Атикризесное управление

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 02 Января 2012 в 15:57, реферат

Описание

В жизни предприятия кризисы или угрозы кризисов - постоянное явление. Первопричиной этого является несоответствие между производством и потреблением. Формированию антикризисной программы должен предшествовать обстоятельный анализ финансово- хозяйственной деятельности предприятия, его активов и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности обеспеченности собственными средствами, существующих возможностей и заказов, спроса и цен на продукцию и услуги. Это позволяет выявить причины кризисного состояния, наметить способы его преодоления. Анализ, дополняемый прогнозированием перспективы, помогает так же определить структуру, объёмы и источники ресурсов, необходимых для устранения убыточности.

Содержание

Введение_________________________________________________________3

Глава 1. Прогнозирование банкротства ОАО «Шипуновский элеватор»___ 4

1.1. Прогнозирование банкротства по методу Альтмана___________ 4

1.2. Прогнозирование банкротства с использованием

рейтинговой методики Г.В. Савицкой_________________________ 6

1.3. Прогнозирование банкротства с использованием

методики У. Бивера________________________________________ 12

1.4. Прогнозирование банкротства с использованием

методики коэффициентного анализа финансового

состояния организации (ФСФО) ______________________________15

Глава 2. Прогнозный анализ_______________________________________25

2.1. Вспомогательные прогнозные расчёты выручки, затрат, в разрезе элементов, стоимости внеоборотных активов______________ 25

2.2. Расчёт показателей прогнозного отчёта о прибылях и

убытках_______________________________________________27

2.3. Расчёт показателей прогнозного баланса балансовых

Показателей_______________________________________________ 30

Заключение______________________________________________________38

Список использованных источников_________________________________ 41

Приложения_____________________________________________________42

Скачать (74.84 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа состоит из  1 файл

Антикризисное управление. Драченко.doc

— 463.00 Кб (Скачать документ)

    Рассчитаем  показатели для определения индекса  кредитоспособности по состоянию на конец года:

    Х1 = (1064 – 71496)/ 101144 = -0,6964

    Х2 = 560/172640 х 100% = 0,32% = 0,0032

    Х3 = 821/172640 = 0,0048

    Х4 = 430/(0 + 171576) = 0,0025

    Х5 = 532369/172640 = 3,0837

    Таким образом: Z = 0,717 х(-0,6964) + 0,847 х 0,0032 + 3,1 х 0,0048 + 0,42 х 0,0025 + 0,995 х 3,0837 = -0,4993+0,0027+0,0149+0,001+3,0683=2,5876

    Поскольку на конец года Z < 2,89, то предприятие находится в зоне неопределённости.

      Наблюдается некоторое снижение индекса кредитоспособности от начала к концу года, что говорит о не стабильности работы предприятия.  

1.2. Прогнозирование  банкротства по

  рейтинговой методике Г.В. Савицкой 

    Данная  методика  состоит из  системы показателей (коэффициентов) и их рейтинговой оценки, выраженной в баллах,  в соответствии с количеством которых, предприятия можно отнести к одному из классов:

    I класс – предприятие с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

    II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваемые как неблагополучные;

    III класс – проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

    IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

    V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;

    VI класс – предприятия-банкроты.

    В таблице  2 приведены  критерии оценки  финансового  состояния по  коэффициентам  ликвидности

    Таблица 2

      Группировка показателей по критериям  оценки 

    финансового состояния

Показатель  Границы классов согласно критериям
I класс, балл II класс, балл III класс, балл IV класс, балл V класс, балл VI класс, балл
1. Коэффициент  абсолютной ликвидности

А1/(П1 + П2)

 0,25 и выше  – 20 0,2 – 16 0,15 -12    0,1 – 8 0,05 – 4 менее 0,05 – 0
2. Коэффициент  быстрой ликвидности

(А1 + А2)/(П1 + П2)

 1,0 и выше - 18 0,9-15 0,8-12 0,7-9 0,6-6 менее 0,5 – 0
3. Коэффициент  текущей ликвидности

(А1+А2-А3)/(П1 + П2)

 2,0 и выше  – 16,5 1,9:1,7

15:12

 1,6:1,4

10,5:7,5

 1,3:1,1

6:3

 1,0-1,5 менее 0,5 – 0 
4. Коэффициент  автономии ист.собст.ср./валюта 0,6 и выше - 17 0,59:0,54

15:12

 0,53:0,43

11,4:7,4

 0,42:0,41

6,6:1,8

 0,4-1 менее 0,4 – 0
5. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами 0,5 и выше  – 15 0,4 – 12 0,3 – 9 0,2 – 6 0,1 – 3 менее 0,1 – 0
6. Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом соб.обор.ср./(запасы+ден.ср.+кр.

фин.вл.+деб.зад.+крат.об.ак.)

 1,0 и выше  – 15 0,9 – 12 0,8 – 9,0 0,79 – 6 0,6 – 3 менее 0,5 – 0
Минимальное значение границы 100 85-64 63,9-56,9 41,6-28,3 18 0,5-0
 

    - Коэффициент абсолютной ликвидности  (Ка) позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

    Определим Ка на начало и на конец года по формуле:

    Ка = (с250 + с260)/с690

    Канач. = (0 + 1058)/118395 = 0,0089

    Какон. = (0 + 3908)/171576 = 0,0228

    Более точный расчет Ка можно вычислить  по формуле:

    Ка = (с250 + с260)/(с610 + с620 + с660)

    Канач. = (0+1058/(95000+23395+0) = 0,0089

    Какон. = (0+3908/(110210+62366+0) = 0,0228

      В нашем случае Ка имеют   одинаковое значение.

    - Коэффициент быстрой ликвидности  (критический коэффициент) – Ккл отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задолженности.

    Определим Ккл на начало и на конец года по формуле:

    Ккл = (с240 + с250 + с260)/с690

    Кклнач. = (62651 + 0 + 1058)/118395 = 0,5381

    Кклкон. = (87040 + 0 + 3908)/171576 = 0,5301

    - Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) (Ктл),  показывает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, своевременного проведения расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, а также продажи в случае необходимости части элементов материальных оборотных средств.

    Определим Ктл на начало и на конец года по формуле:

    Ктл = с290/с690

    Ктлнач. = 96377/118395 = 0,814

    Ктлкон. = 101144/171576 = 0,5895

    Более точный расчет Ктл можно произвести по формулам:

    Ктл = (с210 + с220 + с240 + с250 + с260 – с 216)/(с610 + с620 + с660) или Ктл = (с290 – с230)/(с610 + с620 + с660)

    Определим уточнённый Ктл на начало и на конец  года по формуле:

    Ктлнач. = (32196+472+62651+ 0 +1058 – 2000)/ (95000+23395+0) = 0,7971

    Ктлкон. = (30120+76 + 67040 + 0 +3908 – 3676/(110210+62366+0) = 0,5681

    - Коэффициент автономии (К1) характеризует долю источников собственных средств в общем объеме капитала.

    Определим К1 на начало и на конец года по формуле:

    К1 = с490/с700

    К1нач. = 504/118899 = 0,0004

    К1кон. = 1064/172640 = 0,0006

    - Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами (Коос).

    Определим Коос на начало и на конец года по формуле:

    Коос = (с490 – с190)/с290

    Кооснач. = (504 – 22522)/96377 = -0,2285

    Кооскон. = (1064 – 71496)/101144 = -0,6964

    Более точный расчет Коос:

    Коос = (с490 + с640 – с630 – с411 – (с190 + с230))/(с290 – с230)

    Кооснач. = (504 + 0 – 0 – 0 – (22522 + 0))/(96377– 0) = -0,2285

    Кооскон. = (1064 + 0 –0 – 0 – (71496+0))/(101144 – 0) = -0,6964

    В нашем случае Ка имеют  одинаковое значение.

    - Коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками формирования (К4).

    Определим К4 на начало и на конец года по формуле:

    К4 = (с490 – с190(ф1))/с210(ф1)

    К4нач. = (504 – 22522)/32196 = -0,6839

    К4кон. = (1064 – 71496)/30120 = -2,3384

    Сведем  полученные значения в таблицу 3. 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Таблица 3

      Оценка устойчивости предприятия  с использованием рейтинговой  методики Г.В. Савицкой

  Показатель На начало периода На конец  периода
факт. уровень показателя количество  баллов факт. уровень показателя количество  баллов
1. Коэффициент  абсолютной ликвидности 0,0089 0 0,0228 0
2. Коэффициент  быстрой ликвидности 0,5381 6 0,5301 6
3. Коэффициент  текущей ликвидности 0,7971 1 0,5681 1
4. Коэффициент  автономии  0,0004 0 0,0006 0
5. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами -0,2285 0       - 0,6964 0
6. Коэффициент  обеспеченности запасов собственным  оборотным капиталом  -0,6839 0 -2,3384 0
Минимальное значение границы   7 (V класс)   7 (V класс)
 

    Таким образом, согласно методике Г.В. Савицкой выходит, что на начало и конец 2009 года ОАО «Шипуновский элеватор» относилось к V классу предприятий, т.е. к классу высокого риска – практически несостоятельному предприятию. 

1.3. Прогнозирование  банкротства по методике У. Бивера 

    В данной модели рассматриваются следующие  пять факторов:

    К - коэффициент Бивера :

    К= (Чистая прибыль+Амортизация)/(Долгосроч.+Краткосроч. обяз-ва) = (с190 (ф.2) + (с140 + с050)(ф.5)/(с590 + с690).

    Ктл - коэффициент текущей ликвидности:

    Ктл = Оборотные активы/Текущие обязательства=

    = с290/(с610 + с620 + с630 + с660).

    Ф- финансовый левередж (Ф);

    Ф = (Долгосроч. + Краткосроч. обяз-ва)/Активы = (с590 + с690)/с300.

    Кп  - коэффициент покрытия чистым оборотным капиталом:

    Кп=(Собственный  – Внеоборотный капитал)/Оборотные активы =

     (с490 – с190)/с290.

    Э - экономическая рентабельность :

      Э = Чистая прибыль/Валюта баланса = с190(ф.2)/с.300

    Определить  вероятность наступления кризиса  по данной методике можно, проанализировав  полученные данные со значениями, приведенными в таблице 4:

    Таблица 4

      Определение вероятности наступления  кризиса 

    по  модели У. Бивера

Показатель Значение  показателя
1 группа 2 группа 3 группа
       
Коэффициент Бивера 0,4-0,45 0,17 -0,15
Коэффициент текущей ликвидности >3 2-2,25 <1,0
Финансовый  леверидж <35 >50 >80
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным  капиталом 0,4 >0,3 0,06
Экономическая рентабельность >8 >2 <1,0
 

    Расчет данных показателе на конец отчетного периода в сравнении с  приведенными показателями  таблицы 4  приведён  в таблице 5. 
 
 
 
 

    Таблица 5. 

    Диагностика банкротства  по  системе  Бивера

Наименование  показателя Расчёт Значение Характеристика
Коэффициент Бивера (560 + 1650)/(0+172640) = 0,128 Группа  2 неустойчивое   финансовое  положение
Коэффициент текущей ликвидности 101144/(110210 + 61366 + 0+0) = 0,5895 3 группа

Кризисное финансовое  положение

Финансовый  леверидж (0+171576)/172640 х  100% = 99,38% 3 группа
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным  капиталом     (1064 - 71496)/101144 = - -0,6964 3 группа
Экономическая рентабельность     560/172640 х 100% = 0,32% 3 группа
 

    К 1-ой группе относятся финансово-устойчивые, платежеспособные предприятия.

    У организаций, входящих во 2-ю группу, возможно зарождение начальных признаков  финансовой неустойчивости, а также возникновение эпизодических сбоев исполнения обязательств, не нарушающих процесс производства.

    У организаций, входящих во 3-ю группу, наблюдается усиление финансовой неустойчивости, частые нарушения сроков исполнения финансовых обязательств, что негативно сказывается на процессе производства, и в результате эти организации в текущем периоде могут оказаться в кризисном финансовом состоянии.

    Согласно  методике У. Бивера, и по данным расчетов делаем вывод о том, что ОАО «Шипуновский элеватор» в анализируемом отчетном периоде, 2009 г. можно отнести к предприятиям 3 группы, т.е. к финансово-неустойчивым предприятиям.  

Информация о работе Атикризесное управление