Разработка бизнес-плана на реконструкцию предприятия

 

2.3.1 Экономика Кызылординского НПЗ

 

Цены внутреннего  рынка Республике Казахстан на основные нефтепродукты

Среднегодовые цены внутреннего  рынка на основные нефтепродукты  в Республике Казахстан продемонстрированы в таблице 2.7, в этой же таблице же приведены расчетные цены (Net-back) на нефтепродукты в зависимости от стоимости нефти на мировом рынке.

 

Таблица 2.6 – Средние цены на нефтепродукты без налогов, $/т (в зависимости от Brent) по данным ТОО «КОП»

Показатель	2004	2005	2006	2007	2008	2009
						Янв-май	Июн-дек	Янв- дек
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Brent DT ($/бар.)	38,21	54,35	65,1	72,5	97,0	48,1	50,0	49,1
Бензин Аи-80	278,8	348,1	381,1	458,8	626,4	286,9	331,9	309,4
Бензин Аи-92	327,2	406,3	491,3	534,2	691,1	346,5	384,5	365,5
Бензин Аи-96	385,8	465,7	543,9	634,3	778,3	428,8	440,5	434,6
Дизтопливо летнее	216,8	366,5	376,3	429,8	593,8	278,7	299,8	289,2
Керосин	322,3	457,4	547,9	580,9	834,1	421,3	413,6	417,5
Мазут	68,8	92,25	126,8	177,3	299,8	66,7	118,5	92,6

 

Цены давальца ПКОП, Торгового  Дома «ПетроКазахстан», в январе–мае на бензин и керосин оставались неизменными для внутреннего рынка РК, так как ТД ПК включен в реестр доминантов на рынке РК и его цены регулируются Агентством по регулированию естественных монополий. Изменение

нетбэка в 2009 году произошло за счет экспортных цен. Также это касается другого крупного давальца - АО «Тургай Петролеум».

 

Прогнозы цен  на нефть и нефтепродукты для ТОО «КОП»

 

Предпосылки расчета выручки и себестоимости

Рассматривая нефтеперерабатывающий  завод как независимое предприятие, не входящее в состав вертикально-интегрированного холдинга, было сделано предположение о том, что завод самостоятельно закупает нефть у нефтедобывающих компаний для ее переработки и реализует готовые нефтепродукты на открытом рынке. В связи с этим прогнозы основываются на том, что завод приобретает сырье и реализует произведенные нефтепродукты по рыночным ценам.

 

Общие предпосылки  расчета цен на нефть и нефтепродукты

В расчетах предполагается, что ценообразование на нефть  и нефтепродукты происходит на основе паритетной цены экспортозамещения относительно центров мировой торговли нефтью и нефтепродуктами.

Для казахстанских производителей принцип экспортозамещения в  ценообразовании выбран по причине существенного превышения уровня производства нефти в РК над потреблением, а также в рамках допущения, что емкость мирового рынка существенно превышает объемы добычи нефти в РК и что дополнительные объемы нефти и нефтепродуктов, произведенные в РК, не окажут существенного влияния на мировые цены. Таким образом, цена реализации нефти и нефтепродуктов для каждой точки поставки определяется как разность цены на нефть и нефтепродукты в одном из центров мировой

торговли и суммы  транспортных и таможенных расходов на их доставку из расчетной точки до ближайшего к ней центра мировой торговли.

Прогноз цены на нефть

Для целей прогнозирования  затрат Компании на приобретение нефти  было сделано предположение, что нефть закупается у тех нефтедобывающих компаний, поставки с которых физически возможны (наличие транспортной инфраструктуры, возможность предприятия перерабатывать данную нефть) и

экономически оправданны (наименьшая себестоимость поставляемой нефти при прочих равных условиях).

В настоящее время  Компания перерабатывает нефть, поставляемую с Кумкольского и Западносибирских месторождений. Однако, в связи с тем, что на текущий момент Компания технологически ориентирована на переработку малосернистой нефти Кумкольского месторождения, а переработка Западносибирской нефти возможна только с большим разбавлением первой, в допущениях исключена поставка нефти с Западносибирских месторождений. При расчетах предполагалось, что цена нефти, приобретаемой Компанией зависит от цены поставляемой нефти с Кумкольского месторождения на базисе поставки ExW и затрат на транспортировку нефти до Компании. Мы предположили, что для месторождения Кумколь мировым центром торговли нефти является Средиземноморский рынок.

 

Цена на нефть Кумколь  для внутреннего рынка, ExW (Кумколь-Европа) = цена на торговой площадке, FOB

– стоимость морской  перевозки и страховки

– стоимость налива нефти  в танкер и портовые сборы

– стоимость транспортировки  нефти по нефтепроводам других государств

– экспортная пошлина  на сырую нефть

– транспортировка по железной дороге

 Ниже приведено подробное описание методики, использованной при расчете цены реализации нефти.

 

При составлении прогноза экспортной цены на нефть предполагалось, что основной объем добытой нефти был бы поставлен на европейские нефтяные торговые площадки под маркой нефти Urals.

Несмотря на тот факт, что нефть, добываемая на Кумкольском месторождении, относится к более качественной марке Brent, на европейских рынках она в основном продается под менее качественной маркой Urals, так как при транспортировке по системе магистральных трубопроводов к ней добавляется тяжелая и сернистая нефть. Итак, при расчете экспортной цены на нефть мы основывались на котировках нефти марки Urals и учитывали транспортировку нефти с Кумкольского месторождения через порты Актау, Баку и Новороссийск до порта Аугуста в Средиземном море. Ввиду недоступности долгосрочных прогнозов цен на нефть марки Urals, подготовленных достоверными независимыми источниками, нами был сделан собственный прогноз по данной марке нефти на базе долгосрочного

прогноза мировой цены на нефть, подготовленного EIA.

В качестве промежуточного расчета был сделан прогноз цены на нефть марки Brent, которая является одной из основных марок нефти на международных рынках. Прогноз экспортных цен на нефть марки Urals был составлен нами на базе прогноза цены на нефть марки Brent, при этом мы исходили из допущения о наличии взаимосвязи и корреляции цен на данные марки нефти на мировых рынках.

 

Прогноз цены на нефть марки Brent

Для составления прогноза цены на нефть марки Brent использованы следующие данные:

в долгосрочном периоде (2010–2014 гг.) прогноз мировой цены на нефть(WOP) на 2007–2030 гг. и ее исторические значения в 1980–2007 гг., представленные EIA в исследовании развития мирового рынка нефти; в краткосрочном периоде (2009 – 1 кв. 2010 г.) результаты фьючерсных торгов сырой нефтью марки Brent на Международной товарной бирже6 на январь 2008 г. – март 2009 г. по состоянию на Дату оценки.

Для целей данной оценки сделано допущение о наличии  линейной зависимости между ценой на нефть марки Brent и индексной ценой WOP. С этой целью мы провели статистический анализ исторических цен на нефть марки Brent, по данным EIA, и индексной цены WOP в период 1991–2008 гг.

В результате проведенного анализа получено следующее линейное уравнение, отражающее взаимосвязь цены на нефть марки Brent и индексной цены WOP:

ЦЕНА НА НЕФТЬ МАРКИ BRENT = 0,9874 Х [ИНДЕКСНАЯ ЦЕНАWOP] – 11,299.

 

Прогнозирование цены на нефть марки Urals

Для составления данного  прогноза был сделан анализ европейского рынока нефти марки Urals. На европейских товарных биржах обращаются две спецификации нефти марки Urals: Urals Mediterranean (MED) − с условием поставки в один из портов Средиземного моря (как правило, Augusta, Италия);

Urals Northwest Europe (NWE) − с  условием поставки в один из  портов Балтийского или Северного морей (как правило, Amsterdam, Rotterdam или Antwerp).

Исходя из предположения, что нефть, добываемая на Кумкольском  месторождении, реализовывается в портах Средиземного моря. Мы провели статистический анализ цен на сырую нефть марки Urals по данному направлению поставок и цен на нефть марки Brent за период 1991–2008 гг. В результате проведенного анализа получено линейное уравнение, отражающее взаимосвязь цены на нефть на указанных направлениях и цены на нефть марки Brent:

ЦЕНА НА НЕФТЬ URALS (MED) = 1,0256 Х [ЦЕНА НА НЕФТЬ BRENT] - 42,0593.

 

Мировая цена на нефть (World Oil Price, WOP) − средневзвешенная цена марок нефти, потребляемых нефтеперерабатывающими предприятиями США, с учетом объемов поставки.

International Energy Outlook 2007. Worldwide projections to 2030, сентябрь 2008 г.

IntercontinentalExchange, ICE.

 

Расчет транспортных и таможенных затрат по поставкам  нефти на экспорт

Нефть, добываемая на месторождении  Кумколь, может быть транспортирована для последующей продажи через порты Черного или Балтийского морей с использованием нескольких перевалочных пунктов. Принимая во внимание развитость нефтепроводной инфраструктуры Новороссийского порта,

нефть, добываемая на Кумкольском  месторождении, может экспортироваться через Средиземное море.

Стоимость прокачки нефти по нефтепроводам мы определили на основе анализа исторических затрат на данные услуги за период с августа 2006 г. по декабрь 2008 г.

Мы предположили, что  стоимость прокачки нефти по нефтепроводам  по территории Казахстана будет расти на уровне среднего роста данной стоимости за последние 4 года, а на территории России в соответствии с рублевым индексом цен трубопроводного транспорта, скорректированным по отношению к доллару США. Темпы роста стоимости прокачки нефти по территории иностранных государств, выраженной в долларах США, были приняты нами равными темпам роста индекса цен промышленных производителей США (PPI).

Для прогнозирования  стоимости морских перевозок, тарифов  по наливу нефти в танкеры, других портовых и таможенных сборов мы проанализировали публикуемые агентством Argus Media исторические величины данных затрат по соответствующим направлениям транспортировки за период с августа 2006 г. по декабрь 2008 г. Мы предположили, что стоимость данных затрат, выраженная в долларах США, будет возрастать в соответствии с индексом цен промышленных производителей США (PPI). На основании подготовленных прогнозов цен по маркам нефти Urals, расчета транспортных и прочих затрат, был подготовлен итоговый прогноз цены нефти на Кумкольском месторождении для внутреннего рынка на базисе ExW.

 

Прогноз цен  на нефтепродукты

Как уже было упомянуто  выше, прогноз цен на нефтепродукты  проводился на основе паритетной цены экспортозамещения. При расчете цены экспортозамещения для нефтепродуктов использован следующий подход: Цена на нефтепродукт для внутреннего рынка, ExW = цена на торговой площадке, FOB – Amsterdam, Rotterdam, Antwerp/Augusta

– стоимость морской  перевозки и страховки

– стоимость погрузочных  работ и прочих портовых сборов

– ставка вывозной таможенной пошлины на нефтепродукты

– стоимость железнодорожного тарифа от станции отгрузки до перевалочного порта

Для расчета отпускных  цен на базисе ExW были определены цены на нефтепродукты на мировых рынках. Прогноз мировых цен на нефтепродукты был составлен на основе данных агентства Argus (за период 1994- 2008 гг.) и EIA (за период 1990- 2008 гг.). При этом проведен анализ и выявлена существенную линейную зависимость7 между ценами на нефтепродукты и нефтью марки Brent. Таким образом, в основе нашего расчета лежит предположение об устойчивой корреляционной зависимости между конъюнктурой международного нефтяного рынка и рынка нефтепродуктов.

 

Расчет транспортных затрат по поставкам нефтепродуктов на экспорт

Расчет затрат на транспортировку  и перевалку нефтепродуктов производился на основе справочных железнодорожных тарифов на перевозку нефтепродуктов, полученных с помощью системы TM Soft, и ставок фрахта, по данным агентства Argus.

Расчетный коэффициент  корреляции между внутренней ценой  на нефтепродукты в РК и ценой на нефть марки Brent по данным «Делойт» составляет 0.92

 

Таблица 2.7 – Расчет цен на основные нефтепродукты в Казахстане и в центрах мировой торговли в 2008 г. долл. США за тонну

Показатель	Бензин	Дизтопливо	Ав. керосин	Мазут	Вак. газойль	Сжиж. газы
1	2	3	4	5	6	7
Цена на мировой торговой площадке	863.3	911.1	927.5	398.9	750.4	752.8
Стоимость морской перевозки и страховки	18.2	18.2	18.2	16.7	16.7	18.2
Стоимость погрузочных работ и прочих портовых сборов	3.9	3.9	3.9	3.9	3.9	3.9
Ставка вывозной таможенной пошлины	128.4	128.4	128.4	85,6	85,6	128.4
Стоимость железнодорожного тарифа	102.5	102.5	102.5	102.5	102.5	102.5
Итоговая расчетная стоимость нефтепродукта на внутреннем рынке (ExW)	610.3	658.1	674.5	305.8	541.7	499.8