Анализ финансовых предпосылок несосотоятельности предприятия

При анализе работы предприятия  тревогу также должны вызывать:

• задержки с предоставлением отчетности;
• конфликты на предприятии, увольнение кого – либо из руководства, резкое увеличение числа принимаемых решений.

Повышенного внимания требуют  предприятия, испытывающие бурный рост активности. Они могут стать банкротами из-за ошибочных расчетов эффектности, разбалансированности долгов.

На стадии финансовой неустойчивости руководство часто прибегает  к косметическим мерам: продолжает выплачивать высокие дивиденды, увеличивать заемный капитал, продавая часть активов, чтобы снять подозрения инвесторов. При ухудшении финансовой ситуации руководители не редко становятся склонны к незаконным действиям.

На третьей стадии предприятие  не может своевременно оплачивать долги, и банкротство становится юридически очевидным. Банкротство проявляется  как несбалансированность денежных потоков. Предприятие может стать  банкротом как в условиях отраслевого  роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема возрастает конкуренция, а при спаде падают темпы роста.

Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руководителями предприятия ожидаемых  темпов роста их предприятия, под  которые заранее находятся источники  дополнительного, как правило, кредитного финансирования.

Множество факторов являются причинами банкротства. Факторы  принято делить на внутренние, имеющие  место внутри предприятия и связанные  с ошибками и упущениями руководства  и персонала, и внешние, возникающие  вне предприятия и обычно находящиеся  вне сферы его влияния. В классической рыночной экономике, как отмечают зарубежные исследователи, 1/3 вины за банкротство  предприятия падает на внешние факторы  и 2/3 - на внутренние. Отечественные  исследователи еще не провели  подобного исследования, однако, по мнению ряда специалистов, для современной  России характерна обратная пропорция  влияния этих факторов, то есть внешние  факторы превалируют над внутренними. Политическую и экономическую нестабильность, разрегулирование финансового механизма  и инфляционные процессы следует  отнести к наиболее значимым факторам, обостряющим кризисную ситуацию российских предприятий.

Как показывает практика, причины  задолженности часто носят объективный  характер и не всегда возникают по вине самого должника (бюджетное недофинансирование, несогласованность действий различных  министерств и ведомств, курирующих объект, внеплановые чрезвычайные затраты  и т.д.).

Предпосылки банкротства  многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим образом.

Внутренние факторы:

1. Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффек-тивной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

2. Низкий уровень техники, технологии и организации производства.

3. Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, «проедание» собственного капитала.

4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи, с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

6. Отсутствие сбыта из-за  низкого уровня организации маркетинговой  деятельности по изучению рынков  сбыта продукции, формированию  портфеля заказов, повышению качества  и конкурентоспособности продукции,  выработке ценовой политики.

7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

8. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

К внешним факторам относятся следующие:

1. Экономические:

• кризисное состояние экономики страны,
• общий спад производства,
• инфляция,
• нестабильность финансовой системы,
• рост цен на ресурсы,
• изменение конъюнктуры рынка,
• неплатежеспособность и банкротство партнеров.

Одной из причин несостоятельности  субъектов хозяйствования может  быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения  может оказаться непосильным  для предприятия.

2. Политические:

• политическая нестабильность общества,
• внешнеэкономическая политика государства,
• разрыв экономических связей,
• потеря рынков сбыта,
• изменение условий экспорта и импорта,
• несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства. 

3. Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

4. Демографические:

• численность,
• состав народонаселения,
• уровень благосостояния народа,
• культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно  рассматривать задержки с предоставлением  финансовой отчетности, свидетельствующие  о работе финансовых служб, а также  резкие изменения в структуре  баланса и отчета о прибылях и убытках.

Хотя банкротство предприятия  является юридически фактом (только арбитражный  суд может признать факт банкротства  предприятия), в его основе лежат  преимущественно финансовые причины. К основным из этих причин относятся:

1. Серьезное нарушение  финансовой устойчивости предприятия,  препятствующее нормальному осуществлению  его хозяйственной деятельности. Реализация этого катастрофического  риска характеризуется превышением  финансовых обязательств предприятия  над его активами. Такое финансовое  состояние предприятия отражается  показателем «чистая отрицательная  стоимость» (или «чистая стоимость  дефицита»), который определяется по формуле:

где ЧОС – сумма чистой отрицательной стоимости предприятия;

ЗК – сумма заемного капитала, используемого предприятием (его финансовых обязательств);

А – сумма активов предприятия (не включающая отражаемую в их составе  по балансу сумму убытка прошлых  лет и отчетного периода).

2. Существенная несбалансированность  в рамках относительно продолжительного  периода объемов его денежных  потоков. Реализация этого катастрофического  риска характеризуется продолжительным  повышением объема отрицательного  денежного потока над положительным  и отсутствием перспектив перелома этой негативной тенденции.

3. Продолжительная неплатежеспособность  предприятия, вызванная низкой  ликвидностью его активов. Реализация  этого катастрофического риска  характеризуется значительным превышением  неотложных финансовых обязательств  предприятия над суммой остатка  его денежных средств и активов  в высоколиквидной форме, которое  носит хронический характер.

Характер рассмотренных  причин показывает, что финансовая несостоятельность предприятия, определяющая юридический факт его банкротства, во многом является следствием неэффективного финансового менеджмента.

В условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота, недостаточной  квалификации менеджеров и их приверженности к агрессивным формам осуществления  финансовой деятельности институт банкротства  получает все большее распространение. Оно является предметом обширного  государственного регулирования в  силу отрицательных последствий  деятельности финансово несостоятельных  предприятий для развития экономики  страны в целом. Эти последствия  характеризуются следующими отрицательными моментами:

- финансово несостоятельное  предприятие генерирует серьезные  финансовые риски для успешно  работающих предприятий – его  партнеров, нанося им ощутимый  экономический ущерб в процессе  своей деятельности. Это снижает  общий потенциал экономического  развития страны;

- финансово несостоятельное  предприятие осложняет формирование  доходной части государственного  бюджета и внебюджетных фондов, замедляя реализацию предусмотренных  государственных программ экономического  и социального развития;

- неэффективно используя  предоставленные ему кредитные  ресурсы в товарной и денежной  форме, финансово несостоятельное  предприятие влияет на снижение  общей нормы прибыли на капитал,  используемый в сфере предпринимательства;

- вынужденно сокращая  объемы своей хозяйственной деятельности  в связи с финансовыми трудностями,  такие предприятия генерирую  сокращение численности рабочих  мест и количества занятых  в общественном производстве, усиливая  тем самым социальную напряженность  в стране.

С учетом изложенного механизм банкротства предприятий следует  рассматривать как действенную  форму перераспределения общественного  капитала с целью более эффективного его использования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Краткая организационно-экономическая

характеристика  деятельности ООО «СМУ 177»

 

Общество с ограниченной ответственностью «СМУ 177», именуемое далее «Общество» создано в соответствие с Федеральным законом от 08.02.98 г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Общество руководствуется  в своей деятельности Гражданским  кодексом Российской Федерации, Федеральным  законом от 08.02.98 г. №14-ФЗ «Об обществах  с ограниченной ответственностью», а также Учредительным договором общества и уставом (см. приложение).

Полное фирменное наименование общества: общество с ограниченной ответственностью «СМУ 177». Сокращенное фирменное наименование общества на русском языке: ООО «СМУ 177».

Место нахождения общества: 428037, ЧР, г. Чебоксары, ул. А. Королева, д. 45, кв. 3»б».

Основной целью продолжения  деятельности общества является осуществление  коммерческой деятельности для извлечение прибыли, содействие наиболее полному  удовлетворению потребностей физических и юридических лиц в продукции, товарах и услугах.

Предметом деятельности общества по уставу является:

• растениеводство (выращивание зерновых, технических и прочих сельскохозяйственных культур, не включенных в другие группировки)
• животноводство
• выполнение строительно-монтажных работ
• производство строительных материалов, изделий и конструкций
• проектирование объектов и сооружений, проведение научно-технической политики в сельском строительстве
• строительство, ремонт, содержание, обслуживание автомобильных дорог и искусственных сооружений
• организация материально-технического обеспечения строек и предприятий
• разработка и реализация разнообразных инвестиционных программ
• осуществление внешнеэкономических связей и сотрудничества
• оказание участникам Общества другим заказчикам консультационных, информационных, маркетинговых, юридических, посреднических и коммерческих услуг
• производство товаров народного потребления
• сдача помещений в аренду
• торгово-закупочная и посредническая деятельность, организация магазинов, торговых точек, оптовая и розничная торговля
• оптовая и розничная торговля нефтепродуктами, горюче-смазочными материалами
• организация предприятий общественного питания, кафе, ресторанов, баров, дискотек оказание автотранспортных услуг
• производство и переработка сельхозпродукции, производство продовольственных товаров
• продажа и сервисное обслуживание автомототранспорта, продажа запчастей к ним, организация автостоянок, ремонт и сервисное обслуживание грузоподъемных механизмов и приборов безопасности к ним
• рекламная и издательская деятельность
• ремонт и прокат бытовой техники
• организация гостиниц, санаторий, баз и домов отдыха, пансионатов.
• иные виды деятельности, не запрещенные законодательством Российской Федерации и иным применимым законодательством.