Анализ собственного капитала

Необходимость ведения в  практический деловой оборот финансовой отчетности организации связана  еще и с тем, что во многих случаях  учредитель (участник, собственник) не осуществляет руководство деятельностью экономического субъекта (юридического лица) лично, а делегирует права оперативного управления исполнительному органу.

Независимо от формы управления руководство коммерческой организацией согласно пункта 3 ст. 53 Гражданского кодекса  РФ должно действовать в интересах  подставляемого им юридического лица добросовестно и разумно и  в рамках представленных полномочий. От вступившего в права руководства  организации, учредитель, участник или  собственник в соответствии с  действующим законодательством  получает соответствующую внешнюю  информацию, которая является основой  финансового контроля, оценки качества менеджмента, управления собственным  капиталом.

Неинформированность собственника о реальном положении дел в  организации создает угрозу финансовой нестабильности, недополучения ожидаемых  выгод или получения прямых убытков, а также потенциального банкротства. Единство возможным способом осуществления  финансового контроля со стороны  собственников представляется финансовая годовая отчетность, составляемая на основе данных бухгалтерского учета, а  также аудиторского заключения о  качестве этой отчетности и ее пригодности  для осуществления финансового  контроля.

3.2 Направления  совершенствования собственного  капитала организации

Для улучшения финансового  состояния и совершенствования  организации собственного капитала ОАО «Сибирьтелеком» могут быть использованы следующие пути ускорения оборачиваемости капитала:

1) улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

2) ускорение оформления расчетных документов;

3) сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

4) повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.);

5) увеличение уставного капитала общества с целью повышения его финансовых гарантий;

6) создание большего резервного фонда, а также совершенствование его учета и отражения в бухгалтерском балансе.

Как показывают данные проведенного анализа, фактический прирост собственного капитала за исследуемый период оказался недостаточным для обеспечения  запасов предприятия собственными источниками.

Увеличение собственного капитала может быть осуществлено в  результате накопления или консервации  нераспределенной прибыли для целей  основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения  чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

Уставный капитал может  быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения  дополнительных инвестиций. Последний  вариант возможен только в пределах суммы нераспределенной прибыли. Это  можно сделать следующим образом: увеличить номинальную стоимость  выпущенных ранее акций, с обязательным изъятием из обращения старых или  выпустить новые, дополнительные акции.

Можно предложить следующие  принципы формирования собственного капитала ОАО «Сибирьтелеком»:

- Учет перспектив развития  хозяйственной деятельности данной  организации. Процесс формирования  объема и структуры капитала  подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только на начальном этапе, но и на продолжении и расширении этой деятельности в будущем. Обеспечение перспективности достигается путем включения всех расчетов, связанных с формированием капитала, в бизнес-план создания нового предприятия.

- Обеспечение соответствия  объема привлекаемого капитала  объему формируемых активов предприятия.  Общая потребность в капитале  основывается на потребности  в оборотных и внеоборотных  активах.

- Обеспечение оптимальной  структуры капитала с позиции  эффективного его функционирования. Структура капитала представляет  собой соотношение собственных  и заемных финансовых средств,  используемых в деятельности  предприятия. Использование заемного  капитала поднимает финансовый  потенциал развития предприятия  и представляет возможность прироста  финансовой рентабельности деятельности, однако, в большей мере генерирует  финансовый риск.

- Обеспечение минимизации  затрат по формированию капитала  из различных источников. Такая  минимизация осуществляется в  процессе управления стоимостью  капитала, под которой понимается  цена, уплачиваемая предприятием  за его привлечение из различных  источников.

- Обеспечение высокоэффективного  использования капитала в процессе  его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается  путем максимизации показателя  рентабельности собственного капитала  при приемлемом для предприятия  уровне финансового риска.

Структура источников финансирования характеризуется удельным весом  собственного, заемного и привлеченного  капитала в общем его объеме. При  формировании структуры капитала, как  правило, на многих российских предприятиях определяют долю собственного и заемного капитала. Оценка данной структуры  очень важна. Минимальным будет  риск у тех предприятий, кто строит свою деятельность преимущественно  на собственном капитале, но доходность деятельности таких предприятий невысока, так как эффективность использования заемного капитала в большинстве случаев оказывается более высокой. Оптимальным вариантом формирования финансов предприятия считается следующее соотношение: доля собственного капитала должна быть больше или равна 60%, а доля заемного капитала – меньше или равна 40%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Капитал всякого предприятия  может быть представлен двумя  составляющими: собственными и заемными средствами.

Собственный капитал представлен уставным, добавочным и резервным капиталом, а также фондами накопления и нераспределенной прибылью. Заемные средства представляют собой правовые и хозяйственные обязательства предприятия перед третьими лицами. К основным видам обязательств предприятия относятся: долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, долгосрочные и краткосрочные займы, кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, по расчетам с бюджетом, по расчетам по оплате труда, по расчетам по социальному страхованию и другая кредиторская задолженность.

Формирование оптимальной  структуры капитала неразрывно связано  с учетом особенностей каждой из его  составных частей. Собственный капитал  характеризуется следующими основными  положительными особенностями: простотой  привлечения; более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности; обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его  платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно, и снижением  рынка банкротства. Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки: ограниченность привлечения; высокая  стоимость в сравнении с альтернативными  заемными источниками формирования капитала; неиспользуемая возможность  прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения  заемных финансовых средств.

При формировании структуры  капитала одной из важнейших проблем  является проблема оптимального соотношения  собственных и заемных средств. Здесь одним из инструментов, применяемых  финансовыми менеджерами, является так называемый эффект финансового  рычага. Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  использованных источников

 

1. Большаков, С. В. Финансы предприятий: теория и практика: учебник / С. В. Большаков. – М.: Книжный мир, 2008. – 506 с.
2. Выварец, А. Д. Экономика предприятий / А. Д. Выварец. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 543 с.
3. Гаврилова, А. Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. – М.: КНОРУС, 2008. – 608 с.
4. Елизаров, Ю. Ф. Экономика организаций: Учебник для вузов / Ю. Ф. Елизаров. – М.: Издат. «Экзамен», 2007. – 496 с.
5. Ивашкин, Е. Понятие собственного капитала в международных и российских стандартах учета / Е. Ивашкин // Аудиторские ведомости. – 2009. - №3. – С. 5 – 8.
6. Камаев, О. Финансовые ресурсы и капитал организации / О. Камаев // Финансы и кредит. – 2007. - №21. – С. 15 – 19.
7. Кистанов, А. Учет собственного капитала / А. Кистанов // Современный бухучет. – 2008. - №10. – С. 31 – 33.
8. Ковалева, А. М. Финансы фирмы: Учебник / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 552 с.
9. Колчина, Н. В. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов / Н. В. Колчина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 383 с.
10. .Лапуста, М. Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник / М. Г. Лапуста, Т. Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 575 с.
11. Левчаев, П. А. Финансовые ресурсы и стоимостные отношения предприятий национальной экономики / П. А. Левчаев [науч.редактор Н. П. Макаркин]. – Саранск: Изд-во Мордов. ун-та, 2006. – 168 с.
12. .Левчаев, П. А. Финансовые ресурсы предприятий: теория и методология системного подхода / П. А. Левчаев, науч. ред. проф. П. В. Шичкин. – Саранск: Изд-во Мордов.ун-та, 2006. – 104 с.
13. .Незамайкин, В. Н. Финансы организаций: менеджмент и анализ: Учебное пособие / В. Н. Незамайкин, И. Л. Юрзилова. – М.: Изд-во Эксмо, 2008. – 512 с.
14. .Остапенко, В. В. Финансы предприятий: учебное пособие / В. В. Остапенко. – М.: Омега-Л, 2008. – 362 с.
15. .Сергеева, И. Факторный анализ эффективности использования собственного капитала / И. Сергеева // Машиностроитель. – 2009. - №9. – С. 2 – 7.
16. .Удовикова, А. А. Финансы предприятий: Учебное пособие / А. А. Удовикова, А. Ф. Виноходова, Р. И. Найденова. – Старый Оскол: ООО «ТНТ», 2008. – 740 с.
17. .Чуев, И. Н. Экономика предприятий: Учебник / И. Н. Чуев, Л. Н. Чуева. – М.: ИТК «Дашков и Ко», 2008. – 416 с.
18. .Шуляк, П. Н. Финансы предприятия. Учебник / П. Н. Шуляк. – М.: ИТК «Дашков и Ко», 2007. – 712 с.