Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Февраля 2013 в 22:19, курсовая работа
Целью настоящей работы является изучение основных положений теории анализа дебиторской задолженности и организационных принципов, знание которых позволяет более целенаправленно и успешно выполнять анализ, решать вопросы управления дебиторской задолженностью. Эти вопросы конкретизированы в первой главе. Во второй, практической, части на примере конкретного предприятия (ОАО «Центральный Московский Депозитарий») проведен анализ дебиторской задолженности, предложены основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью общества. В третьей главе приведены рекомендации по наиболее эффективному управлению денежными средствами.
Введение………………………………………………………………………..….3
Глава 1. Дебиторская задолженность как часть финансовых ресурсов предприятия……………………………………………………………………….5
1.1 Экономическая сущность и структура дебиторской задолженности………………………………………………………………….…5
1.2 Влияние дебиторской задолженности на финансовые результаты предприятия……………………………………………………………………...11
1.3 Методы управления дебиторской задолженностью………………………17
Глава 2. Анализ дебиторской задолженности ОАО «ЦМД»………………….27
2.1 Краткая характеристика ОАО «ЦМД»……………………………………..27
2.2 Анализ дебиторской задолженности ОАО «ЦМД»……………...………..30
2.3 Анализ кредитной политики ОАО «ЦМД»…………………………….…..39
2.4 Основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью общества……………………………………………………....41
Заключение……………………………………………………………………….46
Литература………………………………………………………………….……47
Дебиторская задолженность - элемент оборотных средств, ее уменьшение снижает коэффициент покрытия. Поэтому финансовые менеджеры решают не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балансирования с кредиторской.
При анализе соотношения
между дебиторской и
4. Условия платежей за отгруженную продукцию - один из факторов, влияющих на объем продаж. Под условиями платежей понимается:
а) предоставление отдельным
покупателям коммерческого
б) срок кредита;
в) скидка за своевременность оплаты. Перечисленные три условия могут быть выражены распространенной схемой: Например, "3/10 чистых 30" фирма представляет 3 процентную скидку, если вексель оплачивается в течение 10 дней, максимальный срок (без скидки)
- 30 дней. Последний срок -
срок коммерческого кредита;
На уровень дебиторской задолженности влияют следующие основные факторы:
- оценка и классификация
покупателей в зависимости от
вида продукции, объема
- контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности;
- анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов инкассации.
Для определения инвестиции в дебиторскую задолженность применяется расчет, который учитывает годовые объемы продаж в кредит и срок неоплаты дебиторской задолженности.
Делая обобщение можно сделать вывод что в основе управления дебиторской задолженностью лежит два подхода:
1) сравнение дополнительной
прибыли, связанной с той или
иной схемой спонтанного
2) сравнение и оптимизация
величины и сроков дебиторской
и кредиторской задолженностей.
Данные сравнения проводятся
по уровню кредитоспособности, времени
отсрочки платежа, стратегии
Оценка реального состояния
дебиторской задолженности, т. е. оценка
вероятности безнадежных долгов
- один из важнейших вопросов управления
оборотным капиталом. Эта оценка
ведется отдельно по группам дебиторской
задолженности с различными сроками
возникновения. Финансовый менеджер может
при этом использовать накопленную
на предприятии статистику, а также
прибегнуть к услугам экспертов-
Выборочный и сплошной методы анализа расчетов с дебиторами и кредиторами. В зависимости от размера дебиторской задолженности, количества расчетных документов и дебиторов анализ ее уровня можно проводить как сплошным, так и выборочным методом. Общая схема контроля и анализа, как правило, включает в себя несколько этапов.
Этап 1. Задается критический уровень дебиторской задолженности; все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке.
Этап 2. Из оставшихся расчетных документов делается контрольная выборка. Для этого применяются различные способы. Одним из самых простейших является n-процентный тест (так, при n = 10% проверяют каждый десятый документ, отбираемый по какому-либо признаку, например по времени возникновения обязательства).
Существуют и более сложные статистические методы отбора, основанные на задании критических значений уровня значимости, ошибки выборки, допустимого отклонения между отраженным в отчетности и исчисленным по выборочным данным размером дебиторской задолженности и т.п. В этом случае определяют интервал выборки по денежному измерителю, и каждый расчетный документ, на который падает граница очередного интервала, отбирается для контроля и анализа.
Этап 3. Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных расчетных документах. В частности, могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете
Этап 4. Оценивается существенность выявленных ошибок. При этом могут использоваться различные критерии. Так, национальными учетными стандартами Австралии отклонение между учетной и подтвержденной в результате контрольной проверки суммами в размере, превышающем 10%, признается существенным (материальным). Если отклонение варьирует от 5 до 10%, решение о его существенности принимает аналитик (управляющий, бухгалтер, аудитор) по своему усмотрению. Отклонение, не превышающее 5%-го уровня, признается несущественным.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ОАО «ЦМД»
2.1 Краткая характеристика ОАО «ЦМД»
Открытое акционерное общество "Центральный Московский Депозитарий" (ЦМД) - крупнейший российский регистратор, работающий на отечественном фондовом рынке более 15 лет.
Заключив
свой первый договор на ведение реестра
в 1994 году, сегодня ЦМД является уполномоченной
компанией-регистратором
В ОАО "ЦМД" ведутся
реестры владельцев корпоративных
облигаций, а также облигаций
субъектов Российской Федерации, таких
как Администрация Курской
Филиальная и трансфер-
На протяжении всего периода своей деятельности ЦМД стабильно занимает лидирующее положение среди компаний-профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих регистраторскую деятельность, что находит регулярное отражение в результатах рейтингов, проводимых профессиональными рейтинговыми агентствами и Профессиональной Ассоциацией Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев (ПАРТАД).
Лидирующие позиции - закономерный
результат для компании, где трудятся
высокопрофессиональные сотрудники, 180
из которых имеют квалификационные
аттестаты ФСФР России; для компании,
которую возглавляет
Стратегические цели ЦМД сегодня - это полная информационная открытость, максимально высокое качество предоставляемых услуг, стабильная и эффективная региональная сеть.
На пути к достижению этих
целей ЦМД руководствуется
Группа ЦМД – надежный
учетный инфраструктурный институт
рынка ценных бумаг, предоставляющий
своим клиентам эффективный механизм
взаимодействия с широким кругом
акционеров и инвесторов, основанный
на инновационных программно-
В группу входят следующие
профессиональные участники рынка
ценных бумаг: ОАО "Центральный Московский Депозитарий" – регистратор; ООО "Центральный Московский Депозитарий" - депозитарий, специализированный
депозитарий инвестиционных фондов, паевых
инвестиционных фондов и негосударственных
пенсионных фондов; ЗАО Учетная система" – регистратор; ООО "Энергетическая трастовая компания";
ЭНЕРГОТРАСТКОМ - услуги доверительного управления.
Помимо профессиональных участников рынка
ценных бумаг группа компаний "Центральный
Московский Депозитарий" включает:
ОАО "ЦМД-софт" - IT-консалтинг по автоматизации
и оптимизации бизнес-процессов на основе
ERP-, CRM-систем, а также поставка и внедрение
собственных разработок.
2.2 Анализ дебиторской задолженности ОАО «ЦМД»
Предварительная оценка финансового состояния ОАО «ЦМД» представляет собой первый шаг анализа дебиторской задолженности. Проведем анализ ликвидности баланса и вычислим следующие коэффициенты:
1) коэффициент ликвидности равен 2,13 (418 162 / 196 340).
Согласно с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух. В данном случае коэффициент ликвидности больше двух. Но превышение коэффициента общей ликвидности не является положительным моментом, это может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
2) коэффициент срочной ликвидности = 1,85 ((175 711+186761)/196 340)
3) коэффициент абсолютной ликвидности = 0,89 (175 711 / 196 340). Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. В нашем случае величина коэффициента превышает среднестатистическое значение, что говорит о высокой платежеспособности предприятия на дату составления баланса.
Подводя
краткие итоги анализа
Выяснив картину финансового состояния рассматриваемого общества, определим, насколько эффективно построено управление дебиторской задолженностью в организации.
В первой
фазе анализа оценивается объем
дебиторской задолженности
Таблица 1 Коэффициент отвлечения оборотных активов в счета к получению
2005 г. |
2006 г. |
2007 г. |
2008 г. | |
1. Дебиторская задолженность |
134 690 |
149 890 |
148 584 |
186 761 |
2. Общая сумма оборотных активов |
224 050 |
297 547 |
480 885 |
418 162 |
3. Коэффициент отвлечения |
60,1 |
50,4 |
30,9 |
44,7 |
Диаграмма, представленная на рисунке 1, наглядно демонстрирует объем (уровень) дебиторской задолженности ОАО «ЦМД» и его динамику.
Рис. 1. Объем (уровень) дебиторской задолженности ОАО «ЦМД»
Во второй фазе анализа выполняется оценка оборачиваемости и качества дебиторской задолженности по следующей совокупности параметров:
1) Важнейшим
элементом анализа дебиторской
задолженности является оценка
ее оборачиваемости. Тенденцию
изменения этого показателя
RT = NS / AR
Где RT (Receivable turnover) - количество оборотов дебиторской задолженности,
NS (Net Sales) - суммарная выручка за год,
AR (Account receivable) - среднее значение дебиторской задолженности.
Информация о работе Управление дебиторской задолженностью предприятия