Бизнес-план инвестиционного проекта

а) повний бізнес-план комерційної  ідеї або інвестиційного проекту  — виклад для потенційного партнера або інвестора результатів маркетингового дослідження, обгрунтування стратегій виходу на ринок, очікуваних фінансових результатів;

б) бізнес-план структурного підрозділу — виклад для вищого керівництва  компаній плану розвитку господарської  діяльності підрозділу для обгрунтування обсягів ресурсів, що централізовано виділяються підрозділу, або обсягів прибутку, що залишаються в розпорядженні підрозділу;

в) бізнес-план фірми — виклад перспектив розвитку, фірми на плановий період для ради директорів або зборів акціонерів, де обгрунтовуються необхідні обсяги інвестицій чи інших ресурсів.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1. Різновиди бізнес-планів

 

Складання бізнес-плану необхідне  для всіх видів діяльності: інвестиційної, виробничої, фінансової. Для більшості країн розвинутої ринкової економіки бізнес-план є стандартним документом, який складається за певними міжнародними правилами і показниками. В практичній діяльності зустрічається цілий ряд модифікацій бізнес-плану, пристосованих до цілей і завдань, які ставить перед собою підприємець, видів діяльності, споживачів інформації.

На рис. 1 представлені різновидності  бізнес-планів, які розробляються  в залежності від цілей, потреб, споживачів і глибшого викладу інформації.

За видами (стадіями і діяльності розрізняють інвестиційний і  експлуатаційний бізнес-плани. Важливе значення має бізнес-план реального інвестування, який складається на початку інвестиційного циклу і охоплює всі його стадії: передінвестиційну, період здійснення капітальних вкладень, експлуатаційну стадію (період окупності — відшкодування затрачених коштів).

Бізнес-план реальних інвестицій охоплює  найрізноманітніші питання в  сфері як інвестування, здійснення будівельно-монтажних робіт, забезпечення устаткуванням, матеріальними і трудовими ресурсами, так і значну частку експлуатаційного періоду аж до моменту повного відшкодування зазначених коштів. Такий бізнес-план складається на відносно тривалий період 3 — 5 і 10 років, оскільки він повинен охоплювати весь інвестиційний цикл. Складність розробки бізнес-плану реального інвестування помагає ще і в тому, що підприємець (інвестор), беручись за нову справу, повинен добре обгрунтувати її точки зору одержання економічного ефекту, спрогнозувати всі сторони діяльності, зважити затрати і ресурси, визначити можливі ризики з метою їх мінімізації.

У зв’язку з цим складання  бізнес-плану реального інвестиційного проекту є складним завданням  інвестиційної діяльності. Прорахунки на етапі бізнес-планування можуть привести до найрізноманітніших негативних наслідків: від зниження ефективності інвестицій в результаті недоодержання доходу (прибутку) і аж до втрати вкладеного капіталу.

Різновидністю бізнес-плану інвестиційного проекту є приватизаційний бізнес-план. Це єдиний різновид бізнес-плану, який регламентується державою. Розробляється даний бізнес-план відповідно до Державної програми приватизації. Він містить зобов’язання покупців щодо подальшої експлуатації об’єктів приватизації та обгрунтування можливостей їх виконання відповідно до вимог, що встановлені державою, зокрема Фондом державного майна.

Основною відмінністю даного типу бізнес-планів від бізнес-планів реальних інвестицій є те, що він умовно ділиться на дві частини — це звіт за певний період, що передував приватизації і прогноз на наступний рік, а на таких показниках як доходи, собівартість, валовий прибуток, податки з прибутку, чистий прибуток — на три роки. Крім цього складається прогнозний баланс на три роки.

Тому розроблений під час приватизації бізнес-план дозволяє керівникам таких підприємств хоча б частково спрогнозувати свою діяльність на найближчу перспективу:

— акціонерам, фінансовим посередникам зорієнтуватися на основі опублікованої  інформації, взятої з бізнес-плану, у виборі кращих варіантів в процесі розміщення інвестиційних коштів і придбанні цінних паперів;

— приватизаційний бізнес-план накладає певні зобов’язання на керівництво  приватизованих підприємств.

Бізнес-план у сфері фінансового  інвестування складають, як правило, інвестиційні інвестори, тобто фінансові посередники, що акумулюють кошти індивідуальних інвесторів і здійснюють інвестиційну діяльність через операції з цінними методами (інвестиційні фонди, компанії, трести, довірчі товариства).

Бізнес-план фінансових інвесторів в першу чергу повинен містити інформацію про ринок цінних паперів, зокрема роботу приватизаційними майновими і компенсаційними сертифікатами.

З інвестиційним бізнес-планом тісно  пов’язаний експлуатаційний його варіант. По-перше, кожний інвестиційний бізнес-план повинен містити показники і розрахунки, що прогнозують екмплуатацію об’єкта інвестування хоча би до моменту повної окупності вкладених коштів. По-друге, експлуатаційне бізнес-планування є продовженням інвестиційних прогнозів і розробок, на стадії експлуатації проекта проходить уточнення розрахунків, результатів, закладених в інвестиційний бізнес-план. По-третє, на кожній стадії експлуатації об’єкта може виникнути потреба в нових інвестиціях, викликаних необхідністю розширення, реконструкції підприємства, оновлення технології, зміною власників. На основі експлуатаційного бізнес-плану проводяться розрахунки потреби в нових інвестиціях, прогнозується ефект, ризик і інші параметри, що плануються одержати в результаті додаткового інвестування.

В кінцевому випадку розмежування бізнес-плану на інвестиційний та експлуатаційний є умовним.

За глибиною розробки може складатися повний і скорочений бізнес-план. Потреба  в повному чи скороченому його варіантів залежить від характеру  інвестиційного проекту. Повний бізнес-план інвестиційного проекту — це детальний виклад для потенційного партнера, або інвестора результатів маркетингового дослідження, обгрунтування стратегії ринку, потреба в коштах, очікуваних фінансових результатів умов повернення вкладених коштів.

Для невеликих інвестиційних проектів допускається розробка скороченого  варіанту бізнес-плану. Він служить  основою для переговорів з  потенційними інвесторами, партнерами, для визначення того, наскільки вони зацікавлені в проекті, або чи можна взагалі зацікавити їх запропонованим проектом. В кінцевому випадку скорочений варіант інвестиційного бізнес-плану може бути викладений у формі інвестиційної заявки в пошуках потенційного інвестора, партнера, чи для одержання дострокового кредиту або лізингової операції. В таблиці 1 наведена структура повного і скороченого варіантів бізнес-плану інвестиційного проекту.

Інформація, викладена в бізнес-плані, призначена як для внутрішнього використання, так і для зовнішнього споживання. Внутрішніми споживачами  інформації можуть бути управлінські служби, які здійснюють реалізацію інвестиційного бізнес-плану. Така інформація дозволяє управлінням на передінвестиційній фазі здійснювати вибір кращих, найбільш ефективних варіантів інвестування, прогнозувати окремі показники, уникнути значних ризиків і непередбачуваних ситуацій.

Зовнішніми споживачами інформації, викладеної в бізнес-плані, є акціонери, інвестори, які вкладають капітали в той чи інший проект.

В більшості випадків в бізнес-плані  прогнозується ефективність інвестиційного проекту. Він, як правило, прив’язаний до певного варіанту здійснення інвестицій і має однорівневий характер. Разом з тим є випадки, коли інвестиційний бізнес-план будується на принципах багатоваріантності. Таку методику використовують з метою визначення інституційної привабливості окремих об’єктів  інвестування. Вибору найбільш ефективних проектів, ефективних джерел і методів фінансування інвестицій. Перевагою даного методу бізнес-планування є те, що основні параметри і показники вибраного інвестиційного проекту, його позитивні сторони доказуються в порівнянні з іншими варіантами.

Повний варіант інвестиційного бізнес-плану складається із таких  розділів:

1. Характеристика об’єкта інвестування

2. Характеристика галузі, в якій  реалізується інвестиційний проект

3. Характеристика продукції (послуг)

4. Розміщення об’єкта

5. Аналіз ринку

6. Плановий обсяг і структура  виробництва

7. Забезпечення випуску продукції  (послуг) основними ресурсами

8. Стратегія маркетингу

9. Управління реалізацією інвестиційного проекту

10. Оцінка ризиків і форми  їх страхування

11. Фінансовий план

12. Стратегія фінансування інвестиційного  проекту

Однак, у зв'язку з виробничою необхідністю складають скорочений варіант бізнес-плану, який складається із таких основних розділів:

1. Суть запропонованого інвестиційного  проекта

2. Розміщення об’єкта

3. Характеристика продукції і  аналіз ринку

4. План виробничої діяльності  і забезпеченість будівництва  та експлу-атації основними видами  ресурсів

5. Управління реалізацією інвестиційного проекту

6. Охорона навколишнього середовища

7. Оцінка ризиків та форми  їх страхування

8. Фінансовий план

9. Джерела фінансування інвестиційного  проекту

 

 

 

 

 

2. РОЗРОБКА ІНВЕСТИЦІЙНОЇ  СТРАТЕГІЇ ПІДПРИЄМСТВА

Формування інвестиційної стратегії  кампанії (фірми) — це досить складний творчий процес, що вимагає високої кваліфікації виконавців. Перш за все, формування стратегії базується на прогнозуванні ряду параметрів (умов) щодо здійснення інвестиційної діяльності, кон’юнктури інвестиційного ринку як у цілому, так і в розрізі окремих його сегментів.

Під час формування інвестиційної  стратегії провадиться широкий  пошук і оцінювання альтернативних варіантів інвестиційних рішень, які найбільше відповідають іміджу кампанії і завданням, щодо її розвитку.

Певна складність  полягає також в тому, що інвестиційна стратегія не є незмінною, а вимагає періодичного користування з урахуванням змін в зовнішніх умовах (середовищі) і нових можливостей щодо зростання кампанії (фірми).

Передумовою формування інвестиційної  стратегії є загальна стратегія розвитку кампанії (фірми). По відношенню до неї інвестиційна стратегія має підлеглий характер і повинна узгоджуватися з нею щодо цілей і станів реалізації. При цьому інвестиційна стратегія розглядається як один з головних чинників забезпечення ефективного розвитку кампанії відповідно до обраної нею загальної економічної стратегії.

Під інвестиційною стратегією розуміють  формування системи довготермінових  цілей інвестиційної діяльності кампанії (фірми) і вибір найбільш ефективних шляхів її досягнення.

Процес стратегічного управління інвестиційною діяльністю кампанії централізується під час тактичного управління цією діяльністю, через  формування інвестиційного портфеля кампанії. На відміну від інвестиційної  стратегії формування інвестиційного портфеля є середньотерміновий управлінський процес. У свою чергу процес тактичного управління інвестиційною діяльністю детально завершується під час оперативного управління реалізацією окремих інвестиційних програм і проектів. Таким чином, розробка інвестиційної стратегії — це лише перший етап процесу управління інвестиційною діяльністю.

Процес формування інвестиційної  стратегії кампанії (фірми) складається  з етапів (рис. 2.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.2. Основні етапи процесу формування інвестиційної стратегії

 

Оцінювання інвестиційної  стратегії кампанії (фірми) може здійснюватися  за багатьма критеріями, виходячи із загальної  стратегічної спрямованості:

• узгодженість інвестиційної стратегії  з загальною стратегією екологічного розвитку кампанії. При цьому дослідження  узгоджених цілей, спрямованостей і  етапів реалізації цих стратегій;

• внутрішня збалансованість інвестиційної  стратегії. Під час цього визначається, наскільки узгоджені між собою окремі стратегічні цілі і спрямованість інвестиційної діяльності, а також помлідовність їх виконання;

• узгодженість інвестиційної стратегії  з зовнішнім середовищем. Оцінюється, наскільки інвестиційна стратегія  відповідає прогнозованим змінам екологічного розвитку, а також кон’юнктурі інвестиційного ринку;