализационные доходы    -    -    -    -    -    -
Прочие  внереализационые расходы    -    -    -    -    -    -
Прибыль (убыток ) от внереализационных операций (строки 12-13)    -    -    -    -    -    -
Прибыль(убыток) отчетного периода (строки 5+11+14) 1409487 100 4856764 100          

Информация о работе Определение стоимости бизнеса действующего предприятия